Анализ стационарности финансового состояния экономических систем

Министерство образования  и науки Российской Федерации

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Финансово-экономический  факультет 

 

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономическому анализу

 

Анализ стационарности финансового состояния экономических  систем

ГОУ ОГУ 080502.5001.10 ОО

 

 

 

 

 

 

Руководитель работы

_______________Г.Д. Гребнев

«_____» ________________ 2012 г.

Исполнитель

Студент гр. 11Эк(б)БУА-1

________________ К.В. Жданова

«______» ___________________ 2012 г.

 

 

Оренбург 2012

Содержание

Введение………………………………………………………………..3

1.   Сущность анализа финансового состояния экономических систем............4

2. Понятие экономических систем. Государство как главный субъект экономической системы…………………………………………………………..6

3. Предприятие как хозяйствующий субъект экономической системы. Сущность анализа финансового состояния предприятия………………………9

4. Показатели финансового состояния субъектов системы………………….12

5. Методика финансового оздоровления экономического субъекта………..16

Заключение…………………………………………………………..19

Список использованных источников…………………………….21

Приложение  А……………………………………………………….23

Приложение  В……………………………………………………….24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Анализ финансового  состояния субъектов экономических систем в любых экономических условиях, в рыночной экономике, особенно, составляет важную часть информационного обеспечения и обоснования при принятии управленческих решений. К основным объектам управления, в процессе, которого применяется анализ финансового состояния, относятся: выдача и получение ссуд, кредитов; разработка и реализация совместных проектов и долгосрочных контрактов, а также управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью, запасами, производством, дебиторской и кредиторской задолженностью. Изучение литературы по вопросу анализа финансового состояния показывает, что существует несколько определений данного явления. Так, очень часто отождествляются понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». В. В. Ковалев, И. Т. Балабанов и др. используют эти термины как синонимы:

-«финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации».

 -«финансовый анализ представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в хозяйственном процессе». Целью данной курсовой работы является раскрыть сущность самого понятия финансового состояния экономических систем, и непосредственно их субъектов, а так же показать значимость изучения финансового состояния, для получения положительных результатов хозяйственной деятельности субъектов экономических систем. 

 

 

 

 

1. Сущность анализа финансового состояния экономических систем.

 

 

Анализ и нарушение  стационарности состояний экономических  систем

Осуществляется для обеспечения непрерывности их развития. На первом этапе исследования экономических систем анализ производится в последовательности:

1. Формирование бухгалтерской  отчетности, расчет показателей  имущественного  финансового положения  системы и финансовых результатов, расчет показателей для финансового анализа.

2. Проверка ограничений  бухгалтерского баланса и отчета  о финансовых результатах, проверка  рекомендуемых ограничений на  показатели финансового состояния. 

3. Оценка пользователем  центра активной системы удовлетворительности ее состояния по функциям полезности.

4. Оценка коллективным  органом удовлетворительности развития  экономической системы с учетом  полученного количественного решения  по целевым траекториям и функции  полезности.

5. Оценка пользователями активных элементов экономической системы, входящей в состав коллективного органа, удовлетворительности планируемого состояния и будущего развития активных элементов по своим функциям полезности.

6. Сравнение пользователями  активных элементов полученных результатов согласования и оптимизации для своих активных элементов друг с другом по функциям полезности.

      Анализ  стационарности состояний экономической  системы осуществляется по результатам  каждого отчетного периода и  проводится в последовательности:

1. Определение и прогнозирование  по данным бухгалтерского учета  реализаций состояний активными  элементами. Т.е. фактическое состояние  активных элементов и экономической  системы определяются полученными  значениями предварительных решений  по финансовой и хозяйственной деятельности, выпуску продукции, интенсификации производственных и технологических процессов и факторов неопределенности, учитывающих изменения условий рынка, финансовой и налоговой политики, производственных мощностей, изменения производственных условий, условий ведения технологических процессов и т.д.

2. Оценка пользователями центра и активных элементов экономической системы удовлетворительности фактических состояний по сравнению с плановыми. Оценка производится по целевым траекториям  и функциям полезности, определенным на множестве значений как фактических так и предварительных решений. [1.   Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. / Баканов М.И., Шеремет А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 416 с.]

Таким образом, изучив сущность финансового состояния самих  экономических систем, мы переходим  к изучению финансового состояния  субъектов системы, которые непосредственным образом являются главными ее составляющими.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Понятие экономических систем. Государство как главный субъект экономической системы.

 

Экономическая система  не существует вне человеческого  общества, поэтому в ней действует  множество субъектов. Субъектами экономической системы являются участники, которые функционируют в этой системе, чьи потребности, интересы и цели в ней реализуются. Поскольку субъектов много, но определенные из них имеют близкие либо однозначные функции в экономической системе или же имеют совпадающие интересы и цели, все множество субъектов  делят на большие группы. Таковыми являются производители и потребители, продавцы и покупатели, работодатели и работники,  кредиторы и должники и т.д. Но основными субъектными группами в современной теории считают три: предприятия (фирмы), домашние хозяйства, государство. Предприятие – это то звено экономики, где осуществляется соединение рабочей силы со средствами производства, и создаются на этой основе продукты или товары. Домашние хозяйства в экономической системе рассматриваются как производители и продавцы рабочей силы. Государство выполняет важные функции по производству определенных товаров и услуг, а также сложные функции по регулированию экономики. Все группы субъектов находятся в экономической системе в состоянии постоянного воздействия.

Государство — в своем роде большая корпорация. Так же как у любой компании есть отчеты о прибылях и убытках, движении денежных средств, структуре активов и пассивов, у государства есть аналогичные документы, содержащие «государственные KPI». Аналогичные, но не такие же. В этом и заключается проблема. Поэтому опыт работы с отчетностью и показателями бизнеса трудно перенести на анализ макроэкономических показателей. При оценке финансового состояния любой корпорации имеет смысл уделять особое внимание следующим группам показателей:

1. Положение компании  на рынке и динамика рыночного  спроса. Этот показатель дает  нам информацию о перспективах  доходов компании. Растущий рынок,  высокое влияние по сравнению  с конкурентами — это признаки  того, что нынешние показатели  сохранятся и даже улучшатся в будущем. Компания, занимающая небольшую долю на рынке или поставляющая товары на рынки с высокой конкуренцией и отрицательной динамикой спроса, в будущем станет менее предсказуема, даже если сегодня она выглядит хорошо. Сам же рынок характеризуется общим объемом, динамикой цен и степенью их нестабильности.

2. Рентабельность деятельности  компании. Это и измерение эффективности бизнеса, и важный показатель перспектив устойчивости компании. Чтобы тщательнее изучить ситуацию, используют разные варианты такого параметра, как прибыль (совсем не ограничиваясь чисто бухгалтерским пониманием этого термина). В частности, популярны такие показатели, отражающие финансовый результат, как EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации) и FCF (англ. free cash flows — свободный денежный поток; отражает сумму, которая остается в распоряжении компании после оплаты всех текущих расходов и инвестиционных вложений). У этих показателей есть различные варианты и нюансы расчета, в которые нет смысла вдаваться в рамках данной статьи. [13.  Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 615 с.]

3. Ликвидность. Группа показателей, показывающая способность компании исполнить свои обязательства в текущий момент. Это, в частности, коэффициенты покрытия процентов по кредитам и коэффициенты общего покрытия долга, отражающие возможности фирмы по обслуживанию своих долговых обязательств.

4. Финансовая устойчивость. Эта группа коэффициентов показывает соотношение долговой нагрузки предприятия и его активов.

В случае с государством подходы к анализу несколько  меняются. Мы не будем изучать причины  этих отличий и прочие теоретические  аспекты, а перейдем непосредственно  к практике. Практика указывает нам на то, что при расчете перечисленных выше показателей возникают две проблемы.

Проблема первая —  определение «центров финансового  учета». В случае с компанией у  нас есть подразделения и дивизионы, однако все они связаны в единый бизнес, имеющий общую финансовую отчетность. В государстве же существуют правительство, Центробанк, государственные корпорации, а также другие участники, отчетность которых не консолидируется. Следовательно, мы не сможем рассчитывать показатели для страны в целом, а будем вынуждены анализировать отдельные «подразделения». В качестве структур, которые необходимо исследовать, можно выбрать:

Центральный банк (ЦБ), который  отвечает за стабильность валюты и  финансового рынка страны;

Правительство и Минфин, которые отражают стабильность государства, государственных корпораций и вообще общественного сектора экономики;

фондовый рынок, отражающий «скелет» частного сектора экономики.[3. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно"финансовой деятельности предприятий: конспект лекций. Чебоксары: ЧИЭМ, 1999. 135 с.]

Вторая проблема с  переносом показателей связана  с доступностью данных. Форматы статистических отчетов и индикаторов в экономике  страны несколько отличаются от форматов, принятых для корпорации. Иногда это  касается способа представления и возможности легко получить доступ к данным, а порой некоторые показатели просто отсутствуют. Поэтому, к сожалению, прямой аналогии выстроить не удастся, как бы нам этого ни хотелось.

Мы пришли к выводу, что  финансовое состояние государства, как субъекта экономической системы, необходимо постоянно контролировать, для того, что бы экономика страны в целом приносила только положительные результаты.

Следующий субъект, финансовое состояние которого нам необходимо изучить, это предприятия, благодаря которым складывается экономика государства.

3. Предприятие как хозяйствующий субъект экономической системы. Сущность анализа финансового состояния предприятия.

 

 

Предприятия (фирмы), составляющие основу предпринимательского сектора, представляют собой самостоятельные хозяйственные единицы разных форм собственности, объединившие экономические ресурсы для осуществления коммерческой деятельности.  Под коммерческой понимается деятельность по производству товаров и оказанию услуг для третьих лиц, физических и юридических, которая должна приносить предприятию коммерческую выгоду, а именно прибыль. Основными характерными чертами предприятия являются производственно-техническое единство, выражающееся в общности процессов производства; организационное единство – наличие единого руководства, плана; экономическое единство, проявляющееся в общности материальных, финансовых ресурсов, а также экономических результатов работы. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние  предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. [2.   Гальчина О.Н. Практикум по теории экономического анализа. / Гальчина О.Н., Давнис В.В., Пожидаева Т.А. – Воронеж: Воронежский государственный университет, 2000. – 50 с.]

 Об устойчивом финансовом  состоянии предприятия свидетельствует  его способность полностью и  в срок производить платежи,  финансировать свою деятельность  на расширенной основе, без серьезных  последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия. Для  обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные  финансовые результаты, экономическую  рентабельность исходя из реально  сложившихся условий хозяйственной  деятельности и наличия собственных  и заемных ресурсов, разработка  моделей изменения финансового  состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Данной главой было доказано, что  предприятие действительно является субъектом экономических систем, субъектом, чье финансовое состояние необходимо постоянно держать под контролем. Именно поэтому, нам необходимо изучать показатели, из которых и складывается само финансовое состояния субъектов экономических систем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Показатели финансового состояния субъектов системы.

 

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности субъекта обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности рассчитывают как  отношение денежных средств и  быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным  считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

2. Коэффициент ликвидности  определяют как отношение денежных  средств, краткосрочных финансовых  вложений и дебиторской задолженности  к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент  покрытия, который часто называют  просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями. [10.  Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций. Утверждены приказом МФРФ от

28 июня 2000 г. № 60 ]

1. Коэффициент автономии  характеризует зависимость предприятия  от внешних займов. Чем ниже  значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств: 

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии  больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных средств  определяют по формуле

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных  средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости: 

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности  продаж. Демонстрирует долю чистой  прибыли в объеме продаж предприятия: 

2. Коэффициент рентабельности  собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: 

3. Коэффициент рентабельности  оборотных активов. Демонстрирует  возможности предприятия в обеспечении  достаточного объема прибыли  по отношению к используемым  оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: 

4. Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов демонстрирует  способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

5. Коэффициент рентабельности  инвестиций показывает, сколько  денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной  денежной единицы прибыли. Этот  показатель является одним из  наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно субъект использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала. [7.   Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. ред. В.В. Осмоловского. – Мн.: Новое знание, 2001. – 318 с.]

Систематический контроль финансового состояния субъекта позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния должно уделяться самое пристальное внимание.

Но мы не всегда можем  добиться того, что бы наши показатели были в норме, если можно так выразиться.  В случае отрицательных результатов деятельности экономического субъекта, например банкротство, мы в необходимом порядке должны прибегнуть к финансовому оздоровлению нашего хозяйствующего субъекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Методика финансового оздоровления экономического субъекта.

 

Методическое содержание политики финансового оздоровления в основном обусловливается особенностями  кризисного состояния и спецификой деятельности экономического субъекта. При этом процедуры, реализуемые в каждом конкретном случае, будут индивидуальны. Однако исследование сложившейся практики в области антикризисного управления российскими предприятиями позволяет выявить определенную закономерность и последовательность этапов работ, которые характерны для управленческой деятельности в процессе финансового оздоровления и взаимозависимы с объективными предпосылками по выводу предприятия из   кризисного состояния. 
Основой данных предпосылок являются следующие положения: 
1. Этапы процесса принятия управленческого решения не зависят от специфики конкретной проблемы и включают (Приложение А).

2. Порядок практической  реализации выбранного варианта  решения проблемы финансового  оздоровления содержит следующий  набор мероприятий:

-детализацию управленческих процедур, позволяющих выполнить запланированное решение;

-выбор конкретных исполнителей с разделением их полномочий и ответственности за фактические результаты;

-определение предполагаемого срока разрешения проблемы;

-реализацию и контроль исполнения разработанной программы действий;

отслеживание промежуточных  результатов деятельности;

-анализ степени достижения конечного результата и формулирование выводов.

3. Переход из фазы  кризисного состояния предприятия  в фазу его роста (обновления) содержит характерные действия, вызванные объективными закономерностями  циклического развития деятельности  хозяйственных субъектов:

-исследование степени глубины кризисного состояния предприятия и его последствий;

-выявление причин возникновения кризиса и факторов, оказывающих влияние на деятельность субъекта;

-изучение методических и практических аспектов процесса финансового оздоровления в целом и хозяйствующих субъектов, принадлежащих к конкретной отрасли экономики, в частности;

-поиск путей, позволяющих стабилизировать состояние предприятия и выйти на новый уровень развития.

Вышеприведенные предпосылки  позволяют сформулировать модель процесса финансового оздоровления экономического субъекта, способную к адаптации специфических условий его хозяйственной деятельности (Приложение В). [4.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.]

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства  зависит от масштаба кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае – ликвидация. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес- план финансового оздоровления субъектов с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Для сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной банкротства. Одним из основных способов и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления, является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. [12.  Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. / Шеремет А.Д. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 416 с.]

Критерием эффективности мероприятий по финансовому оздоровлению является максимизация значения коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующего возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ценных бумаг, при изменении затрат в процессе финансового оздоровления.

Финансовое оздоровление является конечной стадией в анализе  финансового состояния экономических  субъектов, и непосредственно экономических  систем. Для того, что бы «вылечить» экономические системы, мы должны провести анализ оздоровления их субъектов, которые в свою очередь и представляют собой основу экономических систем в целом.