Анализ источников формирования и размещения капитала предприятия

Содержание

Введение……………………………………………………...………….………2 

1. Анализ источников формирования и размещения капитала

предприятия и сущности  дебиторской, кредиторской задолженности …….3

1. Источники формирования и направления размещения капитала………. 3
2. Анализ оборачиваемости капитала……………………………….………..6
3. Понятия, цели, задачи анализа дебиторской и

кредиторской задолженности…………………………………………………..7

2. Расчетно-аналитическая часть…………………………………………….....9

2.1 Характеристика и предварительный  обзор деятельности

предприятия ОАО «ОЛИМП»…………………………………...…………..….9

2.2 Горизонтальный и вертикальный  анализ бухгалтерского баланса…...…12

2.3 Анализ динамики валюты баланса………………………………………...15

2.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности……………………16

Заключение……………………………………………...………………………20

Список использованной литературы………………………………………......21

Приложения  

Введение

Руководство предприятия должно иметь  четкое представление, за счет каких  источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса  необходимыми финансовыми ресурсами  является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и  размещения капитала имеет исключительно  большое значение. В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, настолько оптимальна его структура, настолько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение. Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

Целью данной курсовой работы является анализ источников формирования капитала и его размещение, а также счетов характеризующих дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Для достижения указанной цели в  курсовой работе поставлены следующие  задачи:

- изучение источников формирования  капитала предприятия и направлений его размещения на основе горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия ;

- проведение сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия по суммам и срокам оборачиваемости ;

- разработка предложений по улучшению структуры баланса;

В процессе написания курсовой работы были использованы учебная и методическая литература для анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия, а также информация с различных  экономических сайтов.

1. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И СУЩНОСТИ  ДЕБИТОРСКОЙ, КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

1.1 Источники формирования и направления размещения капитала

 
      Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал - это сумма  средств учредителей для обеспечения  уставной деятельности. На государственных  предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная  стоимость акций; для общества с  ограниченной ответственностью - сумма  долей собственников; для арендного  предприятия - сумма вкладов его  работников и т. д. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества  или продажи акций выше их номинальной  стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения. К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основной долей в составе  внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия  акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная  помощь со стороны государства. К  числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими  и юридическими лицами в порядке  благотворительности.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные  средства подразделяются на следующие  виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства  основных средств и нематериальных  активов;

- средства привлекаемые для  пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения  социальных нужд.

По форме привлечения заемные  средства могут быть в денежной форме  и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения - обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные. При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется  простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового  состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности  и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме  капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала. Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.

Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным формы  № 3 «Отчет о движении капитала»  и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений. Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причин образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 «приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета. Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятие, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

1.2 Анализ оборачиваемости капитала

Следует различать оборачиваемость  всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и  оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости  (Коб);

- продолжительностью одного оборота  (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Коб = ЧР / Ср. К,

где: ЧР - чистая выручка от реализации;

Ср. К - среднегодовая стоимость капитала.

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы  на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и  результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая  информация для расчета показателей  оборачиваемости имеется в бухгалтерском  балансе и отчете о финансовых результатах.

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):

Ке = Ср. К / ЧР,

При определении оборачиваемости  всего капитала сумма оборота  должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости (Кобск) и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала (Побск), т.е.:

Кобск = УДта * Кобта,

где: УДта - удельный вес текущих активов в общей сумме активов;

Кобта - коэффициент оборачиваемости текущих активов.

Побск = Побта / УДта,

где: Побта - продолжительность оборота текущих активов.

1.3 Понятия, цели, задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженности

Возникновение дебиторской и кредиторской задолженности связано с расчетами  организации, которые она осуществляет как с юридическими, так и с  физическими лицами. Дебиторская задолженность- это задолженность других организаций по платежам данной организации, а также задолженность работников данной организации по суммам, выданным им под отчет, ссудам и другим операциям. Кредиторская задолженность- это задолженность данной организации другим организациям, а также своим работникам.

Комплексный анализ дебиторской и  кредиторской задолженности, являясь  важнейшей составной частью деятельности всей системы финансового менеджмента  организации, позволяет ее руководству:

· определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению  с началом года или другого  анализируемого периода;

· оценить, оптимально ли соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет, как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать;

· определить и оценить риск дебиторской  задолженности, ее влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению;

· найти рациональное соотношение  между величиной кредиторской задолженности  и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров  и услуг в кредит, определить пределы  ценовых скидок для ускорения  оплаты выставленных счетов;

· прогнозировать состояние долговых обязательств организации в пределах текущего года, что позволяет улучшать финансовые результаты ее деятельности.

Информация для анализа фактической  величины дебиторской и кредиторской задолженности содержится в бухгалтерском  балансе, в приложении к нему, в  пояснительной записке и регистрах  синтетического и аналитического учета. В балансе эти данные представлены в виде дебетового сальдо счетов учета  задолженности. Дебиторская задолженность  подразделена на долги, платежи по которым  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты, и задолженность, погашение которой предполагается в течение 12 месяцев после отчетной даты .Кредиторская задолженность в балансе представлена общей суммой и в разрезе счетов учета расчетов, имеющих кредитовое сальдо.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:

· анализ динамики и структуры долговых обязательств;

· анализ оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности;

· анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность  и финансовую устойчивость предприятия.

Главная цель анализа дебиторской  задолженности- разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорения  расчетов и снижения риска неплатежей. Общая сумма дебиторской задолженности по операциям, связанным с продажей продукции (товаров, услуг), зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т. е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:

· определение уровня приемлемого  риска отпуска товаров в долг;

· расчет величины кредитного периода, т. е. продолжительности времени  последующей оплаты выставленных счетов;

· стимулирование досрочного платежа  путем предоставления ценовых скидок;

· политика инкассации, применяемая  для оплаты просроченных счетов.

Значительное увеличение долгов дебиторов  и их удельного веса в текущих  активах предприятия может быть вызвано рядом причин и факторов:

· неоправданно рискованной кредитной  политикой по отношению к покупателям;

· резким увеличением объемом продаж без предоплаты или немедленной  оплаты;

· неплатежеспособностью и банкротством части покупателей.

Для оценки и анализа дебиторской  задолженности целесообразно использовать данные об оборачиваемости долговых обязательств, периоде их погашения, отношении общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов  и объему продаж. Для анализа кредиторской задолженности используют те же методические приемы, что и при анализе дебиторской Он включает изучение динамики долгов организации ее кредиторам, их количественную оценку, выявление причин роста или снижения, анализ структуры долговых обязательств и факторов ее изменения. Однако в отличие от дебиторской задолженности, являющейся частью имущества организации, долги кредиторам служат одним из источников его формирования. Источник этот в пределах обусловленного договором срока бесплатный для покупателя или потребителя, а зачастую бесплатный вообще, поскольку многие кредиторы до последнего времени не применяют штрафных санкций за просрочку платежей. В связи с этим кредиторская задолженность становится одним из наиболее выгодных для покупателей способом кредитования, имеющим, однако, и недостатки, особенно когда должнику не удалось уплатить по счетам контрагентов в срок. Накопленные просроченные долги кредиторам грозят неисправному плательщику потерей доверия поставщиков и подрядчиков, банков, инвесторов и в конечном итоге угрожают банкротством.

Одним из новых и наиболее сложных  вопросов анализа кредиторской задолженности  является расчет объема продаж, необходимого ля покрытия или уменьшения суммы  собственных долгов до определенной заранее величины. Трудность заключается  в том, что выручка от продажи  продукции (товаров, услуг) используется в первую очередь для приобретения сырья и материалов, оплаты производственных услуг, выплаты заработной платы  и других неотложных нужд и лишь в оставшейся части для погашения  долгов. Заранее определить с достаточной степенью точности, сколько из поступивших денежных средств уйдет на погашение кредиторской задолженности, непросто, а иногда и невозможно. Анализу подвергаются наиболее крупные сделки, связанные с приобретением дорогостоящих товарно-материальных ценностей в долг или за счет кредитов банка, что в сущности одно и то же. При этом используют элементы управленческого анализа, основанного на исчислении маржинального дохода (прибыли) и ставки покрытия кредиторской задолженности по каждому мероприятию.

2. РАСЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 Характеристика и предварительный  обзор деятельности предприятия ОАО «ОЛИМП»

Открытое акционерное общество «ОЛИМП» входит в группу предприятий  ОАО «КАМАЗ» и является крупнейшим в России заводом по производству спец надстроек на шасси «КАМАЗ». ОАО основано в 1993 году, как предприятие для одновременного производства по четырем направлениям - автосамосвалов, вахтовых автобусов, автоцистерн, прицепов и полуприцепов-цистерн, прицепов и полуприцепов обще-транспортного назначения, маневренность выпуска техники в зависимости от спроса на рынке дает определенные коммерческие и финансовые преимущества перед конкурентами.

В 2000 году руководством завода была принята  новая серьезная программа - «Программа освоения пассажирских автобусов на шасси «КАМАЗ». Она требовала  огромных финансовых, материальных, производственных, интеллектуальных затрат. Однако вхождение  комсомольского автозавода «ОЛИМП»  в число основных стратегических партнеров крупнейшей в России компании - ОАО «КАМАЗ», скоординированная  работа их конструкторских и технологических  подразделений стали решающим фактором в решении этого сложного проекта.

В августе 2000 года была начата разработка конструкторской документации городского автобуса первого класса (по международной  классификации) большой вместимости. К ним относятся автобусы длиной 10-12 метров, полной массой до 17 тонн. Комсомольскому автобусу был присвоен номер модели - 5299. 6 декабря 2000 года вписано красной строкой в новейшую историю комсомольского автозавода. В этот день был представлен первый автобус городского типа «ОЛИМП -5299».

В октябре 2002 года сдана в эксплуатацию вторая очередь автобусного производства с уникальным лакокрасочным комплексом производства Германии. Введение в  строй этого комплекса, аналогов которому в России нет, позволило  выйти на проектную мощность производства - 1000 автобусов в год. Кроме того, обеспечено очень высокое качество покраски и антикоррозионной обработки.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли и  удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, производимых обществом.

Основными видами деятельности ОАО  «ОЛИМП» являются:

- производство автомобилей на  шасси КАМАЗ;

- производство вахтовых автобусов  на шасси КАМАЗ;

- производство полуприцепов-цистерн,  прицепов-цистерн, автоцистерн ёмкостью  от 7 до 35 м3;

- производство пассажирских автобусов;

- производство автомобильных прицепов  и полуприцепов грузоподъёмностью  от 7 до 20 тонн и выше;

- производство сельскохозяйственной  техники;

- производство различных товаров  народного потребления.

Кроме этого ОАО «ОЛИМП»: оказывает  услуги и выполняет работы в области  бытового обслуживания, общественного  питания и торговли; содействует  развитию народных промыслов; проводит ярмарки, аукционы, конкурсы, выставки; осуществляет закупочную деятельность: оптовой, розничной, комиссионной и  коммерческой торговли. Осуществляет ремонт сосудов работающих под высоким  давлением, монтаж и пуско-наладку  лифтов, ремонт, техническое обслуживание и техническое освидетельствование  грузовых и пассажирских лифтов, монтаж пуско-наладку и техническое освидетельствование  кранов, ремонт металлоконструкций грузоподъёмных кранов, монтаж и пуско-наладку технологического оборудования машиностроительных предприятий, изготовление запасных частей и деталей  к оборудованию машиностроительных заводов и сельхозпредприятий. Производит капитальный ремонт, продажу и  покупку чёрного и цветного литья, чёрного и цветного металлолома, ремонт гидро-пневмо-смазочной аппаратуры к оборудованию, серийное и несерийное повторяющееся изготовление съёмных грузозахватных приспособлений и тары, ремонт, градуировка и обслуживание контрольно-кассовых аппаратов. Так же предприятие осуществляет медицинское, аптечное и сервисное обслуживание, оказывает маркетинговые товарообменные и посреднические услуги, в том числе в сфере внешнеэкономической деятельности, осуществляет деятельность на рынке ценных бумаг, экспортно-импортные операции по закреплённой номенклатуре товаров и услуг. Занимается производством изделий станкостроения, проектированием, строительством, реконструкцией, техническим перевооружением, капитальным ремонтом объектов промышленного и гражданского назначения.

Руководство текущей деятельностью  Общества осуществляет Генеральный  директор и коллегиальный исполнительный орган - Правление.

Рассмотрим основные экономические  показатели, характеризующие экономический  потенциал и результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия ОАО «ОЛИМП» в 2010 году (таблица 1).

Таблица 1 - Экономические показатели деятельности ООО «ОЛИМП»

Из данной таблицы видно, что на данном хозяйствующем субъекте в рассматриваемом периоде произошли  положительные изменения, а именно: увеличились:

- объем товарной продукции  на 2628 тыс. руб.;

- среднегодовая стоимость  ОПФ на 487,5 тыс. руб.;

- доля ОС в общей  сумме активов увеличилась на 2,1%;

- прибыль на 445 тыс. руб.;

- рентабельность продукции  на 0,57% и рентабельность производства  на 2,01%.

Также положительно для деятельности предприятия произошло снижение себестоимости на 1790 тыс. руб.

2.2 Горизонтальный  и вертикальный анализ бухгалтерского  баланса

Горизонтальный анализ заключается  в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального  анализа существенно снижается  в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2

Таблица 2 - Горизонтальный анализ показателей бухгалтерской отчетности