Анализ ликвидности баланса. 3

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение            3

1 Теоретические и методологические  основы оценки ликвидности баланса  (платежеспособности) предприятия              5

2 Организационно-экономическая характеристика предприятия            10

2.1 Общие сведения                10

2.2 Учетная политика  и бухгалтерская отчетность           11

3 Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  предприятия      14

3.1 Оценка финансовой  устойчивости предприятия как  основы его платежеспособности                  14

3.2 Состав и  структура активов по степени ликвидности. Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов             18

3.3 Основные  показатели ликвидности             21

3.4 Методы уточнения  основных показателей ликвидности         24

3.5 Рейтинговая  оценка предприятия по уровню финансового

 рынка                   27

3.6 Прогнозирование  платежеспособности и пути ее  улучшения   30

Заключение                   35

Библиографический список источников информации            37

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Переход к рыночной экономике  требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Баланс (французское  balance – весы) – система показателей, сгруппированных в сводную ведомость в виде двусторонней  таблицы, отображающую наличие хозяйственных средств и источников их формирования  в денежной  оценке на  определенную  дату. Сущность бухгалтерского баланса проявляется в его назначении. С одной стороны, он является частью метода бухгалтерского учета. С другой стороны, бухгалтерский баланс - одна из форм периодической и годовой отчетности.

Бухгалтерский баланс является  наиболее  информативной  формой, которая позволяет  принимать  обоснованные управленческие решения. Умение  читать  баланс, знание  содержания  каждой  его статьи, способа  ее оценки,  роли в деятельности  предприятия,  связи с другими статьями,  характеристики  этих  изменений для  экономики предприятия приобретают в настоящее время особое значение. В связи с этим анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности фирмы являются чрезвычайно важными элементами  анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций, независимо от их организационно-правовой формы, рода деятельности, размера получаемой прибыли и формы собственности.

Способность  предприятия  своевременно  производить  платежи, финансировать  свою  деятельность, свидетельствует  о  его  хорошем  финансовом  состоянии. Положение  предприятия  зависит  от  результатов  его  деятельности. Если  все  намеченные  планы  выполняются, то  это  положительно  влияет  на  платежеспособность  предприятия  и  ликвидность его баланса. И  наоборот, при  невыполнении  планов  снижаются  показатели, ухудшается  состояние  предприятия  и  его  платежеспособность. Вследствие  чего  предприятие может потерять  доверие  банков,  партнеров  и  клиентов.

Платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса  зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине долгосрочных долговых обязательств. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого может быть осуществлена трансформация какого – либо актива в денежные средства. Чем короче период, тем выше ликвидность актива.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Цель анализа состоит не  только  в  том, чтобы оценить ликвидность баланса или  платежеспособность, но  и  в  том, чтобы  постоянно  проводить  работу, направленную  на  их  улучшение. Анализ  ликвидности  баланса, платежеспособности  показывает, по  каким  направлениям  надо  вести  эту  работу, дает  возможность  выявить  важнейшие  аспекты  и  наиболее  слабые  позиции  в  проведенном  анализе. В  соответствии  с  этим  результаты  анализа  дают  ответы  на  вопросы, каковы  важнейшие  способы  улучшения  состояния  предприятия. Но  главное  является  своевременно  выявлять  и  устранять  недостатки  в  финансовой  деятельности, находить  резервы  улучшения  его  платежеспособности.

Тема «Анализ  ликвидности баланса» является интересной для рассмотрения, поскольку отражает важные аспекты деятельности предприятия, так же этим определяется и актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа  ликвидности баланса, установление его роли в оценке платежеспособности. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи выполнения курсовой работы:

1. Рассмотреть методику анализа ликвидности баланса;
2. Изучить показатели ликвидности баланса;

3. Произвести анализ ликвидности баланса конкретного предприятия.

Практической  основой написания курсовой работы являются формы № 1 «Баланс» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках» Кировского машзавода имени 1 мая за 2005, 2006 и 2007 годы.

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА (ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ)

 

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Основополагающими в этом разделе методики анализа  являются понятия «ликвидность» и «платежеспособность». Прежде всего отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность  его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Важно подчеркнуть, что здесь речь идет о естественной трансформации средств в ходе повторяющегося производственного  цикла:

… => ДС => ПЗ => НП => ГП => ДЗ => ДС => …

где ДС – денежные средства;

       ПЗ – производственные запасы;

       НП – незавершенное производство;

       ГП – готовая продукция;

       ДЗ – дебиторская задолженность.

Каждый вид  оборотных активов в приведенной  схеме рассматривается как элемент  технологического процесса, то есть, например, запасы сырья – это именно сырье, которое в дальнейшем поступит в производство, а не товар, который при необходимости или желании можно продать. Иными словами, предполагается, что прежде чем средства, иммобилизованные в запасах, будут вновь трансформированы в денежные средства, они могут последовательно пройти через незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность. Только в этом смысле характеризуется ликвидность некоторого актива: он рассматривается не как товар, а как элемент цепочки: поставка сырья => производство продукции => реализация продукции.

Говоря о  ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, то есть расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги не поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

 Основным  признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,  основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность  не тождественны друг другу.  Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта  оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую  задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е.  качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему .аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности. Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности.

Ликвидность менее  динамична по сравнению с платежеспособностью.

Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура  активов  и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

Напротив, финансовое состояние  в плане платежеспособности может  быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Оценка ликвидности и  платежеспособности может быть выполнена  с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа  платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния предприятия чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

Признаком, свидетельствующим  об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»). Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Приведем две наиболее характерные причины. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками (логика здесь проста: не будете следовать нашим правилам игры, мы найдем вам замену). Именно такая ситуация сложилась в настоящее время в отношениях крупных универмагов и предприятий, поставляющих им товары, - универмаги нередко не соблюдают сроки уплаты за поставленные товары. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко или долгосрочной ссуды может вызвать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами.

Неплатежеспособность может  быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

На рисунке 1 показана блок – схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без второго и первого. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

 

Рисунок 1. Взаимосвязь  между показателями ликвидности  и платежеспособности предприятия. 

2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1 Общие  сведения

Полное название ОАО «КМЗ 1 мая» - Открытое акционерное  общество «Кировский машиностроительный завод имени 1 мая».

Форма собственности  – частная. ОАО создан путем преобразования арендного предприятия «Кировский машиностроительный завод имени 1 мая» и является его правопреемником.

Юридический адрес: РФ, г. Киров (обл.), ул. Р. Люксембург, д. 100, 610005.

Основные виды деятельности:

1. Производство, реализация, сервисное обслуживание путевых машин, кранов на железнодорожном ходу и другой машиностроительной продукции;
2. Производство товаров народного потребления;
3. Оказание платных услуг населению;
4. Товарно-закупочная, посредническая, коммерческая деятельность;
5. Общественное питание;
6. Промышленное и жилищное строительство;
7. Внешнеэкономическая деятельность, операции по экспорту и импорту;
8. Производство научно-технической продукции;
9. Медицинская деятельность и др.

Организационно-производственная структура и схема управления предприятием, структура бухгалтерской службы приведены в приложении 1.

Краткая историческая справка

В 1885 году был  открыт кирпичный завод, продукция  которого шла на строительство Пермь-Котласской ж/д, который в 1899 году был преобразован в Вятские главные ж/д мастерские, а в 1929 – в Вятский машиностроительный завод.

Во время  Великой Отечественной войны  на территорию завода были эвакуированы несколько подобных заводов со всей территории СССР, выпускалась продукция военного назначения.

До 1990-х годов  завод занимался выпуском кранов и другой машиностроительной продукции, им производилась застройка  Октябрьского проспекта. В 1992 году он был преобразован в АО.

В настоящее  время на балансе завода 69 жилых домов, в которых проживают около 5500 человек, загородный ДОЛ «Весна», турклуб «Горизонт», футбольная команда «Машиностроитель», детский сад №100, сеть магазинов ОРС и др.

Сейчас на заводе осуществляется разработка и освоение кранов грузоподъемностью более 100 т, ежегодно имеется полный портфель заказов. Клиентами и заказчиками КМЗ являются не только предприятия по всей России, но и по всему миру: Европа (Германия, Англия, Финляндия, Эстония, Турция и др.), Египет, Нигерия, США, Куба и многие другие.

 

Тяжелое машиностроение является ведущей отраслью всей промышленности, ее "сердцевиной". По экспорту машиностроение занимает 2-ое место после ТЭК. Эта  отрасль дает 12 % экспорта России. Машиностроительный комплекс занимает первое место по выпуску валовой продукции, второе место по основным фондам (25 %) и первое место по промышленному персоналу (42 %). Он обеспечивает научно-технический прогресс и перестройку экономики всей страны, поэтому его отрасли развиваются ускоренными темпами, а их число непрерывно растет. На долю тяжелого машиностроения приходится около 60% продукции от всего машиностроительного комплекса.

К основным районам  и центрам тяжелого машиностроения относятся:

- Уральский экономический район (завод "Уралмаш" в Екатеринбурге, сюда относится КМЗ «1 мая»);

- Сибирь (производство металлургического и горного оборудования в городах Иркутск, Красноярск, производство турбин в г. Новосибирске);

- Санкт-Петербург — исторически сложившийся центр тяжелого машиностроения (завод "Электросила", выпускающий турбогенераторы);

- новые центры, связанные с производством атомных реакторов — завод "Атоммаш" в г. Волгодонске.

По мнению ряда экспертов, сегодня в сегменте отечественного тяжелого машиностроения сложилось критическое положение. В результате факторов переходного периода (кризиса 90-х годов, издержек приватизации, смены собственников) было допущено существенное снижение конкурентоспособности, угрожающе растет доля импорта оборудования.

Проведенные оценки показывают, что на поддержание конкурентоспособности отрасли (возрождение инжиниринговой базы и модернизацию производственных мощностей) необходимо ежегодно на протяжении 4-5 лет вкладывать около 120 млрд. рублей. Акционеры национальных компаний тяжелого машиностроения понимают свою ответственность и готовы осуществлять инвестиции в подъем отрасли.

 

2.2 Учетная политика и бухгалтерская отчетность

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, ответственность за его организацию несет главный бухгалтер. На предприятии применяется децентрализованная форма бухгалтерского учета – централизованная бухгалтерия, а также отдельные бухгалтерии в отдельных подразделениях (ЖКО, детские учреждения, комбинат питания). На предприятии организована журнально-ордерная форма  бухгалтерского учета, частично автоматизированная с помощью программы 1С.Предприятие.

На КМЗ 1 мая  ежемесячно  производится сдача  бухгалтерской отчетности в следующем  порядке:

1-2 числа –  Журнал-ордер №1

2-3 - Журналы-ордера  №2, 3, 4

2-5 - Журналы-ордера  №12, 13

6 - Журнал-ордер №7

10 - Журнал-ордер  №5, 6, 8, ведомость №8

13-15 – сдача  балансов ЖКО, комбината питания 

14 - Журнал-ордер  №8, 9, 11, 15

15 - Журналы-ордера  №10, 10/1, 16 (по секторам, сводно-балансовый  сектор)

16 – разноска  в Главную книгу

19 – заполнение  сводного баланса

20 – сдача  сводного баланса главному бухгалтеру

Кроме того, подготовительным этапом для составления отчетности является проведение инвентаризации.

После инвентаризации непосредственно принимаются за составление годовой бухгалтерской  отчетности. Ее состав на КМЗ 1 мая:

- формы 1 «Бухгалтерский  баланс», 2 «Отчет о прибылях и  убытках», 3 «Отчет об изменении  капитала», 4 «Отчет о движении  денежных средств», 5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу»

- налоговая  декларация по налогу на прибыль

- налоговая  декларация на имущество организации

- налоговая  декларация по транспортному  налогу

- сведения о  затратах на производство и  реализацию продукции (работ,  услуг) форма № 5-3

- справка об  использовании фонда распределения  прибыли в обращении, 

фонда распределения прибыли в использовании

- перечень предприятий-дебиторов  (кредиторов)

- приложение  к балансу «Список организаций,  арендующих производственные и  торговые площади»

- форма №11 «Сведения  о наличии и движении основных  фондов (средств) и других нефинансовых  активов»

- аудиторское заключение.

Для составления  пояснительной записки по основной деятельности существует следующий  график предоставления материалов к  ней (отчеты):

- производство 

- производительность  труда, зарплата, нормирование, использование  трудовых ресурсов

- себестоимость  промышленной продукции и прибыли

- НТП

- качество продукции

- ремонт основных  средств

- капитальное  строительство

- финансово-хозяйственные  результаты

- охрана природы  и рациональное использование

- учет и контрольно-ревизионные  работы.

Оценка деятельности предприятия за 3 последних года приведена в приложении 2. В таблице приведены показатели деловой активности предприятия, дана характеристика экстенсивности и интенсивности использования ресурсов, оценка эффективности деятельности, а также оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

3 АНАЛИЗ  ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Оценка  финансовой устойчивости предприятия  как основы его платежеспособности

Решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

F + Z + Ra = Иc + КТ + Kt + K0 + Rp

где:

F — основные средства и вложения;

Z — запасы и затраты;

Ra — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Ис — источники собственных средств;

Kt — краткосрочные кредиты и заемные средства;

КТ  — долгосрочные кредиты и заемные средства;

K0 — ссуды, не погашенные в срок;

Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

 

Таблица 1 – Данные для балансовой модели за 2005-2007 гг. (в т.р.)

Показатели	на конец 2005 г.	на конец 2006 г.	на конец 2007 г.
F	190 128	239 883	269 137
Z	272 967	275 153	334 867
Ra	125 048	173 264	321 800
Ис	293 262	413 953	588 795
Rp	214 611	196 076	259 721
Kt	57 908	18 052	47 170
KT	22 362	60 235	30 118