Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

Введение                                                                                                         3

1.Теоретические аспекты анализа ликвидности и

 финансовой устойчивости                                                                        5

1.1. Понятие ликвидности предприятия и задачи анализа                      5

       1.2. Понятие и сущность анализа финансовой устойчивости

       предприятия                                                                                                       7

       1.3. Методики проведения  горизонтального и вертикального

        анализа бухгалтерского баланса организации                                             10

          1.4. Оценка ликвидности                                                                         12

1.5.Определение типа  финансовой устойчивости предприятия             15

2. Анализ платежеспособности ОАО «Русполимет»                                  19

2.1. Характеристика ОАО  «Русполимет»                                                    19

2.2. Горизонтальный и  вертикальный анализ бухгалтерского

баланса ОАО «Русполимет»                                                                           22

2.3. Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей

ликвидности                                                                                               37

2.4. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Определение типа финансовой устойчивости                                           39

Заключение                                                                                                    44

Список литературы                                                                                         46

Приложение                                                                                                    48

ВВЕДЕНИЕ

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства,  государства и участников непроизводственной сферы.

Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования,  распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с  предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Практически применяемые сегодня  в России методы анализа и прогнозирования  финансово-экономического состояния  предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия.

Финансовый  анализ предприятия проводится факультативно  и не является обязательным.

Поэтому целью моей работы - изучить теоретические аспекты анализа ликвидности и финансовой устойчивости как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике, и применить теоретические знания на практике, т.е. провести анализ ликвидности и финансовой устойчивости конкретного предприятия.  В данном случае - это ОАО « Русполимет».

Достижение этой цели обеспечивается решением следующих задач:

1. изучить теоретические основы анализа ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
2. рассмотреть основные методы анализа баланса на основе показателей ликвидности;
3. провести анализ баланса и определить финансовую устойчивость ОАО «Русполимет».

Объектом данного исследования является ликвидность и финансовая устойчивость предприятия.

Предметом исследования – показатели баланса, определяющие тот или иной ликвидности предприятия и тип его финансовой устойчивости.

Структура работы. Работа состоит из введения, 2 глав, заключения, списка литературы, приложений.

В первой главе рассматриваются  теоретические аспекты ликвидности предприятия и финансовой устойчивости, значение, цели, задачи и информационная база, методика анализа, оценки удовлетворительности структуры баланса и финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе анализируется ликвидность предприятия, а также определяется тип финансовой устойчивости. Базой исследования является бухгалтерский баланс данного предприятия за 2010 год.

В заключении делаются общие выводы по работе.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1. Понятие ликвидности предприятия и задачи анализа

Одним из важнейших критериев  оценки финансового положения предприятия степень ликвидности предприятия.

Когда говорят о ликвидности предприятия; имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.[5;71]

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.[4;375]

Ликвидность баланса  предполагает изыскание платежных  средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.[4;376]

Ликвидность можно рассматривать  с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от его продажи. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать активы за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Неспособность предприятия  погасить свои долговые обязательства в течение нескольких месяцев перед кредиторами и бюджетом приводит к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются, кроме вышесказанного, невыполнение требований юридических к физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии.[5;71]

От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.[4;376]

Отсутствие краткосрочной  ликвидности может означать, что предприятие не способно использовать деловые возможности, если таковые появляются (например, получить выгодные скидки). Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободных действий администрации предприятия. Более серьезным последствием неликвидности является неспособность предприятия уплатить свои текущие долги и выполнить текущие обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству.

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств средствами.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

При анализе ликвидности  баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировки осуществляют по отношению к балансу.

В процессе анализа необходимо определить, какие виды деятельности и какие элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению денежных средств и в какой степени. Если, например, денежные средства уменьшаются, а дебиторская задолженность растет, это может сигнализировать об ухудшении платежной дисциплины покупателей; если увеличение денежных средств сопровождается ростом заемных источников и снижением собственного капитала, то такое увеличение денежных средств надо рассматривать скорее как случайное, чем как постоянную тенденцию: денежные средства в этом случае могут накапливаться в результате невыполнения обязательств предприятия перед кредиторами. Поэтому, определив причины изменения суммы денежных средств можно ответить на вопрос, в каком направлении надо изменить активы и пассивы, чтоб на конец отчетного периода суммы денежных средств увеличились.

Основными источниками информации для анализа служат бухгалтерский  баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы  отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2. Понятие и сущность анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.[5; 91]

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

• по месту возникновения - на внешние и внутренние;
• по важности результата - на основные и второстепенные;
• по структуре - на простые и сложные;
• по времени действия - на постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от деятельности хозяйствующего субъекта, он имеет возможность влиять на эти факторы, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию.

Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости.

Значение  финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:

-для государства в  лице налоговых и других органов  аналогичного назначения - своевременная  и полная уплата предприятием  всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней;

-для внебюджетных фондов, образованных под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды;

-для работников предприятия  и прочих заинтересованных лиц  -своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест;

• для покупателей, заказчиков продукции, работ, услуг - стабильное функционирование, выполнение договорных условий;
• для поставщиков и подрядчиков - своевременное и полное выполнение обязательств;
• для обслуживающих коммерческих банков - своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора;

-для собственников  предприятия - доходность, величина  прибыли, направляемая на выплату дивидендов;

- для инвесторов (в том числе и потенциальных) - выгодность и степень риска вложений в предприятие.

Проведенный анализ устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Необходимо знать, что недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.[5; 94]

1.3. Методики проведения  горизонтального  и вертикального

анализа бухгалтерского баланса предприятия

Как мы уже знаем, анализ ликвидности и платежеспособности баланса, является одной из составляющих финансового состояния предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения  и оценку.

При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, т.е. просчитывается изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах.

Горизонтальный  анализ - это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.

Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких таблиц, в  которых абсолютные финансовые показатели дополняются данными об относительных темпах роста или снижения этих показателей. Степень обобщения статей баланса определяет бухгалтер. Как правило, для анализа используют полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет и сравнивают их с реальными результатами за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям, но и делать прогнозы на будущее.

Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимно дополняют  друг друга. На практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют сравнивать бухгалтерский баланс у организаций, совершенно разных породу деятельности.

Горизонтальный  анализ не информативен в условиях инфляции, когда увеличение объемов  той или иной группы активов и  пассивов обусловлено в основном ростом цен, а не собственно деятельности организации. В этом случае данные горизонтального анализа можно использовать, например, для сопоставления деятельности нескольких организаций в условиях инфляции.

Для горизонтального анализа преобразуют  абсолютные значения показателей баланса  в относительные. Для этого данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100 % и исходя из этого рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода.

Назначение  вертикального анализа заключается  в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.

При рассмотрении результатов  баланса вертикальный анализ позволяет  увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру  средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.

Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей  по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском  балансе. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия,, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например инфляция), выявляя таким образом результаты деятельности собственно организации.

Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики.

1.4.Оценка ликвидности

Главная задача оценки ликвидности  баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Показатели ликвидности  характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте.[5;72]

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на группы (таблица 1).

Таблица 1.

Группировка текущих  активов по степени ликвидности

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы.

Ко второй группе (А₂) относятся быстрореализуемые активы. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе (А₃) медленно реализуемых активов.

Четвертая группа (А₄) — это труднореализуемые активы.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Предприятие считается  ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в  большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия проводят анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия:

A₁≥П₁;        А₂≥П₂;         А₃≥П₃;        А₄≤П₄.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех равенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А₁ – П₁ и А₂ – П₂ позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А₃ – П₃ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.[5;75]

1.5. Определение  типа финансовой устойчивости предприятия

Для определения типа финансовой устойчивости сначала рассчитывают абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, которые являются базой для дальнейших расчетов (табл.2).

Таблица 2

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия