Анализ ликвидности баланса фирмы

Введение

В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Всё это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: образования, размещения и  использования финансовых ресурсов. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и  налоговым службам.

Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской  отчетности.

Цель анализа состоит  не только в том, чтобы оценить  ликвидность организации, её активов  и источников их формирования, но и  в том, чтобы постоянно разрабатывать  мероприятия, направленные на улучшение  этих показателей. Анализ ликвидности  баланса показывает, по каким направлениям надо проводить такую работу, даёт возможность выявить важнейшие  аспекты и наиболее слабые позиции  в деятельности хозяйствующего субъекта. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения  финансового состояния организации.

Тема «Анализ ликвидности  баланса» является актуальной. Своевременный  анализ позволяет не допустить банкротства  организации, оценить её платёжеспособность и кредитоспособность.

Объектом исследования данной работы является Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк».

Целью данной работы является анализ ликвидности баланса на примере  Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк».

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы ликвидности баланса организации
2. Оценить ликвидности баланса Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»
3. Предложить пути повышения ликвидности баланса Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»

Предметом исследования данной работы является финансовая деятельность Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк» за 2010 год, а также выявление тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом.

Информационную базу исследования составляют: финансовая отчетность Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк» за 2010 г., постановления и законодательные акты правительства РФ, работы российских и зарубежных экономистов, занимающихся вопросами управления эффективностью производства и прибыли.

1. Теоретические основы  ликвидности баланса организации

1.1 Понятие и сущность  ликвидности баланса

Бухгалтерский баланс представляет собой финансовый отчёт, в котором в стоимостном выражении отражается состояние имущества во взаимосвязи с источниками финансирования, а также полученные финансовые результаты. Необходимо отметить, что одной из основных целей годового баланса является получение информации о финансовом положении организации и его изменениях, которое представляет интерес для различных пользователей (инвесторов, поставщиков и прочих кредиторов) в принятии настоящих и будущих стратегических решений.

Способность предприятия  платить по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Иными словами, это способность организации обратить активы в наличность и погасить свои обязательства. Для получения достоверных результатов в процессе анализа ликвидности совокупность активов организации группируется в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации делятся  на следующие группы:

А₁ – включает абсолютно ликвидные активы, такие как денежные средства. Иногда к данной группе относят также стоимость краткосрочных инвестиций, что не всегда приемлемо в условиях недостаточно развитого рынка ценных бумаг.

А₂ – содержит быстро реализуемые активы – краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Ликвидность этих активов зависит главным образом от платёжеспособности покупателей, от условий рынка ценных бумаг.

А₃ – объединяет медленно реализуемые активы, к которым относятся товарно-материальные запасы, другие текущие активы. Ликвидность данной группы активов зависит от спроса на продукцию и товары, от её конкурентоспособности, от особенностей производственного процесса в организации.

А₄ – это трудно реализуемые активы: долгосрочные нематериальные, материальные и финансовые активы, прочие долгосрочные активы. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени.

Наряду с группировкой имеющихся  активов, анализ ликвидности предполагает классификацию источников их финансирования, отражённых в пассиве бухгалтерского баланса. В зависимости от необходимости  и срочности погашения обязательств, выделяются следующие группы пассивов:

П₁ – содержит наиболее срочные обязательства, то есть обязательства с истекшими сроками платежей.

П₂ – охватывает текущие обязательства, срок оплаты которых не истёк.

П₃ – объединяет долгосрочные обязательства.

П₄ – включает собственный капитал.

Классификация активов и пассивов организации в зависимости от данного критерия, рассмотрение соотношений  между выделенными группами позволяет  оценить ликвидность бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс считается  абсолютно ликвидным, если соблюдаются  следующие соотношения:

А₁ П₁; А₂ П₂; А₃ П₃                                             (1)

Вследствие поддержания данных неравенств проявляется ещё одно соотношение:

А₄ П₄                                                          (2)

Последнее неравенство имеет, с  одной стороны, результативный характер, а с другой стороны – очень  глубокий экономический смысл. Выполнение этого условия означает существование  положительных чистых активов у  организации.

Изучение соотношений этих групп  активов и пассивов в динамике позволяет установить тенденции  изменения в структуре баланса  и его ликвидности. При этом следует  учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных  средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли.

1.2 Методы управления ликвидностью

ликвидность платежеспособность баланс

Управление ликвидностью - деятельность фирмы, банка по обеспечению  такого размещения средств, чтобы можно  было в любой момент расплатиться по обязательствам (за короткое время превратить активы в денежные средства).

Существует ряд методов  управления ликвидностью. Коммерческие банки чаще всего используют следующие методы:

а) общий метод распределения средств, заключающийся в распределении привлеченных и собственных средств по каналам размещения из единого фонда в соответствии с потребностями и интуицией;

б) метод распределения активов (конверсии средств), заключающийся в размещении активов в соответствии со сроками пассивов (например, срочные вклады до одного года направляются на предоставление кредитов до одного года);

в) метод научного управления, использующий аппарат математического программирования для оптимизации распределения средств, ресурсов, обеспечивающего высокий уровень надежности.

1.3 Оценка ликвидности  баланса предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия  платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Кроме  того, ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая  продукция, отгруженные товары и  дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей  группе.

Соответственно на три  группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует  погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

Для оценки перспективной  платежеспособности рассчитывают следующие  показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный  и общий.

Большинство предприятий  попадают под определение банкротства.

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);
• отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);
• длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);
• времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);
• сезонности работы предприятия;
• общей экономической конъюнктуры.

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения  предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Исходя из сказанного, в  практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности  (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; краткосрочные кредиты и заемные средства.

            (3)

Коэффициент абсолютной ликвоидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал ³ 0.2.

Коэффициент критической  ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

     (4)

Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности Ккл³1.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.

                                 (5)

Он позволяет установить, в какой кратности текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. В общем случае нормальными  считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 1 до 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов  и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком  финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии  оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и  краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности  активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы  в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает  угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает  соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим  ликвидность предприятия, является коэффициент обобщенной ликвидности:

                                               (6)                    

Для финансовой оценки ликвидности  при выборе наиболее надежного партнера рассчитывают коэффициент обобщенной ликвидности на начало и конец  года. Нормативное ограничение для коэффициента обобщенной ликвидности Кол > 1.

Следует отметить, что для  многих предприятий характерно сочетание  низких коэффициентов промежуточной  ликвидности с высоким коэффициентом  общего покрытия. Это связано с  тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при  высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и  динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в  третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия  низкого коэффициента промежуточной  ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных  показателей оборачиваемости свидетельствует  об ухудшении платежеспособности этого  предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия  при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться  в причинах задержек потребителями  оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины  могут быть внешними, более или  менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но, прежде всего, необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

2. Анализ ликвидности  баланса Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»

В качестве объекта исследования выбрана компания Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк». Головной офис данного предприятия находится в г. Москве, ул. Антонова-Овсеенко, д. 15. Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк» расположен по адресу: 398036, г. Липецк, ул. Катукова, д. 1.

ООО «Юнимилк» — один из лидеров молочной индустрии России и стран СНГ. Созданная в 2002 году, сегодня компания объединяет 28 предприятий в России, Украине и Беларуси.

Предприятие  специализируется на производстве цельномолочной продукции, масла, сухих молочных продуктов  и детского питания. На предприятии  осуществляется непрерывный процесс  производства с ежесуточной переработкой сырья.

Основной ассортимент  представлен следующими видами продукции: молоко цельное, молоко стерилизованное, ряженка, кефир, кисель, сметана, масло.

В ассортиментный портфель компании Юнимилк входят национальные бренды: "Простоквашино", "Био Баланс", "Летний День", "ПЕТМОЛ", "Актуаль", "Для всей семьи", "Смешарики", Disney, "ТЁМА" (детское питание).

Сильные бренды, отлаженная логистика, оптимальное распределение  производственных площадок и тесное партнерство с более чем 1500 поставщиками сырого молока позволяют им ежедневно  предлагать свежие продукты более чем 170 миллионам потребителей. 14000 сотрудников ООО «Юнимилк» каждый день заботятся о том, чтобы у их потребителей был лучший выбор здорового питания на основе молока, соков и фруктов.

ООО «Юнимилк» сегодня — это:

- 28 заводов;

- 14000 сотрудников;

- 1700 тыс. тонн молока, переработанного  в 2011г.;

- более 1271 тыс. тонн  произведенной продукции в 2011 г.;

- более 42 млрд. руб. продаж  в 2011г.

ООО «ЮниМилк» имеет весьма разветвленную структуру. Каждое структурное  подразделение выполняет строго определенные функции и является очень важным звеном производственного  процесса.

Рисунок 1. Организационная  структура ООО «ЮниМилк»

Руководство текущей деятельностью  ООО «ЮниМилк» осуществляется единоличным исполнительным органом – Генеральным директором. Права и обязанности директора, порядок осуществления им полномочий по управлению ООО «ЮниМилк» устанавливаются договором, заключенным между обществом и директором.

Бухгалтерская служба Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк» является частью единого механизма управления текущей и финансовой деятельностью, которая тесно связана с другими подразделениями организации, правовой статус которой регулируется нормативными документами, организационно – правовой формой и общей структурой управления. Главный бухгалтер разрабатывает должностные инструкции для каждого работника бухгалтерии в целях разграничения их полномочий, определения прав и обязанностей.

Работники бухгалтерии требуют от работников подразделений и специалистов правильного оформления и своевременного представления договоров, смет, нормативов, учетной документации, необходимой для бухгалтерского учета и контроля, а также требовать от них принятия необходимых мер по к повышению эффективности использования средств, усилению сохранности собственности, обеспечению опережающих темпов роста производительности труда по сравнению с ростом оплаты труда. Бухгалтерия имеет право вносить предложения по системе материального стимулирования работников.

Главная задача бухгалтерии - способствовать достижению положительных  результатов хозяйственной деятельности.

В состав Бухгалтерии входят главный бухгалтер (начальник отдела), бухгалтера - 10 человек.

Бухгалтерия несет ответственность за качественную и своевременную разработку производственных заданий подразделениям, учет денежных средств, товарно-материальных ценностей, уставных и других фондов, правильное оформление операций по движению средств и контроль за ходом выполнения производственных заданий с учетом режима экономии.

Главный бухгалтер подписывает  денежные и расчетные документы, финансовые и кредитные обязательства. К финансовым и кредитным обязательствам относятся документы, оформляющие  финансовые вложения организации, договоры займа, кредитные договоры и договоры, заключенные по товарному и коммерческому кредиту. Указанные документы без подписи главного бухгалтера считаются недействительными.

В целом деятельность предприятия  можно назвать успешной и интенсивно развивающейся, о чем свидетельствует  рост производства и использование  всеми узнаваемых брендов.

2.2 Анализ показателей ликвидности баланса Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

- А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения.

- А2. Быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

- А3. Медленно реализуемые активы – наименее ликвидные активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

- А4. Труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

- П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

- П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы.

- П4. Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи 5 раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», и «Резервы предстоящих расходов».

Организация  считается  ликвидной, если ее текущие активы превышают  ее краткосрочные обязательства. Организация  может быть ликвидной в большей  или меньшей степени. Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:      

А1>=П1; А1>=П2;  А3>=П3; А4<=П4                            (7)

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие  активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее  неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у  организации собственных оборотных  средств; соблюдается минимальное  условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса  Филиала «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк» оформлен  в виде таблицы 1.

Таблица 1. Анализ ликвидности баланса Филиал «ЮниМилк-Липецк» ООО «ЮниМилк»

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4

Исходя из данных таблицы  1, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 свидетельствует о том, что в настоящее время у предприятия проблемы с ликвидностью. Однако, сравнение итогов 2 и 3 групп по активу и пассиву, то есть А2 и П2, А3 и П3 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в ближайшем будущем. Также следует отметить, что четвертое неравенство говорит об отсутствии собственных оборотных средств, структурные нарушения в работе предприятия.

При наличии проблем с  ликвидностью у предприятия необходимо провести анализ структуры оборотных  средств организации на предмет  негативных изменений или большей  доли низколиквидных оборотных активов в структуре оборотных средств организации, представленных в таблице 2.

Таблица 2. Структура оборотных средств организации

Из таблицы видно, что  увеличились производственные запасы и объем готовой продукции в структуре оборотных средств на 8,27 %, выпускаемая продукции залеживается на складах, нужно искать новые каналы сбыта и предпринимать другие меря по ускорению сбыта.