Анализ ликвидности и платежеспособности. 4

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

1 Теоретические основы  анализ ликвидности и платежеспособности

Организации………………………………………………………………………….5

1.1 Ликвидность  и платежеспособность: понятие и  экономическая сущность……………………………………………………………………………..5

1.2 Значение, задачи и информационное  обеспечение анализа ликвидности  и платежеспособности………………………………………………..7

1.3 Методика анализа ликвидности  и платежеспособности……………...11

2 Организационно-экономическая  характеристика объекта исследования………………………………………………………………………..18

2.1 Организационная характеристика  объекта исследования…………….18

2.2 Экспресс-анализ результатов  хозяйственно-финансовой деятельности  и финансового состояния объекта исследования………………………………...20

3 Анализ ликвидности и  платежеспособности объекта исследования…..27

3.1 Анализ ликвидности  баланса…………………………………………...27

3.2 Анализ относительных  показателей ликвидности…………………….29

3.3 Анализ движения денежных  средств и платежеспособности  организации на перспективу………………………………………………………32

Заключение…………………………………………………………………..41

Библиографический список…………………………………………………43

Приложения………………………………………………………………….45

Введение

В настоящее  время существует большое количество трактовок понятий «платежеспособность» и «ликвидность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует. Это порождает определенные трудности при оперировании этими терминами, особенно в тех случаях, когда они употребляются в содержательной части различных методик и алгоритмов диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов.

По своей  сути несостоятельность предприятия - это нарушение его финансового  равновесия, которое определяют двумя  взаимосвязанными критериями - недостаточностью имущества для оплаты задолженности, что влечет за собой платежную  неспособность (неспособность должника к платежам), и уровнем этой задолженности (финансовая зависимость от заемных источников финансирования). Первый из этих критериев в экономической литературе, как правило, связывают с нарушением платежеспособности или ликвидности.

Актуальность  темы курсовой работы заключается в  том, что анализ показатели ликвидности и платежеспособности организаций говорит о способности компании отвечать по своим обязательствам. Деятельность организации должна быть построена так, чтобы существующая структура и схема движения активов вовремя обеспечивали бы нужные поступления средств для покрытия своих краткосрочных и долгосрочных обязательств с сохранением достаточного уровня эффективности функционирования компании.

Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических основ анализа ликвидности и платежеспособности коммерческой организации. В связи с поставленной целью необходимо решить ряд задач:

- раскрыть понятие  и экономическую сущность ликвидности  и платежеспособности;

- значение, задачи и информационное обеспечение анализа;

- методика анализа  ликвидности и платежеспособности;

- дать организационно-экономическую  характеристику объекту исследования;

- провести экспресс-анализ  результатов хозяйственной деятельности;

- провести анализ ликвидности баланса;

- провести анализ  относительных показателей ликвидности;

- провести анализ  движения денежных средств и  платежеспособности на перспективу.

Объектом исследования является коммерческая организация  ООО «Чуналес».

Предметом исследования являются показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Чуналес».

1 Теоретические  основы анализ ликвидности и  платежеспособности

организации

1. Ликвидность и платежеспособность: понятие и экономическая сущность

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.[1]

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. [1]

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Ликвидность баланса  является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. [1] Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ трактовок  понятий «ликвидность» и «платежеспособность» позволяет выделить ряд сущностных отличительных черт этих категорий.

В частности, в  отношении ликвидности это следующие: [1]

- ее отождествляют  со способностью погасить текущие  (краткосрочные) обязательства;

- источником  покрытия обязательств выступают оборотные активы;

- способность  погашения долгов связывают с  определенным отчетным периодом, зачастую и с нарушением сроков  погашения.

Характерными  чертами платежеспособности являются такие:

- она является  индикатором финансовой устойчивости  предприятия, т.к. связана с понятием капитала (заемного);

- отражает собой  способность погашения всех обязательств  предприятия как краткосрочного, так и долгосрочного характера  в установленные контрактами  сроки;

- источником  покрытия обязательств выступают  чистые активы, выраженные в денежной форме.

В заключение сформулируем наиболее, на наш взгляд, удачные  определения ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - способность  предприятия погашать свои краткосрочные  обязательства за счет оборотных  активов в определенном отчетном периоде. [1]

Платежеспособность - возможность предприятия немедленно погасить требования кредиторов, по которым  наступили сроки оплаты за счет чистых активов в денежной форме. [1]

1.2 Значение, задачи и информационное обеспечение  анализа ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность  и ликвидность оказывают положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они  направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи: [8]

1. На основе изучения  причинно-следственной взаимосвязи  между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. (Данные формы отчетности действовали до 2011 года) [8]

Бухгалтерский баланс характеризует  финансовое положение предприятия  на определенную дату и отражает ресурсы  предприятия в единой денежной оценке по их направлениям использования, с  одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив). [3,4]

В актив баланса  включаются статьи, в которые объединены определенные элементы имущества предприятия  по функциональному признаку. Актив  баланса состоит из двух разделов.

В разделе I «Внеоборотные активы» отражаются: земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. [3,4]

Раздел II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. [3,4]

В пассиве баланса  группировка статей дана по источникам формирования ресурсов. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделения по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками, бюджетом, внебюджетными фондами и другими).

В разделе III «Капитал и резервы» отражаются показатели собственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия). [3,4]

В разделе IV «Долгосрочные пассивы» отражается: величина долгосрочных кредитов банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок. Также долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года. [3,4]

Раздел V - «Краткосрочные обязательства», к ним относятся обязательства, которые покрываются за оборотными средствами или погашаются в результате новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении краткосрочных кредитов и займов, задолженность по заработной плате и налогам, различного рода авансы и прочее. [3,4]

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах  деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской  прибыли или убытка и слагаемые  этого показателя: [3,4]

- прибыли или  убыток от реализации продукции;

- финансовый результат  от прочей реализации (основных  средств и нематериальных активов)  и других финансовых операций;

- доходы и расходы от  прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т. п.).

В форме № 2 представлены также выручка от реализации продукции, работ, услуг, затраты предприятия  на производство реализованной продукции (работ, услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на прибыль  и нераспределенная прибыль.

Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в  приложениях к балансу (форма  № 5): [3,4]

- движение заемных  средств,

-дебиторская и кредиторская  задолженности, 

- амортизируемое имущество, 

- движение средств финансовых  инвестиций и финансовых вложений,

- затраты произведенные  организацией,

- расшифровка отдельных  прибылей и убытков, 

- социальные показатели.

Форма № 3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру  собственного капитала предприятия, представленную в динамике. [3,4]

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки  денежных средств на начало, конец  года и потоки денежных средств (поступление  и расходование). [3,4]

Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н утверждены новые формы бухгалтерской отчетности организаций, которые организации должны применять при составлении бухгалтерской отчетности за 2011 г. В состав утвержденных форм включены: [18]

- бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

- приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и  убытках состоят из следующих  форм:

отчет об изменении капитала;

отчет о движении денежных средств;

отчет о целевом использовании полученных средств.

Вместо Приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5) организации должны будут составлять пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в виде таблиц. Разрабатывать соответствующие таблицы организациям придется самостоятельно. Бухгалтерский баланс уже не обозначается формой N 1, а отчет о прибылях и убытках - формой N 2.

В отличие от прежних форм, специалисты Минфина России в  новые формы добавили новые строки и графы. При этом детализацию показателей по статьям отчетов организации будут определять самостоятельно. [18]

1.3 Методика  анализа ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. [12,14]

Первая группа (А₁)включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. [12,14]

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. [12,14] Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А₃). [12,14]

Четвертая группа (А₄) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. [12,14]

Соответственно  на четыре группы разбиваются и обязательства (пассивы) предприятия:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П₃ – долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если: [12,14]

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

Дальнейшее  сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует  о платежеспособности организации  на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: [12,14]

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂)                                          (1)

Перспективная ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей: [12,14]

ПЛ = А₃ – П₃                                                      (2)

Проводимый  по изложенной схеме анализ бухгалтерской  отчетности и ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ финансовых показателей  и коэффициентов, приведенных в  таблице 1. [12,14]

Таблица 1 - Показатели ликвидности баланса организации

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности  и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы  текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к  общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. [12,14]

Превышение  текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие  при размещении всех текущих активов, кроме наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически  невозможно, так как она зависит  от сферы деятельности, структуры  и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов:

а) текущие активы:

- запасы;

- дебиторская  задолженность;

- денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения;

б) текущие пассивы:

- краткосрочные  кредиты и займы;

- кредиторская  задолженность;

- прочие привлеченные средства.

Затем способом пропорционального деления эти  приросты можно разложить по факторам второго порядка. Но если производить  расчет общего коэффициента ликвидности  только таким образом, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

Коэффициент быстрой  ликвидности – отношение ликвидных  средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. [12,14]

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2 – 0,25. [12,14]

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей  платежеспособности. При оценке его  уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.

Только по этим показателям нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, т.к. это процесс очень сложный. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя: [12,14]

К_лик = (ТА / БП) х (БП / КЗ) = х₁ * х₂                                                     (3)

где ТА – текущие  активы;

БП – балансовая прибыль;

КЗ – краткосрочная  задолженность;

 х₁ – показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;

х₂ – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

При определении  платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых товаров и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.