Анализ оборотных средств предприятия. 15

Экономический анализ 

Тема: Анализ оборотных  средств предприятия  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
 

Содержание 

Введение

1. Оборотные средства предприятия, источники их образования. Значение и пути повышения эффективности их использования
2. Анализ оборотных средств предприятия
1. Задачи анализа оборотных средств
2. Анализ объема и структуры оборотных средств
3. Анализ эффективности использования оборотных средств
4. Анализ оборотных средств по источникам их формирования

Выводы и  предложения

Литература.  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
 

Введение      

Оборотные средства составляют существенную долю всех активов  предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская  деятельность хозяйственного субъекта. Фактическое наличие оборотных средств, удерживаемое управленцами в достаточном для обеспечения текущей производственной деятельности предприятия объеме, требует эффективной, с одной стороны, и жесткой, с другой, системы учета и контроля. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.     

Развитие  рыночных отношений определяет новые  условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач стоящих перед анализом оборотных средств. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами. Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а, следовательно, и его дальнейшее развитие. Оборотные средства участвуют в процессе производства, и является одним из основных вопросов эффективного их использования на предприятии.       

 Методическое обеспечение и практическое  решение вопросов учета и анализа  оборотных активов: материально-производственных  запасов, денежных средств, дебиторской  задолженности и других, требует новых принципиальных решений для того, чтобы формируемая в системе бухгалтерского учета и экономического анализа информация была полезной разным пользователям. Детализация и интерпретация такой информации позволяет формировать систему показателей об оборотных активах и каждом отдельно взятом их элементе в системе бухгалтерской (финансовой) отчетности.     

Для нормального  функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой, прежде всего, денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное  использование  оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия.      

В связи с этим особое значение приобретает  исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.      

Объектом  исследования  данной работы являются процесс формирования и эффективного использования оборотных средств ОАО «Шадринский молочноконсервный комбинат».     

Предмет исследования – совокупность методических и практических основ анализа эффективности  использования оборотных средств организации.  
Цель исследования – всестороннее освещение состояния оборотных средств.     

Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:     

- рассмотреть  экономическую сущность оборотных  средств;     

-изучить  объем и структуру оборотных средств предприятия;      

-изучить  политику управления оборотными  средствами на предприятии;     

-проанализировать  эффективность использования оборотных  средств.      

Информационной  базой являются научная  литература российских и зарубежных авторов, а также данные финансовой отчетности организации, нормативная и методическая литература.  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
 

1.Оборотные  средства предприятия, источники  их образования. Значение и  пути повышения эффективности их использования.     

Оборотные средства - фонд денежных средств предприятия, авансированный в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности производства. При этом они должны в любой момент времени находиться в каждой стадии кругооборота. Схема кругооборота представлена на рисунке.1            

              Рисунок 1- Схема кругооборота ОС      

Оборотные активы (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия вложенного в его текущие активы. По материально- вещественному признаку в состав оборотных активов включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складе, товары для продажи, денежные средства и средства в расчетах.      

Характерной особенностью оборотных средств  является скорость из оборота. Функциональная  роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала (предметов  труда). Оборотными средствами обеспечивается непрерывность процесса производства.  Состав и структуру оборотных средств по балансу можно представить на рисунке 2.

Рисунок 2- Состав и размещение оборотных  средств     

Оборотных средств предприятия в зависимости  от их функциональной роли в процессе производства можно сгруппировать  в виде таблицы

Таблица 1- Состав и структура оборотных  средств по их функциональной роли в процессе производства

 По  степени управляемости оборотные  средства подразделяются на нормируемые  и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.      

К ненормируемым средствам относятся  остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.     

Нормируемые оборотные  средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.     

Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.      

Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 1V и V пассива баланса и итогом 1 раздела актива баланса.     

Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности и степени финансового  риска характеризует качество средств  предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск  и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их  размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. В таблице 2 приведем группировку оборотных активов в зависимости от их ликвидности.

Таблица 2 - Состав и структура оборотных  активов в зависимости от степени                                               ликвидности

     Деление оборотных активов на быстро реализуемые  и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия.      

Может сложиться так, что остатки готовой  продукции на складе предприятия  реализуются быстрее, чем наступят сроки погашения дебиторской  задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существуют свои индивидуальные группировки текущих активов по степени ликвидности. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства.     

Оборотные активы делятся в зависимости  от способности превращаться в деньги на:

-медленно реализуемые  (запасы сырья, материалов, незаконченное  производство и готовая продукция на складе);

-быстро реализуемые  (дебиторская задолженность и  средства на депозитах);

-наиболее ликвидные  (денежные средства, ценные краткосрочные  рыночные бумаги).     

Посредством нормирования определяется общая потребность  предприятия в оборотных средствах. Норма оборотных средств — величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.      

Норматив  ОС — минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия.

Норма ОС (Н_а.ос) определяется по формуле:                                                  

(1)

где Т_ек — текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОС); С_тр — страховой запас; Т_ран — транспортный запас; Т_ехн — технологический запас; П_р — время, необходимое для приемки.  

Текущий запас  определяется по формуле:                                                

                                 (2)

где С_п — стоимость поставки; И — интервал между поставками.

Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяется по формуле:                                                                                          

(3)     

Транспортный  запас определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота.      

Технологический запас — время, необходимое для  подготовки материалов к производству.

Норматив  ОС определяется по формуле

Н_в.ос = Р * Н_а.ос                                                                                       (4)

где Р  — среднедневной расход оборотных средств; Н_а.ос — норма ОС. Норматив ОС можно также найти по формуле                                                                                           

(5)

где В — расход (выпуск) по элементу ОС за период (руб.); Т — продолжительность периода (дни); Н_а.ос — норма оборотных средств по элементу (дни).

Нормирование  ОС в незавершенном производстве осуществляется по формуле                                                                                   

(6)

где П_ц — длительность производственного цикла;

К —  коэффициент нарастания затрат, который  при равномерном нарастании затрат определяется по формуле:                                                             

(7)

где Ф_е — единовременные затраты; Ф_н — нарастающие затраты; С/С — себестоимость. При неравномерном нарастании затрат

К = С/П                                                                                                 (8)

где С  — средняя стоимость изделия  в незавершенном производстве; П  — производственная себестоимость  изделия.

Норматив  оборотных средств в расходах будущих периодов (Н_б.п.) определяется по формуле                                                                              

              (9)

где П  — переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года; Р — расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные  сметами; С — расходы будущих  периодов, подлежащие списанию на себестоимость  продукции предстоящего года.   

Анализируя  состояние запасов и затрат нельзя ограничится лишь данными об абсолютных отклонениях фактических остатков на конец периода от норматива. Для  исследования динамики оборотных активов  во взаимосвязи с изменением объема производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно рассчитывать показатели эффективности.

Длительность  одного оборота (Д_о) определяется по формуле:                                                                          

(10)

где С_о — остатки оборотных средств за период; Т_пер — число дней в периоде; V_реал — сумма реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости  показывает количество оборотов, совершаемых  за определенный период. Он определяется по формуле:                                                                                                

(11)    

Коэффициент загрузки ОС характеризует величину ОС, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции                                                          

                                          (12)

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности  использования ОС) определенная сумма  ОС высвобождается.

Абсолютное  высвобождение происходит, если

где С_о.факт — фактические остатки ОС; С_о.план — планируемые остатки ОС; V_реал — объем реализации.

Абсолютное  высвобождение определяется по формуле:                                                                           

(13)  

Относительное высвобождение ОС происходит при  ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда определяется по формуле:

М_з=Ф** Д                                                                                             (14)

где Ф - Фонд оплаты труда в предыдущем квартале ; Д -количество дней до выплаты.     

Движение оборотных  активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии  денежные активы (включая, их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений). Процесс оборота представлен на рисунке 3.                           

 Рисунок 3- Кругооборот текущих  активов    

Важнейшей характеристикой  операционного (производственно-коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда+ПОмз+ПОгп+ПОдз                                                            (17)

Где ПОЦ – продолжительность  операционного цикла  предприятия в  днях;

ПОда  – продолжительность оборота  среднего остатка денежных активов, в днях;

ПОмз  – продолжительность оборота  запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп  – продолжительность оборотов готовой  продукции, в днях;

ПОдз -  продолжительность инкассации дебиторской  задолженности, в днях.      

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный цикл предприятия, финансовый цикл предприятия. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:     

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПО_гп,                                                        (18)    

где ППЦ - продолжительность  производственного цикла предприятия, в днях;     

ПОсм - период оборота  среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;     

ПОнз - период оборота  среднего объема незавершенного производства, в днях;     

ПО_гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.     

Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.                    

  Рисунок 4 - Этапы обращения денежных средств

Основные  этапы обращения денежных средств  в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 4.    

Логика  представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности  

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:     

ПФЦ = ППЦ + ПО_ДЗ - ПО_кз,                                                           (19)    

де  ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;     

ППЦ – продолжительность производственного  цикла предприятия в днях;    

ПОдз  – средний период оборота дебиторской  задолженности, в днях;     

ПОкз  – средний период оборота кредиторской задолженности в днях.

Оценка  эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости  и длительности оборота. Расчет коэффициентов  оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 4.

Таблица 4.-Алгаритм расчета показателей оборачиваемости оборотных активов

Длительность  оборота определяется по формулам, представленным в таблице 5.

Таблица 5.- Длительность оборота оборотных активов

Иными словами политика управления оборотными средствами представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных средств, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования. Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет включать свой капитал. Источники формирования ОС делятся на собственные и заемные.

1. Собственные  источники 

-Уставный  капитал (средства владельцев  предприятия);

-прибыль — основной источник;

-устойчивые  пассивы (средства, приравненные  к собственным):