Анализ имущества фирмы и источников его формирования

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

 

УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Кафедра управления инновациями

 

 

 

 

Расчетно гРАФИЧЕСКАЯ рАБОТА

по дисциплине

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

 

 

 

Выполнил: студент  группы  УИ- 401

Хазипова К.А.

___________________

(подпись)

Руководитель: Фатхуллина Л.З.

____________________

(дата и подпись)

 

 

 

 

 

Уфа 2012

 Анализ имущества  фирмы и источников его формирования

Анализ  состава и размещения активов предприятия

 

                                                                     Таблица 1,1

    

Активы	На начало периода		На конец периода		Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы  Нематериальные активы	215	0,6	196	0,5	-19	-0,1
Основные средства	16924	46,2	16244	42,6	-680	-3,6
Незавершенное строительство	4468	12,2	4361	11,5	-107	-0,7
Долгосрочные фин. вложения	55	0,2	55	0,2	0	0
Итого по разделу 1	21662	59,1	20856	54,7	-806	-4,4
2. Оборотные активы Запасы	8292	22,6	10314	27	2022	4,4
сырье, материалы	5838	15,9	5651	14,8	-187	-1,1
затраты в незавершенном  производстве	707	1,9	969	2,6	262	0,7
готова продукция и  товары для перепродажи	1740	4,8	3684	9,7	1944	4,9
расходы будущих периодов	7	0,03	10	0,04	3	0,01
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	540	1,5	516	1,4	-24	-0,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидается  в течение 12 мес. после отчетной даты)	4978	13,6	4639	12,2	-339	-1,4
покупатели и заказчики	3622	9,9	2525	6,6	-1097	-3,3
прочие дебиторы	1356	3,7	2114	5,6	758	1,9
Краткосрочны фин. вложения	20	0,07	13	0,06	-7	-0,01
Денежные средства	1172	3,2	1779	4,7	607	1,5
Итого оп разделу 2	15002	40,9	17261	45,3	2259	4,4
Баланс	36664	100	38117	100	1453

 

Вывод: увеличение валюты баланса на 1453 млн. руб. свидетельствует о наращивании производственного потенциала фирмы, но при этом внеоборотные активы уменьшились на 806 млн. руб. При этом основные средства уменьшились на 680 млн. руб. и их удельный вес так же снизился на 3,6%. Оборотные активы увеличились на 2259 млн. руб. Особенно увеличились запасы с 8292 млн. руб. до 10314 млн. руб., то есть на 2022 млн. руб. 

 Снижение дебиторской  задолженности свидетельствует о платежеспособности предприятий-должников.

Далее проведем характеристику источников формирования имущества предприятия.

    

Характеристика  источников формирования имущества

предприятия

 

                                                                     Таблица 1,2

    

Показатели	На начало	На конец	Отклонения
			тыс. руб.	%
Всего имущества (валюта баланса)	36664	38117	1453	4
В том числе:
Собственные средства предприятия,	26310	27960	1650	6,3
в процентах к имуществу	71,8	73,4	1,6
из них:
Наличие собственных  оборотных средств, тыс. руб.	6053	7104	1051	17,4
в процентах к собств. средствам	23	25,4	2,4
Заемные средства, тыс. руб.	10354	10157	-197	-2
в % к имуществу	28,3	26,5	-1,8
из них:
1. Долгосрочные займы,  тыс. руб.	1405		-1405	-100
в % к заемным средствам	13,6		-13,6
2. Краткосрочные займы, тыс. руб.	3060	2905	-155	-5,1
в % к заемным средствам	29,6	28,6	-1
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	5393	7252	1859	34,5
в % к имуществу	14,7	19	4,3

 

Вывод: источники формирования имущества сначала года увеличились  на 36664 млн. руб. до 38117 млн. руб. отклонение составило 1453 млн. руб., а в процентном соотношении 4%. На начало года предприятие располагает собственными оборотными средствами на сумму 6053 млн. руб., а на конец года собственные оборотные средства возросли на 1051 млн. руб. и удельный вес возрос на 17,4%. Таким образом, имущество предприятия в основном формируется за счет собственных средств. На конец года наблюдается тенденция снижения заемных средств, как в абсолютной сумме, так и в удельном весе.

При этом темпы роста кредиторской задолженности опережают темпы роста краткосрочных кредитов. В дальнейшем необходимо установить, имеется ли на предприятии просроченная кредиторская задолженность. При ее наличии необходимо принять меры по ее погашению. Рост источников формирования имущества характеризует расширение сферы деятельности предприятия и привлечения для этих целей не только собственных, но и заемных средств.

Очередным этапом не обходимо провести анализ ликвидности (платежеспособности).

    

Анализ ликвидности

 

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам. При анализе платежеспособности предприятия используют понятие ликвидности баланса – это способ обращать активы баланса в денежные средства для погашения обязательств. В зависимости от способности превращаться в денежные средства (скорости превращения активов в денежные средства). Различают четыре групп активов:

А1 Наиболее ликвидные  активы

А2 Быстро реализуемые  активы

А3 Медленно реализуемые  активы

А4 Трудно реализуемые активы

Пассивы баланса  сгруппированы в отдельные группы в зависимости от сроков погашения задолженности.

П1 Наиболее срочные  обязательства

П2 Краткосрочные  пассивы

П3 Долго- и среднесрочные  пассивы

П4 Постоянные пассивы

На основе групп показателей производится анализ ликвидности баланса, который принимает следующий вид:

    

Анализ ликвидности  баланса

 

                                                                     Таблица 2,1

    

АКТИВ	На начало	На конец	ПАССИВ	На начало	На конец	Платежный излишек  или недостаток
Наиболее ликвидные  активы (А1)	1190	1792	Наиболее срочные обязательства (П1)	5393	7252	-4203	-5460
Быстро реализуемые  активы (А2)	4978	4639	Краткосрочные пассивы (П2)	3060	2905	1918	1734
Медленно реализуемые  активы (А3)	8340	10359	Долго- и среднесрочные  пассивы (П3)	1405		6935	10359
Трудно реализуемые  активы (А4)	21660	20856	Постоянные пассивы (П4)	26310	27489	-4650	-6633
БАЛАНС	36168	37646	БАЛАНС	36168	37646

 

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

A4 <= П4

Так как одно из неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса  отличается от абсолютной. При этом наиболее ликвидные активы могут заменить менее ликвидные для погашения обязательств. На основе этого баланса рассчитывается текущая ликвидность путем сравнения групп А1 A2 и групп П1 П2

     Текущая ликвидность  = текущие активы (А1+А2) / текущие обязательства (П1+П2)

     Текущая ликвидность  (н.г.) = (1190+4978) / (5393+3060) = 6168 / 8453 = 0,7

Перспективная ликвидность  – это прогноз перспектив платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     Перспективная  ликвидность = А3 - П3

     Перспективная  ликвидность (н.г.) = 8340 - 1405 = 6935

Более подробно степень платежеспособности характеризуют показатели и оценки платежеспособности с помощью коэффициентов ликвидности.

    

Показатели и оценки платежеспособности

 

     1. Коэффициент текущей ликвидности (н.г.) = А1 + А2 / П1+ П2 = 6168 / 8453 =0,7

     Коэффициент  текущей ликвидности (к.г.) = А1 + А2 / П1+ П2 = 6439 / 10157 = 0,6

     2. Коэффициент абсолютной ликвидности  (н.г.) = А1 / П1 + П2 = 1190 / 8453 = 0,2

     Коэффициент абсолютной ликвидности (к.г.) = 1792 / 10157 = 0,2

     3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами

= СОС / А1+А2+А3 = (2 раздел – 5 раздел) / А1+А2+А3

     На  начало года = (15002 – 8949) / 14508 = 0,4

     На  конец года = (17261 – 10157) / 16790 = 0,4

Коэффициент текущей  ликвидности показывает способность  предприятия погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов, а так же какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, а так же краткосрочных ценных бумаг и средств врасчетах дебиторской задолженности. Значение в данном примере не удовлетворяет требованию, так как коэффициент должен быть >= 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норма ограничений данного коэффициента не менее 0,1.

В зависимости от коэффициентов  платежеспособности можно отнести  предприятие к определенному классу платежеспособности предприятий.

Согласно постановления  правительства России №498 от 20 мая 1994 года были разработаны системы критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

1.     Коэффициент текущей ликвидности  должен быть >= 2

2.     Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами должен быть не менее 0,1

При выполнении двух этих критериев  структура баланса считается

удовлетворительной.

В данном случае один из коэффициентов  ниже нормы, следовательно, структура баланса считается не удовлетворительной, а предприятие не платежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает, способно ли предприятие в течение ближайших 6 месяцев восстановить свою платежеспособность, то есть погасить свои обязательства.

Норма ограничения  данного коэффициента должна быть >=1.

     Коэффициент  восстановления платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности (к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.)) / 2

     Квп  = 0,6 + 6/12(0,6 – 0,7)/2 = 0,3

Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы (0,3<1) следовательно, предприятие не сможет погасить свои обязательства в течение 6 месяцев.

Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

    

Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Для начала проведем анализ наличия собственных и оборотных  средств.

    

Анализ наличие и  движение собственных и заемных  средств

 

                                                                     таблица 3,1

    

Показатели	На начало года	На конец  года	Отклонения
1. Текущие активы предприятия	14442	16732	2290
в том числе
запасы	8292	10314	2022
дебиторская задолженность  до 12 мес.	4978	4639	-339
денежные средства	1172	1779	607
2. Текущие обязательства	8949	10157	1208
в том числе
займы и кредиты	3060	2905	-155
кредиторская задолженность	5393	7252	1859
3. Наличие собственных  оборотных средств	5493	6575	1082

 

Вывод: из выше приведенной  таблицы следует, что текущие  активы предприятия увеличились на 2290 рублей. В том числе запасы увеличились на 2022, что говорит о том, что предприятие не очень активно продает свою продукцию.

Снижение дебиторской  задолженности говорит о том, что предприятия должники выплачивают нам долги. Займы и кредиты снизились, следовательно, предприятие не нуждается в кредитах и заемных средствах. В целом наличие собственных оборотных средств увеличилось на 1082.

    

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

 

                                                                     таблица 3,2

    

Показатели	На начало	На конец	Отклонения
1. Наличие собственных  оборотных средств	5493	6575	1082
2. Запасы и затраты	8292	10314	2022
3. Наличие собств. оборотных  средств (излишек и недостаток) /1-2/	-2799	-3739	-940
4. Долгосрочные кредиты и займы	1405		-1405
5.Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  кредитов и займов (1+4)	6898	6575	-323
6. Излишек, недостаток  собственных оборотных средств  и долгосрочных кредитов и  займов (3+4)	-1394	-3739	-2345
7. Краткосрочные кредиты и займы	8949	10157	1208
8. Общая величина формирования  запасов и затрат (сос+долг+крат)	15847	16732	885
9. Излишек или недостаток  общей величины основных источников  формирования запасов и затрат /8-2/	7555	6418	-1137

 

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия используется трехкомпонентный показатель.

    

Трехкомпонентный показатель

 

Он складывается из:

1.                 излишка или недостатка по  собственным оборотным средствам;

2.                 излишка или недостатка по собственным оборотным средствам

и долгосрочных кредитов и займов

3.                 излишка или недостатка по  собственным оборотным средствам

общей величины формирования запасов и затрат.

На данном случае (в нашем  примере он – 0; 0; 0;) финансовое состояние не устойчиво, предприятие близко к банкротству, так как у предприятия не достаточно общих источников формирования запасов и затрат. Кроме того, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов для создания необходимых запасов, сырья, готовой продукции, материалов.

    

Анализ состояния оборотных  средств предприятия

 

                                                                     таблица 3,4

    

Виды оборотных  средств	На начало периода	На конец периода	Отклонения
Запасы, всего	8292	10314	2022
в том числе:
сырье, материалы	5838	5651	-187
незавершенное производство	707	969	262
готовая продукция и  товары	1740	3684	1944
расходы будущих периодов	7	10	3
НДС по приобретенным  ценностям	540	516	-24
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	4978	4639	-339
в том числе:
покупатели и заказчики	3622	2525	-1097
прочие дебиторы	1356	2114	758
Краткосрочные финансовые вложения	20	13	-7
Денежные средства, всего	1172	1779	607
Итого оборотных средств	15002	17261	2259

 

Вывод: В целом оборотные  средства предприятия увеличились, но не намного. Снижение дебиторской задолженности свидетельствует о платежеспособности предприятий – должников. Но увеличение готовой продукции на складе на 1944 говорит об уменьшении объемов продаж.   Покупатели и заказчики так же снизили свою активность в сотрудничестве с нашим предприятием на 1097 по сравнению с началом периода. Следующим этапом рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.

    

Оценка относительных  показателей финансовой устойчивости

предприятия

 

Это ряд финансовых коэффициентов, характеризующих степень обеспеченности предприятия собственными источниками, заемными средствами, а так же степень финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

                                                                     Таблица 3.5

    

Показатели	Нормативные ограничения	На начало	На конец	Отклонения
1. Коэффициент автономии	>=0,5	0,72	0,7	-0,02
2. Коэффициент соответствия  собственных оборонных средств и собственного оборотного капитала (коэф. маневренности)	>=0,5	0,21	0,24	0,03
3. Коэффициент финансовой  зависимости	<0,5	1,39	1,36	-0,03
4. Коэффициент концентрации  заемного	0,5 - 1	0,28	0,27	-0,01
5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств		0,05		-0,05
6. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	>=0,5	2,54	2,75	0,21
7. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	<=0,5	0,39	0,36	-0,03

 

1.                 Коэффициент автономии (коэф. финансовой

независимости): собственные средства (3 раздел) / валюта баланса

На начало года = 26310 / 36664 = 0,72

На конец  года = 27960 / 38117 = 0,73

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств предприятия  в общей сумме источников финансовых ресурсов предприятия. Норма ограничений должна быть >= 0,5. В данном случае при результате 0,73 считается, что предприятие не испытывает серьезной зависимости от внешних источников финансирования, в этом случае риск кредитора сведен к минимуму. Это означает, что предприятие способно погасить 50% и более своих обязательств за счет имущества

2.                 Коэффициент соответствия собственных

оборонных средств  и собственного оборотного капитала (коэф. маневренности): =

собственные оборотные  средства / собственный капитал (3 раздел)

На начало года = 5493 / 26310 = 0,21

На конец  года = 6575 / 27960 = 0,24

Коэффициент соответствия собственных оборонных средств  и собственного оборотного капитала показывает, на сколько мобильны собственные источники средств в финансовой точки зрения, чем больше значение, тем лучше финансовое состояние.

Оптимальное значение >= 0,5. В данном случае при результате 0,24 считается, что собственные источники средств не достаточно мобильны и финансовое состояние не удовлетворительное.

3.                 Коэффициент финансовой зависимости: =

валюта баланса / собственный  капитал.

На начало года = 36664 / 26310 = 1,39

На конец года = 38117 / 27960 = 1,36

Норма ограничения <= 0,5

4.                 Коэффициент концентрации заемного

капитала = заемный капитал (4+5) / валюта баланса.

На начало года = 10354 / 36664 = 0,28

На конец года = 10157 / 38117 = 0,27

Показывает степень зависимости  предприятия от внешних займов. Чем  выше

значение, тем выше степень  риска акционеров. Нормальное значение от 0,5 до 1.

В данном случае зависимость предприятия от внешних  займов мала.

5.                 Коэффициент долгосрочного привлечения

заемных средств: = долгосрочные заемные средства (5 раздел) / долгосрочные

заемные средства и собственные средства (4+5).

На начало года = 1405 / 27715 = 0,05

На конец  года рассчитать не возможно.

6.                 Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств:

На начало года = 26310 / 10354 = 2,54

На конец  года = 27960 / 10157 = 2,75

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств должен быть >= 0,5.

7.                 Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств:

На начало года = 10354 / 26310 = 0,39

На конец  года =10157 / 27960 = 0,36

Норма ограничений <= 0,5

Вывод: так как большинство  коэффициентов находятся не в пределах норм, следовательно, данное предприятие с неустойчивым финансовым состоянием.

Анализ эффективности  деятельности фирмы

 

Следующим этапом рассчитаем анализ результатов деятельности фирмы.

    

Анализ результатов деятельности фирмы

 

                                                                     Таблица 4,1

    

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
Прибыль от продаж	9148	7749	-1399
Балансовая прибыль	7828	6567	-1261
Чистая прибыль	5002	4217	-785
Выручка	73528	86270	12742
Себестоимость	61837	75230	13393
Коммерческие расходы	2943	3291	348
Результаты по операционной деятельности	-1163	-996	167
Результаты по внереализационной  деятельности	-64	-331	-267
Прибыль до налогообложения	7828	6567	-1261
Налог на прибыль	2826	2350	-476
Прибыль от обычной деятельности	5002	4217	-785
Рентабельность продаж	12,44%	8,98%	-3,46%
Рентабельность реализации продукции	6,80%	4,89%	-1,91%
Рентабельность основной деятельности	14,79%	10,30%	-4,49%
Рентабельность продукции	10,65%	7,61%	-3,03%