Анализ ликвидности и платежеспособности. 3

4

Федеральное агентство по образованию

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР)

Кафедра телевидения и управления (ТУ)

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «Маслодел»

Курсовая работа

по дисциплине «Экономический анализ»

Студент гр.37В

_________ Д. Г. Пудов

                                                        __________                                                  

Руководитель

ассистент кафедры ТУ

__________ В.В. Ульященко

__________          

2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….…4
Глава 1. Понятие ликвидности и платёжеспособности предприятия и основные направления их анализа………………………………………………6

1.1 Оценка ликвидности баланса предприятия…………………………………6

1.2 Методы оценки показателей ликвидности и платежеспособности предприятия…………………………………………………………………….…8

1Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Маслодел»…………………………………………………………………...…16

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности не возможно обойтись без анализа. Но особенно анализ необходим в экономике, так как успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего (политики, социологии, культуры, экологии и т.д.).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является конечным результатом во всех отраслях профессиональной деятельности: в промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, торговле и т.д.

Формирование рыночной экономики требует развития анализа в первую очередь на микроуровне, то есть на уровне отдельных предприятий, их внутренних структурных подразделений. В то же время анализ необходим и на макроуровне, так как народно-хозяйственные обобщения не противопоказаны коммерческим отношениям, принципам и требованиям свободного рынка.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчётах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдалённые перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «Маслодел», выявить основные проблемы платежеспособности и дать рекомендации по улучшению состояния.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

      Проанализировать ликвидность баланса;

      Рассчитать коэффициенты ликвидности;

      Рассчитать коэффициенты платежеспособности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Маслодел» за 2008-2009 год.

Глава 1 Понятие ликвидности и платёжеспособности предприятия и основные направления их анализа.

1.1 Оценка ликвидности баланса предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не­обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения ко­торых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность ак­тивов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид акти­вов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделя­ются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все ста­тьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансо­вые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолжен­ность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II акти­ва баланса, включающие запасы, налог на добавленную сто­имость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожи­даются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про­чие оборотные активы:

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270).

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А4 = Внеоборотные активы (стр. 190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кре­диторская задолженность:

П1 = Кредиторская задолженность (стр. 620).

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, про­чие краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участ­никам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящи­еся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоя­щих расходов и платежей:

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих перио­дов + Резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раз­дела Ш баланса «Капитал и резервы»:

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) (стр. 490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥П1;                       А2≥П2;                       АЗ≥ПЗ;                       А4≤П4;

Если выполняются первые три неравенства в данной систе­ме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэто­му важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пас­сиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о со­блюдении одного из условий финансовой устойчивости — на­личия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптималь­ном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по дру­гой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации ме­нее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно пол­но представляет финансовое состояние с точки зрения воз­можностей своевременного осуществления расчетов. Однако более детальным является анализ показателей ликвидности и платежеспособности.

Результаты анализа используют для определения текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевременных расчетов.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

                                        ТЛ = (А1+А2)-(П1 + П2)                              (1)

                                                    ПЛ = А3-П3                                                                     (2)

Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [1].

1.2 Методы оценки показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

                                             L1=A1+0.5А2+0.3А3                                        (3)

                                                   П1+0.5П2+0.3П3

Нормативное значение для данного коэффициента больше либо равно единицы.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме текущих обязательств (ТО) по формуле:

       L2  =      А1       =     ДС + КФВ   =       строки 260+250          ,       (3)

           П1+П2                ТО            строки 610+620+630+660

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале от 0.1-0.7. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

3 Коэффициент «критической оценки» (L3). Показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.. Допустимое значение для данного коэффициента от 0.7 – 0.8, но желательно чтобы полученное значение было равно единице.

           L3  =   А1+А2    =  ДС + КФВ +ДЗ  =  строки 260+250+240       ,     (4)

              П1+П2                   ТО            строки 610+620+630+660

Где:

ДС – денежные средства;

ТФВ – текущие финансовые вложения;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

ТО – текущие обязательства.

3        Коэффициент текущей ликвидности (L4). Показывает какую часть обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1.5, а оптимальным значением является L4= 2.0-3.5:

           L4  =   А1+А2+А3    =    ОА   =       строки 290-244-252          ,           (5)

                   П1+П2              ТО       строки 610+620+630+660

Где:

ОА – оборотные активы;

ТО – текущие обязательства.

4        Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5). Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение данного показателя в динамике является положительным фактом.

                                  L5 = МРА / (ОА - ТО)                                              (6)

Где:

МРА – медленно реализуемые активы;

ОА – оборотные активы;

ТО – текущие обязательства.

6 Доля оборотных средств в активах (L6). Данный показатель зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальным ограничением этого показателя является от 0.5 и выше:

                                                  L6  = ОА                                                     (7)

                                                           ВБ

Где:

ОА – оборотные активы;

ВБ – валюта баланса.

7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7), характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Нормальное значение для данного коэффициента от 0.1 и выше, (чем больше, тем лучше) [1]:

                                         L7 = (СК – ВА) / ОА                                          (8)

Где:

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы.

Глава 2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Маслодел».

2.1 Анализ ликвидности баланса предприятия.

Таблица 1

Данные группировки по активу и пассиву на 2008 год  ОАО «Маслодел»

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия на 2008 год  показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

                       на начало 2008 года

А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4;

            на конец 2008 года

А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность,

            на начало 2008 года:

ТЛн = (108000 + 331000) – (3707000 + 625000) = - 3893000 руб.;

      на конец 2008 года:

ТЛк = (57000+ 234000) – (3807000 + 573000) = - 4089000 руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

                       на начало 2008 года:

ПЛн = 849000  руб.;

                       на конец 2008 года;

ПЛк = 965000 руб.

Исходя из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. В отчетном периоде предприятие  не обладало текущей ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов не превышает сумму кредиторской задолженности на - 3893000  руб. в начале года, и в конце года – на - 4089000 руб.

Следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как не были удовлетворены следующие не равенство:

А1 ≥П1;                       А2≥П2;                       АЗ≥ПЗ;                       А4≤П4;

Выполнение третьего неравенства должно говорить о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, следовательно в перспективе предприятие может ожидать некоторый спад.

А не выполнение  четвертого неравенства показывает нам, что весь собственный капитал ушел на формирование внеоборотных активов, а оборотные активы сформированы за счет краткосрочных обязательств.

Таблица 2

Данные группировки по активу и пассиву на 2009 год  ОАО «Маслодел»

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия на 2009 год  показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

                       на начало 2009 года

А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4;

            на конец 2009 года

А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность,

            на начало 2009 года:

ТЛн = (57000+ 234000) – (3807000 + 573000) = - 4089000  руб.

      на конец 2009 года:

ТЛк = (1728000+ 811000) – (4154000 + 7500000) = - 9115000  руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

                       на начало 2009 года:

ПЛн = 965000  руб.;

                       на конец 2008 года;

ПЛк = 7604000   руб.

Исходя из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. В отчетном периоде предприятие  не обладало текущей ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов не превышает сумму кредиторской задолженности на - 4089000 руб. в начале года, и в конце года – на - 9115000  руб.

Следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как не были удовлетворены следующие не равенство:

А1 ≥П1;                       А2≥П2;                       АЗ≥ПЗ;                       А4≤П4;

Выполнение третьего неравенства должно говорить о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, следовательно в перспективе предприятие может ожидать некоторый спад.

А не выполнение  четвертого неравенства показывает нам, что весь собственный капитал ушел на формирование внеоборотных активов, а оборотные активы сформированы за счет краткосрочных обязательств.

3. Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия на примере ОАО Маслодел

Таблица 3 – Значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия за 2008 год:

В конце 2008 года наблюдается резкое уменьшение общего показателя платежеспособности.

Показатель абсолютной ликвидности (L2) говорит о наличии недостаточного числа денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений для погашения текущих обязательств, так как его значение значительно превышает нормальное ограничение коэффициента.

Значение коэффициента текущей ликвидности (L4) для данной организации является негативным. Так как коэффициенты превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация не располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала  увеличивается в динамике, что является негативной тенденцией.

Таблица 4. – Значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия за 2009 год:

В конце 2009 года наблюдается, уменьшение общего показателя платежеспособности, но уже не такое значительное как в 2008 году.

Показатель абсолютной ликвидности (L2) в отличие от предыдущего периода имеет положительные тенденцию, но все же не дотягивает до рекомендуемых показателях.

Значение коэффициента критической оценки (L3) и в прошлом периоде имеют негативные тенденцию и при этом замечено дальнейшие  снижение данного показателей, что является отрицательной тенденцией.

       Коэффициента текущей ликвидности (L4) немного повысился, но все же наблюдается негативная тенденция.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала  уменьшается в динамике, что является положительной тенденцией.

Коэффициенты (L6)  увеличился в динамике, но   так же наблюдается негативная тенденция.

Коэффициенты (L7) уменьшился в динамике, но все же организации хватает собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

4 Заключение

Анализ ликвидности баланса показал, что ликвидность баланса  можно охарактеризовать как недостаточную. В анализируемом периоде, как в начале, так и в конце года предприятие не сможет вовремя погасить свою кредиторскую задолженность. Это говорит о том, что текущие платежи организации превышают поступления денежных средств в данную организацию. В данном случае необходимо увеличить денежные поступления в организацию. Этого можно достичь путем значительного уменьшения дебиторской задолженности.

При анализе коэффициентов ликвидности, было выявлено, что ни один коэффициент не попадает под рамки нормативов. Кроме того, почти все коэффициенты имеют тенденцию к снижению, то есть финансовое состояние предприятия на конец года ухудшилось по сравнению с началом года.

Рассмотрев показатели платежеспособности, мы видим, что коэффициенты платежеспособности не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о том, что при необходимости предприятие не сможет погасить все свои обязательства. Все же, при расчете коэффициента общей платежеспособности нельзя не заметить, что на конец анализируемого периода данный коэффициент  возрос. Но все же восстановить свою платежеспособность в ближайшее время предприятию не удастся. Правда если такая динамика будет сохраняться в последующих годах, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность.

Анализе показателей финансовой устойчивости показал, что финансовое состояние предприятия является критическим. Таким образом, анализируя данные показатели можно сделать вывод о том, что основным фактором, повлиявшим на ухудшение финансового состояние предприятия, является значительное увеличение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств.