Анализ проблем неопределенности и риска, влияющий на принятие управленческого решения

ВВЕДЕНИЕ

Произошедшие в экономике  России за последние годы изменения  выявили ряд дискуссионных и  актуальных проблем, носящих теоретический  и прикладной характер и имеющих  чрезвычайно важное значение для  устойчивого функционирования и  развития экономики. К приоритетным проблемам относятся вопросы  теории, методологии и практики принятия управленческих решений в условиях риска и неопределенности.

Управленческое решение  принимается в условиях неопределенности, когда у руководителя отсутствует  возможность оценить вероятность  будущих результатов. Такое случается, когда требующие учета параметры  настолько новы и неструктурированны, что вероятность определенного последствия не удается предсказать с достаточной степенью достоверности.

Управленческие решения  принимаются в условиях риска, когда  не определены результаты их реализации, но вероятность наступления каждого  из них известна. Неопределенности являются основной причиной появления рисков. Уменьшение их объема является основной задачей руководителя.

Риск - вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами  и расчетами.

Риск объективно составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В момент принятия решения не всегда невозможно получить полные и точные знания об отдаленной во времени среде  реализации решения, обо всех действующих  или потенциально могущих проявиться внутренних и внешних факторах. Объективно существует и неустранимая неопределенность, имеющая место при принятии решений, приводящая к тому, что риск никогда не бывает нулевым. Следствием этого является неуверенность в достижимости поставленной цели, и в результате реализации выбранного решения намеченная цель в большей или меньшей степени не достигается.

Объектом исследования являются неопределенности и риски, касающиеся деятельности организаций любой  отрасли, а предметом исследования – принятие управленческих решений, направленных на получение наименьших потерь в условиях неопределенности и риска.

Целью данной курсовой работы является анализ принятия оптимального управленческого решения с учетом фактора неопределенности и риска  на примере конкретного предприятия ЗАО «Интерсвязь». Исходя из данной цели, задачи работы следующие:

1. Рассмотреть сущность неопределенности и риска.

2. Рассмотреть классификацию риска и способы оценки степени риска.

3. Проанализировать процесс принятия управленческого решения на примере предприятии ЗАО «Интерсвязь»

Глава 1. Разработка управленческого решения в условиях неопределенности и риска

1.1 Сущность неопределенности и риска

Как отмечают Р. Хеберт и  А. Линк, американские исследователи  исторического развития предпринимательских  концепций, место риска в теории предпринимательства - тема, по которой  авторы, как в прошлом, так и в настоящем продемонстрировали мало склонности к согласию. Вместе с тем анализ риска и неопределенности в предпринимательстве стал обязательным элементом и инструментом исследования.

Впервые понятие риска  в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто  в XVII во. французским экономистом шотландского происхождения Р.Кантильоном. Он рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения и удовлетворяющую свои интересы в условиях неопределенности.

Прибыли и потери предпринимателя  есть следствия риска и неопределенности, сопровождающим его решения. Сама прибыль  или доход зависят от разницы  между вполне определенной закупочной ценой факторов производства или  товаров, и той  неопределенной ценой, по которой их или результирующий продукт можно будет продать.

Предприниматель постоянно  улавливает движение цен соответственно возможности прибыли и тем  самым служит субъектом процесса установления баланса между спросом  и предложением на различных рынках.

Важно подчеркнуть, что предприниматель  по Р. Кантильону - это любой индивид, обладающий предвидением и желанием взять на себя риск, устремленный в  будущее, чьи действия характеризуются  и надеждой получить доход, и готовность к потерям.

В целом же, по признанию  авторитетных экономистов, работа Р. Кантильона впервые вывела предпринимателя в центр рыночной системы, фактически стала началом научного подхода к предпринимательской тематике, заложив целый ряд фундаментальных основ для последующих теоретических исследований в этом направлении.

Развитие концепции риска - важнейшего элемента предпринимательской функции - прежде всего, связано с исследованиями природы дохода предпринимателя. Последователи Р. Кантильона в оценке риска как существенной характеристики придерживались в принципе схожих взглядов, а именно: предпринимательский доход или его часть в той или иной форме является платой за риск и качественно отличается от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработной платы.¹

Представитель немецкой классической школы XIX в. Й. фон Тюнен, пытаясь определить величину предпринимательского дохода или "выигрыша", прямо связывал его появление с предпринимательским  риском. При этом исходной предпосылкой, считал Тюнен, является то обстоятельство, что "... не существует такой страховой  компании, которая застрахует от любого вида риска, связанного с бизнесом. Всегда часть риска должен брать  на себя предприниматель".

Выявление дохода предпринимателя  относительно теории риска впервые, хотя и в неявной форме, вводит в экономический анализ предпринимательской  функции понятие вмененных потерь или прибылей в результате неиспользования  альтернативного курса действий (opportunitycosts). По Тюнену, ожидания предпринимателя  отражают сознательный выбор в пользу неопределенной, чреватой риском потерь, ситуации. В случае неблагоприятной  для него ситуации он может потерять все в отличие от служащего. Таким  образом, в описанной немецким экономистом  ситуацией, выигрыш должен быть как  минимум равен доходу служащего . Однако предприниматель рискует, и чем больше этот риск, тем больше должен быть выигрыш по сравнению с возможными потерями, т.е. с минимальным доходом.

В общий доход предпринимателя  также составной частью входит, помимо вознаграждения за риск, и вознаграждение за предпринимательское искусство. В основе этого дохода - деятельность предпринимателя как новатора. И  как новатор-изобретатель, предприниматель  вознаграждается за эту функцию  из суммы экономического эффекта  от применяемого им данного усовершенствования или изобретения. Таким образом, соединив в лице предпринимателя  исполнение функций несения риска  и реализации нововведений, Тюнен  преодолел известную односторонность  взглядов основоположника теории предпринимательства  Р.Кантильона (только несение риска).

Наиболее полное развитие фактор риска как важнейшая составляющая предпринимательской функции получила у американского экономиста Фрэнка Найта. Ф. Найт связывал появление предпринимательского дохода не с любым видом риска. Более того, туманность и нечеткость предшествующих исследований риска  в предпринимательской функции  он считал следствием отсутствия четкого  понимания существенных разных видов  риска, не обязательно относимых  к предпринимателю.

Риск, по Ф. Найту, представляет собой объективную вероятность  того или иного события, и может  быть выражен количественно, в частности, в виде математически вероятностного распределения доходов. Чем больше вероятность стандартного отклонения от ожидаемой величины при таком распределении, тем меньше риск, и наоборот.

В то же время существует неопределенность, означающая, что  ожидаемый доход в принципе может  быть получен, однако вероятность такого события нельзя измерить или просчитать. К таким ситуациям Ф.Найт относил, например, невозможность предсказать  поведение или направленность потребительского спроса.

Риск, измеренный вероятностным  распределением, следует относить к  категории страхуемых заранее. Именно риск как таковой учитывается  в первоначальных инвестиционных решениях и превращается, по словам Ф.Найта, в "постоянный элемент издержек" в виде страховки. В таком качестве риск не может являться фактором неопределенности для предпринимателя и, соответственно, служить причиной его прибыли или потерь.

В дополнение к риску необходимо рассматривать "настоящую" неопределенность, в которой проявляется предпринимательская  функция и формируется его  доход. Именно нестрахуемая неопределенность, не учитываемая в ожиданиях инвесторов-собственников  капитала, становится "средой" деятельности предпринимателя. Остаток дохода, который  получает предприниматель, формируется  после удовлетворения всех обязательств, в том числе и по страхованию  риска. Размер же этого остатка зависит  частично и от предпринимательских  способностей, и умения "пройти" сквозь неопределенность, а также, и  от характера сочетания случайных  факторов с окружающими экономическими условиями. В результате, "только тот риск ведет к предпринимательской  прибыли, который представляет собой  уникальную неопределенность, вытекающую из принятия конечной ответственности, что по своей природе не может  ни страховаться, ни капитализироваться, ни компенсироваться жалованием".

Неопределенность относительно будущего - неотъемлемая черта каждого  дня, и только те индивидуумы, которые  имеют с ней дело постоянно  в своих экономических ожиданиях, являются предпринимателями. Р. Кантильон  считал, что функция предпринимательства - действовать в неопределенности, в ней находить источник удовлетворения своих материальных потребностей, и  эта функция легла в основу его концепции рыночной системы.

Именно такая трактовка  предпринимателя обозначила направление  для исследователей, разделявших  точку зрения Р. Кантильона на риск как на важнейший аспект предпринимательской  функции.

Риск объективно составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В момент принятия решения не всегда невозможно получить полные и точные знания об отдаленной во времени среде реализации решения, обо всех действующих или потенциально могущих проявиться внутренних и внешних факторах. Объективно существует и неустранимая неопределенность, имеющая место при принятии решений, приводящая к тому, что риск никогда не бывает нулевым. Следствием этого является неуверенность в достижимости поставленной цели, и в результате реализации выбранного решения намеченная цель в большей или меньшей степени не достигается.

Источников неопределенности несколько, но, прежде всего - это неполнота, недостаточность наших знаний об экономической сфере, окружающем мире. С подобного рода неопределенностью человек столкнулся давно, когда стал принимать осмысленные решения. Неосведомленность о законах природы мешала производственной деятельности, не позволяла эффективно вести хозяйство.

Неопределенность означает недостаток информации о вероятных  будущих событиях, риск же означает ситуацию, в которой люди точно  не знают, что случится, но представляют вероятность каждого из возможных  исходов. В отличие от неопределенности, риск является измеримой величиной, его количественной мерой может  служить вероятность благоприятного или неблагоприятного исхода.

Для понимания природы  предпринимательского риска фундаментальное  значение имеет связь риска и  прибыли. Адам Смит в "Исследованиях  о природе и причинах богатства  народов" писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим  риском. Известно, что получение  прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные  им время, усилия и способности могут  оказаться как прибыль, так и  убытки.

Предприниматель проявляет  готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность  дополнительных доходов. Й. Шуймпетер  в книге "Теория экономического развития" пишет о том, что если риски  не учитываются в хозяйственном  плане, тогда они становятся источником, с одной стороны, убытков, а с  другой - прибылей. Можно выбрать  решения, содержащие меньше риска, но при  этом меньше будет и получаемая прибыль. Более высокий риск связан с вероятностного извлечения более высокого дохода.

Для получения экономической  прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового  решения.

Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск в предпринимательской  деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между  планируемым и действительным, то есть источник развития предпринимательской  деятельности. Внешняя среда включает в себя объективные экономические  и социально-политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность, и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества  переменных, контрагентов и лиц, поведение  которых не всегда можно предсказать  с приемлемой точностью. Сказывается  также и отсутствие четкости в  определении целей, критериев и  показателей их оценки (сдвиги в  общественных потребностях и потребительском  спросе, появление технических и  технологических новшеств, изменение  конъюнктуры рынка, непредсказуемые  природные явления).

Отношение к риску у  людей можно разделить на три  группы: предпочтение риска, антипатия к риску и нейтралитет к риску. Оценка риска и выбор решения во многом зависят от человека, его принимающего. Одна и та же рискованная ситуация характеризуется разными предпринимателями неодинаково, поскольку риск воспринимается сугубо индивидуально. Немало зависит от того, что возьмет верх - предчувствие успеха или неудачи. Предприниматели, имеющие нейтралитет к риску, обычно консервативного типа, и избегают рискованных решений, связанных с нововведениями.

В принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную роль играет его информированность, опыт, квалификация, деловые качества. Предприниматель предрасположен к  рискованным решениям в том случае, если уверен в профессионализме исполнителей. Также готовность идти на риск в  немалой степени определяется воздействием результатов реализации предыдущих решений, принятых в тех же условиях. Ошибки, допущенные ранее, в аналогичной  ситуации, диктуют выбор более  осторожной стратегии. Принципиальное решение о принятии рискового  проекта зависит для предпринимателя, принимающего это решение, от его  предпочтений между ожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот проект средств и их надежностью, которая в свою очередь понимается как вероятность получения доходов  с наименьшей степенью риска.

1.2 Способы оценки степени риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

По уровню финансовых потерь риск может быть:

-  допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

-  критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

-  катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

            Количественный анализ - это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и  количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализа является достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных  потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении  риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения, в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска, прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно  разделить их на три группы:

-  потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;

-  потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

-  еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

            Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит, получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных, вероятных  потерь, следует учитывать случайный  характер таких потерь. Вероятность  наступления события может быть определена объективным методом и субъективным.

Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными  размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой - чрезвычайно  сложная задача, требующая от служащих, занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний. Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

            Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Несомненно, риск - это вероятностная  категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций  характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.²

Финансовый риск, как и  любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Главные инструменты статистического  метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация- изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.

Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Таким образом, величина риска, или степень риска, может быть измерена двумя критериями: среднее  ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение это - то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом, вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.)

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь.³ Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода - анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капстроительство и т.п.). Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени, влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов. Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен - показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совсем равноценны, но, так или иначе, позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

1.3 Классификация риска