СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

Глава 1. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

1.1 Анализ ликвидности баланса

1.2 Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности

1.3 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации

Глава 2. История создания и описание сферы деятельности ОАО «Концерн «ИЖМАШ»

Глава 3. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости на примере ОАО  «Концерн «ИЖМАШ»

3.1 Анализ ликвидности баланса ОАО «Концерн «ИЖМАШ»

3.2 Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Концерн «ИЖМАШ»

3.3 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации ОАО «Концерн «ИЖМАШ»

Заключение

Список  используемой литературы

Приложение

 

Введение

     Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности продукции и услуг на

основе  внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных 

форм  хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

         Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

     Платежеспособность  направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики

ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения 

их в  денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности 

очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

   Финансовая  устойчивость отражает такое состояние  финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.     

   Финансовая  устойчивость предприятия отражает финансовое состояние предприятия, при  котором оно способно за счет рационального управления ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, инвестиции.

     Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа ликвидности баланса, установление его роли в оценке платежеспособности

     В соответствии с поставленной целью  были сформулированы следующие задачи выполнения курсовой работы:

1. Рассмотреть методику анализа ликвидности баланса, коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности, а также коэффициентный анализ финансовой устойчивости;
2. Сделать анализы баланса конкретного предприятия.

 

 

Глава 1. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости организации 

                           1.1 Анализ ликвидности  баланса 

      Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).

      Ликвидность баланса определяется, как степень  покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

      В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:

   А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

      А1 = стр. 260 + стр. 250;

   А2  -  быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

      А2 = стр. 240 + стр. 270;

   А3 - медленнореализуемые активы. Запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты), долгосрочные финансовые вложения за минусом расходы будущих периодов:

      А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 140 – стр.216;

   А4 - труднореализуемые активы. Внеоборотные активы за минусом долгосрочные финансовые вложения:

      А4 = ст. 190 - стр.140;

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

   П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская

задолженность:

      П1 = ст. 620;

   П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства:

      П2 = стр. 610 + стр. 660;

   П3 -  долгосрочные пассивы. Долгосрочные обязательства, задолжность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

      П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650;

      П4 – Постоянные, или устойчивые пассивы. Собственный капитал за минусом расходы будущих периодов:

      П4 = стр. 490 – стр. 216.

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

    Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

      А1 >= П1;

      А2 >= П2;

      А3 >= П3;

      А14 >= П4.

   Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

   Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

   Текущая ликвидность – свидетельствует  о платежеспособности организации на ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени:

          А1 + А2 >= П1+П2;

          А4 <= П4.

   Перспективная ликвидность –  прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

           А1 + А2 < П1 + П2;

           А3 >= П3.

   Недостаточный уровень перспективной  ликвидности:

           А1 + А2 < П1 + П2;

           А3 < П3;

           А4 <= П4.

   Баланс не ликвиден:

            А4 > П4.

    Уровень ликвидности характеризуется динамикой изменения величины чистого оборотного капитала. Рост показателя отражает повышение уровня ликвидности организации.

    Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

   С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе бухгалтерской отчётности наиболее надёжного из множества потенциальных партнёров.

 

     1.2 Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности 

   Для более качественной и комплексной оценки ликвидности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать финансовые коэффициенты. Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.    Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации. Поэтому, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

    Для анализа и оценки уровня ликвидности и платежеспособности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты.

    Коэффициент общей ликвидности баланса – показывает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения финансово-хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия, способность предприятия рассчитаться за взятые кредиты и ссуды с распродажей товарно-материальных ценностей.

          МЗ + ДЗ + КФВ + ДС + ПОА – РБП  / КО >= 2.

МЗ –  материальные запасы;

ДЗ –  дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ПОА –  прочие оборотные активы;

РБП –  расходы будущих периодов;

КО –  краткосрочные обязательства.

   Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает способность предприятия быстро рассчитаться за взятые кредиты и ссуды за счет средств находящихся в денежной форме и быстро реализуемых ценных бумагах.

           КФВ + ДС / КО > 0,2.  

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения;

ДС –  денежные средства;

КО –  краткосрочные обязательства.

   Коэффициент срочной или быстрой ликвидности - показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

            ДЗ + КФВ + ДС + РБП / КО > 0,8.

ДЗ –  дебиторская задолженность;

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения;

ДС –  денежные средства;

РБП –  расходы будущих периодов;

КО –  краткосрочные обязательства.

   Коэффициент общей платежеспособности показывает какая часть всей внешней задолженности и краткосрочной, и долгосрочной может быть погашено за счет собственного капитала:

         СК / КО + ДО >= 1.

СК –  собственный капитал

ДО –  долгосрочные обязательства.

        

 
 
 

1.3 Коэффициентный анализ  финансовой устойчивости  организации 

    Важнейшей характеристикой финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Суть оценки финансовой устойчивости организации сводится к расчету показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру.

    В настоящее время в международной практике и в практике большинства российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов.

    В этом случае финансовая устойчивость, как правило, характеризуется:

• соотношением собственных и заемных средств;

• темпами  накопления собственных источников;

• соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

• обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

    Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

   Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент независимости (автономии) – показывает независимость предприятия от заемного капитала.

          СК / ВБ > 0,6

(0,4 < СК / ВБ > 0,6) / (0,3 < СК / ВБ > 0,4)

СК –  собственный капитал;

ВБ –  валюта баланса.

Удельный вес заемных средств стоимости имущества – показывает какая часть имущества приобретена на заемные средства.

          ОП / ВБ < 0,4

ОП –  обязательства предприятия;

ВБ –  валюта баланса.

Коэффициент задолженности – показывает соотношение заемных и собственных средств предприятия.

         ОП / СК <= 0,5

Критическое значение >= 1

ОП –  обязательства предприятия;

СК –  собственный капитал.

Удельный вес дебиторской задолженности стоимости имущества:

          ДЗ / ВБ < 0,4

ДЗ –  дебиторская задолженность;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования и не нуждается в привлечение заемных.

       СОС / МЗ >= 1

Критическое значение <= 0,5

СОС –  собственные оборотные средства;

МЗ –  материальные запасы.

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств – показывает обеспеченность предприяти собственными средствами необходимые для финансовой устойчивости

       СОС / ОС >= 0,1

Рекомендуется >= 0,3

СОС –  собственные оборотные средства;

ОС –  основные средства.

Коэффициент маневринности – показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющая относительно свободно маневрировать этими средствами

       СОС / СК > 0,6

СОС –  собственные оборотные средства;

СК –  собственный капитал.

Коэффициент реальной стоймости имущества – показывает обеспеченность предприятия средствами производства и предметами труда необходимые для финансовой устойчивости

       ОС + ПЗ + НП / ВБ > 0,5

ОС –  основные средства;

ПЗ –  производственные запасы;

НП –  незавершенное производство;

ВБ - валюта баланса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. История создания и описание сферы  деятельности ОАО  «Концерн «ИЖМАШ» 

      Для оперативного внутреннего анализа текущей платёжеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платёжных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платёжный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платёжные средства, а с другой стороны – платёжные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

      Оперативный платёжный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчётах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

      Для определения текущей платёжеспособности необходимо платёжные средства на соответствующую дату сравнивать с платёжными обязательствами на эту же дату.

      Нужный  уровень платёжеспособности, выражающийся в недостатке денежных средств и  наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платёжеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

      Причинами неплатёжеспособности могут быть:

      - невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение её себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников финансирования предприятия;

      - неправильное использование оборотного капитала – отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

      - несостоятельность клиентов предприятия;

      - высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

      Для выяснения причин изменения показателей  платёжеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчёта о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. В первую очередь следует установить выполнение доходной части бюджета от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование финансовых ресурсов, т. к. даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств может привести к финансовым затруднениям.

      Расходная часть финансового бюджета предприятия  анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платёжеспособности предприятия в перспективе.

      Информация  о движении денежных средств и  выполнении бюджета по притоку и  оттоку денежных ресурсов позволяет  предприятию контролировать текущую платёжеспособность предприятия, оперативно принимать корректирующие меры по её стабилизации.

      Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.  
 

Глава 3. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости на примере ОАО  «Концерн «ИЖМАШ»

     3.1 Анализ ликвидности  баланса ОАО «Концерн «ИЖМАШ» 

Степени ликвидности баланса  за  I квартал 2009года

На  начало периода:

А1= 2837+81998 = 84835

А2= 683242

А3= 794141+23210+796660-283067 = 1330944

А4= 1116404-796660 = 319744

П1= 1090927

П2= 834478

П3= 483942+1388 = 485330

П4= 741097-283067 = 458030

1. Абсолютная ликвидность

84835 < 1090927

683242 > 384478

1330944 > 485330

319744 < 458030

2. Текущая ликвидность

768077 < 1475405

319744 < 458030

3. Перспективная ликвидность

768077 < 1475405

1330944 > 485330

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

768077 < 1775405

1330944 > 485330

319744 < 458030

5. Баланс не ликвиден

319744 < 458030 

На  конец периода:

А1= 4478+62872 = 67350

А2= 754375

А3= 823117+26822+796660-284074 = 1362525

А4= 1111353-796660 = 314693

П1= 1107905

П2= 291564

П3= 634197+1013= 635210

П4= 748338-284074= 464264

1. Абсолютная ликвидность

67350 < 1107905

754375 > 291564

1362525 > 635210

314693 < 464264

    2. Текущая ликвидность

821725 < 1399469

314693 < 464264

     3. Перспективная  ликвидность

821725 < 1399469

1362525 > 635210

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

821725 < 1399469

1332525 > 635210

314693 < 464264

     5. Баланс не ликвиден

314693 < 464264 

Вывод: на начало и конец периода анализ предприятия относится к 3 группе – перспективная ликвидность, т.е. денежные средства и предстоящие поступления денег от дебиторов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, но распродав запасы предприятие сможет рассчитаться с долгами. Перспективная ликвидность означает, что предприятие не сможет рассчитаться с долгами и улучшить свое финансовое положение в ближайшее время, т.к. для продажи запасов нужно время для поиска показателей, получения денег от него.