Анализ использования денежных средств. анализ финансового состояния условного экономического субъекта по варианту 1-1

МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА: «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ЭКОНОМИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ

НА ТЕМУ:

«АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УСЛОВНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА ПО ВАРИАНТУ 1-1»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка вечернего отделения

Группы БУШ 1-10 о/з

Панина А.С.

                                                           

Проверила: к.э.н., профессор Иванова В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2013 г. 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности в кредите.

Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

Целью данной работы является анализ движения денежных средств на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-раскрыть методические  основы анализа использования  денежных средств;

-изучить показатели денежных  потоков, а также факторы, определяющие  их величину;

-охарактеризовать методы  анализа использования денежных  средств (прямой, косвенный, коэффициентный).

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Анализ использования денежных средств

1.   Анализ структуры использования денежных средств

При проведении комплексного исследования деятельности предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Частично это связано с тем, что в современной отчетности отражаются финансовые результаты, сформированные по методу начислений, а не кассовым методом (т.е. доходы и расходы предприятия отражаются в отчетности того периода, в котором они имели место, независимо от связанного с ними фактического движения денежных средств).

Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств не влияют непосредственно на финансовые результаты отчетного периода, поскольку не рассматриваются в данном периоде как доходы и расходы по обычным видам деятельности, операционные, внереализационные доходы и расходы (доходы и расходы будущих периодов, получение и выплата авансов) либо вообще не рассматриваются как доходы и расходы, влияющие на финансовые результаты непосредственно (получение и возврат кредитов, приобретение основных средств, финансовые вложения и др.). И наконец, такой вид расходов, влияющий на финансовые результаты, как амортизация, по своему экономическому содержанию не может выражаться в движении денежных средств. Поэтому имеет смысл анализировать не только финансовые результаты деятельности предприятия, но и денежные результаты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период и в структуре этого изменения.

Источником информации являются смета движения денежных средств и форма №4 «Отчет о движении денежных средств», обеспечивающая мониторинг сметы за год.

Движение денежных средств может быть обусловлено разными сторонами деятельности предприятия, поэтому в смете и в ф. №4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

За базу сравнения принят предыдущий период. Движение денежных средств в отчетном периоде сравнивается с движением денежных средств в предыдущем периоде, выясняется направление динамики поступлений и расходов денежных средств.

В результате структурного анализа выясняется:

• какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства;
• по каким видам деятельности поступления и выбытия денежных средств в наибольшей степени выросли (уменьшились) по сравнению с предыдущим периодом.

Общее изменение остатка денежных средств предприятия за отчетный период также разлагается на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью. Соответственно проводится структурный и динамический анализ общего изменения остатка денежных средств.

В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств и оттоком – отрицательное изменение денежных средств.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий отток средств по инвестиционной деятельности, либо полностью покрывающий большую часть оттока средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия меньшей части «инвестиционного оттока». Уровень показателя каждое предприятие для себя определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса.

Дальнейший анализ движения денежных средств должен предусматривать детальное изучение структуры поступлений и расходов денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

1.2. Показатели  денежных потоков предприятия

Экономический анализ предполагает увязку показателей, характеризующих исследуемый предмет и определяющих его факторов.

Остаток денежных средств предприятия в зависимости от порядка расчета может быть представлен одним из трех показателей:

1. Начальный остаток денежных средств (остаток денежных средств на начало периода) отражает величину денежных средств, которую предприятие получило, но не израсходовало за период, предшествующий отчетному.

2. Конечный остаток денежных  средств (остаток денежных средств на конец периода) представляет собой суммы начисленного остатка денежных средств и чистого денежного потока предприятия.

3. Чистый остаток денежных  средств, правильнее его называть  чистым денежным потоком.

Показатели остатка денежных средств не являются непосредственными показателями денежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Они характеризуют результат движения денежных средств предприятия. Однако показатели остатка денежных средств находятся в прямой взаимозависимости и взаимообусловленности с показателями денежных потоков.

Чистый денежный поток на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Сумма чистого денежного потока предприятия определятся входящими и исходящими денежными потоками. При наличии на предприятии эффективного управления денежными потоками величины входящего и исходящего денежных потоков, в свою очередь определяются величиной конечного остатка денежных средств.

Конечный остаток денежных средств является показателем возможности предприятия своевременно гасить текущие обязательства в денежной форме.

Если необходимо оценить возможность предприятия с точки зрения его абсолютной ликвидности, то основным исследуемым показателем должен выступать конечный остаток денежных средств. Если следует оценить сумму приращения денежных средств как результат деятельности предприятия за определенный промежуток времени, то анализу должен подвергаться их чистый денежный поток.

Денежные средства могут поступать на предприятие из различных источников. Наиболее распространенными из них являются:

-выручка от реализации  товаров, продукции, работ и услуг;

-поступления, мобилизуемые  на финансовом рынке (продажа  акций, облигаций и других ценных бумаг);

-дивиденды и проценты  по ценным бумагам других эмитентов;

-венчурный капитал (рисковые  инвестиции, производимые в новых  сфера деятельности, в расчете  на быструю окупаемость вложенных  средств);

-краткосрочные и долгосрочные  кредиты и займы;

-доходы от продажи имущества;

-бюджетные ассигнования;

-страховые возмещения  и пр.

Немаловажным источником денежных средств является привлечение на акционерной основе или на долевых началах денежных ресурсов других предприятий.

Наиболее полное выявление факторов, влияющих на движение денежных средств и на отклонение их остатка от чистой прибыли, возможно при представлении анализа денежных потоков предприятия в качестве системы, охватывающей логические взаимосвязанные составные элементы более низкого порядка и в то же время являющейся неотъемлемой частью системы более высокого уровня.

Действие факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Поступило денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение и объема поступления, и величины чистого денежного потока. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Израсходовано денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение объема использования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величины чистого денежного потока.

Группировка соответствующих факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком представлены в табл.1.

Таблица 1

Группировка факторов, оказывающих прямое влияние на денежные потоки предприятия

Признак	Факторные показатели
1. Прямо пропорциональная  зависимость	1.1. Выручка от  продажи продукции, товаров, работ  и услуг 1.2. Выручка от  продажи основных средств и  иного имущества 1.3. Авансы, полученные  от покупателей (заказчиков) 1.4. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 1.5. Кредиты и  займы полученные 1.6. Дивиденды, проценты, по финансовым вложениям 1.7. Прочие поступления 1.8. Выручка от  продажи продукции, товаров, работ  и услуг начисленная
2. Обратно пропорциональная  зависимость	2.1. Оплата товаров, работ, услуг 2.2. Выплаты работникам  предприятия 2.3. Перечисления  в государственные внебюджетные  фонды 2.4. Перечисления  в бюджет 2.5. Авансы, выданные  поставщикам (подрядчикам) 2.6. Финансовые  вложения 2.7. Дивиденды, проценты  по ценным бумагам уплаченные 2.8. Проценты по  полученным кредитам и займам  уплаченные 2.9. Прочие выплаты, перечисления 2.10. Выручка, полученная  в результате исполнения обязательств  неденежными средствами 2.11. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности в части доходов

 

При оценке действия на сумму чистого денежного потока факторов, определенных путем детализации выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть косвенных, следует учитывать два момента.

Во-первых, показатели, которыми выражены косвенные факторы, формируются по принципу начисления, а начисленное не означает реально исполненное. Поэтому увеличение тех показателей, которые отражают суммы к поступлению, означает уменьшение конечного и чистого остатков денежных средств в исследуемом периоде из-за задержки реального поступления этих средств, но возможно их увеличение в будущем. И наоборот.

Во-вторых, факторы, выраженные факторными показателями, определяющими прибыль (убыток) до налогообложения, влияют на денежные потоки предприятия через налог на прибыль. Поэтому изменение чистого денежного потока за счет действия данных факторов непропорционально.

Группировка косвенных факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком представлена в табл. 2.

Таблица 2

Группировка косвенных факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия

Признак	Факторные показатели
1. Прямая зависимость	1.1. Себестоимость  проданных товаров, продукции, работ  и услуг (в том числе материальные  затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления, прочие затраты) 1.2. Коммерческие  расходы 1.3. Управленческие  расходы 1.4. Проценты к  уплате 1.5. Прочие расходы 1.6. Отложенные  налоговые обязательства 1.7. Постоянные  налоговые активы
2. Обратная зависимость	2.1. Выручка от  продажи продукции, работ, услуг  начисленная 2.2. Проценты к  получению 2.3. Доходы от  участия в других организациях 2.4. Прочие доходы; 2.5. Ставка налога  на прибыль 2.6. Отложенные  налоговые активы 2.7. Постоянные  налоговые обязательства

 

Факторы, влияющие на отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли, можно разделить на две группы:

-определяющие чистую  прибыль;

-определяющие чистый  денежный поток.

И в той и в другой группе можно выделить еще две подгруппы:

-факторы, имеющие с исследуемым показателем прямую зависимость;

-факторы, имеющие с исследуемым  показателем обратную зависимость.

 

 

Таблица 3

Группировка факторов, определяющих отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли

Признак	Факторные показатели, определяющие величину
	чистой прибыли	чистого денежного потока
1. Прямая зависимость	1.1. Проценты к получению 1.2. Доходы от участия  в другие организациях 1.3. Прочие доходы 1.4. Отложенные налоговые  обязательства	1.1. Выручка от продажи  основных средств и иного имущества 1.2. Авансы, полученные от  покупателей (заказчиков) 1.3. Бюджетные ассигнования  и иное целевое финансирование 1.4. Кредиты и займы  полученные 1.5. Дивиденды, проценты  по финансовым вложениям 1.6. Прочие поступления
2. Обратная зависимость	2.1. Налог на прибыль (текущий) и иные аналогичные обязательные платежи начисленные 2.2. Проценты к уплате 2.3. Прочие расходы 2.4. Коммерческие расходы 2.5. Управленческие расходы 2.6. Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ и услуг (в том числе материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления и прочие затраты) 2.7. Отложенные налоговые  активы	2.1. Выручка, полученная  в результате исполнения обязательств  неденежными средствами 2.2. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности в части доходов 2.3. Оплата товаров, работ  и услуг 2.4. Выплаты работникам 2.5. Перечисления в государственные  внебюджетные фонды 2.6. Перечисления в бюджет 2.7. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.8. Финансовые вложения 2.9. Дивиденды, проценты  по ценным бумагам уплаченные 2.10. Проценты по полученным  кредитам и займам уплаченные 2.11. Прочие выплаты, перечисления

 

Если факторы, которые имеют с чистой прибылью прямую зависимость увеличиваются, то это обеспечивает уменьшение отклонения чистого денежного потока от чистой прибыли, и наоборот. Если факторы, которые имеют с чистой прибылью обратную зависимость, изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает увеличение и исследуемого отклонения. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с чистым денежным потоком прямую зависимость, способствует увеличению отклонения этого остатка от чистой прибыли. И наоборот. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с денежным потоком зависимость, способствует уменьшению исследуемого отклонения.

1.3. Методы  анализа использования денежных  средств

Анализ использования денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементов является выручка;

косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом расчета является прибыль.

Анализ использования денежных средств с помощью прямого метода позволяет детально раскрыть движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета и сделать выводы относительно достаточности или недостатка средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Для этого используется косвенный метод, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают или увеличивают прибыль предприятия, не затрагивая величины его денежных средств. Поэтому в процессе анализа производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов предприятия и их источников по данным ф. №1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств.

Начисление амортизации не влияет на отток денежных средств, но уменьшает величину финансового результата. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.

Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на величину суммы расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции, прибыль также будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена.

Прирост производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение – прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прирост прибыли.

Анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период. 

Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Коэффициенты, используемые для анализа денежных потоков, являются характеристиками их: достаточности, синхронности и эффективности функционирования (рис. 1).

 

 

 

 

 

Рис. 1. Направление и показатели коэффициентного метода анализа денежных потоков

Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.

Глава 2 Анализ финансового состояния условного экономического субъекта по варианту 1-1

2.1. Оценка  финансовых результатов деятельности условного экономического субъекта

Оценка технико-экономических показателей выполнена в соответствии со статистической отчетностью экономического субъекта. Расчет выполнялся по варианту 1-1.

Анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия, необходимо проводить путем сопоставления анализируемого периода с результатами по базе. Для сравнения устанавливается базовый период-это тот период, по которому ведется сравнительный анализ результатов деятельности. По технико-экономическим показателям необходимо установить, какие изменения произошли в анализируемом периоде (увеличение или снижение каждого показателя, связанного с оценкой деятельности предприятия).

Сравнивая показатели, следует учитывать, что в условиях рыночной экономики на эффективность работы предприятия влияют самые разнообразные факторы. В зависимости от места возникновения все факторы можно классифицировать на внутренние и внешние.

Внутренние факторы (внутренняя среда) зависят от деятельности самого предприятия, т.е. само предприятие их порождает. Внутренние факторы очень разнообразны и могут оказать на работу предприятия как позитивную, так и негативную роли.

Внешние факторы (внешнюю среду) организации можно охарактеризовать как всю совокупность факторов, влияющих на деятельность организации, а именно: потребители, конкуренты, правительственные учреждения, поставщики, финансовые организации, источники трудовых ресурсов, а также наука, культура, состояние общества и природные явления.

 

 

Оценка результатов деятельности предприятия.

Для оценки деятельности субъекта необходимо получить систему показателей, которая относится к оценочным показателям технико-экономической деятельности. Для этого построим Таблицу №1.

1. Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица №1.

№ п/п	Наименование показателя	Базовый период, млн. руб.	Анализируемый период, млн. руб.
1	2	3	4
1	Товарная продукция	66,67	72,61
2	Валовая продукция	66,81	73,14
3	Численность ППП, чел.	1108,00	1201,00
4	Общий годовой ФЗП	8,73	9,51
5	Среднегодовая стоимость ОПФ	19,20	20,21
6	Оборотные средства	7,56	7,89
7	Нормативы оборотных средств	6,02	6,27
8	Денежные средства на расчетном счете	0,11	0,12
9	Дебиторская задолженность	0,64	0,84
10	Краткосрочные обязательства	4,75	3,38
11	Валовая прибыль	10,36	17,11
12	Реализованная продукция	66,14	73,82