ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

    Совокупность  долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью  увеличения накоплений и получения  прибыли называется инвестициями. Связанная с ними деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Он в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Таким образом, следует отметить, что выбранная тема курсовой работы является достаточно актуальной в настоящее время.

    Исходя  из цели данной работы, заключенной  в анализе статистических методов  изучения инвестиций, к решению ставятся следующие задачи:

1. дать основное понятие инвестициям;
2. освоить методы изучения инвестиций и соответствующие им показатели доходности;
3. выполнить расчетную часть курсовой работы, а именно:
1. исследовать структуру совокупности;
2. выявить наличие корреляционной связи между признаками, установить направление связи и измерить ее тесноту;
3. применить выборочный метод и метод анализа рядов динамики в финансово-экономических задачах;
4. в аналитической части рассмотреть аналитические показатели ряда динамики инвестиций в основной капитал Курской области за 2006–2009 гг.

    При осуществлении автоматизированного  анализа данных курсовой работы использовался пакет прикладных программ MS Excel.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

§ 1. Понятие инвестиций, инвестиционного процесса, инвестиционной деятельности

     Согласно  Российскому законодательству, инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли. Такие вложения осуществляются путём приобретения экономических активов, т.е. экономических объектов владение или использование которых приносит и будет приносить в будущем их владельцам экономическую выгоду. Ориентация на будущие доходы при вложении капитала – характерная черта, отличающая инвестиции от текущих затрат на производство товаров и услуг.

     Под инвестиционной деятельностью понимается «вложение инвестиций, и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и достижение иного полезного  эффекта». Инвестиционная деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом. Процесс  инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

     Статистическое  изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

• Определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;
• Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

     Комплексное экономико–статистическое изучение инвестиционной деятельности включает в себя как всестороннюю характеристику отдельных ее сторон и аспектов, так и выявление и оценку присущих ей общих тенденций. В настоящее время является необходимым не просто отслеживание и оценка динамики и структуры инвестиций по источникам и направлениям использования, но и выявление и анализ результативности использования инвестиций на различные цели и их влияния на научно – техническое развитие.

     Среди основных направлений развития статистики инвестиций можно выделить следующие:

• Переход к разработке детальной и полной структуры инвестиций в отраслевом разрезе, адекватной принятой международной практике.
• Насыщение ее показателями структуры инвестиций в нематериальные активы, то есть: патенты, лицензии, ноу-хау, авторские права, торговые марки и товарные знаки. Рост объема такого рода вложений и их доли в совокупных инвестициях является прямым свидетельством ускорения процессов обновления и структуризации производства.
• Конкретизация статистики иностранных инвестиций, в частности  включение в нее наряду с показателями динамики и показатели структуры инвестиционных доходов, получаемых от прямых, портфельных и прочих инвестиций.

     Одним из самостоятельных направлений  развития статистики инвестиционной деятельности может стать ее интеграция со статистикой  предприятий. То есть характеристика и анализ инвестиционной деятельности отдельных групп предприятий. Первым шагом в развитии такой интегрированной статистики может быть переход к организации единовременных или регулярных выборочных статистических обследований конкретных групп предприятий по отраслям промышленности, которые бы позволили получить информацию об инвестиционной деятельности во взаимосвязи с воспроизводственным процессом и инновационной деятельностью с ростом производства и  доходов.

     Требует решения проблема учета доходности инвестиций. При наблюдающейся сейчас в целом низкой доходности инвестиций и наличии высокого риска перед статистикой встает задача отслеживания не только динамики совокупных инвестиций, но и учета отдельных категорий инвестиционных доходов в разных сферах производства.

     Таким образом, статистика инвестиционных процессов  требует дальнейшего изучения, как  с теоретической точки зрения, так и с позиций применения статистических показателей в практической деятельности отдельный предприятий и определения инвестиционных процессов на государственном уровне.

§ 2 Система статистических показателей, характеризующих инвестиции

     Инвестиции  осуществляются с целью получения  прибыли (дохода).

     Доход от инвестирования представляет собой  выгоду, получаемую от вложений средств в экономические активы. При этом вид дохода зависит от вида экономического актива – объекта инвестирования.

     Состав  инвестиционного дохода по видам  экономических активов выглядит следующим образом:

     1. Доход от инвестиций в нефинансовые активы

     1.1. Прибыль

     1.2. Рента

     2. Доход от инвестиций в финансовые  активы

     2.1. Проценты по депозитам

     2.2. Проценты (дисконт, индексация суммы  долга) по ценным бумагам, кроме,  акций

     2.3. Проценты по ссудам

     2.4. Дивиденды по акциям

     2.5. Проценты по товарному кредиту

     Инвестирование, в некоторые виды активов (например, ценности, наличные деньги и др.) не связано с получением дохода.

     1. Доход от инвестиций в нефинансовые (реальные) активы – это доход от реализации произведенных с их помощью товаров и услуг за вычетом расходов на производство (заработная плата, стоимость использованных материалов и иные затраты). Таким образом, по экономическому содержанию этот показатель аналогичен прибыли.

     2. Инвестиционный доход от вложений  в финансовые активы представляет собой доход от собственности, получаемый в результате предоставления этих активов в пользование другим экономическим единицам. Вид получаемого дохода от собственности определяется видом предоставляемых финансовых активов.

     Инвестиционный  доход по депозитам и ссудам измеряется суммой процентов, начисляемых исходя из установленной в соответствующем договоре процентной ставки. К категории ссуд относятся также соглашения о продаже ценных бумаг с последующим их выкупом. Инвестиционный доход по ним определяется как разница между ценой выкупа и ценой продажи ценных бумаг.

     Инвестиционный  доход по ценным бумагам, кроме акций, измеряется в зависимости от их вида суммой процентов, дисконта или индексации суммы долга.

     Инвестиционный  доход по акциям и другим видам  участия в капитале (паи различного вида) определяется в размере начисляемых дивидендов.

     К инвестиционному доходу по дебиторской  задолженности относятся проценты за товарный кредит.

     Показатель, характеризующий доходность инвестиций в общем виде, определяется нормой процента (дохода) на вложенные средства, которая рассчитывается по следующей формуле:

      ,

     где r – доходность (в долях от единицы);

     Д – годовой доход от инвестиций;

     И– инвестиции.

     В условиях инфляции в показателях  доходности содержится компонента, обусловленная ростом цен. Для ее устранения используется индекс потребительских цен:

      ,

     где - реальная доходность (в долях от единицы);

     r – номинальная доходность (в долях от единицы);

     ИПЦ – индекс потребительских цен.

     На  макроуровне для характеристики доходности инвестиций рассчитывают норму инвестиций – отношение общего объема инвестиций к валовому внутреннему продукту:

     Для анализа эффективности отдельных  инвестиций в нефинансовые активы (инвестиционных проектов) используются показатели, учитывающие временную стоимость денег. Наиболее распространенным показателем является NPV – чистая приведенная стоимость.

     Этот  показатель вычисляется как разность общей суммы доходов от инвестиций и инвестиционных вложений, приведенных  к одному моменту времени.

     Допустим, делается прогноз, что в течение m периодов делаются инвестиции ICj (инвестиционные затраты), которые генерируют в течение  последующих k лет годовые притоки  в размере Р₁, Р₂,…, Р_n.

     Современная величина этих общих накопленных доходов находится дисконтированием по ставке сравнения r:

      ,

     где Рj – размер дохода в j-ом периоде,

     r – ставка сравнения (дисконтирования).

     Современная величина инвестиций:

     Чистый  приведённый доход (эффект, стоимость) находится как разность приведённой  величины дохода и капиталовложений (инвестиций):

      .

     Если NPV > 0, то инвестор получит прибыль, инвестиционный проект является эффективным. Если NPV < 0, инвестор понесет убытки, проект неэффективный. Если NPV = 0 инвестиции ни прибыльны, ни убыточны.

     Для оценки региональной эффективности  инвестиций может использоваться предложенный Г.Н. Чудилиным и В.М. Рябцевым динамический мультипликатор региональных инвестиций(МРД):³

      , где  - прирост ВРП в n-й год;

      - прирост автономных инвестиций  в регионе в начальный период  времени;

     t=1,2,3…n – периоды времени;

     n – временной шаг между приростами ВРП и инвестиций, когда МРД достигает максимально возможного значения.

     Отсюда  следует:

     Кроме того сравнивая эффективность инвестиций в различных регионах можно воспользоваться еще одним способом. Можно сделать допущение, что в каждом из регионов среднегодовой (за определенное количество лет) прирост произведенного ВРП порожден среднегодовым значением инвестиций за этот период. При таком допущении эффективность инвестиций в каждый регион может быть определена по формуле:

      ,

     где Э_и – эффективность реальных инвестиций в отрасль за n лет;

      -прирост ВРП в регионе в  i-м году при условии что за каждый год ВРП приведен в сопоставимые цены (например, цены последнего года);

      - инвестиции в i-м году при условии, что за каждый год инвестиции приведены в сопоставимые цены того же года;

     n – количество лет включенных в расчет.

     О результативности использования инвестиционных ресурсов в РФ и ее регионах может  свидетельствовать так же динамика ввода в действие основных фондов на 1 рубль инвестиций. В 2005 г. этот показатель составлял в целом по России 82 коп., в 2006 г. – 69 коп., в 2007 г. он снизился до 64 коп., а по ряду регионов он упал до 30–40 коп. Лишь в 2008 г. обнаружились первые признаки увеличения коэффициента реализации инвестиций в основной капитал.

     Снижение  эффективности инвестиционного  процесса в ряде регионов наряду с экономическим аспектом имеет еще социальный, экологический и другие аспекты, что выражается в сокращении числа рабочих мест, росте безработицы и уровня бедности населения.

§ 3 Применение метода анализа рядов динамики в изучении инвестиций

     С помощью статистических методов  можно наиболее точно отразить изменения  в различных видах инвестиций и процессе инвестиционной деятельности.

     Основные  методы, используемые в статистике для изучения инвестиций:

     1. Метод статистических группировок:

     2. Индексный метод.

     3. Метод корреляционно-регрессионного  анализа.

     4. Графический и табличный методы

     5. Метод обобщающих статистических  показателей.

     6. Выборочный метод

     7. Метод анализа рядов динамики, который мы рассмотрим подробнее.

     Анализ  интенсивности изменения во времени осуществляется с помощью показателей, получаемых в результате сравнения уровней, к таким показателям относятся: абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолютное значение одного процента прироста, а также определяются средние величины: средний уровень ряда, средний абсолютный прирост, средний темп роста и прироста.

     Показатели  анализа ряда динамики могут вычисляться  на постоянной и переменных базах  сравнения. Принято называть сравниваемый уровень отчетным, а уровень, с  которым производится сравнение, – базисным.

     Для определения абсолютной величины, стоящей  за каждым процентом прироста прибыли, рассчитывают показатель абсолютного  значения одного процента прироста (А%). Один из способов его расчета – расчет по формуле:

     Числовые  обозначения:

      - уровень первого периода;  - уровень сравниваемого периода;

       – уровень предыдущего периода; - уровень последнего периода;

     п – число уровней ряда динамики.

     Средний уровень в интервальном ряду динамики вычисляется по формуле:

     Рассмотрим  аналитические показатели ряда динамики инвестиций в основной капитал г. Калининграда и Курской области за 2006–2009 гг.

     Результаты  проведенных расчетов позволяют сделать следующие выводы.

     В Курской области размер инвестиций за четыре года вырос на 110,5%, что в абсолютном выражении составляет 25689,7 млн. руб., а в г. Калининграде на 50,8%, что в абсолютном выражении составляет 8582 млн. руб.

     В Курской области наблюдается положительная динамика в течение всего периода, но судя по цепным абсолютным приростам, она носит скачкообразный характер. В г. Калининграде до 2008 г. наблюдается положительная динамика, а в 2009 г. наблюдается резкий спад до уровня 2007 года. Это подтверждает и графическое изображение динамики инвестиций (см. Рис1 в аналитической части).

     В течение анализируемого периода  инвестирования средний размер инвестиций в Курской области составил 37697,38 млн. руб., в среднем за год он увеличивался на 8563,23 млн. руб. или на 28,2%, а в г. Калининграде средний размер инвестиций составил 24728,25 млн. руб., в среднем за год он увеличивался на 2860,67 млн. руб. или на 14,7%. Рост инвестиций в основной капитал можно увидеть и по увеличивающемуся абсолютному значению одного процента прироста.

     Курская область наиболее привлекательна для  инвесторов.

     Показанные  тенденции свидетельствуют о  благоприятном развитии экономики, расширении деятельности предприятий  и организаций, увеличении предпринимательской  активности.

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

     Имеются следующие данные об инвестировании предприятиями региона собственных средств в основные фонды (выборка 10%-ная механическая), млн. руб.:

     Таблица 2.1

ЗАДАНИЕ 1

    По  исходным данным:

1. Постройте статистический ряд распределения предприятий по признаку «нераспределенная прибыль», образовав четыре группы с равными интервалами.
2. Рассчитайте характеристики интервального ряда распределения: среднюю арифметическую, среднее квадратическое отклонение, коэффициент вариации, моду и медиану.

    Сделайте  выводы по результатам выполнения задания.

    Решение:

    1. Построим статистический ряд  распределения предприятий по признаку «нераспределенная прибыль», образовав четыре группы с равными интервалами.

     Размер  интервала определим по формуле:

     Тогда статистический ряд распределения  выглядит следующим образом:

     Таблица 2.2.

Статистический ряд распределения по признаку «нераспределенная прибыль»

    2. Рассчитаем характеристики интервального  ряда распределения (все промежуточные вычисления сведены в таблице 2.3):

• среднюю арифметическую:

• среднее квадратическое отклонение:

• коэффициент вариации:

• моду:

• медиану:

Таблица 2.3

     По  результатам выполнения задания  можно сделать следующие выводы:

     1. Большинство предприятий – 10 шт. – имеют нераспределенную прибыль в пределах от 4 до 5 млн. руб., причем по числовому значению моды наиболее часто встречается показатель 4,556 млн. руб.

      2. По данным медианы 50% предприятий  имеют нераспределенную прибыль в размере менее 4,35 млн. руб., у остальных 50% организаций подобная сумма составляет более 4,35 млн. руб.

     3. Меньшинство предприятий - 4 шт. – имеют нераспределенную прибыль в пределах от 2 до 3 млн. руб.

     4. В среднем по выборке предприятия  имеют нераспределенную прибыль равную 4,22 млн. руб.

     5. Среднее квадратическое отклонение  составляет 1,0008 млн. руб.

     6. Коэффициент вариации равен 23,72%.

ЗАДАНИЕ 2

    По  исходным данным:

1. Установите наличие и характер связи между признаками «нераспределенная прибыль» и «инвестиции в основные фонды» методом аналитической группировки, образовав четыре группы с равными интервалами по факторному признаку.
2. Измерьте тесноту корреляционной связи между названными признаками с использованием коэффициентов детерминации и эмпирического корреляционного отношения.

    Сделайте  выводы по результатам выполнения задания.

    Решение:

    1. Установим наличие и характер  связи между признаками «нераспределенная прибыль» и «инвестиции в основные фонды» методом аналитической группировки, образовав четыре группы с равными интервалами по факторному признаку.

    Целью аналитической группировки является выявление наличия зависимости  между факторным и результативным показателями.

    Пусть факторный показатель – «нераспределенная прибыль», а результативный показатель – «инвестиции в основные фонды».

    По  условию задачи число групп равно  4, длина интервала для факторного показателя была вычислена нами в задании 1 и составила: .

    Построим  вспомогательную таблицу 2.4.

    Таблица 2. 4