Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции

Министерство образования  и науки Республики Казахстан

Казахстанский университет  «Алатау»

Финансово-экономический  факультет

 

Кафедра «Финансы»

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

 

На тему: « Анализ показателей  платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции"

 

 

 

 

По специальности 5В050900 –  Финансы

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил(а)

студент(ка) 1р СПО  ф

заочного обучения:                       А.А.Байдина

Проверила: к.э.н.                           Н.М. Туркебаева

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Алматы 2012

 

 

 

                                                           Содержание

		стр.
Введение		3
	Сущность и назначение анализа платежеспособности
1.1	Цели и задачи анализа	5
1.2	Основные направления  анализа	7
2.	Основы стратегии финансовой устойчивости
2.1	Показатели и факторы  финансовой устойчивости предприятия	14
2.2	Финансовая устойчивость предприятия	18
3.	Методы улучшения управления финансами предприятия в условиях инфляции	22
Заключение		23
Список использованных источников		25

 

Введение

 

Благополучное финансовое положение  организации - это важное условие  ее непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую  результативность хозяйствования.    Для выявления глубинных причин изменения финансового положения  необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все  стороны деятельности организации (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.). Применение многостороннего комплексного анализа  финансовой устойчивости организации  создает реальные предпосылки для  управления отдельными показателями, и, соответственно, и для усиления их воздействия на улучшение финансового  климата.

При этом экономический анализ позволяет разработать конкретную стратегию и тактику по развитию организации, выявлению имеющихся  резервов повышения производства продукции (работ, услуг) и увеличению прибыли.

В условиях рыночной экономики  экономисты, менеджеры, бухгалтеры, аудиторы должны владеть новейшими методами экономического анализа, правильно  пользоваться экономической информацией  при проведении анализа; более эффективно применять инструменты анализа  на практике; постигать саму методику анализа финансово-хозяйственной  деятельности; правильно давать оценку финансовой устойчивости и платежной  способности организации.

Собственники (учредители) организаций  анализируют финансовые отчеты в  целях повышения доходности вложенного капитала, а также обеспечения  стабильности работы организации, инвесторы  и кредиторы - для исключения рисков по предоставленным займам и вкладам.

Хотя для проведения тщательного  анализа бывают необходимы и дополнительные показатели, но для большинства субъектов  хозяйственной деятельности для  этой цели достаточно наличия квартальной  или годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Необходимо иметь в  виду, что на финансовые показатели организации оказывают влияние  не только технические, организационные  и природные условия самого процесса производства, но и те социальные условия  производственного коллектива, финансово-экономические  условия организации, так как  от степени этих условий зависит  степень использования производственных ресурсов, средств и предметов  труда, то есть фондоотдача, материалоемкость продукции, производительность труда.

Финансовое положение  предприятия необходимо анализировать  с позиций и краткосрочной, и  долгосрочной перспектив, так как  критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия  характеризуется размещением его  средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Анализ устойчивости финансового  положения предприятия необходимо проводить не только в случаях  экономических затруднений, но и  для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и  заемный капитал. 13,стр.67-69]. Как известно, основными требованиями к хозяйственной, инвестиционной и другой предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и приумножение реальной стоимости капитала, повышение эффективности использования экономического потенциала.

Сотни банков и других финансовых учреждений,- тысячи различных фирм, особенно мелких и средних уже  прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого  оказалось неумелое управление ими, низкая квалификация большинства менеджеров. Правительство постановило, в частности, ввести в экономических и юридических  вузах страны курс "Антикризисное  управление" с целью лучшей подготовки в данной области будущих руководителей, специалистов, организовать соответствующую  подготовку и переобучение руководящих  кадров предприятий.

Выбранная тема выпускной  квалификационной работы на сегодняшний  день очень актуальна, так как  финансовый анализ - это один из самых  эффективных способов всесторонне  и объективно оценить финансовое состояние предприятия. В условиях возрастающей конкуренции своевременный  анализ финансовой устойчивости предприятия  является дополнительным фактором конкурентоспособности.

         Цель данной курсовой изучить  анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции.

        Задачи  курсовой:

-  Изучить Сущность и назначение анализа платежеспособности;

-  Ознакомиться с основами стратегии финансовой устойчивости;

- Рассмотреть методы улучшения  управления финансами предприятия  в условиях инфляции.

 

1.Сущность и  назначение анализа платежеспособности

1.1. Цели  и задачи анализа

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации  и использования информации финансового  характера, имеющей целью:

* оценить текущее и  перспективное финансовое состояние  предприятия; 

* оценить возможные и  целесообразные темпы развития  предприятия с позиции финансового  их обеспечения; 

* выявить доступные источники  средств и оценить возможность  и целесообразность их мобилизации;

* спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов. 

 Главная цель анализа  - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансово-хозяйственной  деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать  следующие задачи:

1. На основе изучения  взаимосвязи между разными показателями  производственной , коммерческой и  финансовой деятельности дать  оценку финансового состояния,  финансовых результатов, эффективности  и деловой активности объекта  анализа, выполнения плана по  поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные  финансовые результаты, экономическую  рентабельность исходя из реальных  условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных  ресурсов и разработанных моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные  мероприятия, направленные на  более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия.

Важным инструментом оценки, планирования и управления деятельностью  предприятия являются экономические  показатели. Рассматривая предприятие  как целостное производственно-хозяйственный  и финансовый механизм можно составить  общую схему формирования финансовых показателей, ориентированную на рыночные условия хозяйствования. Формирование обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия [1, стр.16].

В основе всех финансовых показателей  хозяйственной деятельности предприятия  лежит технико-организационный уровень  производства .

 Техническая сторона  производства непосредственно не  является предметом финансового  анализа. Но финансовые показатели  изучаются в тесном взаимодействии  с техникой и технологией производства, его организацией, и анализ в  этом случае приобретает характер  технико-экономического анализа. 

 

 

 

 

 Финансовые показатели  характеризуют и социальные условия  жизни производственных коллективов,  финансово-экономические условия  предприятия - состояние рынков  финансирования, купли и продажи.  От всех этих условий зависит  степень использования производственных  ресурсов: средств труда, предметов труда и самого живого труда. Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоёмкость производства продукции, производительность пруда.

 Эффективность использования  ресурсов, в свою очередь, проявляется  в трёх измерениях: 1) в объёме  и качестве произведенноё продукции  (при чём, чем выше качество  изделия, тем, как правило, больше  объем продукции, выраженной в  отпускных ценах); 2) в величине  потребления или затрат ресурсов  на производство, т.е. себестоимости  продукции; 3) в величине примененных  ресурсов т.е. авансированных  для хозяйственной деятельности  основных и оборотных средств. 

 Сопоставление основных  и оборотных средств характеризует  воспроизводство и оборачиваемость капитала, т.е. фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели, в свою очередь, определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень рентабельности в числителе формулы отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты.

От соотношения оборотных  средств (активов) и источников их формирования зависят финансовое состояние и  платежеспособность предприятия .

 Такова общая принципиальная  схема формирования экономических  и в том числе финансовых  показателей хозяйственной деятельности предприятия. [2, стр.16-18].

 Таким образом, для  своевременного выявления и устранения  недостатков в финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, необходимо  учитывать взаимосвязь основных  показателей, определяющих последовательность 

 

выполнения анализа - от изучения первичных показателей до обобщающих и наоборот - от обобщающих к частным.

 

1.2. Основные  направления анализа

Основные направления  анализа и финансовые показатели

Финансово-хозяйственная  деятельность предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования  его финансовых средств.

Практика анализа финансово-хозяйственной  деятельности уже выработала методику анализа финансовых отчётов. Можно  выделить шесть основных видов анализа [3,стр.97]:

* горизонтальный (временной)  анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с предыдущим периодом;

* вертикальный (структурный)  анализ - определение структуры финансовых  показателей; 

* трендовый анализ - сравнение  каждой позиции отчётности с  рядом предшествующих периодов  и определение тренда, т.е. основной  тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний  и индивидуальных особенностей  отдельных периодов;

* анализ относительных  показателей (финансовых коэффициентов) - расчёт числовых отношений различных  форм отчётности, определение взаимосвязей  показателей; 

* сравнительный анализ, который  делится на:

* внутрихозяйственный - сравнение  основных показателей предприятия  и дочерних предприятий, подразделений; 

* межхозяйственный - сравнение  показателей предприятия с показателями  конкурентов, со среднеотраслевыми; 

* факторный анализ - анализ  влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

 Оценка финансово-хозяйственной  деятельности предприятия может  быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости  от цели анализа, имеющейся  информации, программного, технического  и кадрового обеспечения. Наиболее  целесообразным является выделение  процедур экспресс-анализа и углубленного  анализа финансового состояния. 

Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная (по времени  исполнения и трудоёмкости реализации алгоритмов) оценка финансового благополучия и динамики развития предприятия. В  рамках экспресс- анализа число показателей количественной оценки сравнительно небольшое и определяется по усмотрению аналитика.

Цель углубленного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения  предприятия, результатов её деятельности в истекшем отчётном периоде, а также  возможностей коммерческой организации  на ближайшую и долгосрочную перспективы. Он корректирует, расширяет или дополняет  отдельные процедуры экспресс-анализа.

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия по данным внешней финансовой отчётности является классическим способом анализа. Его  проведение включает следующие этапы [9, стр.14 - 15]:

1. Сбор информации и  оценка её достоверности, отбор  данных из форм бухгалтерской  отчётности за требуемый период  времени. 

2. Преобразование типовых  форм бухгалтерской отчётности  в аналитическую форму.

3. Характеристика структуры  отчёта (вертикальный анализ) и изменения  показателей (горизонтальный анализ).

4. Расчёты и группировки  показателей по основным направлениям  анализа. 

5. Выявление и изменение  групп показателей за исследуемый  период.

6. Установление взаимосвязей  между основными исследуемыми  показателями и интерпретация  результатов. 

7. Подготовка заключения  о финансово-экономическом состоянии  предприятия. 

8. Выявление "узких  мест" и поиск резервов.

9. Разработка рекомендаций  по улучшению финансово-экономического  состояния предприятия.

При расчете данных коэффициентов  берется собственный капитал, для  чего строится баланс- нетто [7, стр.146].

Анализ финансовой устойчивости главной своей целью ставит выявление  достаточности реального собственного капитала и источников формирования запасов.

Количественно финансовую устойчивость можно оценить с позиции структуры  источников средств, т.е. показателей, условно называемых коэффициентами капитализации.

В группе коэффициентами капитализации  выделяют прежде всего соотношение  собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую  оценку финансовой устойчивости. Поэтому  в мировой и отечественной  учётно-аналитической практике разработана система показателей. [5, стр.46]. Наиболее известные из этой системы показателей приведены в таблице .

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации  в общей сумме средств, вложенных  в коммерческую организацию. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация.

Коэффициент финансовой зависимости - обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого  показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании организации. Если его значение снижается  до единица (100%), то значит, владельцы  полностью финансируют свою коммерческую организацию.

По коэффициенту маневренности  собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Высокие значения коэффициента положительно характеризую финансовое состояние.

Коэффициент концентрации заёмного капитала является дополнением к  коэффициенту концентрации собственного капитала и показывает долю заёмных  средств в общей сумме средств, вложенных в организацию. В сумме  эти два коэффициенты должны дать единицу.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть  внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных заёмных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источник средств  используются в полном объёме для  финансирования работ по расширению материально-технической базы коммерческой организации. В реальной жизни это  может не выполняться.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств  характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности организации наряду с  собственными средствами, в общем  капитале коммерческой организации, под  которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. [14,стр.45-48].

Коэффициент структуры заёмного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме  заёмных средств. Этот показатель может  значительно колебаться в зависимости  от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент соотношения  собственного и заёмного капитала даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости коммерческой организации.

Цель анализа ликвидности  и платежеспособности - определение  способности предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчёты  по краткосрочным обязательствам [4,стр.231].

Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в текущих активах  значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую  задолженность.

Степень ликвидности коммерческой организации может быть выражена коэффициентами ликвидности.

 

Таблица 1.1.

Показатели ликвидности  предприятия.

Показатель ликвидности	На начало месяца	На конец месяца
Абсолютный	0,80	0,78
Промежуточный	0,95	1,01
Общий	0,8	1,15

        Отметим, что на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя.            Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби.

       Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности,коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

Текущие активы                    Балансовая прибыль  

 

Клик. =       Балансовая прибыль      *   Краткосрочные  долги  = Х1 * Х2

где Х1 – показатель, характеризующий  стоимость текущих активов, приходящихся на 1 тенге дохода; Х2 – показатель,

свидетельствует о способности  предприятия погашать свои долги  за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов.

        Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

     Для расчета влияния факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

      При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могутбыть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

 

И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) –  отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей  сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов:

Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛА) показывает, какая часть краткосрочных  заёмных средств может быть погашена за счёт имеющихся денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений немедленно.

Так, если рост коэффициента был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это характеризует финансово-хозяйственную  деятельность с отрицательной стороны. Для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (КЛА). Кредиторы большое внимание уделяют коэффициенту уточненной ликвидности (КЛУ). Потенциальные и действительные акционеры предприятия оценивают его платежеспособность по коэффициенту текущей платежеспособности (КЛТ).

Общая платежеспособность предприятия  означает возможность погашения  им в сроки и в полном объёме своих долговых обязательств всеми  активами.

Цель анализа деловой  активности - оценить способность  предприятия приносить доход  путем совершения оборота "деньги - товар - деньги", определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала, вложенного в текущую (основную) деятельность предприятия, длительность производственно-коммерческого  цикла. Коэффициент оборачиваемости  активов показывает, сколько раз  за период "обернулся" рассматриваемый  актив. Анализ оборачиваемости текущих  пассивов позволяет оценить среднюю  продолжительность отсрочки платежей, которую представляют предприятию  его кредиторы. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Оборачиваемость общего капитала - этот показатель отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия.

Оборачиваемость собственного капитала - этот показатель отражает скорость оборота (количество оборотов за период) собственного капитала предприятия, активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост показателя отражает повышение  уровня продаж, которое должно в  значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать  долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение - отражает тенденцию к бездействию  части собственных средств.

Оборачиваемость материально-производственных запасов - отражает число оборотов запасов  предприятия за анализируемый период. Снижение показателя свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  коэффициентом оборачиваемости  оборотных средств, длительностью 1-го оборота оборотных средств в  днях и коэффициентом загрузки оборотных  средств предприятия. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в  этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются. Обобщающая характеристика - показатель продолжительности операционного  цикла, т.е. сколько дней проходит с  момента вложения денежных средств  в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки  на расчётный счёт. Снижение его - основная внутрихозяйственная задача предприятия.

Цель анализа рентабельности - расчёт и анализ основных показателей  экономической и финансовой рентабельности, наиболее значимыми из которых являются общая и чистая рентабельность продаж, рентабельность активов, производственных фондов и собственного капитала. Составление  обобщающего заключения о эффективности  деятельности предприятия: рентабельности вложения капитала и оптимальности произведенных затрат. [10,стр.94-95].

В зависимости от направления  вложений средств, формы привлечения  капитала, а также целей расчета  используют различные показатели рентабельности:

Рентабельность активов - показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости имущества.

Рентабельность инвестиций -данный показатель используется в  основном для оценки эффективности  управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую  отдачу на вложенный капитал, определения  расчётной базы для прогнозирования.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли  от инвестиций, поэтому с точки  зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.