Анализ ликвидности и платежеспособности МУП «Маяк» Буйского района Костромской области. 2
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО
ХОЗЯЙСТВА РФ ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-
ФГОУ ВПО КОСТРОМСКАЯ ГСХА
Кафедра «Финансы и кредит»
Курсовая работа
на тему: Анализ ликвидности и платежеспособности
МУП «Маяк» Буйского района
Костромской области
Выполнила: студентка
экономического факультета
4 курса 2 группы
Красавчикова
Алиса Владимировна
Проверила: Королёва Елена Владимировна
Кострома 2006
Введение
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Переход
к рыночной экономике требует
от предприятий повышения эффек
Под финансовым
состоянием понимается
Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.
Поэтому предметом курсовой работы мы выбрали анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия. Объектом исследования является МУП «Маяк» Буйского района Костромской области.
Целью курсовой работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.
В соответствии с поставленной целью задачами курсовой работы являются:
-Раскрытие понятий
ликвидности и
-Изучение методологических
подходов к проведению анализа
ликвидности и
-Изучение путей повышения
ликвидности и укрепления
-Раскрытие экономической характеристики МУП «Маяк»
-Анализ ликвидности
баланса и платежеспособности М
-А также определение путей повышения ликвидности и укрепления платежеспособности МУП «Маяк»
Источниками информации для выполнения данной работы выступают бухгалтерская отчетность предприятия МУП «Маяк» Буйского района, Костромской области, учебники, словари экономических терминов, методические рекомендации.
- Теоретические основы анализа ликвидности и платёжес
пособности предприятия - Понятие ликвидности и платёжеспособности предприятия
В советской экономической литературе 20-х годов понятие “ликвидность” тесно связывалось с понятием “кредитоспособность” и применялось для оценки собственных и заемных оборотных средств предприятия и правильности их использования.
В советское время наука и практика неразрывно связывали понятие ликвидности с представлениями о кризисных потрясениях в капиталистической экономике, банкротствах фирм и банков, чего в социалистической экономике, развивающейся планомерно и пропорционально, по определению быть не могло. Так, ликвидность понималась как “мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные требования”. Иными словами, ликвидность представлялась исключительно как свойство активов хозяйствующего субъекта, а именно – мобильность, подвижность, заключающаяся в их способности быстро превращаться в наличные деньги.
В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).
Таким образом, каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций.
В отличие от установившейся международной терминологии, подчас смешиваются два понятия - ликвидность баланса и платежеспособность последнего, что в последующем приводит к отождествлению методов и способов поддержания ликвидности и платежеспособности кредитных институтов. Если первое в большей степени дело самого предприятия и оно самостоятельно выбирает в конкретных условиях те или иные способы поддержания своей ликвидности на уровне установленных норм, то второе, как правило, относится к функциям государства.
Итак, предприятие считается ликвидным, если суммы его денежных средств, которые предприятие имеет возможность быстро мобилизовать из иных источников, позволяют своевременно выполнять обязательства по пассиву. Необходимо подчеркнуть, что в целях поддержания своей стабильности предприятие должен иметь определенный ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнени
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся прочие оборотные активы и краткосрочная дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе, также сюда относят долгосрочную дебиторскую задолженность и долгосрочное финансовые вложения.
Соответственно на 3 группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность;
На ликвидность баланса предприятия влияет структура его активов: чем больше доля первоклассных ликвидных средств в обшей сумме активов, тем выше ликвидность предприятия.
Активы предприятия по степени их ликвидности можно разделить на три группы:
1. Ликвидные средства,
находящиеся в немедленной
2. Ликвидные средства
в распоряжении предприятия,
3. Неликвидные активы (например, просроченные кредиты и ненадежные долги, здания и сооружения, принадлежащие предприятию и относящиеся к основным фондам).
Для обеспечения одной
из сторон ликвидности – платежеспособнос
Естественно, что рассчитать эту проблему невозможно, поэтому предприятие должно иметь некоторый запас активов, реализовать которые без потерь оно может в любое время и (или) иметь возможность приобрести недостающие средства на денежном рынке. При этом активные операции, как правило, различаются по степени доходности и степени рискованности. В качестве самостоятельного субъекта предприятие должно иметь возможность своевременно реализовать свой собственный капитал. Чем больше абсолютный объем собственных средств и их удельный вес в структуре пассивов баланса, тем выше устойчивость предприятия и ниже его зависимость от внешних потрясений. При продолжительной и стабильной прибыльной деятельности предприятия растет абсолютный и относительный размер собственных средств, что в свою очередь повышает его устойчивость.
Итак, платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Она характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Показатель, характеризующий уровень платежеспособности это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.
Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.
Анализом
платежеспособности
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
В процессе анализа перспективной платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги (которые могут быть быстро обращены в деньги).
К срочным обязательствам относят текущие пассивы — обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.
Если у предприятия сумма платежных средств (денежных средств и др.) превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, т. е. сумма платежных средств меньше суммы срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия, наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам, просрочка с выплатой заработной платы работникам.
Платежеспособность зависит не только от ликвидности баланса, но и от ряда других факторов. К их числу относятся: политическая и экономическая ситуация в стране или регионе, состояние денежного рынка, обеспеченность собственным капиталом предприятия, надежность клиентов и предприятий-партнеров, специализация и разнообразие услуг предприятия и других факторов. Одновременно указанные факторы влияют прямо или косвенно на ликвидность баланса предприятия, а также находятся в определенной взаимосвязи друг с другом
Итак, платежеспособность обеспечивается путем полной сбалансированности активных и пассивных операций на ближайшие промежутки времени и в разумных пропорциях на долгосрочную перспективу, а также путем поддержания разумного уровня риска активных операций, достаточности собственных и стабильности привлеченных средств. Наряду с перечисленными мероприятиями для обеспечения платежеспособности в будущем необходима взвешенная стоимостная политика привлечения и размещения ресурсов. Что в совокупности должно привнести к положительным финансовым результатам деятельности предприятия.
1.2. Методологические подходы к анализу ликвидности и платежеспособности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Существует несколько
методик определения
I) Рассмотрим методику определения ликвидности при разделении актива и пассива баланса на группы: активов – по степени убывания ликвидности, пассивов – по степени срочности оплаты обязательств.
Анализ ликвидности
баланса заключается в
А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2) быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, и статья «Прочие оборотные активы»;
A3) медленно реализуемые активы — Запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения;
А4) труднореализуемые активы — Внеоборотные активы, за минусом долгосрочных финансовых вложений.
Пассивы по срокам погашения обязательств делятся на группы:
П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, и другие краткосрочные обязательства за исключением кредиторской задолженности;
П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;
П4) постоянные пассивы – собственный капитал.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по соответствующим группам актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняется следующее соотношение:
А1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 < П4
Если одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный оптимальному то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, но данная компенсация имеет место лишь по стоимостной величине т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные.
В том случае случае если выполняется первые 2 неравенства системы т.е. А1 П1
А2 П2 то говорят о наличии текущей ликвидности баланса которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.
Если выполняется неравенства А3 П3 то говорят о наличии перспективной ликвидности баланса, которая представляет собой прогноз будущих поступлений и платежей.
Четвертое неравенство системы А4 < П4 носит балансирующий характер и является минимальным условием финансовой устойчивости предприятия т.к. показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью погасить свои финансовые обязательства.
Платежеспособность
1) Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время за счет имеющихся у него денежных средств.
Коэффициент должен быть 0.2
2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточной)
Ккр.л показывает какая часть текущих обязательств может быть погашен не только за счет имеющихся денежных средств но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов.
Коэффициент должен быть 0,8
3) Коэффициент покрытия
Коэффициент показывает
платежные возможности
Коэффициент должен быть 2
4) Оборотный капитал
Оборотный капитал показывает
в какой степени текущие
5) Коэффициент маневренности
Коэффициент показывает какая часть капитала находится в свободной форме и в целом отражает эффективность управления активами предприятия.
Коэффициент должен быть 0.5
В процессе анализа рассчитывают данные коэффициенты и сравнивают их с оптимальным значением. Если рассчитанные коэффициенты соответствуют оптимальным то делают выводы о том, что предприятие является платежеспособным. Если же отдельные показатели отклоняются от оптимальных то анализ продолжают путем исследования причин данных отношений. Для этого рассматривают степени ликвидности отдельных видов активов и решают вопрос за счет каких активов нарушается платежеспособность предприятия.
1) Коэффициент кассовой ликвидности
Оптимальное значение 0,15-0,18
2) Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности
Оптимальное значение 0,4-0,6
3) Коэффициент ликвидности незавершенного производства
Оптимальное значение 0,6-0,8
4) Коэффициент ликвидности запасов
Оптимальное значение 0,8-1,2
1.3. Пути повышения ликвидности и укрепления платежеспособности
Существуют рекомендации, способствующие повышению ликвидности и платежеспособности предприятия, которое оказалось на пределе своей ликвидности, а это возможно из-за ошибок в его политике, недооценки рынка, недостатков в аналитической работе и других причин, и которое вынуждено прибегать к срочным мерам.
- Предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.
- А также предприятию необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае предприятию нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения, прежде всего кредитов, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств предприятия.
С другой стороны, для предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности производственной деятельности (выполняемых операций). Таким образом, если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого предприятия будет отрицательно оцениваться его пайщиками, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности предприятия. Опыт работы предприятий показывает, что они получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности, т.е. полностью используют предоставляемые им права по привлечению денежных средств в качестве кредитных ресурсов.
- Предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу.
В решении этой задачи поможет также предварительное изучение хозяйственных и финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры, возможностей выхода на новые рынки, а также перспективы развития услуг предприятия. Изучение всего этого, а также прогнозирование поможет предприятию более точно определить необходимую долю ликвидных средств в активе предприятия. При этом оно должен опираться на свой опыт.
Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных средств предприятию нужно сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения др. предприятий.
- Поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики предприятия в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций. То есть предприятие должно разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.
В целом же, для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности предприятия требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных в первой и второй главах показателей, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информация для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика предприятия.
На основе базы данных предприятием ежедневно должны раскрываться значения показателей платежеспособности и ликвидности и проводиться анализ перспектив развития операций с учетом норм платежеспособности и ликвидности. Это позволяет взаимо увязать решение вопросов по размещению средств, привлечению ресурсов, увеличению собственных средств предприятия, расширению участия предприятия в других предприятиях и банках, по поиску источников дополнительных доходов и развитию новых операций с требованиями соблюдения его ликвидности и платежеспособности. Рассмотренный анализ дает возможность предвидеть различные изменения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия и своевременно принять необходимые меры по их стабилизации.
В международной практике менеджеры по управлению ликвидности предприятия разработали ряд практических рекомендаций по улучшению этого вида деятельности. Первая из них состоит в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны контролировать деятельность всех отделов предприятия, отвечающих за использование и привлечение средств, и координировать свою деятельность с работой этих отделов.
Вторая рекомендация заключается в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны предвидеть когда наиболее крупные «поставщики» и «покупатели» планируют «поставить» или «купить» «продукцию». Это позволяет управляющим планировать свои действия в случае возникновения дефицита или излишка продукции.
В соответствии с третьей рекомендацией, менеджеры по управлению ликвидностью в сотрудничестве с высшим руководством и руководителями отделов должны быть уверены, что приоритеты и цели управления ликвидными средствами очевидны.
- Анализ ликвидности и платежеспособности (на примере МП «Аптека»)
- Анализ ликвидности и платежеспособности на примере ООО «Бисквит»
- Анализ ликвидности и платежеспособности (на примере ООО «Караван»)
- Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "Интер РАО ЕЭС"
- Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «РосТелеком»
- Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский ГОК»
- Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ФСК ЕЭС»
- Анализ ликвидности и платежеспособности банка и анализ финансовой устойчивости
- Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса
- Анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости
- Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации
- Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации
- Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации на примере ООО «ФЦ-Редут»
- Анализ ликвидности и платежеспособности МУП «Маяк» Буйского района Костромской области
