Анализ ликвидности и платежеспособности. 5

НОУ  ВПО «МОСКОВСКАЯ  ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ АКАДЕМИЯ» (ОМСКИЙ ФИЛИАЛ) 
 
 
 

Специальность:  Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Кафедра: Бухгалтерского учета и налогообложения

Дисциплина: Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности 
 
 
 

Курсовая работа 

на  тему: Анализ ликвидности и платежеспособности 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                             Выполнила:  Козина О.В.                                                                                                                                                  № группы: ЗФБ 211

           № зач. книжки: ОМ ЗБ01-0012   
 

        Проверил: Дружинина Л.Л.

                                                                                             Оценка: _________ 
 

Омск 2011

     СОДЕРЖАНИЕ

       Введение.

      Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

      Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

      Актуальность  данной работы в том, что в условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

      Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

      Целью работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

    Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

1. раскрыть понятия платежеспособности и ликвидности;
2. указать значение оценки платежеспособности и ликвидности;
3. рассмотреть показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность;
4. дать экономическую характеристику деятельности Татарского ГорПо;
5. провести анализ состава и структуры активов и пассивов организации;
6. провести анализ финансовой устойчивости организации, а также анализ платежеспособности и ликвидности организации;
7. показать направления повышения платежеспособности и ликвидности организации.

    В качестве объекта исследования выступает торговая организация Татарское городское потребительское общество, основным видом деятельности которого является розничная торговля.

    Предметом исследования является анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

     Теоретической и методологической основой курсовой работы явились работы ведущих представителей отечественной экономической мысли и зарубежных авторов, законы РФ, нормативные и инструктивные документы Минфина России, а также материалы периодической печати.  

    ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ.

1.1. Понятие  и значение оценки платежеспособности  и ликвидности

    Сигнальными показателями, в которых проявляется  финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности. При этом отсутствует единый подход, что порождает определенные трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях  различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности. Большинство авторов в зависимости от характеризуемого анализа выделяют следующие виды ликвидности[5]:

1. Ликвидность активов предприятия. Можно выделить следующие группы определений ликвидности активов:

    1.1. ликвидность активов трактуется  как аналитическая величина, характеризующая  распределение активов по оси  времени.

    1.2. ликвидность активов понимается, как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

    1.3. ликвидность понимается как характеристика  активов, определяющая незначительные  затраты на трансформацию их  в денежные средства.

Ликвидные активы – активы, которые могут  быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости [2].

2. Ликвидность баланса. Ликвидность баланса - это возможность и степень покрытия обязательств.
3. Ликвидность предприятия[19]:

-способность  субъекта хозяйствования в любой  момент совершать необходимые расходы.

    - способность предприятия погашать  свои исключительно краткосрочные  обязательства.

    - способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств.

    Ликвидность предприятия – синтетический  учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях – и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Платежеспособность предприятия

    Понятие платежеспособности является близким  к ликвидности, причем некоторые  авторы приводят их как синонимы.

    1.  платежеспособность – условие ликвидности предприятия. Платежеспособность – условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок[17].

    2. платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности. Платежеспособность предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам[6].

    3. существует взгляд на платежеспособность как характеристику финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости[7].

    Таким образом, платежеспособность – моментная  характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных  средств в объеме, достаточном  для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые  невозможно.

    На рис. 1. представлена схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов. Все уровни схемы равнозначны и переход на каждый последующий невозможен без существования предыдущего. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса – условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основной платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов[3].

Рис. 1. Взаимосвязь  различных видов

 ликвидности  и платежеспособности предприятия 

1.2. Показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность

К обобщающим показателям оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие:

1. Величина собственных оборотных средств, нормальное значение (рост)[10]:

                          СОС = СК + ДО – ВА или ОА  – КО,                                         (1)

где СОС - величина собственных оборотных средств;

      СК - собственный капитал;

      ДО - долгосрочные обязательства;

      ВА - внеоборотные активы;

      ОА - оборотные активы;

      КО - краткосрочные обязательства.

Показатель  характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником финансирования текущих активов предприятия. Это расчетный показатель, зависящий от структуры активов и источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

2. Маневренность собственных оборотных средств, нормальное значение (рост)[4]:

                                                             ДС

                                           М_СОС  =                ,                                                       (2)

                                                             ФК

где М_СОС - маневренность собственных оборотных средств;

      ДС - Денежные средства;

      ФК - Функционирующий капитал.

Характеризует ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

3. Коэффициент текущей ликвидности, рекомендуемое значение (>2):

                                                             ОА

                                           К_ТЛ  =                    ,                                                      (3)

                                                             ФК

где К_ТЛ - коэффициент текущей ликвидности.

Дает  общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих  активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

4. Коэффициент быстрой ликвидности, рекомендуемое значение (>1):

                                                         ОА - З

                                           К_БЛ  =                     ,                                                     (4)

                                                            КО

где К_БЛ - коэффициент быстрой ликвидности;

       З – запасы.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется  по более узкому кругу текущих  активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), рекомендуемое значение (>0,2):

                                                            ДС

                                           К_АЛ  =                    ,                                                      (5)

                                                            КО

где К_АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

                                                                            ОА

6. Доля оборотных средств в активах =                       ,                                    (6)

                                                                         Активы

Характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рекомендуемое значение (>0,1)[9]:

                                                         СОС

                                           К_СОС  =                 ,                                                       (7)

                                                          ОА

где К_СОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных  средств.

                                                                           З

8. Доля запасов в оборотных активах =                 ,                                         (8)

                                                                          ОА

Характеризует структурное состояние активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как показатель низкой ликвидности предприятия, однако это может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.

9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, рекомендуемое значение (>0,5):

                                                         СОС

                                           Д_СОС  =                 ,                                                       (9)

                                                            З

где Д_СОС - доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами.

10. Коэффициент покрытия запасов, рекомендуемое значение (>1):

                                         «Нормальные» источники покрытия

                          К_{П. З.}  =                                                                        ,               (10)

                                                                      З

где К_{П. З.} - коэффициент покрытия запасов.

Рассчитывается  соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

       Показатели  для оценки типа финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

                                         СОС = КР + ДП – ВА,                                            (11)

где  КР - собственные средства;

       ДП - долгосрочные заемные средства.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

                                              ИФЗ = СОС + ККЗ,                                               (12)         

где  ИФЗ - источники формирования запасов  и затрат;

    ККЗ – заемные средства.

      Для более глубокого анализа в  дополнение к абсолютным показателям  выделяют ряд относительных показателей  – финансовых коэффициентов:

                  КР

1. К_А =              ,                                                                                                  (13)

                  БН

где К_А - коэффициент автономии;

      БН - баланс-нетто.

Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует  долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности[18]. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.  

                   ИП

2. К_ЗС  =               ,                                                                                              (14)

                    КР

где К_ЗС - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

      ИП - величина обязательств организации.

Коэффициенты  К_ЗС и К_СЗ взаимосвязаны: К_СЗ = 1/ К_ЗС.

Нормальное  ограничение коэффициента К_ЗС < 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств[11].

                   СОС

3. К_М =               ,                                                                                               (15)

                    КР

где К_М – коэффициент маневренности собственного  капитала.

Нормальное  ограничение коэффициента  К_М > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована[8].

                     СОС

4. К_СОС =               ,                                                                                            (16)

                       ОА

где К_СОС – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СОС > 0,1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия[14].

                      КР

5. К_СЗ =               ,                                                                                              (17)

                      ИП

где К_СЗ - коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СЗ > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников (см. показатель К_ЗС).

                    БН

6. К_Н =               ,                                                                                                (18)

                    КР

где К_Н - коэффициент финансовой зависимости;

Нормальное  ограничение коэффициента К_Н < 1,25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств[16].

    Таким образом внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

    Способность предприятия вовремя и без  задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей[16]. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

    Предприятие может быть ликвидным в той  или иной степени, поскольку в  состав текущих активов входят самые  разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легко реализуемые, так и труднореализуемые.

    К обобщающим показателям оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия  относятся: величина собственных оборотных  средств, маневренность собственных  оборотных средств, коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), доля оборотных средств в активах, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), доля запасов в оборотных активах, коэффициент покрытия запасов, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов[15].