Анализ финансовых результатов. 45

     Введение

     При плановой экономике и государственной  собственности развитию анализа  финансовых результатов деятельности предприятия не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды. Многие предприятия имели  планово-убыточный характер и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

     В условиях рыночной экономики понятие  финансовых результатов деятельности предприятий приобретает особое значение. Хозяйствующий субъект  самостоятельно выбирает сферу бизнеса, формирует товарный ассортимент, определяет затраты, формирует цены, учитывает  выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам  деятельности. Финансовые результаты, являющиеся одним из центральных показателей деятельности предприятий, используются сегодня в качестве ориентира, отражающего направление развития предприятия.  Финансовые результаты входят в программу развития предприятия, показывая итоговое значение осуществления комплекса стратегических и тактических задач.

     Особое  значение в связи с вышесказанным приобретает анализ финансовых результатов, что говорит и об актуальности темы исследования.

     Итак, объектом данной курсовой работы является анализ финансовых результатов предприятия, влияние факторов на их изменение.

     Цель  курсовой работы – изучение особенностей анализа финансовых результатов.

     Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач:

Значение, задачи и инструменты анализа финансовых результатов, источники информации для его проведения

     Финансовые  результаты деятельности предприятия  характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным  образом от реализации продукции, а  также от других видов деятельности (сдача в аренду основных средств, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.)

     Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи  продукции чистый доход принимает  форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты НДС, акцизов и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной взаимосвязи с использованием и реализацией продукции.

     Объем реализации и величина прибыли, уровень  рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и  финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют  все стороны хозяйствования.

     Финансовый  результат – это важнейшая  характеристика деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом партнёрстве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Цель анализа финансовых результатов предприятия – повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов его деятельности. Именно анализ финансовых результатов позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.

     Основными задачами анализа финансовых результатов  деятельности являются:

• Систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
• Оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов;
• Факторный анализ финансовых результатов от реализации товаров, работ и услуг и внереализационных финансовых результатов;
• Выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
• Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

     Основными источниками информации анализа  финансовых результатов являются данные бухгалтерского финансового учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности, данные бухгалтерского управленческого учета,  бизнес-плана предприятия.

     Из  форм бухгалтерской отчетности используют:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1), где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива), можно сказать, что финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период, например,  тенденция к снижению доли нераспределенной прибыли в общем объеме собственного капитала может свидетельствовать о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания;
• Отчет о прибылях и убытках (форма 2)

     Отчет о прибылях и убытках в современной аналитической практике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности хозяйственной деятельности организации. Он  используется для выявления и анализа тенденций формирования финансовых результатов и оценки управленческих решений за отчетный период.

     Финансовые  результаты определяются путем сопоставления  доходов

и расходов. В отчете о прибылях и убытках  доходы и расходы организации  за отчетный период отражаются с подразделением на доходы и расходы по обычным видам деятельности (выручку) и прочие доходы и расходы. Показатели доходов и расходов, прибылей и убытков отражаются в форме № 2 за два сопоставимых периода, но если организация сочтет целесообразным, то информация может быть приведена за три и более отчетных периода в сопоставимом виде. Четкое представление о характере доходов и расходов дает возможность организации правильно оценивать их структуру и динамику, генерировать доходы и контролировать расходы, а также позволяет увязывать выводы об изменениях в финансовом состоянии организации с оценкой финансового результата.

• Отчет об изменениях капитала (Форма 3), где дана более развернутая информация о движении капитала.
• Отчет о движении денежных средств (Форма №4)

              В форме № 4 дана более развернутая информация о движении денежных средств, рассматриваемых в разрезе трех основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой. Платежеспособность организации во многом определяет ее финансовые результаты, так как нехватка собственных денежных средств предопределяет необходимость привлечения заемных ресурсов, что повышает затраты на производство и может привести к определенным потерям в производстве. Особенности этой формы и ее динамичность ставят задачу проведения не только ретроспективного, но и оперативного анализа.

• Объективность результатов анализа бухгалтерской отчетности во многом зависит от полноты и качества содержащейся в ней информации. Современные тенденции развития бухгалтерской (финансовой) отчетности в международной и российской практике учета таковы, что все больший акцент делается на пояснительную информацию (примечания). Ценность примечаний состоит в том, что они позволяют:

     • более полено охарактеризовать статьи отчета;

     • детализировать отчетные данные;

     • представить информацию качественного  характера как неотъемлемую часть  бухгалтерской отчетности;

     • обеспечить сопоставимость показателей  отчетности;

     • выделить главные сферы и направления  развития бизнеса.

     Все это позволяет повысить аналитическую  ценность информации отчетности.

     Анализ  финансовой отчетности проводится с  помощью разного типа моделей, позволяющих  структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными  показателями отчетности. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

     Дескриптивные модели - это модели описательного характера, к которым можно отнести :

• Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени. В зависимости от вкладываемого смысла горизонтальным анализом также называют сравнение статей актива и пассива баланса и сравнительный анализ статей форм отчетности одного предприятия с другими предприятиями данной отрасли.
• Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.
• Вертикальный анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом.
• Анализ относительных показателей (коэффициентов) - это расчет соотношений отдельных показателей, позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
• Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
• Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования.

     Предикативные модели - это модели прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогнозных финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного характера.

     Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов и к анализу отклонений фактических данных от их нормативов.

     Среди информации, необходимой для анализа  финансовых результатов можно выделить и такие, как данные средств массовой информации: рейтинги, аналитические и деловые статьи; информация, полученная у третьей стороны: заключение специализированных агентств, мнение экспертных групп, специалистов, отзывы покупателей и поставщиков статистические данные. Такая информация необходима для определения положения предприятия на рынке, в отрасли. 

     2. Система показателей  финансовых результатов  и методика их  исчисления.

     Все объекты комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности находят свое отражение в системе  взаимосвязанных показателей, причем от того, насколько показатели полно и точно отражают сущность изучаемых явлений, зависят результаты анализа.

     Показатели финансовых результатов являются важнейшими в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Такая информация пользуется наибольшим спросом среди различных ее пользователей (инвесторов, кредиторов, собственников и др.) и обязательно учитывается при принятии любых управленческих решений.

     Аналитические показатели финансовых результатов  делятся на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели финансовых результатов, как правило, выражаются в денежных измерителях. Среди них можно выделить следующие показатели, представленные в форме 2 «Отчет о прибылях и убытках»:

• Валовая прибыль;
• Прибыль (убыток) от продаж;
• Прибыль (убыток) до налогообложения;
• чистая прибыль (убыток) отчетного периода (формула 1).

Формула 1.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей) −

− себестоимость  проданных товаров, продукции, работ, услуг = валовая прибыль – коммерческие расходы – управленческие расходы = прибыль (убыток) от продаж + прочие доходы – прочие расходы = прибыль (убыток) до налогообложения ± отложенные налоговые активы ± отложенные налоговые обязательства – текущий налог на прибыль = чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

     Валовая прибыль — это разность между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (выручкой от реализации без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и себестоимостью проданных товаров, работ и услуг. Валовая прибыль является показателем эффективности собственно производства (строительства, торговли).

     Прибыль (убыток) от продаж — это валовая прибыль, уменьшенная на сумму коммерческих и управленческих расходов. Тем самым прибыль от продаж есть показатель эффективности деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг.

     Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская  прибыль) — это прибыль от продаж, увеличенная на суммы прочих доходов (проценты к получению, доходы от участия в других организациях, доходы от продажи основных средств и т.п.), за вычетом прочих расходов (проценты к уплате, штрафы, неустойки, расходы на создание резервов и т.п.). Показатель прибыли (убытка) до налогообложения — это показатель эффективности всей хозяйственной деятельности организации.

     Чистая прибыль (убыток) отчетного периода — это прибыль (убыток) до налогообложения, уменьшенная (увеличенная) на величину отложенных налоговых обязательств, текущего налога на прибыль и увеличенная (уменьшенная) на сумму отложенных налоговых активов за отчетный период. Если из величины чистой прибыли вычесть величину распределенной прибыли, то получим нераспределенную прибыль отчетного периода. Данный вид прибыли отражается в форме № 1 бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

     Различают и анализируют также балансовую прибыль, прибыль от прочей реализации (прибыль от продажи товарно-материальных ценностей, прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов), прибыль от внереализационных операций - выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции  (прибыль от долевого участия в совместных предприятиях, прибыль от сдачи в аренду основных средств и земли, полученные и выплаченные пени и штрафы).

     Обособление тех или иных видов прибыли  осуществляется исходя из интересов  лиц, имеющих отношение к предприятию, организации. Так, для собственников  основным показателем является чистая прибыль. С позиций интересов  государства основной финансовый показатель — прибыль до налогообложения как база для расчета налога на прибыль.

     В условиях рыночной экономики прибыль является: 
• одним из важнейших источников накопления и пополнения доходной части государственного и местных бюджетов; 
• источником самофинансирования развития предприятия; 
• основой принятия инвестиционных решений и инновационной деятельности предприятия; 
• источником удовлетворения интересов собственников предприятия.

     Важнейшим относительным показателем, характеризующим эффективность работы предприятия и конечные результаты его хозяйственной деятельности является рентабельность, в первую очередь потому, что по абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности организации. Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности производственно-хозяйственной деятельности,  не   дает   полного   представления   о   его эффективности, так как не  учитывает величину  затрачиваемых ресурсов  и условий,  при которых  она  была  достигнута.   Рентабельность в   большей   степени характеризует результат деятельности.

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

• Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
• Показатели, характеризующие прибыльность продаж;
• Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

     Рентабельность  производственной деятельности – отношение  валовой прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:

     R_{производственной деятельности} = П_в/З_рп, где П_в – валовая прибыль, З_рп – затраты по реализованной продукции.

     Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в  целом по предприятию, отдельным  его подразделениям и видам продукции.

     Рентабельность  продаж – отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг  или чистой прибыли к сумме  полученной выручки, причем следует отметить, что логичнее использовать для расчета прибыль до налогообложения, в случае использования показателя чистой прибыли мы сталкиваемся с демонстрацией того, что чем выше ставка налога на прибыль, тем меньше рентабельность реализованной продукции:

     R_продаж= П_рп/В, где П_рп – прибыль от реализации продукции, работ, услуг, В – выручка.

     Характеризует эффективность предпринимательской  деятельности: сколько прибыли имеет  предприятие с рубля продаж. Этот показатель стал широко применяться  с развитием рыночной экономики. Рассчитывается в целом по предприятию  и отдельным видам продукции.

     Рентабельность (доходность) капитала – отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного капитала.

     R_к=БП(П_в, П_ч)/К, где БП – балансовая прибыль, П_в – валовая прибыль, П_ч – чистая прибыль, К – среднегодовая стоимость капитала. 

     Характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля, авансированного в капитал.

     В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных  показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню  и  провести  межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. 
 
 

      3. Факторы, влияющие  на изменение финансовых  результатов

     Основную  часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменение ее суммы.

     Прибыль от реализации продукции в целом  по предприятию зависит от четырех  факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции, ее структуры, себестоимости, уровня среднереализационных цен.

     Объем реализации продукции может оказывать  положительное и отрицательное  влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции  приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы  прибыли.

     Структура товарной продукции может оказывать  как положительное, так и отрицательное  влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции  в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

     Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

     Рассчитать  влияние факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции можно способом цепной подстановки, последовательно  заменяя плановую величину каждого  факторного показателя фактической.

     Чтобы узнать, насколько прибыль изменилась за счет объема и структуры реализованной  продукции нужно сравнить сумму  прибыли плановую и сумму прибыли, исчисленную исходя из фактического объема и ассортимента продукции, но при плановых ценах и плановой себестоимости продукции.

     Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую прибыль умножить на процент перевыполнения (недовыполнения) плана по реализации продукции в  оценке плановой себестоимости и  результат разделить на 100.

     Затем можно определить влияние структурного фактора (из суммы изменений за счет объема и структуры вычесть сумму  изменений за счет объема продаж).

     Влияние изменения полной себестоимости  на сумму прибыли устанавливается  сравнением фактической суммы затрат с плановой, пересчитанной на фактический  объем продаж.

     Изменение суммы прибыли за счет отпускных  цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки с выручкой, которую бы предприятие получило за фактический объем реализации продукции при плановых ценах.

     Эти же результаты можно получить и способом цепной подстановки, последовательно  заменяя плановую величину каждого  факторного показателя фактической.

     Изменение суммы прибыли за счет:

• объема реализации продукции 
• структуры товарной продукции 
• средних цен реализации  
• себестоимости реализуемой продукции 

     Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент выполнения плана по объему продаж продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот процент. (П_усл1).

     Выполнение  плана по объему продаж исчисляют  сопоставлением фактического объема реализации с плановым в натуральном (если продукция  однородна), условно-натуральном и  в стоимостном выражении (если продукция  неоднородна по своему составу), для  чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости  отдельных изделий, так как себестоимость  меньше подвержена влиянию структурного фактора, нежели выручка.

     Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат:

       . (П_УСЛ2)

     Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме продукции. Для этого от фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

       . (П_УСЛ3)

     Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализацииотдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРП_i), себестоимости (З_едi) и среднереализационных цен (Ц_i). Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид: 

  Расчет  влияния факторов на изменение суммы  прибыли по отдельным видам продукции  произведем способом цепной подстановки:

  П_{ПЛ =} VPП_ПЛ * (Ц_ПЛ - С_ПЛ);

  П_УСЛ1 =  VPП_Ф * (Ц_ПЛ - С_ПЛ);

  П_УСЛ2 =  VPП_Ф * (Ц_Ф - С_ПЛ);

  П_УСЛ2 =  VPП_Ф * (Ц_Ф - С_Ф);