Анализ оборотных активов на примере ООО «Дипломат»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ П.А.СТОЛЫПИНА»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И ФИНАНСОВ

КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО  МЕНЕДЖМЕНТА

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Экономический анализ»

ТЕМА: Анализ оборотных активов на примере ООО «Дипломат»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка заочной формы обучения

Группы № 46

Колоева Мадина

 

Проверил:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Омск 2012

 

Содержание

 

 

Введение

 

Финансовое состояние предприятия  во многом зависит от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Оборотные активы характеризуют вложения в объекты.

В составе оборотных активов  выделяют материально-вещественные элементы имущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (облигации и другие ценные бумаги; депозиты; займы, векселя, выданные клиентам). Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества. Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств. Если, например, за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, защите денежных активов от инфляции, а если за счет дебиторской задолженности — о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, росту неоправданной дебиторской задолженности, ведущей к нестабильности финансового состояния предприятия.

Рациональное формирование и эффективное  использование оборотных средств  в современных условиях является весьма актуальной проблемой для  многих предприятий. Торговля, во всех ее проявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельности экономических субъектов.

Предмет исследования – финансовые отношения ООО «Дипломат».

Объект исследования – ООО «Дипломат».

Целью курсовой работы является выявление путей совершенствования деятельности предприятия на основе анализа оборотных активов.  

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.определить состав и структуру оборотных средств, дать общую оценку оборачиваемости оборотных средств;

2.проанализировать эффективность  использования оборотных средств  на примере ООО «Дипломат».

В работе применяются общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.

Одна из основных проблем многих предприятий — дефицит денежных средств, вызванный стремительным  ростом дебиторской задолженности  или неоправданным увеличением  запасов товаров. Решением возникшей  проблемы может стать, внедрение системы нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм. Можно сделать вывод, что анализ оборотных активов необходим для предприятия. На основании данных проведенного анализа строится политика организации. Предприятие может таким образом найти «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобы избежать дефицита товара на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть поставленной цели – прибыли.

 

1. Теоретические  основы анализа оборотных активов  предприятия

1.1 Понятие, сущность и значение, классификация оборотных активов  предприятия

 

Рациональное и экономное использование как основных, так и оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. Поэтому необходимо рассмотреть состав, структуру и взаимоотношение оборотных производственных фондов. [6, с. 125].

Оборотные средства являются одной  из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. [6, c. 127].

Целью анализа оборотных активов  является повышение эффективности  управления оборотными средствами.

Целью управления оборотными средствами является определение их объема и  структуры, а также источников их покрытия и соотношения между  ними, достаточного для обеспечения  долгосрочной производственной и эффективной  финансовой деятельности предприятия. [6, c. 130].

Стратегия и тактика управления оборотными средствами есть поиск компромисса  между риском потери ликвидности  и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость  решения двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. 

Любая рекомендация, связанная с  определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и  товаров, рассматривается как с  позиции рентабельности данного  вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств. [6, с. 115].

При недостаточном анализе и  контроле оборотных активов могут  возникнуть следующие риски, обусловленные  объемом и структурой оборотных  средств [11, c. 230]:

1. Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных  кредитных возможностей – риск  потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств. - риск прерывания производственного  процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств.  – риск увеличения издержек  финансирования и сокращения  доходов.

Оборотные активы – важнейшая экономическая  категория, которая отражает стоимостную  оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения.

Средства, вложенные в оборотные  активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги. [6, c. 24].

Оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом. Схема оборотных  активов организации представлена на рис. 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1 Схема оборотных активов  предприятия

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев. Финансовым источником определенной части оборотных  активов должен быть собственный  капитал. Остальная часть оборотных  активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п. [6, c. 342].

Достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое  значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности организации. В процессе анализа оборотных активов важно установить, насколько оптимален их объем и структура формирования. [6, c. 343].

Дополнительное наращение оборотных  средств имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование и использование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. [24, c. 200].  Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. [24, c 201].

 Следовательно, на основе  тщательного анализа эффективности  оборотных активов должна строиться  финансовая политика управления  оборотным капиталом предприятия,  реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности. [16, c 104].

1.2 Методология анализа оборотных  активов предприятия

 

В процессе анализа формирования и  использования оборотных средств  следует:

- установить потребность предприятия в оборотных средствах;

- определить состав, структуру  и динамику оборотных активов;

- обосновать оптимальный выбор  источников финансирования оборотных  активов;

- рассчитать влияние состояния  и скорости оборота оборотных  активов на уровень ликвидности и рентабельности;

- оценить эффективность использования  оборотных средств.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности. Их характерная особенность – скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла – периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы. [16, c 150].

В анализе оборотных активов  особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемости  оборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных  активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу. [17, c 55].

 В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. [25, c. 70]. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия. Сгруппированные оборотные средства представлены в таблице 1. [25, c. 71].

Таблица 1

Группировка оборотных  активов по категориям риска

 

Степень риска	Группа текущих активов
Минимальная	Наличные денежные средства, легко  реализуемые краткосрочные ценные бумаги
Малая	Дебиторская задолженность предприятий  с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом
Средняя	Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов
Высокая	Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды

 

Достижение поставленных целей  предполагает выполнение следующей  учетно-аналитической работы. [25, c. 108].

1. Оценка рациональности структуры  товаров, позволяющая выявить  ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в товары, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

2. Определение сроков и объемов  закупок товара. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния товара.

Несмотря на неоднозначность принимаемых  решений для каждого конкретного  предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать [25, c. 110]:

- средний объем потребления  товаров;

- дополнительное количество (страховой  запас) ресурсов для возмещения  непредвиденных расходов товара (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого  для формирования необходимых запасов.

3. Расчет показателей оборачиваемости основных товаров и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

Показатели управления оборотными активами.

Оборотные средства, являясь объектом управления, обеспечивают непрерывность  процесса производства и в значительной степени определяют его эффективность.

       Размер  оборотных средств в управлении, необходимых для осуществления  нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается  путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации или предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в денежных средствах для расходов будущих периодов, а также исходя из условий снабжения и сбыта.

      Исходя из перечисленного, можно видеть насколько сложен  и многопланов процесс управления  различными структурными элементами  оборотных средств. 

      Это и системы управления запасами с фиксированным, либо переменным запасом затрат, система управления нормами и нормативам, система управления оборачиваемостью оборотных активов, система управления «точно в срок»,  это также система управления  заемными средствами, связанная с пополнением оборотных средств,  система управления дебиторской задолженностью, система управления  оборачиваемостью кредиторкой задолженноти, система управления ценовой политикой и другие.

     Конкретными показателями  оперативно-тактического управления оборотными активами  являются  результирующие и промежуточные показатели прибыли, рентабельности, оборачиваемости и другие, выполняющие важную роль контроля деятельности предприятия. Рассмотрим некоторые из них.

1. Период обращения запасов  (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их. Рассчитывается с помощью следующей формулы: 
                                                             B зап = 360/S

реал/З  (1.1)

Где  S

реал – себестоимость реализованной продукции;

        З – запасы.

2.  Период одного  оборота запасов  часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах.

    Если период  хранения производственных запасов  сырья и материалов увеличивается  при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении  запасов, то есть о создании сверхнормативных запасов.

Это в свою очередь  ведет к оттоку денежных средств - из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием имущества  и с перемещением товарно-материальных ценностей, а также из-за устаревания, порчи, расхищения, увеличения суммы уплачиваемых налогов, из-за отвлечения средств из оборота.

      Если  увеличивается период хранения  готовой продукции при неизменном  объеме производства, это говорит  о затоваривании предприятия  собственной продукцией и является  сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.

                                 

                                            Тзап=          Зср                  (1.2)

                                                             Sреал/T                                                                                                                                                                              

                                                  
Где Зср – средняя величина запасов материалов в анализируемом периоде;

       S – себестоимость реализованной продукции;

       Т – продолжительность  анализируемого периода в днях.

3. Период оборота (погашения)  дебиторской задолженности– это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, то есть для получения денег от продажи.

 

                                                           Bдз=              Т                   (1.3)

                                                                                      ДЗср

         Где Т – продолжительность  периода в днях;

              ДЗср – средняя дебиторская  задолженность периода 

         Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности применяют следующие способы управления ею:

1. контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств;
2. диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
3. предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);
4. контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

     Если дебиторская  задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой  устойчивости и независимости,  т.к. в этих условиях предприятие  вынуждено дополнительно привлекать  заемные ресурсы. кредиторская  задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

В идеале желательно, чтобы  дебиторская и кредиторская задолженности  били равны.

3 Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4 Финансовый цикл (период обращения денежных средств)

Этот период выражается формулой: 

                                                               Вдс = Взап +Вдз – Вкз (1.4)

Где Взап – период обращения запасов;

       Вдз – период обращения дебиторской задолженности;

       Вкз – период обращения кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

Циклы оборота оборотных  активов по элементам показаны на рисунке 2.

 

 

Рисунок 2 -  Циклы оборота  по элементам оборотных средств

     Период  обращения наличности равен периоду,  в течение которого компания  имеет средства, вложенные в оборотный  капитал и исчисляется как  сумма периодов погашения дебиторской задолженности, периода отсрочки кредиторской задолженности и периода обращения запасов. Цикл обращения денежных средств можно сократить

1. путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;
2. путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;
3. путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

     Эти меры  должны применяться, если их  можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.

    В процессе  анализа оборачиваемости оборотного  капитала рассчитываются следующие  показатели.[17, с.61]

     К общим  показателям деловой активности  в управлении относят, прежде  всего, показатели оборачиваемости. В теории и практике применяются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов рассчитывается  по формуле:

                         Коб.а= Выр₍реал₎             (1.5)                                                                                                                             Оа

 Где Выр₍реал₎ - выручка от реализации продукции;

         Оа – оборотные активы 

       А  продолжительность их оборота:

                                            Воба =            С      (1.6)

                                                         N/T

Где   С – остатки оборотных средств;

          N – объём товарной продукции;

          Т –  число дней в рассматриваемом  периоде.

        И коэффициент загрузки оборотных средств:

                                    

                                 Кзагр=             С (1.7)

                                                         Т

С – средний остаток оборотных средств;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период;

     Коэффициент загрузки  характеризует размер объема  выручки от продаж продукции  в расчете на один рубль  оборотных средств. В управлении  этот коэффициент свидетельствует  об эффективном или неэффективном  использовании оборотных средств,  интесификации производства. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.

      Важным фактором  улучшения финансового состояния  предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных средств (уменьшение продолжительности оборота). Продолжительность оборота выражается в днях и рассчитывается как частное от деления анализируемого периода в днях(360, 270, 180, 90, 30) и задействованным средств для этих целей к выручке от продаж.

      В результате  управления при  ускорении  оборачиваемости оборотных средств  происходит условное высвобождение  оборотных средств, то есть  их экономия. При замедлении оборачиваемости  происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход. Высвобождение или дополнительное привлечение оборотных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемости отражается показателем скорости оборачиваемости оборотных средств.

Другим важнейшим показателем  управления  является коэффициент  загрузки, который показывает, сколько  необходимо затратить оборотных  активов, чтобы получить 1 рубль объема реализации услуг.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по формуле:

 

                            Коб зап=           S (1.8)

                                                      Зср

Где S – себестоимость проданных товаров;

      Зср – среднее  количество запасов в периоде

     Оборачиваемость и длительность оборота товарно-материальных или производственных запасов характеризует использование оборотного производительного капитала. От использования последнего зависит величина отвлекаемых из процесса производства производственных ресурсов.  Формирование остатков запасов и эффективность их использования во многом зависят от скорости их оборота, на что, в свою очередь, влияют регулярность, скорость поставок и однодневная потребность в сырье, материалах, топливе и др. Производственные запасы (сырье, материалы) предоставляют организации свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.

    Основными показателями  в управлении, рассчитываемыми в  данном блоке анализа оборачиваемости  оборотных активов, являются соотношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам запасов или к их средней арифметической ( на начало и конец года).Этот показатель важен также и потому, что он необходим в оперативно-тактическом управлении. Продолжительность оборота запасов (длительность производственного цикла) выражается в днях и рассчитывается как продолжительность операционного периода к коэффициенту запасов оборотных средств.

3.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности характеризует отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности и показывает в управлении расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

                                    К=   Вырреал (1.9) 

                                                                                 ДЗср

 

Где  Вырреал – выручка от реализованной продукции;

       ДЗср – средняя дебиторская задолженность

Коэффициент оборачиваемости  денежных средств.

                                    

                                          Кдс=        Вырреал    (1.10)

                                               ДСср

Где Вырреал – выручка  от реализации продукции;

       ДСср  – среднее значение денежных  средств за год.

       В управлении период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения) имеет очень важное значение. Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения, что  негативно отражается на оборачиваемости оборотных средств. Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений позволяет предприятию реально оценить свои денежные активы по временным параметрам.

Для целей управления также большое значение имеет  оценка коэффициента участия или  удельного веса  денежных средств  в оборотных активах.

 Куч=       ДСср                                                    (1.11)

                          Оа ср

Где ДСср – средний остаток совокупных денежных активов за год;

          Оа ср  – средняя сумма оборотных  активов за год.  

Этот коэффициент позволяет  оценить  уровень абсолютной платежеспособности.

                                                Каб=         Оавысл                (1.12)                   

                                                                      ОБкр

Где Оавысл – высоколиквидные оборотные  активы;

      ОБкр – краткосрочные  обязательства.

     Уровень абсолютной  платежеспособности – способность  предприятия своевременно погасить  свои денежные обязательства.  Список коэффициентов, используемых  в управлении достаточно широк и может быть увеличен, в зависимости от целей анализа и составных элементов оборотного капитала (например коэффициент оборачиваемости готовой продукции и другие).