Анализ финансовых предпосылок несосотоятельности предприятия

Содержание

Введение...................................................................................................................3

1. Теоретические основы анализа финансовых предпосылок несостоятельности предприятия............................................................................5

1.1 Сущность, понятие и  виды банкротства.........................................................5

1.2 Предпосылки банкротства  предприятия.........................................................8

2. Краткая организационно  экономическая характеристика

 ООО «СМУ 177»..................................................................................................17

3. Анализ финансовых предпосылок  несостоятельности ООО «СМУ 177»...36

3.1 Оценка финансового  состояния ООО «СМУ 177»......................................36

3.2 Диагностика вероятности  банкротства ООО «СМУ 177»...........................40

4. Предложения по недопущению  банкротства предприятия...........................47

Заключение.............................................................................................................50

Список использованной литературы...................................................................52

Введение

Переход страны к рыночной экономике  обусловил появление в сферах политики и экономики новых формирований и понятий. А если учесть, что переход  от одной формы общественного  развития и управления государства  к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью  прежде всего в экономике, где  появляется хаос становления новых  организационных форм и таких  понятий, как рынок и борьба за него, конкуренция, выживание в сфере  бизнеса, естественно появляется угроза банкротства предприятий и вероятность  их ликвидации.

Согласно Федеральному закону о  несостоятельности (банкротстве) «несостоятельность (банкротство) это признанная арбитражным  судом или объявленная должником  неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей».

Также Федеральный закон  «О несостоятельности (банкротстве)»  устанавливает основания для  признания должника несостоятельным, регулирует порядок и условия  осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также порядок  проведения процедур банкротства. Кроме  того, Закон предусматривает возможность  исполнения обязательств должника перед  кредиторами на любой стадии процедуры  банкротства. Основная цель Закона –  установление нормальной платежной  дисциплины и нового баланса взаимоотношений  всех участников процесса банкротства. В частности, он расширяет круг юридических  лиц, которые могут быть признаны банкротами, уточняет порядок начала процедуры банкротства, а также  вводит финансовое обеспечение последствий  деятельности арбитражного управляющего, в том числе путем страхования  ответственности. Законом предусмотрено  расширение прав государства как  собственника имущества должника –  унитарного предприятия, усовершенствование порядка заключения мирового соглашения. Закон не преследует цели обязательной ликвидации предприятия при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности оздоровить (восстановить) деятельность предприятия с целью предотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные реорганизационные процедуры, а также вводится новая процедура – финансовое оздоровление. Все вышесказанное раскрывает актуальность выбранной темы.

Целью данной курсовой работы является изучение финансовых предпосылок  несостоятельности (банкротства) предприятия. Для достижения поставленной цели надо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические  основы анализа финансовых предпосылок  несостоятельности предприятия;

- описать краткую организационно-экономическую  характеристику деятельности предприятия; 

- дать оценку финансового  состояния предприятия;

- провести диагностику  вероятности банкротства предприятия;

- предложить пути по  недопущению банкротства предприятия.

Объект изучения - ООО «СМУ 177»

Предмет изучения  - предпосылки несостоятельности (банкротства) предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансовых предпосылок несостоятельности предприятия

1.1 Сущность, понятие и виды банкротства

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в денежные отношения с налоговыми органами, банками, поставщиками и потребителями  и т.д. В процессе этих отношений  у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому что, предприятие станет должником  и будет обязано в некоторый  срок совершить в пользу другого  лица определенные действия такие как, произвести платеж, поставить товар, исполнить услуги и т.д. Если же предприятие  из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную  зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, то оно становится как  партнер неплатежеспособным, или  несостоятельным, наносящим ущерб  кредиторам.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

а) или дать предприятию  контролируемый шанс на преодоление  внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может  быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени соглашения;

б) или выставить требования о ликвидации данного предприятия  и продажи его имущества, чтобы  за счет этого удовлетворить полностью  или хотя бы частично требования кредиторов;

в) поставить вопрос о  диалоге должника и кредиторов и  объявить добровольную ликвидацию.

Лечение болезни по определенным правилам является важной предпосылкой сохранения здоровья не только больного, но и окружающих. Точно также решение  вопросов по упорядочению не выплачиваемых  долгов больных, неплатежеспособных предприятий является важной гарантией здоровья любой экономики.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается, признанная судом, неспособность  должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность  по уплате налогов, сборов и иных обязательных платежей в бюджет соответствующего уровня (федеральный, бюджеты РФ, местный  бюджет) и во внебюджетные фонды  в порядке и на условиях, определенных федеральным законодательством, в  связи с превышением обязательств должника над его имуществом или  в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Определение понятия банкротства  дается в ст.2 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство).

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

Фиктивное банкротство (Fictitious bankruptcy) - заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации, а равно индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов.

Если это деяние причинило  крупный ущерб - наказывается штрафом в размере от ста тысяч до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до двух лет либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до восьмидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до шести месяцев либо без такового.

Если заявление должника подано должником в арбитражный суд при наличии у него возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме или должник не принял меры по оспариванию необоснованных требований заявителя, должник несет перед кредиторами ответственность за убытки, причиненные возбуждением дела о банкротстве или необоснованным признанием требований кредиторов.

Преднамеренное банкротство (Premeditated bankruptcy) - умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации, а равно индивидуальным предпринимателем в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб.

Наказывается штрафом  в размере от ста тысяч до трехсот  тысяч рублей или в размере  заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до двух лет либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до восьмидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до шести месяцев либо без такового.

К неправомерным действиям  должника или собственника предприятия-должника относятся действия, совершенные  в предвидении несостоятельности (банкротства) предприятия и наносящие ущерб интересам всех или части кредиторов, как-то:

• сокрытие части имущества должника или его обязательств;
• сокрытие, уничтожение, фальсификация любого учетного документа, связанного с осуществлением хозяйственной деятельности должника;
• уничтожение либо отказ от необходимой записи в бухгалтерские документы;
• уничтожение, продажа или внесение в качестве залога части имущества должника, полученного в кредит и неоплаченного.

Реальное банкротство  характеризует полную неспособность  предприятия восстановить в предстоящем  периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет  такому предприятию осуществлять эффективную  хозяйственную деятельность в предстоящем  периоде, вследствие чего оно объявляется  банкротом юридически.

Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние  неплатежеспособности предприятия, вызванное  существенной просрочкой его дебиторской  задолженности. При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно  превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство  при эффективном антикризисном  управлении предприятием, включая его  санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

1.2 Предпосылки  банкротства предприятия

Банкротство на предприятии  зарождается если отсутствует постоянная аналитическая работа, направленная на выявление и нейтрализацию  его предпосылок и скрытых  негативных тенденций. В своем развитии банкротство проходит несколько  стадий: скрытая, финансовой неустойчивости и явное банкротство.

Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления очевидных  признаков. На скрытой стадии начинается незаметное снижение цены предприятия  по причине неблагоприятных тенденций  как внутри предприятия, так и  во вне его. Анализ скрытой стадии банкротства можно проводить, используя  так называемые формулы «цены предприятия», которые представляют собой соотношение ожидаемой прибыли до выплаты налогов, проценты по займам, дивидендов от средневзвешенной стоимости пассивов (обязательств) фирмы, или средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями платы за заемный и акционерный капитал.

Снижение цены предприятия  может означать либо снижение его  прибыльности, либо увеличение средней  стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных  причин – внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Большинство внешних причин являются проявлением общего ухудшения  условий предпринимательства. В  этом случае надо иметь ввиду, что  общественное благополучие может потребовать  ухудшения условий для некоторых  видов предпринимательства.

Рост процентных ставок и  требования вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых  можно выделить инфляционное ожидание, усиление различных типов вложений.

Рост цен действует  аналогично росту процентных ставок:

• он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов;
• рост цен на сырье и материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятий, увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность предприятия, что может потребовать дополнительного кредитования и, в конечном счете, такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимает среднюю стоимость пассивов.

На второй стадии начинаются трудности с наличностью, появляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре  баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательным являются резкие изменения любых стадий баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах;
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторской задолженности;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на счетах, также говорит о снижении объемов деятельности);
• снижение объемов продаж.

Неблагоприятным может оказаться  и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может  наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует  непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать  о сбросе продукции перед ликвидацией  предприятия.

При анализе работы предприятия  тревогу также должны вызывать:

• задержки с предоставлением отчетности;
• конфликты на предприятии, увольнение кого – либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений.

Повышенного внимания требуют  предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффектности, разбалансированности долгов.

На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает  к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивать заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвесторов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становятся склонны к незаконным действиям.

На третьей стадии предприятие  не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется  как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать  банкротом как в условиях отраслевого  роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конкуренция, а при спаде падают темпы роста.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых  темпов роста их предприятия, под  которые заранее находятся источники  дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы  принято делить на внутренние, имеющие  место внутри предприятия и связанные  с ошибками и упущениями руководства  и персонала, и внешние, возникающие  вне предприятия и обычно находящиеся  вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство  предприятия падает на внешние факторы  и 2/3 - на внутренние. Отечественные  исследователи еще не провели  подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной  России характерна обратная пропорция  влияния этих факторов, то есть внешние  факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма  и инфляционные процессы следует  отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий.

Как показывает практика, причины  задолженности часто носят объективный  характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных  министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты  и т.д.).

Предпосылки банкротства  многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффек-тивной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию  портфеля заказов, повышению качества  и конкурентоспособности продукции,  выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические:

• кризисное состояние экономики страны,
• общий спад производства,
• инфляция,
• нестабильность финансовой системы,
• рост цен на ресурсы,
• изменение конъюнктуры рынка,
• неплатежеспособность и банкротство партнеров.

Одной из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения  может оказаться непосильным  для предприятия.

2. Политические:

• политическая нестабильность общества,
• внешнеэкономическая политика государства,
• разрыв экономических связей,
• потеря рынков сбыта,
• изменение условий экспорта и импорта,
• несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства. 

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические:

• численность,
• состав народонаселения,
• уровень благосостояния народа,
• культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно  рассматривать задержки с предоставлением  финансовой отчетности, свидетельствующие  о работе финансовых служб, а также  резкие изменения в структуре  баланса и отчета о прибылях и убытках.

Хотя банкротство предприятия  является юридически фактом (только арбитражный  суд может признать факт банкротства  предприятия), в его основе лежат  преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:

1. Серьезное нарушение  финансовой устойчивости предприятия,  препятствующее нормальному осуществлению  его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется превышением  финансовых обязательств предприятия  над его активами. Такое финансовое  состояние предприятия отражается  показателем «чистая отрицательная  стоимость» (или «чистая стоимость  дефицита»), который определяется по формуле:

где ЧОС – сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;

ЗК – сумма заемного капитала, используемого предприятием (его финансовых обязательств);

А – сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе  по балансу сумму убытка прошлых  лет и отчетного периода).

2. Существенная несбалансированность  в рамках относительно продолжительного  периода объемов его денежных  потоков. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется продолжительным  повышением объема отрицательного  денежного потока над положительным  и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

3. Продолжительная неплатежеспособность  предприятия, вызванная низкой  ликвидностью его активов. Реализация  этого катастрофического риска  характеризуется значительным превышением  неотложных финансовых обязательств  предприятия над суммой остатка  его денежных средств и активов  в высоколиквидной форме, которое  носит хронический характер.

Характер рассмотренных  причин показывает, что финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной  квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления  финансовой деятельности институт банкротства  получает все большее распространение. Оно является предметом обширного  государственного регулирования в  силу отрицательных последствий  деятельности финансово несостоятельных  предприятий для развития экономики  страны в целом. Эти последствия  характеризуются следующими отрицательными моментами:

- финансово несостоятельное  предприятие генерирует серьезные  финансовые риски для успешно  работающих предприятий – его  партнеров, нанося им ощутимый  экономический ущерб в процессе  своей деятельности. Это снижает  общий потенциал экономического  развития страны;

- финансово несостоятельное  предприятие осложняет формирование  доходной части государственного  бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных  государственных программ экономического  и социального развития;

- неэффективно используя  предоставленные ему кредитные  ресурсы в товарной и денежной  форме, финансово несостоятельное  предприятие влияет на снижение  общей нормы прибыли на капитал,  используемый в сфере предпринимательства;

- вынужденно сокращая  объемы своей хозяйственной деятельности  в связи с финансовыми трудностями,  такие предприятия генерирую  сокращение численности рабочих  мест и количества занятых  в общественном производстве, усиливая  тем самым социальную напряженность  в стране.

С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует  рассматривать как действенную  форму перераспределения общественного  капитала с целью более эффективного его использования.

2. Краткая организационно-экономическая

характеристика  деятельности ООО «СМУ 177»

Общество с ограниченной ответственностью «СМУ 177», именуемое далее «Общество» создано в соответствие с Федеральным законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество руководствуется  в своей деятельности Гражданским  кодексом Российской Федерации, Федеральным  законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ «Об обществах  с ограниченной ответственностью», а также Учредительным договором общества и уставом (см. приложение).

Полное фирменное наименование общества: общество с ограниченной ответственностью «СМУ 177». Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке: ООО «СМУ 177».

Место нахождения общества: 428037, ЧР, г. Чебоксары, ул. А. Королева, д. 45, кв. 3»б».

Основной целью продолжения  деятельности общества является осуществление  коммерческой деятельности для извлечение прибыли, содействие наиболее полному  удовлетворению потребностей физических и юридических лиц в продукции, товарах и услугах.

Предметом деятельности общества по уставу является:

• растениеводство (выращивание зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки)
• животноводство
• выполнение строительно-монтажных работ
• производство строительных материалов, изделий и конструкций
• проектирование объектов и сооружений, проведение научно-технической политики в сельском строительстве
• строительство, ремонт, содержание, обслуживание автомобильных дорог и искусственных сооружений
• организация материально-технического обеспечения строек и предприятий
• разработка и реализация разнообразных инвестиционных программ
• осуществление внешнеэкономических связей и сотрудничества
• оказание участникам Общества другим заказчикам консультационных, информационных, маркетинговых, юридических, посреднических и коммерческих услуг
• производство товаров народного потребления
• сдача помещений в аренду
• торгово-закупочная и посредническая деятельность, организация магазинов, торговых точек, оптовая и розничная торговля
• оптовая и розничная торговля нефтепродуктами, горюче-смазочными материалами
• организация предприятий общественного питания, кафе, ресторанов, баров, дискотек оказание автотранспортных услуг
• производство и переработка сельхозпродукции, производство продовольственных товаров
• продажа и сервисное обслуживание автомототранспорта, продажа запчастей к ним, организация автостоянок, ремонт и сервисное обслуживание грузоподъемных механизмов и приборов безопасности к ним
• рекламная и издательская деятельность
• ремонт и прокат бытовой техники
• организация гостиниц, санаторий, баз и домов отдыха, пансионатов.
• иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации и иным применимым законодательством.