Анализ оборотных активов и эффективность их использования

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ФИЛИАЛ НОУ ВПО  «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

в г. Краснодаре

 

Экономический факультет

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый анализ в менеджменте»

 

на тему: АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

 

 

 

 

Студент группы 66-МЗ

Базилевский В.Г.                              

 

 

Проверил:

к.э.н., доцент Кучеренко С.А.       

 

 

 

 

 

 

Краснодар

2009

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение          3

1. Краткая организационно  – экономическая характеристика 

предприятия.          5

2. Анализ состава, структуры и  оборачиваемости оборотных активов. 13

2.1. Понятие оборотных  активов и задачи анализа.   13

2.2. Анализ и оценка  изменения состава и структуры оборотных активов ЗАО «Колос».        15

2.3. Анализ изменения  собственных и заемных источников  формирования оборотных активов.      18

2.4. Методика анализа  показателей оборачиваемости оборотных  активов в целом и их отдельных  составляющих.   21

2.5. Анализ показателей  деловой активности ЗАО «Колос». 26

2.6. Резервы ускорения  оборачиваемости оборотных активов. 29

2.7. Анализ эффективности  использования оборотных активов

       ЗАО «Колос».        31

Выводы и предложения.        34

Список использованной литературы.      36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Задачи анализа финансового положения предприятия – установление выполнения финансового плана, правильно ли размещены и использованы средства в хозяйстве, как хозяйство обеспечено собственными средствами, как соблюдаются установленные нормативы, запасы оборотных средств и расчетная дисциплина, как используются банковские кредиты, какова платежеспособность хозяйства, оборачиваемость оборотных средств и т. д. Конечная цель анализа – вскрыть и устранить или пресечь недостатки в финансовой деятельности предприятия и выявить возможности наиболее эффективного использования средств.

Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал – часть капитала, вложенного в текущие активы.

Основные задачи анализа оборотного капитала:

- изучение изменения  состава и структуры оборотного  капитала;

- группировка  оборотного капитала по основным признакам;

-определение основных источников формирования оборотного капитала;

- определение  основных показателей эффективности  использования оборотного капитала.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота.

Размер оборотных средств, необходимых предприятию для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается предприятием путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется длительностью оборота, количеством оборотов, коэффициентом оборачиваемости. Численное значение указанных показателей зависит как от стадии развития систем, так и от конкретной позиции товара на рынке.

Основными источниками информации для анализа оборотного капитала служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Краткая экономическая характеристика ЗАО «Колос»

 

Исследуемое базовое хозяйство – ЗАО «Колос» Павловского района Краснодарского края, расположено в центральной сельскохозяйственной зоне Краснодарского края, характеризующейся сравнительно высоким плодородием, мощным гумусовым горизонтом и проявлением ветровой эрозии в слабой и средней степени.

ЗАО «Колос» расположено в северной части района и в 146 км от краевого центра - города Краснодара. Административно-хозяйственный центр организации - станица Павловская.

Хозяйство хорошо обеспечено автомобильными дорогами общего пользования и сетью внутрихозяйственных дорог. Все бригады, станы, тока, машинные дворы и животноводческие фермы обеспечиваются связью по дорогам с твердым покрытием.  В станице Павловской находятся основные пункты реализации сельскохозяйственной продукции, базы снабжения, элеватор, железнодорожная станция.

Территория хозяйства характеризуется континентальным климатом. Годовое количество выпадаемых осадков составляет 500 мм. Средняя температура  воздуха  достигает  +9,+11  градусов. Температура более холодного месяца (января) равна -2 градуса. Самый жаркий месяц - июль имеет среднемесячную температуру +26 градуса.

Основной структурной единицей хозяйства является комплексная бригада. Их в ЗАО «Колос» пять. Полеводческие бригады специализированы на выращивание зерновых и технических культур.

Материально-техническая база хозяйства отвечает современным требованиям и оснащается все более совершенной техникой, необходимой для внедрения новых технологий возделывания сельскохозяйственных культур.

Также способствует интенсификации, как растениеводства, так и животноводства обеспеченность ЗАО «Колос» различными ресурсами, данные о которых отражены в таблице 1.

Таблица 1 – Ресурсы предприятия

 

Показатель	2006 г.	2007г.	2008 г.	2008 г. в % (раз) к
				2007 г.	2006 г.
Среднегодовая численность работников, чел.,	398	411	422	102, 68	106,03
в т.ч. занятых в сельском хозяйстве	265	267	247	92,51	93,21
Общая площадь земельных угодий, га,	8785	8787	8779	99,91	99,93
в т.ч. сельскохозяйственных угодий,	8175	8160	8160	100,00	99,82
из них: пашни	8023	8008	8008	100,00	99,81
Среднегодовая стоимость всех основных средств, тыс. руб.,	76743	82813	84618	102,18	110,26
в т.ч. основные производственные средства сельскохозяйственного назначения .	69986	76301	78086	102,34	111,57
Производственные затраты на продукцию растениеводства и животноводства, тыс. руб.	34005	48060	55440	115,36	163,03
Энергетические мощности, всего, л.с.	16536	15656	15656	100,00	94,68
Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб.	20151	31956,50	38721	121,17	192,15

 

Из данной таблицы видно, что за анализируемый период с 2006 года по 2008 год, а точнее за последний год, среднегодовая численность работников увеличилась на 2 % и составила 422 человека, при этом произошло сокращение численности работников занятых в сельскохозяйственном производстве более чем на 6 %.

Так же можно сказать о том, что общая площадь земельных угодий уменьшилась почти на 0,09 % из-за заболоченности с/х угодий и составила 8779 га. В общем по предприятию за данный период произошли незначительные изменения в среднегодовой стоимости основных средств, при этом необходимо отметить, что их стоимость постоянно возрастает и в 2008 году составила 84648 т. руб. , что на 10,2% или на 2,2% больше, чем в 2006 г и в 2007г соответственно. Это связано с тем, что на предприятии постоянно пополняется состав основных средств(в 2008г хозяйство приобрело пять новых сеялок и две доильные установки и т.д.). Стоимость основных производственных средств сельскохозяйственного назначения увеличилась и составила 78086 тыс. руб. Стоимость же оборотных средств увеличивалась на 21% и составила в 2008 году 38721 тыс. руб.Это произошло потому, что увеличились запасы, краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства.  Такая же тенденция просматривается и в изменении производственных затрат на продукцию растениеводства и животноводства, которые с 34005 тыс. руб. в 2006 году возросли до 55440 тыс. руб. в 2008 году, т. к. увеличились затраты на оплату труда работников, материальные затраты, в т. ч. затраты на посадочный материал и семена, корма и минеральные удобрения. Данные таблицы также свидетельствуют, что энергетические мощности остались на прежнем уровне.

Также следует отметить, что за хозяйством числится непокрытый убыток прошлых лет, в 1999г он достигал 10575 т. руб., а в 2008г он равен 2349 т.руб. Это говорит о том, что часть прибыли идет на погашение этого убытка.

Из данных, приведенных выше, можно сделать вывод о том, что в ЗАО «Колос», за анализируемый период времени, наличие производственных ресурсов практически не изменилось, но при этом, хотя и не значительно, увеличиваются, тем самым, улучшая его финансовое состояние. Данное предприятие становится все более стабильнее. Также данные таблицы 1 позволяют судить о том, что организация обладает достаточным потенциалом ресурсов, а это позволяет заниматься производственной деятельностью в полном объеме.

Основные экономические показатели, характеризующие результаты деятельности ЗАО «Колос» за период с 2006 года по 2008 год находят свое отражение в таблице 2.

Таблица 2 – Результаты деятельности ЗАО «Колос»

 

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. в % (раз) к
				2006 г.	2007 г.
Валовая продукция (в текущих ценах), всего, тыс. руб.,	44086	54605	69261	157,10	126,84
в том числе:
растениеводства	28869	35417	47856	165,77	135,12
животноводства	10316	16818	13781	132,98	81,57
Валовой доход, тыс. руб.,	12639	9807	11547	91,36	117,74
Результат (прибыль) от реализации продукции, всего, тыс. руб.	32114	37046	48436	150,83	130,75
в том числе:
растениеводства	19294	22226	33972	176,08	152,85
животноводства	9851	12629	13297	134,98	105,29
Чистая прибыль, тыс. руб.	1477	1256	1759	119,09	140,05
Рентабельность, %	9,66	2,44	5,53	-	-

 

Валовая продукция в текущих ценах в течении трех анализируемых лет постоянно возрастает и  в 2008 году она составила 69261 тыс. руб. в целом по хозяйству, что на 57% больше чем в 2006 году и на 26% больше чем в 2007 году видна тенденция ежегодного улучшения ведения хозяйственной деятельности. Валовой доход  в 2008 году составил 11547 тыс. руб., что меньше на 8% чем в 2006 году и больше на 17% по отношению к 2007 году. Такой темп роста показателя валовой продукции характерен для организации, чья продукция пользуется спросом. Это подтверждают результаты от реализации. В 2008 году прибыль от реализации относительно 2007 года выросла на 30%. На рост данного показателя оказывают влияние два фактора: качественный – цена реализации и количественный- объем продаж. Чистая (нераспределенная) прибыль, то есть прибыль после уплаты всех налогов составила 1759 тыс. руб., которая  увеличилась на 19% по сравнению с 2006 годом. Данные таблицы 2 также свидетельствуют о том, что растениеводство более прибыльнее, чем животноводство, хотя темпы роста прибыли животноводства выше, чем растениеводства.

Так как предприятие ЗАО «Колос» имеет сельскохозяйственную направленность, то целесообразно проследить динамику товарной продукции с 2006 года по 2008 год на примере таблицы 3.

Таблица 3 – Динамика товарной продукции, тыс. руб.

 

Реализовано продукции предприятием	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. в % (раз) к
				2006 г.	2007 г.
Зерновые культуры	72286	113935	148704	в 2 раза	100,13
Подсолнечник	11367	6518	11225	98,75	172,22
Сахарная свекла	-	30134	49148	-	163,10
Овощи	2009	1002	-	-	-
Прочая продукция растениеводства	2194	985	-	-	-
Молоко	17908	18599	18750	104,70	100,81
Скот в живом весе, всего	3043	1963	2160	70,98	110,04
в том числе:
крупный рогатый скот	1907	1125	1238	64,91	110,04
свиньи	1136	794	916	80,63	115,37
лошади	-	44	6	-	13,64
Прочая продукция животноводства	428	1000	320	74,77	32,00
Итого продукция растениеводства и животноводства	109235	174136	230307	в 2 раза	132,26

Из таблицы 3 видно, что реализация зерна в 2006 году по отношению к 2008 году увеличилась в 2 раза, а по отношению к 2007 году на 0,13%, а подсолнечника в 2008 году увеличилась на 72,2%. Сахарную свеклу ЗАО «Колос» в 2006 году не реализовывало, так как часть была направлена на корм скоту, часть выдано в виде натуроплаты работникам организации. Живая масса крупного рогатого скота и свиней в 2008 году увеличилась на 10% и 15% соответственно. Из таблицы видно, специализацией предприятия является зерновое хозяйство, а также молочное и мясное животноводство.

Таким образом, из всего вышесказанного можно судить о том, что предприятие осуществляет рациональное ведение сельскохозяйственной деятельности.

Важным элементом в характеристике предприятия являются показатели, характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость, приведенные в таблице 4.

Сумма оборотных средств на конец года уменьшилась на 4584 тыс. руб. , что произошло в основном за счет уменьшения собственных оборотных средств к концу года на 5284 тыс. руб. ,уменьшения запасов, готовой продукции, расходов будущих периодов. В то время как привлеченные средства увеличились на 700 тыс. руб. К концу года организация рассчиталась с некоторыми своими кредиторами - кредиторская задолженность снизилась на 3593 тыс. руб.

Доля  собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств к концу года уменьшилась с 27,08% до 16,89%. Это произошло за счет увеличения заемных средств, в частности краткосрочных кредитов на 5000 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на начало 2008 г. организацией могло быть погашено за счет денежных средств 0,003 часть краткосрочной задолженности, а на конец 2008 г. – 0,002 часть.

 

Таблица 4-Показатели, характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость организации, 2008 год

 

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение, + ; -
Наличие оборотных средств-всего, тыс. руб. из них: Собственные оборотные средства	41013       11436	36429       6152	-4584       -5284
Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств, %	27,88	16,89	-
Привлеченные средства-всего, тыс. руб. В том числе: Кредиторская задолженность Краткосрочные кредиты	29577   18663   4000	30277   15070   9500	700   -3593   5000
Коэффициент отношения собственных и привлеченных средств	2,58	2,57	-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,003	0,002	-0,001
Промежуточный коэффициент покрытия	0,009	0,009	-
Общий коэффициент покрытия	1,81	1,48	0,82

 

Промежуточный коэффициент покрытия отражает платежные возможности предприятия при  условии своевременного погашения дебиторской задолженности, на начало и конец года он равен 0,009.

Общий коэффициент покрытия дает общую оценку ликвидности активов и показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств, а также платежные возможности предприятия при условии не только своевременного погашения дебиторской задолженности и реализации готовой продукции, но и продажи материальных оборотных средств. На начало года коэффициент равен 1,81, на конец 1,48.

Коэффициент отношения собственных и привлеченных средств показывает во сколько раз собственные средства больше привлеченных. В данном случае они на начало года больше в 2,58 раза; на конец в 2,57 раза.

В целом можно сказать, что финансовое положение сельскохозяйственной организации не устойчивое.

В данном разделе была проанализирована экономическая характеристика предприятия. Изучив его ресурсы, основные финансовые показатели можно сделать вывод: на сегодняшний день ЗАО «Колос» находится не в лучшем положении, как и большинство предприятий АПК. Но при правильной политике руководства оно может выйти из кризисного состояния.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ОБОРАЧИВАЕМОСТИ  ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ.

 

2.1. ПОНЯТИЕ ОБОРОТНЫХ  АКТИВОВ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА.

 

Различия в способах оборота стоимости средств и предметов труда, их роль в создании продукта, в перенесении их стоимости на этот продукт определяют деление производственных фондов на основные и оборотные. Наряду с основными и оборотными производственными фондами в процессе воспроизводства участвуют фонды обращения – это запасы готовой продукции на складах и в пути, денежные средства, средства в расчетах. Оборотные производственные фонды и фонды обращения в совокупности образуют оборотные средства (мобильные активы), или оборотные средства – это совокупность денежных средств, вложенных в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды – это предметы труда, которые расходуются при изготовлении продукта, потребляются в каждом производственном цикле, часто изменяют свою натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на вновь создаваемый продукт в течение одного производственного цикла. Поэтому при анализе, в зависимости от участия в производстве, оборотные фонды делят на средства в сфере производства и сфере производства обращения.

Анализу подвергаются:

1.Производственные  запасы – это семена, корма, нефтепродукты, запасные части, удобрения, ремонтные  материалы;

2.Предметы труда, уже вступившие в процесс производства, т. е. незавершенное производство – это затраты под урожай будущего года, молодняк животных на выращивании и откорме;

3.Фонды обращения  – готовая продукция, средства в незаконченных расчетах, денежные средства.

4.Аналитики используют еще одно деление запасов и затрат:

А) производственные запасы;

Б) незавершенное производство;

В) запас готовой продукции.

 По принципам организации оборотные средства делят на:

1.Нормируемые  – оборотные средства, по которым  устанавливается минимальный плановый размер, достаточный для нормальной, бесперебойной деятельности предприятия. Сюда относят все производственные запасы, затраты по незавершенному производству, готовую к реализации продукцию, денежные средства в кассе.

2.Ненормируемые - оборотные средства, по которым норматив не устанавливается. Это денежные средства на счетах в банках, различные виды дебиторской задолженности.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных активов в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия. А заемные – в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задачи такой классификации – выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала важна для финансового менеджера, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Для анализа финансового положения используют показатель чистого оборотного капитала, который определяется как разность между суммой оборотных средств и текущими платежными обязательствами. Его величина показывает, какая часть оборотных средств покрывается за счет долгосрочных источников средств.

Рациональное использование оборотных средств способствует увеличению производства продукции с меньшей суммой материальных и денежных ресурсов, высвобождение которых является дополнительным источником расширенного воспроизводства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств для нужд других предприятий – это абсолютное высвобождение, либо для дополнительного выпуска продукции – относительное высвобождение. В результате ускорения оборота высвобождаются оборотные средства, меньше требуется запасов сырья, топлива, материалов, а значит, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы.

 

2.2. Анализ и оценка изменения состава и структуры оборотных активов ЗАО «Колос»

 

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования.

Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Оборотный капитал обеспечивает текущие потребности организации.

Оборотные производственные средства обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции в процессе одного производственного цикла. Фонды обращения необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Движение оборотных производственных средств и средств обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс, что обусловливает их объединение в понятие оборотных средств. Оборотные средства - это совокупность денежных средств авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и продажи продукции.

Д   –    Т    –    П    -    Т 1   -   Д 1 

Снабжение      Производство         Сбыт

Рис. 1. Схема кругооборота оборотных средств

Оборотные средства обслуживают все стадии финансово-хозяйственной деятельности - снабжение, производство, сбыт и принимают различные формы: материальную, производительную, денежную.

Ритмичность, слаженность и результативность работы организации во многом зависит от обеспеченности оборотными средствами и эффективности их использования.

Оборачиваемость запасов отражает, насколько хорошо фирма распоряжается средствами, вложенными в товарно-материальные запасы, производит ли дополнительные вложения в материальные оборотные активы.

Источники формирования производственных запасов преведены в таблице 5.

Из таблицы 5 видно, что источники собственных средств за 2008 год увеличились и на конец года составили 77917 тыс. руб., также увеличились и внеоборотные активы. А наличие собственных оборотных средств уменьшилось с 11436 тыс. руб. до 6152 тыс. руб. Также уменьшились долгосрочные кредиты и займы до 5707 тыс. руб., это значит, что организация погасила часть кредита. Но увеличилась сумма краткосрочных кредитов и займов до 24570 тыс. руб., т. е. для осуществления нормальной деятельности ЗАО «Колос» не хватает собственных средств. Величина запасов и затрат уменьшилась с 31864 тыс. руб. до 28831 тыс. руб. это произошло из-за уменьшения расходов будущих периодов, сырья и материалов, готовой продукции.

Таблица 5- Источники формирования производственных запасов, тыс. руб.

 

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
Источники собственных средств	76308	77917
Внеоборотные активы	64872	71765
Наличие собственных оборотных средств	11436	6152
Долгосрочные кредиты и займы	6914	5707
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	18350	11859
Краткосрочные кредиты и займы	22663	24570
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	41013	36429
Величина запасов и затрат	31864	28831
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-20428	-22679
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-13514	-16972
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	9149	7598

В итоге недостача собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат увеличилась, т. е. предприятие находится в таком положении, что ему не хватает не только собственных оборотных средств, но и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

 

 

2.3. АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ  СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ ИСТОЧНИКОВ  ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного и резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников – банковских и коммерческих кредитов, займов и др.