Анализ оборотных средств предприятия. 5

Курсовая  работа 
 

по дисциплине «_______________________________________» 
 
 

на тему: Анализ оборотных средств предприятия.

Луза 2010 
Анализ оборотных средств предприятия. 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..

1.Организационно-экономическая характеристика организации …………… 

2.Анализ  состояния  и использования  оборотных средств…………………….

2.1 Состав, структура и классификация оборотного капитала предприятия 

2.2 Источники формирования оборотного капитала и их структура. 

2.3 Прогнозирование оборотного капитала

2.4 Оборачиваемость оборотных средств. Продолжительность производственно-коммерческого цикла.

Введение. 

       В условиях рыночной экономики  особенно тщательного анализа  требуют изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

     Получение прибыли сегодня - это результат  правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Обще известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

     Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышении  уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

     В настоящее время негативное влияние  на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов - в связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

     В вышеизложенном заключается актуальность темы настоящей выпускной квалификационной работы «Оценка влияния кругооборота оборотного капитала на финансовую устойчивость предприятия" (на примере ООО "СТРОЙСЕРВИЗ").

     Целью настоящей выпускной квалификационной работы является выявление путей укрепления финансовой устойчивости предприятия ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

     Для достижения поставленной цели обозначены следующие задачи:

     - исследование сущности, характеристики, стадий кругооборота оборотного  капитала;

      - анализ динамики структуры оборотных активов;

     - анализ динамики и структуры  источников формирования оборотного  капитала;

      - анализ эффективности использования  оборотного капитала;

      - анализ финансовой устойчивости  предприятия;

      - определение потребности в оборотном  капитале на основе ЭММ;

     - выбор оптимальных источников  финансирования для эффективности  использования оборотного капитала.

     Объект  исследования – общество с ограниченной ответственностью "СТРОЙСЕРВИЗ", ранее зарегистрированное постановлением главы администрации Октябрьского района г. Уфы №125 от 2 февраля 1995г. создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об обществах с ограниченной ответственностью". Новая редакция Устава принята в связи с приведением в соответствие с действующим законодательством.

     Предмет исследования: система управления оборотным  капиталом.

     Практическая  значимость настоящей выпускной  квалификационной работы заключается в возможности реализации предложенных мероприятий по эффективному использованию оборотного капитала в деятельности ООО "СТРОЙСЕРВИЗ". 

      1.Организационно-экономическая  характеристика организации. 
 

     Предприятие ООО «СТРОЙСЕРВИЗ» существует с 02 февраля 1995 года и до сих пор  успешно занимается оптовой продажей хозяйственных товаров.

     За 12 лет на рынке продаж хорошо зарекомендовало себя как поставщик недорогих и качественных товаров. Клиентами предприятия являются: бюджетные организации, такие как: районные отделы образования, больницы как города Уфы, так и других городов Башкирии; коммерческие фирмы и индивидуальные предприниматели. Офис и склад находятся на одной территории, что очень удобно для клиентов. Товар на фирму поставляется из разных городов Российской Федерации и ближнего зарубежья железнодорожным и автотранспортным путем.

     Место нахождения Общества: 450059, Российская Федерация, Республика Башкортостан, г.Уфа, ул. Р. Зорге, 17.

     Согласно  устава предприятия ООО «СТРОЙСЕРВИЗ»  имеет право заниматься следующими видами деятельности:

• - оптовая,  розничная торговля (созданием собственных  торговых точек, магазинов, торговля выносная, в павильонах, киосках, на лотках и других временных сооружениях);
• торгово-закупочная деятельность продуктами питания, товарами народного потребления, продукции сельского хозяйства, лекарствами, медицинскими средствами и препаратами, медицинской техникой и оборудованием, продукцией производственно- технического назначения, техникой, оборудованием, автомобилями, другими транспортными средствами, а также запасными частями и комплектующими изделиями к ним;
• реализация пищевых продуктов, товаров народного потребления, продукции сельского хозяйства, продукции производственно-технического назначения, строительных материалов, строительных деталей и конструкций, изделий декоративно-прикладного искусства и народных промыслов (в т.ч. продушин животноводства, растениеводства, птицеводства, рыболовства, звероводства, пчеловодства, коневодства).

   Численность сотрудников ООО «СТРОЙСЕРВИЗ» 30 человек.

   Структура управления на ООО «СТРОЙСЕРВИЗ»  представлена на схеме 1.(См. Приложение.)

          Все работники фирмы имеют свои права и обязанности, которые расписаны в должностных инструкциях.

     Для более подробной характеристики ООО «СТРОЙСЕРВИЗ» рассмотрим основные технико-экономические показатели.

     Таблица 1.- Технико-экономические показатели ООО"СТРОЙСЕРВИЗ"  (см. Приложение)

     Данные  таблицы 1. свидетельствуют, что несмотря на сокращение физического объема поставок выручка ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" за 2008 и 2009 года увеличилась по сравнению  с 2007 годом.

       Одновременно с увеличением выручки  от продажи товаров наблюдаем значительный рост издержек обращения. Издержки обращения за 2009 год по сравнению с 2008 годом выросли на 135 процентов.

      2.Анализ состояния  и использования  оборотных средств.

     2.1. Состав, структура и классификация  оборотного капитала

     предприятия 

     Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли¹.

     Оборотный капитал можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный - может только воспроизводиться в прежнем объеме.

     Бизнес  в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и продукции. В соответствии с рисунком 1.1.(см. Приложение) капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производную и сбытовую.

   На  первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения. На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных частей, так как содержит, кроме авансированного капитала, и прибавочную стоимость. Поэтому движение средств в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в виде расходов. В третьей стадии, реализации — в виде доходов. Так возникающая в процессе производства прибавочная стоимость выражается в форме дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как наслаивание операционной прибыли на авансированный, инвестированный капитал в процессе кругооборота.

     Кругооборот – процесс, совершающийся постоянно  и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный  капитал вступает в новый, т.е. кругооборот  совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах – денежной, производительной, товарной².

     Целевой установкой управления оборотным капиталом  является определение его объема и структуры, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Группировка активов предприятия представлена на рисунке 1.2 (см. Приложение)

     При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

     Анализ  динамики структуры  оборотных активов

     Финансово-экономический анализ деятельности   ООО«СТРОЙСЕРВИЗ»  проведен за периоды – 2007, 2008 и 2009 годов на основе данных квартальной бухгалтерской отчетности. Квартальная бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2).

     Из  анализа таблицы 2.1. (См.Приложение . Таблица 2.1.) видим, что наибольший удельный вес в активе баланса имеет оборотный капитал: за 2007 год он составил 2037360 тыс. руб.; 2008 год – 2446243 тыс. руб.; 2009 год – 1641561 тыс. руб., из чего следует, что оборотные активы имеют тенденцию к понижению, по сравнению с 2007 годом они снизились на 9,4%. Причем, снижение оборотного капитала наблюдается не только по структуре имущества, но и в динамике. Так, за 2009 год, по сравнению с 2008 годом оборотные активы уменьшились на 20%. Рассмотрим в связи, с чем были вызваны эти изменения.

     Снижение  оборотного капитала за 2009 год было вызвано, в первую очередь, снижением, как удельного веса, так и в динамике дебиторской задолженности. Ее доля к 2009 году снизилась с 49,9% до 38,8%,что на 11,1% меньше, чем за 2007 год. Если за 2008 год по сравнению с 2007 годом темп роста дебиторской задолженности составил 115%, то за 2009 год по сравнению с 2007 годом он снизился на 30%, а по сравнению с 2008 годом на 45%.

     По  результатам таблицы 2.2. (См.Приложение Таблица 2.2) можно заключить, что оборотные активы  ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" в период с 2007 по 2009 года имеют в целом тенденцию к сокращению, в том числе за счет уменьшения дебиторской задолженности на 364743 тыс. руб., а также прочих оборотных активов на 138974 тыс. руб.

     В анализируемом периоде сократилась  и стоимость всего имущества  на 710966 тыс. руб., так что процент  оборотных активов в составе  имущества сократился на 9,4%.

     Из  детального анализа дебиторской  задолженности ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" таблицы 2.3. (См.Приложение Таблица 2.3) следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью.

     Доля  долгосрочной дебиторской задолженности  снизилась с 34,5% - за 2007 год до 20,1% - за 2009 год, соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 65,5% - за 2007 год до 79,9% - за 2009 год. Большой удельный вес, как в долгосрочной, так и в краткосрочной дебиторской задолженности составляет задолженность клиентов Общества. За 2009 год наблюдается снижение дебиторской задолженности в динамике на 40%, что является положительной тенденцией, то есть Общество может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса возрастает.

     Также наблюдается уменьшение просроченной дебиторской задолженности на 45%, удельный вес которой составил за 2007 год – 69%; за 2008 год – 45,6%; за 2009 год – 53,6%, что также способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. К тому же, если с начала 2009 года Общество прекратило отпускать товары народного потребления без оплаты, то на конец года практика отпуска товаров без оплаты частично возобновилась.

     К управленческим решениям по проведению мероприятий по управлению дебиторской  задолженностью ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" можно отнести:

     - контроль за состоянием расчетов  с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

     - расширение круга потребителей  продукции с целью уменьшения  риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

     - использование системы скидок  при долгосрочной оплате.

     Также значительный вес в оборотном  капитале ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" имеют запасы (см.табл.2.4.), а именно такая составляющая их часть, как товары для перепродажи.

     Анализ  изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

     Удельный  вес запасов за анализируемые  периоды имел тенденцию к увеличению (за 2007 и 2008 года - 15,5%; 2009 год – 20,5%). В динамике, увеличение запасов и затрат за 2008 и 2009 года по сравнению с 2007 годом осталось практически на одном уровне и составил приблизительно 120%.

     Увеличение  абсолютной суммы и удельного  веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

     - наращивании производственного потенциала организации;

     - стремлении путем вложений в  производственные запасы защитить  денежные активы от обесценения  под воздействием инфляции;

     - нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

 Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положение дел может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

     При этом необходимо:

     - установить обеспеченность организации  нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

     - выявить излишние и ненужные  запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

     Проведение  подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.       

     Изучая  таблицу 2.4.(См.Приложение.), видим, что наибольший вес в данном разделе имеют товары для перепродажи (за 2007 год – 91%; за 2008 год – 87,1%; 2009 год – 83,6%), которые в динамике по сравнению с 2007 годом составили в 2008 году – 114%; в 2009 году – 110%. Уменьшение запасов товаров народного потребления в данном случае оценивается положительно, так как они находятся выше нормативного уровня. Самую малую долю в оборотных активах занимают денежные средства, что говорит об их недостаточности у ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

     При этом положительной тенденцией является увеличение в 2009 году удельного веса денежных средств по сравнению с предшествующими периодами (за 2007 год – 1,8%; за 2008 год - 1,4%; за 2009 год – 3,2%, что в динамике составила 159%,то есть сумма денежных средств увеличилась на 59% в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Подробная информация о составе и динамике денежных средств представлена в таблице 9.

     В настоящее время основная доля денежных средств переместилась на расчетный  счет, удельный вес которого вырос  с 10,5% до 63,1%. Менее значительную часть в имуществе ООО "СТРОЙСЕРВИЗ" составляют внеоборотные активы (за 2007 г.– 19,1%; 2008 г. – 18,7%; 2009 г. – 28,5%), удельный вес которых увеличился по сравнению с 2007 годом на 9,4%.

    (См.Приложение  Таблица 2.5.)

    2.2. Источники формирования оборотного капитала и их структура. 

     В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала. Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные.

     Общая структура источников капитала предприятия  может быть представлена с помощью  схемы, показанной на рисунке 1.3. (см.приложение)

     Источник  формирования капитала предприятия — авансированный капитал — дает предприятию абстрактное право на распоряжение активами. При этом по признаку собственности источники капитала подразделяются на собственные и заемные. В целях проведения внешнего, финансового анализа, капитал при имеющемся разделении его на собственный и привлеченный, необходимо оценивать в единстве источников его образования, в целом, как привлеченный капитал.

Итак, источниками  формирования оборотных средств  являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

     Безвозмездно  полученные предприятием средства проявляются  в форме финансирования из бюджетов различного уровня, а также в виде спонсорской помощи от различных организаций, финансовой помощи, полученной от учреждений. (См. приложение, Рисунок 1.3. Схема структуры источников капитала)

     Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить следующие:

1. Структуру отдельных источников капитала и их динамику за период:

• величину собственных источников;

• величину долгосрочных заемных источников;
• величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.
4. Показатель эффекта финансового рычага, то же самое, что и “гиринг”, но только в этом случае рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.

     От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

     Анализ  динамики и структуры  источников формирования

       Анализ источников формирования имущества (капитала) имеет исключительно большое значение, так как руководство предприятия должно представлять за счет каких ресурсов будет осуществляться деятельность. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами является главным моментом в жизнедеятельности предприятия. В связи с этим далее проведем анализ динамики и структур источников формирования капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

       Любой хозяйствующий субъект нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам, например, нужно выплачивать дивиденды, банкам проценты за предоставленные ими ссуды и др. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет краткосрочных, а средства длительного пользования — за счет долгосрочных источников. Благодаря этому оптимизируется общая сумма расходов по привлечению средств. Итак, формирование капитала предприятия происходит как за счет собственных, так и за счет заемных источников средств. По данным бухгалтерского баланса, проанализируем изменения в составе, динамике и структуре источников средств организации ООО "СТРОЙСЕРВИЗ". Расчеты выполнены в таблице 2.6. и 2.7.,(см.приложение) где для полноты финансовой картины были проведены вертикальный и горизонтальный анализ.

     Результаты  расчетов, представленные в таблице 2.6.(см.приложение), позволяют судить о том, что в 2009 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2007 годом в 2009 году увеличился на 38%. В этой связи далее следует более подробно остановится на структуре источников капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ".

     Из  анализа источников капитала ООО "СТРОЙСЕРВИЗ", видим, что наибольший удельный вес в структуре капитал составляют заемные средства (за 2007 год – 73%; за 2008 год – 73,1%; за 2009 год – 59%). Из этого следует, анализируемое предприятие в основном пользуется заемными средствами, хотя их удельный вес к общей сумме пассивов снизился на 14%; темп роста также имел тенденцию к снижению с 119% (за 2008 год) до 73% (на за 2009 год), в то время как собственный капитал имеет тенденцию к увеличению – темп роста в 2009 году по сравнению с 2007 годом составил 138%.

     Заемный капитал, как известно, подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочными  займами и кредитами Общество не пользуется, поэтому наиболее тщательному анализу подвергаются краткосрочные обязательства организации.

     В данной ситуации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

     Методика  анализа кредиторской задолженности  аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

     - оценка и анализ динамики и  структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

     - выделение суммы просроченной  кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

     - определение сумм штрафных санкций,  возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

     Из  таблицы 2.8.(см.приложение). видим, что большой удельный вес в краткосрочных средствах Общества занимает кредиторская задолженность, которая за 2009 год составила 91%, что меньше, чем в 2008 году на 8 %. Снижение удельного веса кредиторской задолженности к общему итогу, связано с привлечением предприятием в 2009 году краткосрочных кредитов в банке, удельный вес которых увеличился с 0,4% (за 2007год) до 4,8% (за 2009год). Также наблюдаем снижение кредиторской задолженности по сравнению с 2007 годом на 33%. Прослеживается тенденция роста краткосрочных займов в 12 раз и прочих краткосрочных обязательств в 289 раз в 2009 году по сравнению с 2007 годом.