Анализ оборотных средств предприятия. 14

Введение

    Любое предприятие, должно  иметь определенную сумму  денежных средств начиная свою  деятельность. Непрерывное  движение  на всех стадиях кругооборота  оборотных средств обеспечивает  наиболее полное представление  о расчетах и  удовлетворяет  потребность компании в  денежных ресурсах.

  В условиях рыночной  экономики  у предприятия должен  быть  достаточное количество  оборотных активов для эффективного  функционирования на рынке. Одной  из главный задач в совершенствование  эффективности производства это  научиться правильно управлять оборотными активами. это особенно актуально в условиях  экономической не стабильности.

Оборотные активы являются одним из главных составляющих рыночных отношений, так как  являются неотъемлемой  частью  производственного  капитала, переносящие полностью свою стоимость на вновь созданный продукт,а так же  эффективное управление своими и чужими оборотными средствами позволит добиться высокой прибыльности, рентабельность и финансовой устойчивости.

Цель курсовой работы состоит в анализе оборотных средств предприятия, для оценки эффективности  его деятельности.

Задачами данной курсовой работы являются:

• рассмотреть теоретические основы управления оборотными активами, их состав и структуру.
• рассмотреть модели управления оборотные активы.
• произвести анализ системы управления оборотными активами на примере ОАО «Дзержинский мясокомбинат»;
• на основе сделанного анализа предложить пути совершенствования  управления  оборотных активов.

  В первой главе  мы рассмотрим теоретические  основы управления оборотными средствами.

  Во второй главе  произведём анализ эффективности  использования оборотных средств  на предприятии ОАО «Дзержинский  мясокомбинат», а именно рассмотрим  организационно-экономическую характеристику  предприятия, анализ динамики и  структуры оборотных активов и расчёт коэффициентов характеризующих эффективность предприятия.

В третьи главе  перечислим основные проблемы на предприятии ОАО «Дзержинский мясокомбинат» и пути их решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами.

1. Понятие оборотных активов, их состав и структура.

 Оборотные средства – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт [7, c. 81].

Оборотные активы в виде денежных единиц  и активы, обращающиеся и использующиеся  не позднее, чем через год(дебиторская задолженность, запасы и быстро реализуемые ценные бумаги)

Существует три стадии кругооборота оборотных средств:

1.снабжение-организация  покупает необходимое количество  запасов . 2.производство-запасы поступают  в производство и пройдя стадии  незавершенного производства и  полуфабрикатов, выпускаются в виде  готовой продукцией.

3.сбыт- происходит реализация готовой продукции и оборотные средства принимают денежную форму. Этот процесс постоянен и непрерывен тем самым создаются необходимые условия для постоянного возобновления производственного процесса. 

В зависимости от функциональной роли в процессе производства выделяют:

1 Обслуживающие сферу  производства -оборотные производственные  фонды, материализующиеся в производственных  запасах (сырье, материалы, тара, полуфабрикаты  и др.) и в затратах на производство (незавершенное производство, расходы  будущих периодов).

Все элементы производственных запасов выступают в трех формах:

1. Транспортный запас – с момента оплаты счета поставщика до прихода груза на склад.

2. Складской запас, который  делится на текущий и подготовительный. Подготовительный запас создается, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке. Текущий запас создается с целью обеспечения материалами и сырьем между двумя поставками.

3. Страховой запас, создается, когда происходят частые изменения  временных интервалов между поставками, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

Средства в затратах на производство включают:

- незавершенное производство  – это продукция, не прошедшая  всех стадий, предусмотренных технологическим  процессом, а также изделия, неукомплектованные  или не прошедшие испытания и технической приемки;

- полуфабрикаты собственного  производства

- расходы будущих периодов  – расходы, которые придется сделать  в будущем и которые закладываются  в себестоимость продукции (расходы, связанные с освоением техники).

Основным назначением средств, вложенных в оборотные производственные фонды, является обеспечение планомерного и ритмичного процесса производства. Отсюда следует, что оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на созданный продукт в течение одного производственного цикла, изменяя при этом свою первоначальную форму [6, c. 54].

2. Фонды обращения - непосредственно не участвуют в процессе производства, они участвуют в обеспечении ресурсами процесса обращения и обслуживании кругооборота средств предприятия, достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают в себя запасы готовой продукции на складах, отгруженные товары, деньги в кассе и на банковских счетах, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и средства в прочих расчетах.

Готовая продукция –продукция прошедшая проверку, которая целиком  соответствует техническим требованиям и укомплектованная согласно договорам с заказчиками

Денежные средства включают:

– расчеты с дебиторами. Дебиторы – это юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед  предприятием;

– доходные активы – это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы;

– денежные средства – это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Состав оборотных средств по составу для предприятий с любой формой собственности одинаковы. Различия – только в группе «производственные запасы», содержание которой будет определяться особенностями выпускаемой продукции.

Непрерывность и единство процесса кругооборота ресурсов предприятия позволяет объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие – оборотные средства. Таким образом, оборотные средства – это средства предприятия, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения в целях обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции [6, c. 56].

По степени планирования различают:

1. Нормируемые оборотные средства – это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нереализуемая готовая продукция на складе организации нормируется.

2. Ненормируемые оборотные  средства – остальные элементы  фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные средства подразделяются на [9, c. 54]:

1. Абсолютно ликвидные  средства – денежные средства  в кассе и на расчетном счете  – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы  для погашения обязательств немедленно.

2. Быстро реализуемые средства – краткосрочные финансовые вложения, товары отгруженные, дебиторская задолженность – для обращения этих активов в денежную наличность требуется определенное время.

3. Медленно реализуемые  оборотные средства – материально-производственные  запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, сомнительная и просроченная дебиторская задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства – это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др. Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах. Состав и структура оборотных средств зависят от множества факторов [9, c. 59]:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;
• объемы производства и реализации;
• характер и сложность производственного цикла;
• длительность производственного цикла;
• стоимость сырья и запасов, их роль в производственном процессе;
• уровень материально-технического снабжения;
• конъюнктура рынка;
• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
• уровень цен, сложившихся на рынке;
• выполнение взаимных договорных обязательств;
• финансовое состояние предприятия.

Находясь в обороте организации , оборотные средства выполняют основную  функцию – производственную, то есть постоянное  денежное обеспечение непрерывности процесса производства.

1.2 Модели управления оборотными  активами

Главной целью управления оборотными активами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств [28, с.93].

Из этого следуют следующие задачи:

-выбор наиболее подходящий  политики управления оборотными  активами

- выбор политики ускоряющей оборачиваемость оборотных активов

- управление главными  составляющими оборотных активов

Рассмотрим  четыре модели формирования и управления оборотными активами [18, с.325]:

1. Консервативная политика, предполагающая создание больших  резервов оборотных активов с целью обеспечения  денежными средствами предприятия в случае непредвиденных ситуаций. Данная политика позволяет добиться  минимальность финансовых рисков, но отрицательно действует на эффективность использования оборотных активов, их оборачиваемость и уровень рентабельности [37, с.66]. Консервативная модель управления приводит к  росту рентабельности оборотных активов. Но при этом она достаточно рискованна в случае возникновения непредвиденных сложностей. При такой модели  удельный вес оборотных активов довольно низкий. Из этого  следует что, в пассивах организации низкая доля краткосрочного финансирования. В текущих активах организациях покрывается малая доля за счет краткосрочных кредитов, остальная  часть покрывается за счет постоянных пассивов. Такой тип политики целесообразно использовать при предсказуемом объеме продаж и отлаженной системе расчетов с поставщиками.

2. Умеренная политика, направленная  на обеспечение полного удовлетворения  текущей потребности в оборотных  активах и создание нормированных страховых резервов . При умеренной политике управления оборотными активами экономическая рентабельность, риск технической неплатежеспособности, период оборачиваемости оборотных активов находятся на среднем уровне [18, с.327]. При таком типе политике  достигается  оптимальное соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов в  деятельности компании. В данном случае долгосрочные пассивы покрывают  большую часть переменного оборотного капитала и постоянный оборотный капитал. Процент краткосрочного финансирования не высок.

3. Агрессивная политика, заключающаяся в минимизации  всех видов страховых резервов  по отдельным категориям оборотных  активов (рисунок 3). К признакам агрессивной  политики управления оборотными активами можно отнести:

- длительный период оборачиваемости  оборотных средств;

- отсутствие ограничений  в их наращивании;

- наличие значительных  денежных средств и большая  дебиторская задолженность;

- значительные запасы  сырья, материалов и готовой продукции;

- высокий удельный вес  оборотных активов в их общей  величине [18, с. 329].

При агрессивной модели управления оборотными активами увеличиваются затраты компании  на выплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности. В этом случае, процент оборотных активов гораздо больше процента  основных средств. Организация имеет существенные запасы сырья и материалов, готовой продукции, значительную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочных кредитов финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов [37, с.68].

4. Комплексная политика  управления активами организации  представляет собой  управление, как текущими активами, так и текущими пассивами, так как соотношение  между  активами и пассивов, предприятие будет обеспечивать баланс  в ходе своей деятельности.

Управления отдельными видами оборотных активов имеют ряд особенностей, в связи с этим необходимо рассмотреть данные модели управления по отношению к каждому компоненту оборотных активов :

1.Управление запасами.

При консервативной модели управления формируется большой объем страховых и  резервных запасов. Возникают большие потери на хранении запасов и снижение доходности, минимизация  риска остановки производства.

При агрессивной модели управления запасами, удается достичь минимизации запасов, следовательно значительно увеличивается доходность.

При умеренной модели управления формируется резервы на случай сбоев,соответсвенно удается достичь средний уровень доходности и риска.

2. Управление дебиторской  задолженностью.

При консервативной модели управления дебиторской задолженностью, удается достигнуть минимальной отсрочки платежа и работать непосредственно с постоянными и надежными клиентами. Из этого следует что уровень продаж будет не велик, зато потери от задержки оплаты сводятся к минимуму.

При агрессивной модели организация разрабатывает широкий спектр кредитования и предлагает большую отсрочку платежа, при этом возникает большая вероятность появления просроченной дебиторской задолженности, но зато  достигается большой объем продаж.

При умеренной  модели организация предлагает среднесрочные условия поставки и оплаты, при этом  достигается средняя доходность и средний риск.

3.Управление денежными  средствами.

При консервативной модели управления денежными средствами, возникает потребность хранения большого количества денежных средств на счетах, следовательно,  появляется возможность вовремя совершать платежи.

При умеренной модели, формируются небольшие страховые резервы, компания получает среднюю доходность при среднем риске.

При агрессивной модели, на счетах хранятся минимальное количество денежных средств, соответственно возникает риск не расплатиться по своим обязательствам.

Таким образом, выбирая модель управления оборотными активами, необходимо рассмотреть её воздействие, как  в целом, так и по отношению к каждому компоненту.

1.3 Методика оценки эффективности  использования оборотных средств  предприятия.

Для эффективной работы организации необходимо уделить большое внимание правильному использованию оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия предполагает проведение нескольких этапов [11, c. 154]:

1. Анализ структуры оборотного капитала.
2. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств.
3. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств.
4. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств.

Анализ структуры оборотных средств позволяет ответить на вопрос, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле. Размер собственных оборотных средств определяется как разность между текущими активами и краткосрочными пассивами. В целях анализа производится сравнение показателей оборотных средств в текущем периоде с показателями в предыдущих периодах.

 

При данном анализе рассматриваются изменениясобственных оборотных средств, определяются отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Собственные оборотные средства – часть собственных средств предприятия, финансирующая оборотные средства предприятия. В текущей деятельности организации постоянно требуются денежные средства. Разница между средствами вложенных в запасы (МЗ) и дебиторской задолженностью (ДЗ) и кредиторской задолженностью поставщикам (КЗ), называют финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

                                                                                           (1.1)

Относительный показатель ФЭП рассчитывают как период оборота в днях:

                                                                                    (1,2)

На ФЭП влияют:

– длительность производственного цикла

– темпы производства

– величина добавленной стоимости: чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность.

Отрицательная ФЭП на короткий период может служить источником дополнительного финансирования.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

                                                                            (1.3) 

где Kоб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

N – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО – средняя величина оборотных средств (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за расчетный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.

2. Длительность  одного оборота оборотных средств:

                                                                                 (1.4)

где Дл – длительность периода обращения оборотных средств (в днях);

t – отчетный период (в днях).

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

                                                                                 (1.5)

Коэффициент загрузки оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и увеличению прибыли

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются [13, c. 112]:

• масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);
• вид деятельности предприятия;
• длительность производственного цикла
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• система расчетов за товары, работы, услуги;
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализации продукции;
• доля добавленной стоимости в цене продукта;
• учетная политика предприятия;
• квалификация менеджеров;
• инфляция.

При анализе эффективности использования оборотных средств необходимо исследовать операционный цикл и финансовый  цикл , выявить и использовать резервыускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств предприятия, включая средства кредиторов. Финансовый цикл (Фц) время от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств, в виде выручки за проданную  продукцию:

 

Оц = Фц + Тц = Тз + Тдз + Ткз       (1.6)

Фц = Оц, Ткз = Тз + Тдз        (1.7)

 

где Оц – длительность операционного цикла;

Фц – длительность финансового цикла;

Тз – время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовая продукция и др.);

Тдз – время обращения дебиторской задолженности;

Ткз – время обращения кредиторской задолженности.

Предприятие должно искать возможные пути ускорения оборота по всем возможным направлениям. Так же необходимо помнить что, завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения срдств на расчетный счет.

Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (Rоб), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (Р) к средней стоимости оборотных средств (ОС) за анализируемый период:

                                               (1.8)

Он показывает величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов предприятия в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли- очищенную от всех налогов и других выплат в бюджет. Такой показатель отражает реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала предприятия. Чем выше этот показатель, тем лучше.

Используя показатель рентабельности продаж (Rп), который рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции (Рц) к объему реализованной продукции (N), показатель, рентабельность оборотных средств (Rос) можно выразить следующим образом:

                                                                 (1.9)

Таким образом, рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выбора метода повышения оборачиваемости оборотных средств. У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств.

Так же запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. Достижение оптимального уровня запасов   увеличивает эффективность использования оборотных средств.

Для сокращения вложенных оборотных средств в сферу обращения является правильная организация продажи готовой продукции, продумывание форм расчетов, а так же соблюдение договорной и платежной дисциплины.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Анализ системы управления оборотными активами.

2.1 Организационно-экономическая  характеристика организации.

Открытое акционерное общество "Дзержинский мясокомбинат" -  одно из крупнейших мясоперерабатывающее предприятие в Нижегородской области, со стабильной и успешной политикой управления работающее на рынке более 70 лет.

ОАО "Дзержинский мясокомбинат" основан в 1935 год. На базе Дзержинской фабрики-кухни был открыт колбасно-кулинарный цех государственного предприятия "Дзержинский мясокомбинат". Однако полноценную деятельность «Дзержинский мясокомбинат» начал лишь в 1992 когда произошла приватизация завода.

В 1996 году зарегистрирован товарный знак "Дэмка" и прошел ряд модернизаций.

В 2003 году были достигнуты первые высоты, так как первыми в Нижегородской области был получен сертификат производства по системе ХАССП. С целью продвижения продукции ДЭМКА и вывода на рынок новой продуктовой линии — охлажденных полуфабрикатов — учреждена дочерняя компания ООО Мясновъ с сетью специализированных магазинов. В первом региональном проекте (Н. Новгород) Малый и средний бизнес торговой марке ДЭМКА в номинации продукты питания присвоено звание Лидер года.3 июня 2003 года в территориальном управлении Госторгинспекции по Нижегородской области был проведен смотр качества вареных колбас. Продукцию оценивали Госторгинспекции, санэпиднадзора, ветеринарных служб и др. Cпециалистами Госторгинспекции было отобрано 32 образца колбасных изделий, выработанных 23 предприятиями-изготовителями города и области, а также других регионов страны. Лучшими были признаны образцы продукции ОАО "Дэмка".