Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

 

ФГБОУ ВПО «ТГТУ»

 

МРЦПК

 

Кафедра ____________Экономики___________________

 

 

                                                                                   Утверждаю:

                                                                                   Зав. кафедрой

 

                                                                                 ___________Куликов Н.И.___

                                                                                                                              ( подпись)                 (ф.и.о.)

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по __Комплексному анализу хозяйственной деятельности____

 

на тему: «Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тамбов  2015г.

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «ТГТУ»

МРЦПК

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

 

по ____Комплексному анализу хозяйственной деятельности_____

 

1. Тема «Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия»_____

 

2. Срок предоставления работы к защите «______»________________ 2015г.

 

3. Содержание курсовой работы:

 

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

1. Понятие ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
2. Цели, задачи и информационная база анализа ликвидности и финансовой устойчивости
3. Краткая характеристика ОАО «Орбита»

Глава 2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Орбита»

1. Анализ ликвидности баланса ОАО «Орбита»
2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Орбита»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ:

 

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

4. Понятие ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
5. Цели, задачи и информационная база анализа ликвидности и финансовой устойчивости
6. Краткая характеристика ОАО «Орбита»

Глава 2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Орбита»

3. Анализ ликвидности баланса ОАО «Орбита»
4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Орбита»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В рыночных условиях основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Анализ финансового состояния предприятия является актуальным вопросом для аналитиков, финансовых менеджеров, поскольку такой анализ позволяет выявить проблемные стороны в деятельности предприятия путем оценки финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и определить пути их решения. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовая устойчивость является следствием стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. В процессе деятельности субъекта его финансовое состояние может остаться неизменным, может улучшиться, а может и привести к негативным последствиям. Многообразие проводимых операций становятся причиной перехода субъекта из одного типа устойчивости в другой.

Ликвидность - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия, означающий достаточность у него ликвидных активов для погашения в случае необходимости своих обязательств перед кредиторами. Достижение определенных количественных параметров показателей ликвидности позволяет создать условия для своевременного привлечения дополнительных средств и кредитов банков, убедить учредителей в гибкости использования собственных средств компании.

Изучение, анализ и финансовое регулирование показателей ликвидности в настоящее время очень необходимо для предприятий, так как существуют такие предприятия, которые экономически не развиты и не платежеспособны, не эффективно работают, не эффективно используют свою полученную прибыль, не эффективно вкладывают свои денежные средства. Результаты анализа ликвидности позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Вопросы анализа ликвидности баланса и финансовой устойчивости для нынешних предприятий в период нестабильного экономического состояния особенно актуальны, существенны и важны.

Цель данной курсовой работы – анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивости ОАО «Орбита».

Для достижения поставленной цели в ходе работы необходимо решить следующие задачи:

1. обозначить понятие ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
2. выявить методику анализа ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
3. дать оценку ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «Орбита».

Объект исследования в курсовой работе – ОАО «Орбита», завод по производству плавленых, мягких, рассольных сыров, цельномолочной продукции и сливочного масла, один из пяти наиболее крупных производителей плавленого сыра в РФ.

Предмет исследования – ликвидность и финансовая устойчивость предприятия.

Источником данных для проведения исследования послужили Устав, бухгалтерская финансовая отчетность за 2009 - 2013 гг., а также  материалы официального сайта ОАО «Орбита».

При написании работы использовались методы анализа и синтеза, метод сравнения, литературный обзор, табличный метод представления данных, метод расчета средних величин, метод обобщающих статистических показателей (выраженных абсолютными, относительными и средними величинами), метод обобщения финансово-экономической информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты оценки

ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.  

 

1.1. Понятие ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия

 

Зарождение ликвидности как экономического явления связано с процессом становления торгового обмена, при котором один товар обменивался на другой. И если вначале этот обмен осуществлялся беспорядочно, то постепенно он приобретал определенную форму. Появился эквивалент – тот единственный товар, который стал всеобщим средством обмена. Выражаясь языком современной терминологии, речь идет о товаре, обладающим ликвидностью. Ликвидные товары или любое другое благо – это легко реализуемый товар. С точки зрения товарного обмена ликвидность товара (блага) – это способность товара к сбыту. Товар, обладающий наибольшей ликвидностью, способен служить средством эквивалентного обмена. Такие товары в процессе исторического развития товарообмена превратились в деньги.

Деньги – это абсолютно ликвидное средство обмена1. Вначале золото и серебро выступали в качестве такого средства, так как они обладали наибольшей совокупностью качеств, позволяющих им лучше, чем другим товарам, осуществлять эту функцию. На смену им пришли современные бумажные деньги – абсолютно ликвидные кредитные обязательства, обладающие непосредственной покупательной силой.

Ликвидность – реальное свойство активов в рыночной экономике: платежным средством может выступать любой актив, на который на рынке имеется платежеспособный спрос. Но ограничением могут выступать затраты, связанные с обменом данного актива на приобретаемое благо или чаще всего – на деньги. Тогда степень ликвидности означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива, то есть трансакционные издержки. По степени ликвидности активы можно ранжировать. Один полюс займут активы, трансакционные издержки которых минимальны. В первую очередь – это наличные деньги, которые обладают свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив с нулевыми затратами на обмен. На другом полюсе будет абсолютно неликвидный актив, который не пользуется спросом. Между этими полюсами располагаются все остальные активы.

Ликвидность, как актив, принадлежащей субъекту ценности, которую он при необходимости мог бы обменять на другую ценность, характеризуется тремя свойствами: реальной возможностью использования в качестве средства платежа; скоростью превращения «надежного» актива в средство оплаты; способностью сохранять во времени и пространстве свою первоначальную номинальную стоимость (степень антиинфляционной устойчивости»). С помощью ликвидности можно охарактеризовать рыночный статус экономического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем большие экономические возможности открываются перед ним.

Исходя из рассмотренных подходов к смыслу и сущности ликвидности на основе теории денег, можно вывести наиболее полное определение категории ликвидность: способность имущества (актива) любого хозяйствующего субъекта рыночной экономики быстро превращаться в денежные средства для своевременного погашения им своих обязательств с наименьшим привлечением затрат2. Она является важным показателем деятельности любого экономического субъекта (предприятия, организации, банка и т. п.) и предполагает постоянное равенство активов обязательствам (пассивам) как по общей сумме, так и по срокам поступления и образования.

Ликвидность как один из показателей оценки финансового состояния связан с платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Часто проводят знак равенства между платежеспособностью и ликвидностью. Однако, это разные понятия3.

Ликвидность как важнейшая экономическая категория является общим свойством денежной и финансовой систем и представляет собой способность, присущую активу любого субъекта рыночной экономики, превращаться в денежные средства для своевременного погашения своих обязательств с наименьшими затратами. А платежеспособность – это способность предприятия в полном объеме и в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам (срок погашения которых наступил) при помощи денежных средств и их эквивалентов, что является основой непрерывности воспроизводственного процесса. Основными признаками платежеспособности предприятия являются: 1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ликвидность баланса является основой платежеспособности. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.

Ликвидность баланса фирмы – это ее способность своевременно погашать долговые обязательства; она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств (наличность, депозиты в банке, государственные ценные бумаги, легко реализуемые элементы оборотного капитала и т. д.4 Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов). От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Ликвидность активов предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Анализируя существующие взгляды на финансовую устойчивость предприятия и ее показатели, можно выделить два подхода к ее определению. Согласно подходу, сложившемуся в отечественной экономике, основными критериями финансовой устойчивости являются платежеспособность и инвестиционная привлекательность предприятия, а также его обеспеченность запасов источниками формирования. Второй подход развивался в западной экономической практике, где основным критерием финансовой устойчивости предприятия считалась его независимость от кредиторов и инвесторов.

Финансовую устойчивость можно оценить с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в «неудобное» время5. В долгосрочном аспекте критерием оценки финансовой устойчивости выступает ликвидность и платежеспособность предприятия.

Г.В. Савицкая определяет финансовую устойчивость предприятия как способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска6. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, что бы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Другое определение сущности финансовой устойчивости дает профессор А.Д. Шеремет. Он считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов источниками формирования, тогда как платежеспособность является ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов источниками обусловливает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности)7.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия оценивается по его платежеспособности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимосвязаны, взаимодополняемы и в совокупности дают представление о платежеспособности хозяйствующего субъекта: если у него обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость не потеряна, то у хозяйствующего субъекта есть хорошие шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такой хозяйствующий субъект - потенциальный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужны время и инвестиции. Для проблемного хозяйствующего субъекта, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к банкротству.

 

1.2. Цели, задачи и информационная база анализа ликвидности и финансовой устойчивости

 

Анализ финансовой устойчивости позволяет определить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода. Анализ необходим, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

Ключевой целью анализа ликвидности и финансовой устойчивости является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и точную, обоснованную характеристику финансового состояния организации. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Цели анализа (исследования) достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора альтернативных задач:

- предварительный отчет  бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества  предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

- оценка финансовой устойчивости;

- изучение причинно-следственной  взаимосвязи между разными показателями  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности дать 

- оценка выполнения плана  по поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния  предприятия;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической  рентабельности, исходя из реальных  условий хозяйственной деятельности  и наличия собственных и заемных  ресурсов, разработка моделей финансового  состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов;

- анализ прибыли и рентабельности;

- разработка конкретных  мероприятий, направленных на более  эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового  состояния.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления.

Основу информационной базы анализа ликвидности и финансовой устойчивости составляет бухгалтерский баланс (форма №1) предприятия.

Бухгалтерский баланс - это способ обобщения и группировки активов хозяйства и источников их образования - пассивов - на определенную дату в денежной оценке. Показатели баланса характеризуют финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

Основная задача бухгалтерского баланса – показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях. Данные баланса широко используются для последующего анализа руководством организации, налоговыми органами, банками, поставщиками и другими кредиторами.

По внешнему виду бухгалтерский баланс - это двухсторонняя таблица: актив и пассив. В активе представлены ресурсы организации, а в пассиве - источники их формирования (собственный капитал + обязательства организации). Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.

Каждый элемент актива и пассива баланса называется статьей баланса. Статьи актива раскрывают сущность ресурсов, их использование и величину. Статьи пассива характеризуют источники образования ресурсов, а именно: за счет какого источника создана данная часть активов, для какой цели они предназначены и их величину.

Актив баланса содержит 2 раздела:

• I. Внеоборотные активы;
• II. Оборотные активы.

Пассив баланса состоит из 3 разделов:

• III. Капитал и резервы;
• IV. Долгосрочные обязательства;
• V. Краткосрочные обязательства.

Актив баланса — часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение.

В разделе I актива баланса «Внеоборотные активы» представлены все долгосрочные активы хозяйствующего субъекта: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, капитальные вложения.

Статьи группы «Нематериальные активы» оцениваются в балансе по остаточной стоимости. Остаточная стоимость данной группы активов определяется как разность между первоначальной (восстановительной) стоимостью и величиной начисленного износа.

Также оцениваются статьи группы «Основные средства», за исключением статьи «Земельные участки». Износ по этому виду активов не начисляется. В балансе все основные средства и нематериальные активы представлены водном разделе, независимо от сферы эксплуатации.

По статьям группы «Финансовые вложения» отражаются вложения денежных средств и другого имущества в другие хозяйственные органы на срок более одного года; по статье «Капитальные вложения» — фактические затраты в незавершенном строительстве.

В разделе II актива баланса «Оборотные активы» отражаются текущие активы, объединенные в несколько групп. В группе «Запасы» отдельными статьями представлены оборотные активы сферы производства. Сырье и материалы оцениваются в балансе по фактической заготовительной себестоимости. Затраты в незавершенном производстве могут быть оценены по нормативной себестоимости, по сумме прямых затрат или по фактической производственной себестоимости. В этом же разделе отражаются и предметы обращения: готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов, которые должны оцениваться по фактической себестоимости.

Вторую группу текущих активов представляют краткосрочные финансовые вложения в другие организации. Группа «Денежные средства» представлена статьями «Касса», «Расчетные счета», «Валютные счета», «Прочие денежные средства».

В этом же разделе актива отражается и дебиторская задолженность как других организаций и лиц, так и работников данного хозяйствующего субъекта.

Пассив баланса — часть бухгалтерского баланса, отражающая в денежном выражении собственные и заемные источники формирования имущества организации.

В разделе III баланса «Капитал и резервы» самостоятельными статьями отражены собственные источники образования имущества: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал. В этом же разделе приведена нераспределенная прибыль предприятия прошлых лет и отчетного года. Самостоятельными статьями представлен непокрытый убыток.

Статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства» характеризуют задолженность перед банками по кредитам и займам, полученным от других организаций на срок более одного года.

Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» объединяет несколько групп краткосрочной задолженности: заемные средства, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов.

Анализ финансовой устойчивости является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости является необходимым вопросом каждого предприятия, поскольку его дальнейшее выживание связано с его доходностью, с его способностью поддерживать свою платежеспособность. Поэтому проведение такого анализа имеет большое значение, как для самого предприятия, так и для его партнеров, собственников, финансовых органов. Таким образом, можно предупредить неблагоприятные факторы и явления.

Можно уверенно говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных анализу финансовой устойчивости. Активно осваивается и зарубежный опыт такого анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Краткая характеристика ОАО «Орбита»

 

ОАО «Орбита» зарегистрировано 31 августа 1992 г. Постановлением администрации Советского района г. Тамбова № 414, Регистрационный № 250. Юридический адрес: 392000, г. Тамбов, ул. Кавалерийская, 13.

Уставный капитал Организации составляет 100 224 руб. и состоит из 8 352 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью по 12 руб. каждая.

ОАО «Орбита» производит высококачественные плавленые сыры в большом ассортименте и с широким спектром вкусовых оттенков, творог классический, творожный продукт сладкий с наполнителями, сыры мягкие Адыгейский и Рикотта, сыр рассольный Брынза, масло сливочное.

Потребителями готовой продукции ОАО «Орбита» являются:  город Тамбов и Тамбовская область и еще более 25 регионов РФ в том числе   Краснодарский край и Татарстан, города Москва и Санкт-Петербург. Ежегодно растут экспортные поставки плавленых сыров в   Казахстан. Начата работа по  продвижению продукции в Туркменистан и Таджикистан.

Анализ совокупности показателей отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия за 2009-2013г. представлен в таблице Приложения 1.

По данным Приложения 1 дадим оценку имущественного положения ОАО «Орбита».

Показатель, отражающий общую величину всех активов имеющихся в распоряжении предприятия, свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации на протяжении 2009-2011 годов, но в 2012-2013гг. он снизился на 13% и 7,1% соответственно.

Так же, как видно из Приложения 1, стоимость основных средств на исследуемом предприятии за 2009 – 2013 гг. возрастала, но при этом удельный вес основных средств в 2013 г. снизился на 3,8% и составил 37,1%.