Анализ имущественного положения компании ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

	Содержание	2
1.	Характеристика компании ОАО «Московская кондитерская фабрика  «Красный Октябрь»	3
2.	Анализ имущественного положения	9
2.1	Горизонтальный анализ баланса	9
2.2	Вертикальный анализ баланса	10
3.	Анализ платежеспособности (ликвидности)	13
3.1	Анализ ликвидности  баланса	13
3.2	Расчет коэффициентов  ликвидности	14
3.3	Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.	15
4.	Анализ деловой активности	17
4.1	Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках	17
4.2	Анализ показателей рентабельности	18
4.3	Анализ коэффициентов  деловой активности	18
	Заключение	20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Характеристика компании ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»¹

 

В 2010 году ОАО «Московская  кондитерская фабрика «Красный Октябрь» (далее - Общество) осуществляло хозяйственную  деятельность в составе группы кондитерских предприятий, входящих в холдинг  «Объединенные кондитеры», под руководством единоличного органа управления - Управляющей  компании ООО «Объединенные кондитеры».

В «Объединенные Кондитеры» входят 16 российских кондитерских фабрик, специализирующихся на выпуске кондитерских изделий и продуктов питания, в том числе такие крупнейшие предприятия как:

1. ОАО «РОТ ФРОНТ»,

2. ОАО « Красный Октябрь»,

3. ОАО «Кондитерский Концерн «Бабаевский».

 

На предприятиях холдинга занято свыше 17 тысяч сотрудников. Система  управления качеством на всех предприятиях Холдинга соответствует требованиям  международных стандартов серии  ИСО 22000: 2005.

Доля холдинга на кондитерском  рынке Российской Федерации (включая  мучнистые изделия) составляет порядка 12%, а на рынке шоколадосодержащей продукции, по оценкам независимых  экспертов, 21 - 23%.

Доля Общества на рынке  сахаристых кондитерских изделий –  порядка 2 %, а на рынке шоколадосодержащей продукции – 7- 8 %.

 

Основной вид деятельности ОАО «Красный Октябрь» - производство и продажа кондитерских изделий. Его доля в общих доходах за 2010 год составила 95,7 %.

Необходимо отметить, что 2010 год стал для Общества годом  восстановления не только докризисных  объемов производства, но и первым годом с начала перебазирования  на новую производственную площадку (2007 г.), в котором объем производства вплотную приблизился к 60 тыс. тонн.

 

В 2010 году объем продаж в  натуральном выражении прирос к 2009 году на 19,5%. В денежном выражении  прирост был еще больше - на 27,6%, что объясняется следующими факторами:

- изменением структуры  производства и продаж в сторону  более дорогостоящих групп продукции  (шоколад, конфеты весовые и  конфеты в коробках);

- пересмотром цен в  сторону увеличения в ноябре 2010 г. на 4% (предыдущий массовый пересмотр  цен на готовую продукцию произведен  в ноябре 2008 года, после чего цены  оставались неизменными).

 

Численность персонала

 

В 2010 г. продолжалась оптимизация  численности управленческого персонала (-12,4% к среднесписочной численности  и -5,7% к фонду оплаты труда за 2009 г.).

В то же время рост численности (+1,4%) и ФОТ (+7,8%) по категории рабочих  обусловлен исключительно ростом объемов  производства к 2009 г. (+19,3%).

В 2010 году пересмотр тарифов  и окладов работникам Общества не производился (последний раз тарифы и оклады пересматривались в сторону  повышения в 2008 году), что проявляется  в некотором отставании уровня средней  заработной платы работников Общества от уровня оплаты труда на аналогичных  или схожих предприятиях (по профессиям, однотипным для промышленных предприятий).

 

Дочерние  и зависимые хозяйственные общества эмитента

 

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество Культурно-коммерческая фирма "Центр-КРОК"

Сокращенное фирменное наименование: ЗАО "Центр-КРОК"

Основания признания общества дочерним или зависимым по отношению  к эмитенту: преобладающее участие  в уставном капитале

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 100

Доля обыкновенных акций  лица, принадлежащих эмитенту, %: 100

Доля участия лица в  уставном капитале эмитента, %: 0

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента, %: 0

Описание основного вида деятельности общества. Описание значения общества для деятельности эмитента:

Основной вид деятельности общества - торговля кондитерскими  изделиями.

Деятельность общества не имеет значения для деятельности эмитента.

 

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество Торговая фирма "Красный  Октябрь"

Сокращенное фирменное наименование: ЗАО Торговая фирма "Красный Октябрь"

Основания признания общества дочерним или зависимым по отношению  к эмитенту: преобладающее участие  в уставном капитале

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 72

Доля обыкновенных акций  лица, принадлежащих эмитенту, %: 72

Доля участия лица в  уставном капитале эмитента, %: 0

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента, %: 0

Описание основного вида деятельности общества. Описание значения общества для деятельности эмитента:

Основной вид деятельности общества - торговля кондитерскими  изделиями.

Деятельность общества не имеет значения для деятельности эмитента.

 

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Красный Октябрь Караван РУ"

Сокращенное фирменное наименование: ООО "Красный Октябрь Караван  РУ"

Основания признания общества дочерним или зависимым по отношению  к эмитенту: эмитент владеет более 20% уставного капитала общества

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 20

Доля участия лица в  уставном капитале эмитента, %: 0

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента, %: 0

Описание основного вида деятельности общества. Описание значения общества для деятельности эмитента:

Основной вид деятельности общества - торговля кондитерскими  изделиями.

Деятельность общества не имеет значения для деятельности эмитента.

 

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Благовещенская  кондитерская фабрика «ЗЕЯ»

Сокращенное фирменное наименование: ОАО БКФ «ЗЕЯ»

Основания признания общества дочерним или зависимым по отношению  к эмитенту: преобладающее участие  в уставном капитале

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 63.22

Доля обыкновенных акций  лица, принадлежащих эмитенту, %: 63.22

Доля участия лица в  уставном капитале эмитента, %: 0

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций эмитента, %: 0

Описание основного вида деятельности общества. Описание значения общества для деятельности эмитента:

Основной вид деятельности общества - производство кондитерских изделий.

Деятельность общества не имеет значения для деятельности эмитента.

Сведения об управляющей  организации, которой переданы полномочия единоличного исполнительного органа общества

 

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Объединенные кондитеры»

Сокращенное фирменное наименование: ООО «Объединенные кондитеры»

Доля участия управляющей  организации в уставном капитале эмитента, %: 0

Доля принадлежащих управляющей  организации обыкновенных акций  эмитента, %: 0

 

Конкуренты  эмитента

Основными конкурентами предприятия  являются крупные транснациональные  компании, имеющие производства на территории России и Украины (Nestle, Kraft Jacobs Sushard, Mars), а также ряд национальных украинских производителей («Рошен», «Киев-Конти», «АВК»). На предприятии отсутствуют  достоверные данные об объемах продаж продукции данными производителями.

Среди основных факторов конкурентоспособности  предприятия (по мере убывания их значимости) можно назвать:

- наличие известных торговых  марок продуктов (брендов), составляющих  основу продуктового портфеля, некоторые  из которых начали выпускаться  еще в 19 веке ("Мишка косолапый", "Аленка" и т.д.);

- осуществление значительных  инвестиций в развитие производства, начиная с 1996 года и по сей  день , в результате чего московское  подразделение Общества оснащено  самым современным технологическим  оборудованием;

- наличие квалифицированного  инженерного персонала, обусловленное  возможностью его привлечения  из наиболее известных специализированных  ВУЗов и средних технических  учебных заведений Москвы (Московский  государственный университет пищевых  производств, Московский пищевой  колледж и т.д.);

- известность самой марки  «Красного Октября».

 

 Сведения о размере, структуре уставного (складочного) капитала (паевого фонда)

Размер уставного (складочного) капитала (паевого фонда) эмитента на дату окончания последнего отчетного  квартала, руб.: 10 692 132

Обыкновенные акции

Общая номинальная стоимость: 9 217 583

Размер доли в УК, %: 86.209027

Привилегированные

Общая номинальная стоимость: 1 474 549

Размер доли в УК, %: 13.790973

 

Перспективы развития Общества

 

К задачам Общества на среднесрочную  перспективу относятся:

• накопление собственного капитала (прибыль, амортизация) для повышения показателей финансовой устойчивости и ликвидности за счет роста объемов производства и реализации продукции;

• увеличение узнаваемости основных брендов Общества («Аленка», «Мишка косолапый», «Золотой ярлык» и т.п.) путем их рекламной поддержки, повышения трейд-маркетинговой активности, за счет этого, рост продаж продукции;

• повышение производительности труда в основном и вспомогательном производствах за счет механизации и автоматизации имеющихся ручных операций.

 

 

 

 

 

2. Анализ имущественного положения 
1. Горизонтальный анализ баланса

 В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов организации, изменение в их составе и структуре и дать им оценку. Для этого проведем горизонтальный анализ компании. Горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение каждой позиции баланса на сегодняшний момент с предыдущим периодом.

Полученные данные при проведении горизонтального анализа приведены  в нижеследующей таблице:

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода	Абсолютное изменение	Относительное изменение
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные  активы		7 862 779	7 178 167	-684612	-9%
Нематериальные активы	110	23 011	19 850	-3161	-14%
Основные средства	120	4 014 863	4 678 898	664035	17%
Долгосрочные финансовые вложения	135	3 824 905	2 479 419	-1345486	-35%
II. Оборотные активы		1 923 743	1 645 546	-278197	-14%
Запасы	210	907 711	946 403	38692	4%
Дебиторская задолженность (> 12)	230	30708	165 389	134681	439%
Дебиторская задолженность (<12)	240	962 001	513 237	-448764	-47%
Денежные средства	260	23 323	20 517	-2806	-12%
Баланс	300	9 786 522	8 823 713	-962809	-10%

 

Пассив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода	Абсолютное изменение	Относительное изменение
1	2	3	4	5	6
III. Собственный капитал		4 276 961	4 433 590	156629	3,66%
Уставный капитал	410	10 692	10 692	0	0,00%
Добавочный капитал	420	980 685	655 045	-325640	-33,21%
Резервный капитал	430	512	535	23	4,49%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3 285 072	3 767 318	482246	14,68%
Заемный Капитал		5 509 561	4 390 123	-1 119 438	-45,76%
IV. Долгосрочные обязательства		2 353 817	1 401 119	-952698	-40,47%
Займы и кредиты	510	2 353 817	1 401 119	-952698	-40,47%
V. Краткосрочные обязательства		3 155 744	2 989 004	-166740	-5,28%
Займы и кредиты	610	2 189 315	1 416 593	-772722	-35,30%
Кредиторская задолженность	621	966 429	1 572 411	605982	62,70%
Баланс	700	9 786 522	8 823 713	-962809	-9,84%

 

2. Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса  означает определение долей внеоборотных и оборотных активов в имуществе  организации, а так же собственных  и заемных средств в источниках его формирования.

Доля внеоборотных активов в имуществе организации за 2010 год:

Полученные данные приведены  в нижеследующей таблице:

 

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода	Относительное изменение  на начало года	Относительное изменение  на конец года
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные  активы		7 862 779	7 178 167	80,34%	81,35%
Нематериальные активы	110	23 011	19 850	0,24%	0,22%
Основные средства	120	4 014 863	4 678 898	41,02%	53,03%
Долгосрочные финансовые вложения	135	3 824 905	2 479 419	39,08%	28,10%
II. Оборотные активы		1 923 743	1 645 546	19,66%	18,65%
Запасы	210	907 711	946 403	9,28%	10,73%
Дебиторская задолженность	230	992 709	678 626	10,14%	7,69%
Денежные средства	260	23 323	20 517	0,24%	0,23%
Баланс	300	9 786 522	8 823 713	100,00%	100,00%

 

Доля собственного капитала в источниках формирования имущества организации (капитал и резервы):

Полученные данные приведены  в нижеследующей таблице:

 

 

 

Пассив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода	Относительное изменение  на начало года	Относительное изменение  на конец года
1	2	3	4	5	6
III. Собственный капитал		4 276 961	4 433 590	43,70%	50,25%
Уставный капитал	410	10 692	10 692	0,11%	0,12%
Добавочный капитал	420	980 685	655 045	10,02%	7,42%
Резервный капитал	430	512	535	0,01%	0,01%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3 285 072	3 767 318	33,57%	42,70%
Заемный капитал		5 509 561	4 390 123	56,30%	49,75%
IV. Долгосрочные обязательства		2 353 817	1 401 119	24,05%	15,88%
Займы и кредиты	510	2 353 817	1 401 119	24,05%	15,88%
V. Краткосрочные обязательства		3 155 744	2 989 004	32,25%	33,87%
Займы и кредиты	610	2 189 315	1 416 593	22,37%	16,05%
Кредиторская задолженность	621	966 429	1 572 411	9,88%	17,82%
Баланс	700	9 786 522	8 823 713	100,00%	100,00%

 

После проведения горизонтального и вертикального  анализ активов и пассивов, можно  сделать следующие выводы:

• По активам :

Величина внеоборотных активов  в 2010г. по сравнению предыдущим годом  увеличилась на 1%. Это произошло за счет увеличения доли основных средств.

А оборотные активы уменьшились  на 1%. Это произошло за счет снижения доли долгосрочной дебиторской задолженности.

Анализ активов показывает, что размер внеборотных активов к концу отчетного периода уменьшился на 9%, а  Оборотных активов на 14%.

Уменьшение оборотных  средств явилось следствием снижение краткосрочной дебиторской задолженности  и незначительного увеличение запасов (на 4%)

Основные средства на конец  периода увеличились на 17%по сравнению с началом , что положительно влияет на производительность компании, т. к. это позволяет компании приобрести новое оборудование.

Доля запасов увеличилась  на 4%, а это значит, что могут возникнуть проблемы со сбытом продукции, что, в свою очередь, может быть вызвано многими негативными причинами.

Денежные средства на начало периода составили 0,24%,а на конец 0,23%,а это значит, что доля денежных средств уменьшилась на 12% и это не эффективно отражается на компании.

• По пассивам:

Увеличилась долгосрочная дебиторская задолженность на 449%, что очень сильно сказывается на ликвидности текущих активов.

Величина собственного капитала увеличилась на 3,66%, а величина заемного капитала  значительно уменьшилась, что является положительной динамикой.

Также можно заметить уменьшение добавочного капитала на 33,21% , что не благотворно отразится на деятельности компании, и увеличение нераспределенной прибыли на 14,68%.

По анализу заемного капитала видно ,что долгосрочные кредиты  и займы уменьшились на 40,47%, а  долгосрочные кредиты и займы  на 35,30%. А величина кредиторской задолженности выросла на 62,70%

Также увеличилась доля собственного капитала на 7%, и  уменьшения доли заемного капитала на 7%,в структуре пассивов, что является положительной динамикой. Это произошло главным образом из-за снижения доли долгосрочных обязательств (на 9%).

Однако, было так же отмечено увеличение доли краткосрочных обязательств к концу периода (на 1%),это не значительное изменение, но тем не менее в свою очередь, может повлечь за собой  негативные последствия связанные  с поиском средств для погашения  долга.

Доля краткосрочных обязательств составляет треть от величины активов предприятия.

 

 

3. Анализ платежеспособности (ликвидности)

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков, предусмотренных контрактами. Компания теоретически считается ликвидной если выполняется соотношение ТА>ТО. При этом следует различать: ликвидность баланса —возможности предприятия в установленные сроки с помощью имеющегося на его балансе имущества рассчитаться по своим обязательствам; ликвидность активов — способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса; степень ликвидности — величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Таким образом, чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов был переведен в денежную форму, тем выше его ликвидность.

1. Анализ ликвидности баланса

Для определения ликвидности  баланса необходимо проверить соотношение  основных балансовых пропорций:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4, где

А1 – наиболее ликвидные  активы, 
А2 – быстрореализуемые активы, 
А3 – медленнореализуемые активы, 
А4 – труднореализуемые активы, 
П1 – наиболее срочные обязательства, 
П2 – краткосрочные пассивы, 
П3 – долгосрочные пассивы, 
П4 – постоянные пассивы.

Рассчитаем группы активов  и пассивов:

начало отчетного  года	конец отчетного  года		Показатель		начало отчетного  года	конец отчетного  года
49 823	47 017	А1	<	П1	966 429	1 572 411
935 501	486 737	А2	<	П2	2 189 315	1 416 593
960 136	964 609	А3	<	П3	2 353 817	1 401 119
420	7862779	А4	<	П4	4 255 244	4 419 173

 

Баланс предприятия считается  абсолютно не ликвидным, так как  все показатели активов меньше показателей  пассивов.