Анализ управления оборотными активами предприятия. Методы оптимизации и ускорение оборачиваемости

                                              Содержание 

Введение                                                                                                                   2

1. Теоретические  основы управления оборотными  активами                            3               

1.1. Сущность  оборотных средств, их состав  и структура                                  3

1.2. Источники  формирования оборотных средств                                              5

1.3. Особенности  управления оборотными активами                                          9

2. Анализ управления оборотными активами предприятия                              15

2.1. Характеристика  объекта исследования                                                        15

2.2. Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов                 17

2.3. Анализ  эффективного использования оборотных активов                        24

2.4. Методы  оптимизации и ускорения оборачиваемости                                27

Заключение                                                                                                             31            

Список  литературы                                                                                                33

Приложение 1                                                                                                         35                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                              Введение 

     Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном  цикле производства и обращения  товара, последовательно переносят  свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки  текущего периода.

     Оборотные активы занимают большой удельный вес  в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального  использования которого во многом зависят  результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Важно уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

     Анализируя  структуру оборотных активов, следует  иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия  в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

     Актуальность  проблемы проявляется в том, что  финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и  платежеспособности непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги.

     Таким образом, цель исследования – управление оборотными активами предприятия ООО «Океан» и разработка методов оптимизации и ускорения оборачиваемости оборотных средств. 

     1. Теоретические основы  управления оборотными  активами

     1.1. Сущность оборотных  средств, их состав  и структура 

     Оборотные средства, текущие активы (англ. current assets) - активы, которые временно находясь в запасах товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, ценных бумагах, краткосрочных обязательствах, денежных средствах, в течение одного производственного цикла или одного года могут быть обращены в наличность.

     Оборотные средства должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия, организации. Оборотные средства включают оборотные производственные фонды и фонды обращения.

       Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла.

     Оборотные производственные фонды классифицируются по следующим элементам:

- Производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запчасти);

- Незавершенное производство - продукция, незаконченная производством и подлежащая дальнейшей обработке;

- Расходы будущих периодов - расходы, списывающиеся на себестоимость продукции в будущих периодах(затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата на несколько месяцев вперед арендной платы).

     Фонды обращения - это совокупность всех средств, функционирующих в сфере обращения. К ним относятся:

- Готовая к реализации продукция, находящаяся на складах предприятия;

- Продукция отгруженная, но еще не оплаченная покупателем;

- Денежные средства (в кассе предприятия и на счетах в банке), а так же средства, находящиеся в незаконченных расчетах (дебиторская задолженность).

     Основное  назначение оборотных средств –  обеспечение непрерывного процесса производства и реализации продукции, полноты и своевременности финансирования коммерческой деятельности.

     Органическим  свойством оборотных средств  является их постоянное движение, которое  совершается в форме кругооборота – последовательной смены их функциональных форм в производстве.

     На  первой фазе кругооборота оборотные  средства выступают в денежной форме. Эта стадия кругооборота средств  является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Основное их назначение – обслуживание денежными ресурсами образования производственных запасов. Далее на стадии производства они принимают форму незавершенного производства, концентрируемого на рабочих местах, отдельных технологических переходах, в складах. В завершающей стадии вновь созданная готовая продукция поступает на склад, а затем реализуется потребителю, а вложенные в нее средства возвращаются к денежной форме. Появляется возможность очередного вложения ресурсов.

     Характерной особенностью оборотных средств  является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств  в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

     Вещественные элементы оборотного капитала потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

     Структура оборотных средств представляет собой соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.  

                 1.2. Источники формирования оборотных средств 

      Для формирования оборотных средств  предприятие использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Собственные средства играют главную  роль, так как предприятие должно обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью. Вместе с тем, привлеченные и заемные средства стимулируют стремление к более эффективному использованию оборотных средств.

      Первоначально оборотные средства формируются  при создании предприятия как  часть его уставного фонда. Источники  формирования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный  капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой продукции  потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие источники пополнения оборотных средств – заемные. К ним относятся: кредиторская задолженность, кредиты банков, устойчивые пассивы и других кредитов.

      Устойчивые  пассивы приравниваются к собственным  источникам, так как постоянно  находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его  хозяйственной деятельности, но ему  не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая  задолженность по заработной плате  и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд и фонд обязательного  медицинского страхования; минимальная  задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по поставкам; задолженность заказчикам по авансам  и частичной оплате продукции; задолженность  бюджету по налогам.

      В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой  государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями  привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное  восполнение недостатка собственных  оборотных средств; осуществление  расчетов.

      Планирование  кредитов и займов для текущего оборота  средств зависит от множества  внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

     В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

      С одной стороны, без привлечения  в оборот кредитных ресурсов в  условиях дефицита собственных средств  предприятию необходимо сокращать  или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение  возникших проблем только с помощью  кредитов вызывает повышение зависимости  предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные  оборотные средства, переходя в собственность  банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный  капитал, заданную в виде банковского  процента.

      В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать  временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

     Для укрепления финансового  состояния предприятия необходимо правильное соотношение между собственными, заемными  и привлеченными источниками образования оборотных средств, а также не маловажную роль играет правильное определение потребности  в оборотных средствах.

     Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых  для организации нормальной работы предприятия,  называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование  оборотных средств способствует выявлению внутренних резерв, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

     Нормируют оборотные средства, находящиеся  в производственных запасах, незавершенном  производстве, остатках готовой продукции  складах предприятия. Это нормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

     В процессе нормирования оборотных средств  определяют норму и норматив оборотных средств.

     Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д.

     Норматив  оборотных средств - произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в рублях.

     Нормирование  оборотных средств (Н_об.ср.) представляет собой  следующую сумму:

           Н=Н_пр.з+Н_н.п+Н_г.п,

где    Н_пр.з— нормирование производственных запасов;

     Н_н.п — нормирование незавершенного производства;

     Н_г.п—нормирование запасов готовой продукции.

     Эффективное использование оборотных средств  играет большую роль в обеспечении  нормальной работы предприятия, в повышении  уровня рентабельности производства.

         1.3. Особенности управления оборотными активами 

     Основной  целью управления оборотными активами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для  организации источников средств.

     Из  этой цели вытекают следующие задачи:

• превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;
• ускорение оборачиваемости оборотных средств;
• выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. «работающим капиталом».

     Управление  оборотными активами можно свести:

• к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);
• выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;
• выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;
• выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами;
• определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;
• управлению основными элементами оборотных активов.

     Одним из первых и важных вопросов оперативного управления оборотными активами является расчет чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал, который еще называют работающим, рабочим капиталом или собственными оборотными средствами, может определяться с одинаковым успехом по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху». Процесс формирования чистого оборотного капитала показан на рис. 1. 

     Рис. 1. Формирование чистого оборотного капитала

     Как видно из рисунка, при определении  «снизу» чистый оборотный капитал  определяется как разница оборотных  активов и краткосрочных обязательств. При определении «сверху» он определяется как разница суммы собственных  средств (капитал и резервы) и  долгосрочных обязательств и внеоборотных активов. При этом величина чистого оборотного капитала при расчетах двумя способами получается одинаковой.

     Если  недостаточно указанных на рис. 1 источников для формирования необходимых организации оборотных активов, организация должна финансироваться в долг сначала за счет кредиторской задолженности, затем за счет краткосрочных кредитов.

     После определения чистого оборотного капитала необходимо ввести понятие  текущих финансовых потребностей. Наиболее правильным представляется определение  текущих финансовых потребностей как  непокрытой различными источниками  формирования части чистых оборотных  активов, что приводит к необходимости  привлечения краткосрочного кредита. Исходя из этого текущие финансовые потребности (ТФП) могут определяться как разница:

• между оборотными активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью;
• между средствами, вложенными в запасы, плюс дебиторская задолженность и кредиторской задолженностью.

     Учитывая  остроту проблемы недостатка собственных  оборотных средств в настоящее  время, необходимо остановиться на способах регулирования текущих финансовых потребностей. Для финансового состояния  организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей (поставщикам, работникам, бюджету) - это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом. И неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах - вызывает потребность организации в дополнительном финансировании, а также представление отсрочек платежа клиентам - соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной, вызывающей дополнительные потребности в финансировании.

     Экономическое содержание текущих финансовых потребностей подводит к необходимости расчета  средней длительности оборота оборотных  средств, т. е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете. Организация заинтересована в сокращении периодов оборота производственных запасов и дебиторской задолженности, а также в увеличении периода оборота кредиторской задолженности.

     Текущие финансовые потребности могут исчисляться  в рублях, в процентах к объему продаж, а также в процентах  к среднегодовому объему продаж. Считается  желательным, чтобы коммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность, что обеспечивает организации в каждый данный момент времени получение денежных средств  даже больше, чем ей нужно.

     Как следует из вышесказанного, рациональное управление оборотными активами можно  свести к сокращению периода оборачиваемости  запасов и дебиторской задолженности  и увеличению среднего срока оплаты кредиторской задолженности. При этом обеспечивается уменьшение текущих  финансовых потребностей и их превращение  в отрицательную величину.

     Политика  комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами состоит в формировании рациональной структуры оборотных активов и определении величины и структуры источников финансирования оборотных активов.

     Политика  управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами может быть агрессивной, консервативной и умеренной.

     Признаком агрессивной политики управления краткосрочными обязательствами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этом обеспечивается повышенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процент за кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чем финансового.

     Признаком консервативной политики управления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов, финансирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

     Признаком умеренной политики управления краткосрочными обязательствами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита  в общей сумме всех пассивов организации.

     Для организации важно знать соотношение  видов политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

       Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие или отсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в организации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать за счет собственных средств не только потребность в постоянных активах, но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.

     Практика  показывает, что величина собственных  оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в  основные средства, формирование которых  требуют долговременного способа  их финансирования, так как организация  не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации – коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

     Отрицательное значение, т. е. отсутствие, собственных  оборотных средств, для производственной организации – это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе  нераспределенной. Если недостаток собственных  оборотных средств наблюдается  постоянно, то такая ситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансирования внеоборотных активов.

    2. Анализ управления  оборотными активами  предприятия

2.1. Характеристика объекта  исследования 

     Для исследования и анализа системы управления оборотными активами было выбрано конкретное предприятие – крупная оптовая база общество с ограниченной ответственностью «Океан».

     Данное  предприятие зарегистрировано по юридическому адресу: 153000, г. Иваново, ул. Гаражная 14/26.

     ООО «Океан» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

     Предприятие от своего имени приобретает имущественные  и неимущественные права, имеет  обязанности, выступает истцом и  ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

     Источниками формирования имущества предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

     -  прибыль, полученная от реализации  продукции, работ, услуг, а также  от других видов хозяйственной  деятельности;

     -  амортизационные отчисления;

     -  кредиты банков и других кредиторов;

     -  капитальные вложения и дотации  из бюджета;

     -  иные источники, не противоречащие  законодательству РФ.

     Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

     Основным  видом деятельности предприятия является торговля продуктами питания, а также производство и реализация рыбной продукции.

     Для осуществления этой деятельности данная организация строит свои отношения  с другими предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.

     Предприятие реализует продукцию населению по ценам и тарифам, установленным в соответствии с законодательством.

     Для достижения установленных целей  предприятие имеет право самостоятельно:

• приобретать или арендовать основные или оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, временной финансовой помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках;
• осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения прямых договоров, а также через товарные биржи и другие посреднические организации;
• планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из необходимости удовлетворения спроса потребителей на продукцию;
• определять в установленном порядке размер средств, направляемых на оплату труда работников, производственное и социальное развитие.