Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. 6

Курсовая работа: Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия

 

Курсовая работа: Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия

Введение

 

В последнее время вопрос развития инновационной деятельности приобрёл для России особую остроту  и актуальность. О внедрении инновационных  технологий говорят на самом высоком  уровне. Учитывая, что наша страна позднее, чем многие другие, приступила к  инновационным преобразованиям  в своей экономике, дальнейшее промедление  в этом плане может отодвинуть её на периферию развития мирового сообщества.

 

В современных условиях развития конкурентной среды одним из основных способов решения экономических, социальных и экологических проблем становится использование новейших достижений науки и техники. Каждое предприятие  стремится к тому, чтобы экономический  рост был интенсивным, т.е. был следствием применения более совершенных факторов производства и технологий. Предпосылкой интенсивного роста является использование  в практической деятельности предприятий  инновационной стратегии.

 

Технологические инновации  играют все большую роль в обеспечении  устойчивого экономического роста, превращая деятельность по исследованиям  и разработкам в области науки  и технологии в более высокую  производительность труда и другие показатели экономического роста, разрешая другие экономические проблемы, стоящие  перед каждым предприятием.

 

Развитие любого успешно  действующего в условия рыночной экономики предприятия следует  рассматривать как постоянный процесс  создания инноваций, как непрерывный  процесс творческой деятельности, направленный на создание новой продукции и  услуг, технологии и материалов, новых  организационных форм, обладающих научно-технической  новизной и позволяющие удовлетворить  новые общественные или индивидуальные потребности.

 

Таким образом, инновационная  деятельность понимается как вид  деятельности, связанный с трансформацией идей (обычно результатов научных  исследований и разработок либо иных научно-технических достижений) в  технологические инновации - новые  или усовершенствованные продукты или услуги, внедренные на рынке, новые  или усовершенствованные технологические  процессы или способы производства (передачи) услуг, использованные в  практической деятельности.

 

Необходимо отметить, что  в основе стратегического управления лежит фактор адаптации, приспособления фирмы к изменяющимся условиям среды. Очевидно, что для этого фирма  должна что-либо изменить в своей  структуре, т.е. внедрить инновацию, которая  позволит во-первых - сохранить существующее положение фирмы, и, во-вторых - получить новые конкурентные преимущества.

 

Вместе с тем, инновации  требуют финансовых вложений. Для  того чтобы получить дополнительную прибыль или сохранить её существующий уровень необходимо осуществить  финансовые вложения в разработку и  реализацию инноваций. При этом эмпирически  установлена зависимость: чем на больший успех в будущем рассчитывает организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем.

 

Целью данной курсовой работы является всестороннее рассмотрение вопроса  инвестиционной и инновационной  деятельности, а именно состояние  и перспективы развития инновационных  технологий в России, а также, понятие, цели, задачи и анализ инвестиционной и инновационной деятельности.

 

1. Теоретические основы  и правовое обеспечение инвестиционной  и инновационной деятельности

1.1 Инвестиционная и инновационная  деятельность в России, проблемы  и перспективы

 

В мировой экономической  литературе "инновация" интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в  реальный, воплощающийся в новых  продуктах и технологиях. Проблематика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатывалась в  рамках экономических исследований НТП.

 

Термин "инновация" стал активно использоваться в переходной экономике России как самостоятельно, так и для обозначения ряда родственных понятий: "инновационная  деятельность", "инновационный  процесс", "инновационное решение" и т.п.

 

Инновация может быть рассмотрена  как в динамическом, так и статическом  аспекте. В последнем случае инновация  представляется как конечный результат  научно-производственного цикла. Иными  словами, мы имеем факт инновации  как явления.

 

Вместе с тем инновация  как процесс представляет собой  создание, освоение и распространение  нововведений.

 

Научно-технические разработки выступают как промежуточный  результат научно-производственного  цикла и по мере практического  применения превращаются в научно технические  нововведения. Таким образом происходит материализация новых идей и знаний в процессе производства с целью  их коммерческой реализации для удовлетворения новых потребностей потребителей. Иными  словами, непременными свойствами инновации  как явления являются научно-техническая  новизна и производственная применимость. Коммерческая реализуемость по отношению  к инновации выступает как  потенциальное свойство, для реализации которого необходимы определенные усилия.

 

Из сказанного следует, что  инновацию как явление необходимо рассматривать неразрывно с инновацией как процессом.

 

Необходимо также отметить, что на практике понятия "новшество", "новация", "нововведение" нередко  отождествляются, хотя между ними есть определенные различия. Новшеством может  быть новый порядок, новый метод, изобретение. Нововведение означает, что  новшество используется. С момента  принятия к распространению новшество  приобретает новое качество и  становится инновацией.

 

Как уже было отмечено выше, инновационный процесс, как правило, невозможен без инвестиций ("инвестиции в инновации").

 

По результатам многочисленных исследований, проведенных в США, экономическая отдача инвестиций в  инновации превышает окупаемость  в любых других сферах применения финансовых ресурсов и находится  на уровне 35 - 50%. Если учесть сопутствующие  выгоды для общества в целом, зачастую существенно превышающие прямой эффект первоначального назначения разработки, инвестиции в инновации  и питающую их науку являются наиболее эффективным способом размещения финансового  капитала.

 

Однако необходимо принимать  во внимание противоречия между оптимистическими среднестатистическими данными  и необходимостью принятия решений  по конкретному всегда высокорискованному проекту в условиях ограниченных ресурсов. Применительно к инвестициям  в НИОКР недостаточность ресурсов становится общемировой проблемой: растущий уровень общемировой конкуренции  в условиях прозрачных границ делает необходимыми столь значительные инвестиции в разработку новых продуктов  и технологий, что это становится все более непосильным ни большим  корпорациям, ни бюджету даже в преуспевающих  странах запада. Достижение конкурентоспособности  на мировом рынке требует все  более и более существенных финансовых затрат на реализацию новых технологий, и при этом для их успешного  внедрения требуется от пяти до десяти лет. Часто ставкой подобного  выбора (ценой ошибки) является кампания или целая отрасль. В этой жесткой  только конкуренция ресурсов на меньшем  числе наиболее перспективных проектов, профессионально отобранных на более ранних стадиях, исходя из коммерческого потенциала, с последующей быстрой успешной коммерциализацией разработок обеспечивает возврат инвестиций.

 

Один из аспектов разрешения проблемы - интеграция усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских  и учебных организаций, государства.

 

Еще более важным представляется качественный уровень самого инновационного процесса (или тождественного с ним  процесса коммерциализации технологий), определяющий возможный успех проекта - отношение уровня финансовой отдачи к начальным инвестициям, а также  риски участников реализации инвестиции.

 

Учитывая все вышеизложенные факторы повышения роли инноваций  в низовой экономике и доступа  к финансовым ресурсам в сфере  коммерциализации технологий, можно  утверждать, что венчурный капитал  как специфический тип финансирования, разработанный специально для инвестиций в проекты, связанными с высокими рисками, прежде всего инновационные, играет критическую роль.

 

Внедрение инноваций в  хозяйственную жизнь организации  естественно требует вложения финансовых средств в их разработку и освоение. При этом установлена эмпирическая зависимость - чем большую прибыль  от нововведения рассчитывает получить в будущем организация, тем к  большим затратам она должна быть готова в настоящем.

 

Тем не менее, для организации  проблема выбора объекта финансовых вложений не исчерпывается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где организация  имеет возможность получать монопольную  сверхприбыль. Иными словами, наиболее выгодны инвестиции в инновации, развивающие отличительные способности  организации.

 

Анализ зарубежного и  отечественного опыта показывает, что  основными сценариями повышения  эффективности бизнеса в этой сфере являются: рост капитализации  через учёт инноваций как нематериальных активов; получение доходов через  коммерциализацию инноваций; повышение  эффективности за счёт внедрения  технических и организационно-управленческих разработок. Одним из важнейших условий  для перевода инновационной деятельности в плоскость реальной экономики  и активного вовлечения бизнеса  в этот процесс является формирование современного конкурентного рынка  инноваций - единого правового, информационного  и торгового пространства, которое  объединило бы всех участников инновационного процесса.

 

Ежегодно во всем мире бизнес тратит миллионы долларов на создание know how. Инновационный сектор - один из самых опасных и рискованных. К чему стоит готовиться предпринимателю, который решил удивить конкурентов  и потребителей новым продуктом?

 

Каждая компания стремится  производить свой уникальный продукт, который не имел бы аналогов у конкурентов. Он должен быть дешевле и, главное, пользоваться популярностью у потребителя. По всему миру ежегодно появляются миллионы новых товаров и технологий. Компании самостоятельно инвестируют в разработку, научные исследования, а затем  внедряют созданные новинки.

 

Процесс это недешевый. Вложения в know how считаются едва ли не самыми рисковыми. Очень уж велика вероятность, что деньги будут потрачены впустую, а новый продукт на выходе окажется просто бесполезным - слишком дорогим  или даже просто невостребованным покупателями. На создание новинки могут уйти годы. Вначале надо разработать идею, потом  внедрить созданный товар в производство и, наконец, продвинуть на рынок. Нужны  значительные ресурсные затраты, внедрение  дорогостоящих, иногда узкоспециализированных технологических процессов, использование  новейших достижений науки. Ошибка возможна на любой стадии. Например, маркетинг  может оказаться столь дорогим, что сделает невыгодной даже самую  удачную инновацию, да и сроки  окупаемости бывают достаточно длинными. Но и отказаться от расходов на know how нельзя - ведь иначе можно отстать  от конкурентов.

 

В России, где налоговых  послаблений для компаний практически  нет, инвестиции в инновации опаснее  в разы. Неудивительно, что, по мировым  стандартам, отечественный бизнес характеризуется  относительно низкой активностью. По результатам  исследования, недавно проведенного Ассоциацией менеджеров, доля инновационно активных предприятий не превышает 10 - 12%. Средства тратятся в основном на постепенное усовершенствование существующего продукта. В этом признались 43% респондентов. Лишь 16% компаний сообщили, что внедряют нововведения, серьезно изменяющие и улучшающие качество. Совершенствованием производственного  процесса, то есть разработкой новых  технологий, занимается еще меньшая  доля респондентов - всего 9%. Цифры действительно  небольшие. Для сравнения: порядка 70% ежегодного экономического роста США  было обеспечено именно за счет разработок новых товаров. Американские компании тратят в год от 10 до 20% чистой выручки  на создание или улучшение своих  товаров или производственных возможностей.

 

Все отечественные компании, независимо от того, малый бизнес они  представляют или крупные корпорации, работают приблизительно по одной схеме. Отличия лишь в объеме денежных средств, которые они направляют на новые  разработки. Наверное, главная проблема инвестиций в know how - никогда не знаешь, сколько денег от тебя потребует  создание готового продукта. Учесть все  расходы на начальном этапе практически  невозможно.

 

Поиск денег сам по себе является достаточно серьезной проблемой. По крайней мере, для тех компаний, которые относятся к малому и  среднему бизнесу. Традиционно в  мире пользуются заемными средствами, которые предоставляют венчурные  фонды. Неудивительно, что компании предпочитают не рисковать собственными деньгами - ведь расходы получаются достаточно большими.

 

В мире, равно как и в  России, диапазон вложений в одну разработку составляет $0,1 млн - $50 млн. Типичный средний  показатель $0,5 млн - $5 млн на одно know how на срок от полугода до двух лет. В  российских условиях только составление  финансово грамотного и проработанного бизнес-плана, удовлетворяющего необходимым  стандартам, стоит в среднем около $7000.

 

При этом значительную часть  инвестиций предприятия осуществляют из собственных, а не заемных средств. В России существует огромное количество институтов финансирования, но фактически получение денег от них требует  прохождения процедур, доступных  лишь уже развитому, успешно работающему  бизнесу, который имеет для этого  необходимые капитал, кадровый состав и опыт.

 

Главное, что усложняет  создание новых продуктов - конечно, неопределенность результата. Риски  инноваций считаются едва ли не самыми серьезными из всех, которые несут  предприятия. Повышенную опасность  таких инвестиций компенсирует высокий  уровень доходности, если инновация  оказалась удачной. Из 10 разработок 5 приносят инвестору минус. Из оставшихся 5 разработок только 3 позволят всего  лишь "выйти в ноль". Утешает  потенциальных инвесторов то, что  оставшиеся 2 новинки дают такую  прибыль, что она распределяется на все 10 разработок объемом не менее 40%.

 

Частота создания принципиально  новых, революционных решений в  инновационном бизнесе крайне мала. Как показывает статистика, 98% всех know how - это усовершенствования, улучшения  уже существующих товаров и услуг. Риски при внедрении таких  разработок гораздо ниже, чем у 2% гениальных инновационных идей.

 

Действительно, степень "градуса  опасности" для инвестиций в новинки  отличается в разы. Традиционно наиболее привлекательны для инвесторов предложения, связанные исключительно с продвижением готового инновационного продукта. Значительно  выше риск по проектам, ориентированным  на продукты или технологии, находящиеся  в стадии разработки. Наиболее неохотно выделяют деньги на инновационные разработки с незавершенной стадией поисковых  исследований. Здесь отдача от инвестиций и вовсе непрогнозируема. В российских условиях имеется к тому же дополнительная сложность. По отечественному законодательству риск неудач при выполнении договоров  несет заказчик. Между тем большинство  инвесторов предпочитает переложить на разработчиков хотя бы часть потенциальных  опасностей.

 

Тем не менее в большинстве  компаний уже давно разработали  целый ряд механизмов, позволяющих  хотя бы частично снизить угрозу потери денег при создании новых продуктов. Есть общие стандарты, которые применяются  повсеместно. Например, рекомендуется  поэтапное финансирование инновационных  проектов. Каждое следующее финансовое отчисление производится только после  получения результатов предыдущего  этапа. Кроме того, корпорации практикуют вложение средств не в одну, а  сразу в несколько различных  разработок, которые иногда даже конкурируют  между собой. Чем больше новых  продуктов создается одновременно, тем больше шансов, что хоть одна из новинок будет пользоваться спросом  на рынке.

 

На государственном уровне тема инноваций пробрела особый статус в последние 2 года, была создана  специальная комиссия при президенте по модернизации и технологическому развитию экономики страны

 

Были выделены пять приоритетных направлений. Ими стали энергоэффективность  и энергосбережение, ядерные технологии, космические технологии с уклоном  в телекоммуникации, медицинские  технологии и стратегические информационные технологии, включая создание суперкомпьютеров и программного обеспечения.

 

Что касается инвестиций то в прошлом году, прошедшем под  знаком мирового экономического кризиса, наша страна недосчиталась достаточно большого числа миллионов долларов, утекших за рубеж. Сокращение кредитных  ресурсов, сокращение глобального спроса, чрезвычайная неопределенность в мировой  экономике и рост безработицы  оказали отрицательное воздействие  на рост инвестиций и потребления  в России.

 

Согласно данным Росстата, рост совокупных инвестиций в основной капитал составил 9,8% в 2008 г. по сравнению  с 21,1% в 2007 г. Большую тревогу вызывает снижение инвестиций в четвертом  квартале 2008 года на 2,3% по сравнению  с аналогичным периодом предыдущего  года, что, в основном, было обусловлено  усиливающимися проблемами с ликвидностью в банковском секторе и, как следствие, кредитным сжатием. В тоже время, рост потребления замедлился с 7.2% в  четвертом квартале 2007 г. до 1.9% в  четвертом квартале 2008 г. в связи  с ростом безработицы и негативным влиянием кризиса на доходы населения.

 

В целях привлечения инвестиций, улучшения инвестиционного климата, стимулирования инноваций и т.п., согласно заверениям Путина, правительство  в скором времени предложит пакет  мер, который позволит снять административные барьеры, улучшить налоговое законодательство и т.п.

 

Предполагается также, что  инновации государство должно стимулировать  и с помощью госзаказа. “Доля  инновационной продукции в госзакупках  должна быть увеличена до 10-15%.

 

1.2 Основные понятия, цели  и задачи инвестиционной и  инновационной деятельности

 

Основными законодательными актами, регулирующими порядок осуществления  инвестиционной деятельности в РФ, Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (с изм. и доп. от 26 ноября 1998 г.8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г)"О рынке ценных бумаг" и Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 24.07.2007 N 215-ФЗ)"Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений". Эти основополагающие документы определяют перечень объектов капитальных вложений, субъектов  инвестиционной деятельности и экономико-правовой механизм ее осуществления в РФ. Вступление в силу последнего из вышеприведенных  законодательных актов существенно  усиливает роль экономического анализа  на стадии предпроектных исследований. Это связано с появлением требования о проведении обязательной экспертизы инвестиционных проектов на предмет  соответствия их установленным стандартам (нормам и правилам), интересам государства  и инвесторов (юридических и физических лиц), а также для анализа и  оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений (ст.14). Большая  часть задач, относящихся к экспертизе инвестиционных проектов, идентична  задачам, стоящим перед экономическим  анализом долгосрочных инвестиций. Правовые и организационно-экономические  особенности лизинга, как одного из видов инвестиционной деятельности, рассматриваются в Федеральном  законе от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006)"О лизинге".

 

Благоприятный инвестиционный климат невозможен без законодательства, связанного с гарантиями прав иностранных  инвесторов. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ (в ред от 29.04.2008 г) № 58-ФЗ "Об иностранных инвестициях  в РФ" и Федеральный закон  от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ "О соглашениях  о разделе продукции" (с изм. и доп. от 7 января 1999 г., 18 июня 2001 г., 6 июня 2003 г) определяют гарантии прав иностранных  инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, оговаривают  условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Не менее важное информационное значение имеют законодательные  нормы и данные, содержащиеся в  НК РФ, указах Президента, постановлениях Правительства РФ и Положениях по бухгалтерскому учету в отношении  различных аспектов инвестиционной деятельности.

 

Отдельное место в методическом обеспечении анализа инвестиционной деятельности занимают специальные  нормативные и инструктивные  документы федерального и ведомственного уровней, типовые методические разработки отечественных и зарубежных организаций.

 

В соответствии с ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений" инвестициями выступают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе, имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

 

Приведенные выше документы  содержат ряд важных понятий, которые  широко используются в инвестиционном анализе.

 

Капитальные вложения - это  инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе, затраты  финансовых, трудовых и материальных ресурсов на:

 

новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;

 

приобретение машин, оборудования, инструмента;

 

проектно-изыскательские работы;

 

другие затраты.

 

Инвестиционный проект - обоснование  экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных  вложений, в том числе необходимая  проектно-сметная документация, разработанная  в соответствии с законодательством  России и утвержденная по установленным  стандартам (нормам и правилам), а  также описание практических действий по осуществлению инвестиций в форме  бизнес-плана.

 

Аналогичное содержание вкладывается и в понятие "инновационный  проект".

 

Инновация определяется как  конечный результат инновационного процесса, получившего воплощение в  виде новой или усовершенствованной  продукции или технологии.

 

Инновационный процесс включает научно-исследовательские, опытно-конструкторские, проектно-технологические и экспериментальные  работы, а также работы по производству (изготовлению) и эксплуатации новой  продукции, новых технологических  процессов и новых способов организации  производства, труда и управления.

 

Создание и реализация инвестиционного и инновационного проектов происходит, включая следующие  этапы:

 

выбор и предварительное  обоснование инвестиционного замысла (идеи);

 

научно-исследовательские  и опытно-конструкторские работы (для инновационных проектов);

 

исследование инвестиционных возможностей;

 

технико-экономическое обоснование  проекта;

 

подготовку научно-исследовательской  и проектной документации;

 

строительно-монтажные работы;

 

подготовку и освоение производства;

 

эксплуатацию объекта  и организацию выпуска продукции. Формирование инвестиционной идеи (инвестиционного  замысла) предусматривает:

 

предварительное обоснование  замысла или научной идеи;

 

инновационный, патентный, экологический  анализ технического или научного решения;

 

проверку необходимости  выполнения сертификационных требований;

 

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей представляет собой:

 

предварительное изучение спроса на продукцию (работы, услуги) с учетом экспорта и импорта;

 

оценку уровня базовых, текущих  и прогнозных цен на продукцию (работы, услуги);

 

Технико-экономическое обоснование  инвестиционного проекта включает:

 

проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса, предложения, цены, выявления основных конкурентов и т.п.);

 

подготовку программы  выпуска продукции в течение  полезного срока использования  инвестиционного проекта;

 

подготовку пояснительной  записки, включающей в себя данные предварительного исследования инвестиционных возможностей;

 

обеспечение разрешительной документации на реализацию инвестиционного  проекта;

 

оценку рисков, связанных  с осуществлением проекта;

 

определение сроков реализации инвестиционного проекта.

 

Подготовленное технико-экономическое  обоснование инвестиционного или  инновационного проекта должно пройти вневедомственную, экологическую и  другие виды экспертиз.

 

Подготовка контрактной  документации включает:

 

подготовку тендерных  торгов и по их результатам контрактной  документации;

 

проведение переговоров  с потенциальными инвесторами;

 

тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку рабочей документации.

 

При разработке инвестиционных проектов используются следующие формы  инвестиций:

 

денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные  средства, паи и доли в уставном капитале, ценные бумаги);

 

здания, сооружения, машины, оборудование, измерительная и испытательная  аппаратура, оснастка, инструмент, любое  другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

 

имущественные права, оцениваемые, как правило, в денежных эквивалентах (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию, права землепользования и др.).

 

Различаются капиталообразующие инвестиции, которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и  оборотных фондов, и портфельные  инвестиции - размещение средств в  финансовых активов других предприятий.

 

Наряду с приведенной  выше классификацией, определенной Методическими  рекомендациями, в экономической  литературе существуют и другие подходы  к классификации инвестиций. Например, инвестиции рекомендуется подразделять на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

 

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации  и другие ценные бумаги, выпушенные частными компаниями или государством.

 

Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства  в производство какой-либо продукции, предоставление каких-либо услуг, вложения в основной или оборотный капитал.

 

Интеллектуальные инвестиции - вложения в научно-исследовательские  и опытно-конструкторские научные  разработки, лицензии, ноу-хау и др.

 

Реальные инвестиции состоят  из двух частей. Первая часть представляет собой вложения в основной капитал, т.е. новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение предприятия, приобретение вновь произведенных капитальных  благ таких, как производственное оборудование, персональные компьютеры, здания производственного  назначения. Вторая часть - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые  представляют собой накопление запасов  сырья, подлежащего использованию  в производственном процессе, или  нереализованных товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются  составной частью общей величины запасов капитала в экономической  системе. Они необходимы, как и  капитал, в форме оборудования и  зданий производственного назначения.

 

Субъект инвестиций - организация, использующая инвестиции для развития своего производства, внедрения и  выпуска новой продукции или  иных аналогичных целей.