Анализ и оценка финансовых рисков предприятия заёмщика коммерческим банком

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….5

1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и оценки рисков предприятия………………………………………………………….7
1. Сущность финансовой устойчивости и рисков предприятия………….7
2. Методика анализа финансовой устойчивости и оценки рисков предприятия-заемщика коммерческим банком…………………………9
1. Оценка риска ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных показателей…………………….9
2. Оценка риска ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей………………..14
3. Комплексная оценка финансового состояния предприятия-заемщика…………………………………………………………………14
2. Анализ финансовой устойчивости и оценка рисков ОАО «Сатурн»……16
1. Оценка платежеспособности предприятия…………………………….16
2. Анализ покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования…………………………………………………………18
3. Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей………………………………………….…19
4. Комплексная оценка финансового риска предприятия……………….22
3. Повышение финансовой устойчивости и снижение рисков предприятия…………………………………………………………………24
1. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия…………...24
2. Приемы и методы управления риском………………………………27

Заключение……………………………………………………………………...31

Список использованных источников………………………………………….33

Приложения…………………………………………………………………….35

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая устойчивость организации – это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости и оценка рисков является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия, так и для страны в целом. Совершенно очевидно, что в этом случае финансовая устойчивость страны, в конечно счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия. В данной работе на базе финансовой отчетности ОАО «Сатурн» произведена оценка его финансовой устойчивости и рисков по методике ОАО «БПС-Сбербанка». Методика оценки финансового состояния клиентов ОАО «БПС-Сбербанка» предусматривает анализ финансовой устойчивости и оценку финансовых рисков. Выбор темы курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, уровень финансовых рисков находится в предельно допустимых нормативных значениях, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия его подразделений и работников. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение, необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является, по существу, «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является одним из основных элементов  анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Сатурн».

Предмет исследования –  финансовое состояние ОАО «Сатурн» в аспекте финансовой устойчивости.

Цель исследования – произвести анализ финансовой устойчивости и оценку рисков ОАО «Сатурн».

В соответствии с поставленной целью сформировались определенные задачи исследования: теоретическое  изучение понятия финансовой устойчивости предприятия и риски в его деятельности; анализ винансовой устойчивости и оценка рисков ОАО «Сатурн»; обзор основных путей повышения финансовой устойчивости предприятия, приёмов и методов управления рисками.

При написании курсовой работы использовались следующие методы: сравнения; детализации; синтез.

Они позволили сделать  оценку финансовой устойчивости и рисков ОАО «Сатурн», выявить основные причины изменения финансовой устойчивости.

Первая глава посвящена  изучению сущности понятий финансовой устойчивости и рисков предприятия, а именно, рассматриваются их основные показатели и изучается методика их оценки.

Во второй главе анализируется финансовая устойчивость и оцениваются риски ОАО «Сатурн».

Способам улучшения финансовой устойчивости и методам управления рисками предприятия уделяется внимание в заключительной третьей главе.

В ходе написания работы использовался теоретический материал учебников и учебных пособий  отечественных и зарубежных авторов, материалы нормативных документов и инструкций ОАО «БПС-Сбербанка», финансовая отчетность ОАО «Сатурн».

 

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И  ОЦЕНКИ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансовой устойчивости и рисков предприятия

Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности значительна. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условии его реализации. На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

-риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам;

-риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

-инвестиционный риск;

-инфляционный риск;

-процентный риск;

-валютный риск;

-депозитный риск;

-кредитный риск;

-налоговый риск;

-инновационный финансовый риск;

-прочие виды рисков. [1, c. 358]

Финансовая устойчивость предприятия является залогом выживания компании на рынке. Стабильные, сильные и устойчивые предприятия меньше подвержены финансовым рискам, т.е. финансовая устойчивость является фактором снижения финансовых рисков.

Как произвести оценку финансовой устойчивости предприятия, что означают те или иные показатели – мы рассмотрим в данном материале.

Залогом выживаемости и основой  стабильности положения предприятия  служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние  различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость организации - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [2, c. 364]

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы  состояние финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает  ее внешним проявлением.[3, c. 143]

 

 

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости и оценки рисков предприятия-заемщика коммерческим банком

Осознавая степень влияния  кредитного риска на работу кредитной  организации, БПС-Сбербанк регламентировал процессы оценки риска и определил критерии качества каждой отдельной ссуды в соответствии с Положением 254-П.

Понятно, что результатом  применения такой методики является выявление уровня риска заемщика для банка, таким образом, становится понятным, что, по существу, оценка кредитоспособности заемщика есть оценка уровня его финансовых рисков.

Группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и тем самым дают возможность  оценить риск деятельности компании-заемщика при наступлении неблагоприятных  событий. В качестве исходной информации при оценке риска используется бухгалтерская  отчетность компании: бухгалтерский  баланс, фиксирующий имущественное  и финансовое положение организации  на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период.

Основные финансовые риски, оцениваемые предприятием, следующие:

- риски потери платежеспособности;

- риски потери финансовой устойчивости и независимости.

1.2.1 Оценка риска ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных показателей

Методика оценки потери платежеспособности включает определенные блоки. [4, c. 3]

1. Подготовка исходных  данных на основе предварительного  агрегирования некоторых однородных  по составу элементов балансовых  статей.

2. Разбиение активов по  степени их ликвидности, то есть по времени превращения в денежные средства, на группы:

• группа А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности): денежные средства (стр. 260 бухгалтерского баланса) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);
• группа А2. Быстрореализуемые активы (малый риск ликвидности): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
• группа А3. Медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности): запасы (стр. 210); налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220); дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230); прочие оборотные активы (стр. 270);
• группа А4. Труднореализуемые активы (высокий риск ликвидности): внеоборотные активы (иммобилизованные средства) – стр. 190.

3. Ранжирование пассивов  по степени срочности оплаты  обязательств на группы:

• группа П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);
• группа П2. Краткосрочные пассивы: заемные средства (стр. 610); задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630); прочие краткосрочные обязательства (стр. 660);
• группа П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства (стр. 590); доходы будущих периодов (стр. 640); резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650);
• группа П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы: статьи раздела ΙΙΙ баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

4. Сопоставление приведенных  средств по активу и пассиву  и установление типа состояния  ликвидности баланса. Признак  классификации – временной срез  ликвидности баланса.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов. Тип ликвидности баланса  показан в приложении А.

Выполнение четвертого неравенства (А4 < П4) является одним из условий  финансовой устойчивости предприятия  – наличие оборотных средств. В этом случае труднореализуемые  активы (здания, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их.

Если одно или несколько  неравенств имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, то ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

5. Построение шкалы риска  потери платежеспособности в  зависимости от типа состояния  ликвидности баланса:

• безрисковая зона – состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет;
• зона допустимого риска – текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1 < П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до 3 месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия;
• зона критического риска – состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до 6 месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска – кредитный. А также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.
• зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.

Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемого  высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень  риска деятельности предприятия  с позиции сбалансированности или  превышения доходов над расходами.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными  источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных  активов и возможностями собственных  и заемных средств по их формированию.

Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.

Последствия риска – превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости. Оценка риска осуществляется с позиции  долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос: соответствует ли состояние активов и пассивов задачами финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться на основе как абсолютных, так и  относительных финансовых показателей.

Абсолютные финансовые показатели характеризуют:

1) требуемые для деятельности  материальные оборотные средства (запасы и затраты);

2) возможности источников  средств их формирования. Исходной  информацией для оценки риска  служат данные бухгалтерского  баланса (форма 1).

Методика оценки риска  потери финансовой устойчивости с помощью  абсолютных показателей включает следующие  блоки:

1) подготовку исходных  данных на основе предварительного  агрегирования некоторых однородных  по составу элементов балансовых  статей

2) определение суммарной  величины требуемых запасов (стр. 210) и затрат (стр. 220), входящих в  состав материальных оборотных  активов:

ЗЗ = (стр. 210 + стр. 220),

где ЗЗ – запасы и затраты.

3) определение возможностей  источников формирования требуемых  запасов и затрат, в частности:

а) собственных оборотных  средств, учитывающих: собственный  капитал и резервы (стр. 490), внеоборотные активы (стр. 190):

СОС = стр. 490 – стр. 190,

где СОС – собственные  оборотные средства.

б) собственных и долгосрочных заемных средств, в составе которых  – дополнительные долгосрочные обязательства (стр. 590), включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства  со сроками погашения более 12 месяцев  после отчетной даты:

СДИ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190,

где СДИ – собственные  и долгосрочные заемные средства.

в) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат: собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные  кредиты и займы (стр. 610):

ОВИ = (стр. 490 + стр.590 + стр. 610) – стр. 190,

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов  и затрат.

4) расчет показателей  обеспеченности запасов и затрат  источниками формирования, характеризующих:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

± Фс = СОС – ЗЗ = стр. 490 – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где СОС – собственные  оборотные средства; 

ЗЗ – запасы и затраты.

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат

± Фсд = СДИ – ЗЗ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где СДИ – собственные  и долгосрочные заемные средства;  

ЗЗ – запасы и затраты.

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Фо = ОВИ – ЗЗ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190 – (стр. 210 + стр. 220),

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов  и затрат; 

ЗЗ – запасы и затраты.

5) формирование трехкомпонентного  вектора, характеризующего тип  финансовой ситуации:

S (Ф) = {S (±Фс); S (±Фсд); S (±Ф)},

где каждая компонента равна:

S (± Ф) = 1, если Ф > 0; 0, если Ф < 0;

Тип финансового состояния  определяется следующим образом:

±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1 – абсолютная финансовая устойчивость;

±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1 – допустимая финансовая устойчивость;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1 – неустойчивое финансовое состояние;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0 – кризисное финансовое состояние.

При этом используемые источники  покрытия затрат в случае абсолютной финансовой устойчивости – собственные  оборотные средства предприятия; допустимой финансовой устойчивости – собственные  оборотные средства плюс долгосрочные кредиты. Если предприятие находится  в неустойчивом финансовом состоянии, то используются собственные оборотные  средства плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы.

6) построение шкалы риска  потери предприятием финансовой  устойчивости в зависимости от  типа финансовой ситуации:

а) безрисковая зона при  состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип  финансовой устойчивости и характеризует  такое положение, когда только собственные  средства авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность» баланса являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует;

б) зона допустимого риска  при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных  средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и  затрат, в крайнем случае – равенство  этих величин. Этой ситуации соответствуют  гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости;

в) зона критического риска  при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется  возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных  оборотных средств за счет привлечения  займов и кредитов, сокращения дебиторской  задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов  и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции  – наиболее ликвидной части запасов  и затрат;

г) зона катастрофического  риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие  полностью зависит от заемных  средств, и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В  этом случае денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и дебиторская  задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных  ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания  кредитного риска.

1.2.2 Оценка риска ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей

Оценка рисков неплатежеспособности (ликвидности) с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов представлен  в приложении А.

Оценка рисков финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов представлен  в приложении Б.

1.2.3 Комплексная оценка финансового состояния предприятия-заемщика

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния  организации заключается в классификации  организаций по уровню финансового  риска, то есть любая организация  может быть отнесена к определенному  классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических  значений ее финансовых коэффициентов. [4, c. 5]

Интегральная балльная оценка финансового состояния организации  представлена в приложении В.

1-й класс (100–97 баллов) — это предприятия с абсолютной  финансовой устойчивостью и абсолютно  платежеспособные. Они имеют рациональную  структуру имущества и, как  правило, прибыльные.

2-й класс (96–67 баллов) — это предприятия нормального  финансового состояния. Их финансовые  показатели довольно близки к  оптимальным, но по отдельным  коэффициентам допущено определенное  отставание. Рентабельные предприятия.