Анализ вероятности банкротсва

ВВЕДЕНИЕ

Анализ финансовой несостоятельности  предприятия  и разработка антикризисных  мероприятий особенно актуальны  на данный момент, в связи с большим  числом неплатёжеспособных предприятий  и с ещё большим числом предприятий, которым угрожает такая опасность. Именно для того, чтобы подобных неблагоприятных ситуаций не происходило, предприятие должно проводить постоянную диагностику его состояния. В случае обнаружения опасных симптомов, руководитель предприятия на основе данных финансового анализа разрабатывает антикризисную программу.

 Антикризисное управление –  это процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности предприятия, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния. Антикризисное управление можно представить как специфическое управление, осуществляемое на различных стадиях банкротства.

Скрытая стадия банкротства наблюдается  за 1-1,5 года до наступления явной  стадии. Внешне угроза банкротства  никак не проявляется, но возможное банкротство можно распознать с помощью специальных методов анализа.

Стадия финансовой неустойчивости – на данном этапе появляются внешние  признаки надвигающегося банкротства. Происходят задержки платежей, нарушение условий договоров, трудности с наличными денежными средствами, финансовые показатели не укладываются в норму.

Явное банкротство – на этой стадии происходят значительные задержки расчётов с кредиторами, поставщиками и государством.

На заключительных стадиях банкротства  во многом теряет свое первоначальное значение принцип временной определенности фактов хозяйственной деятельности. Он означает, что факты хозяйственной  деятельности должны относиться к тому отчетному периоду, в котором  они имели место быть, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами. Когда наступает время банкротства, решающим является время поступления или выплаты денежных средств и погашения соответствующих долговых обязательств. Доходы и расходы признаются и отражаются в бухгалтерском учете на основе денежных потоков, а не фактов совершения сделки. Сделок на заключительной стадии банкротства обычно не бывает.

Актуальность выбранной темы работы обусловлена тем, что в результате анализа можно и нужно определить финансовое состояние предприятия и вероятность наступления банкротства.

Объектом исследования является понятие  несостоятельности (банкротства).

Предметом исследования является методика анализа вероятности банкротства.

Целью данной курсовой работы является изучение методики экспресс-анализа  финансовой несостоятельности предприятия  и возможных путей улучшения финансового состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить понятие банкротства;
2. Определить методику анализа вероятности банкротства хозяйствующего субъекта;
3. Рассмотреть причины возникновения неплатежеспособности.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА

1. Понятие и сущность банкротства

Банкротство, как явление социально-экономической действительности, возникло в связи с необходимостью установления справедливого порядка распределения имущества несостоятельного должника для удовлетворения требований его кредиторов.

В соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ) термины «несостоятельность» и «банкротство» являются синонимами, при этом под ними понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требованиям кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнять обязанности по уплате обязательных платежей.

Исторически сложилось так, что объявление несостоятельности могло последовать по собственной инициативе должника, либо по требованию кредиторов или суда. Имущество несостоятельного должника арестовывалось и передавалось в управление особому комитету кредиторов.

С экономической точки зрения несостоятельность  и банкротство определяются как  разные категории. Категория «несостоятельность»  содержит в себе категорию банкротства  как возможный и конечный варианты своего развития. Категория «несостоятельность»  гораздо шире категории «банкротства», так как она не всегда заканчивается  банкротством хозяйствующего субъекта.

В экономической литературе наряду с банкротством и несостоятельностью достаточно часто используется понятие  «неплатежеспособность». Неплатежеспособность — неспособность субъекта предпринимательской деятельности исполнить, после наступления установленного срока их оплаты, денежные обязательства перед кредитором. Неплатежеспособность может стать причиной банкротства.

Банкротство является важнейшим элементом  механизма рыночного хозяйства. Его значение состоит в добровольной или принудительной ликвидации несостоятельных юридических лиц. Финансовое оздоровление же направлено на предотвращение не банкротства, а неплатежеспособности.

Устранение с рынка обанкротившихся  предпринимательских структур –  непременное условие эффективного рыночного механизма. Однако предотвратить  банкротство, обеспечить продолжительное  процветание этих структур – задача наиболее важная и сложная.

Вопросы несостоятельности (банкротства) организаций и граждан в Российской Федерации регулируются нормами  Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) и нормами специального законодательства, главным из которых является Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон о банкротстве). Задачами закона о банкротстве являются, с одной стороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а с другой - предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовой стабильности.

Необходимо отметить, что 30 декабря 2008 года в закон был внесен ряд  существенных изменений. К ним относится:

– изменено понятие текущих платежей и очередность их погашения;

– устранено ограничение прав кредиторов по требованиям о взыскании убытков;

– внесено изменение в систему государственных органов, обладающих полномочиями по контролю и регулированию в сфере несостоятельности;

– изменен порядок опубликования сведений о банкротстве;

– исключена обязанность арбитражного управляющего уведомлять кредиторов о начавшейся процедуре банкротства;

– изменен порядок инициирования процедуры банкротства кредитором;

– изменена процедура выбора кандидатуры арбитражного управляющего при подаче заявления о введении наблюдения;

– введена новая процедура – погашение задолженности по обязательным платежам третьими лицами;

– в ходе внешнего управления разрешено применение обеспечительных мер вне процедуры банкротства;

– срок конкурсного производства сокращен с 1 года до 6 месяцев;

– введено начисление процентов в размере ставки рефинансирования на сумму заявленных кредиторами требований;

– изменен порядок продажи имущества должника в ходе конкурсного производства;

– разрешен один из ключевых вопросов, с которым сталкивались арбитражные управляющие: что делать, если имущество не было продано по итогам торгов;

– значительные изменения претерпело правовое регулирование положения залоговых кредиторов (вступили в силу с 11 января 2009 года);

– определен статус залогодержателей имущества должника, обеспечивавшего таким залогом обязательство третьего лица.

В отличие от ранее действовавшего законодательства, Федеральный закон  от 30.12.2008 № 296-ФЗ относит к текущим  платежам только денежные обязательства  и обязательные платежи, возникшие  после даты принятия заявления о  признании должника банкротом.

Так же, в систему законодательства, регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изменениями и дополнениями), а также иные нормативные акты.

Следует отметить, что за  незаконное банкротство предусмотрено уголовное  наказание Уголовным Кодексом Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

2. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) предприятия

Методика анализа финансового положения неплатежеспособных организаций имеет свои особенности, поскольку цель такого анализа – выявление конкретных причин финансового кризиса.

Для оценки вероятности банкротства  субъекты, анализирующие финансовое состояние организации, используют собственные критерии. Методические подходы, лежащие в основе такого анализа, как правило, предполагают использование целого комплекса финансовых показателей, которые можно объединить в следующие группы:

• Качество структуры бухгалтерского баланса;
• Ликвидность и платежеспособность;
• Финансовая независимость;
• Эффективность оборотного капитала (оборачиваемость, доходность, рентабельность);
• Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача основных средств, доходность долгосрочных финансовых вложений);
• Полнота и своевременность исполнения бюджетных и внебюджетных обязательств;
• Инвестиционная привлекательность;
• Рыночная устойчивость.

Суть банкротства заключается  в том, что неплатежеспособность предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денежных средств у предприятия для  оплаты своих обязательств, состояние  финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной  деятельности, являющейся причиной разорения  и ликвидации предприятия.

Поскольку экономическая несостоятельность  одного предприятия сказывается  на финансовом положении других субъектов  хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам  хозяйствования улучшить свои дела и  достичь финансовой стабильности.

3. Процедуры банкротства

Термин  «процедуры банкротства юридических лиц » употребляется для описания особенного правового режима, установленного законом, применяемого в отношении лица, имеющего признаки банкротства. В соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица используются следующие процедуры банкротства:

1. Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
2. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в согласовании с графиком погашения задолженности;
3. Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;
4. Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;
5. Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела в целях прекращения производства по делу о банкротстве методом соглашения между должником и кредиторами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА МП городского округа Звенигород «Городские инженерные системы»

2.1. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Ликвидность – это способность организации  погасить свою задолженность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности.

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

В зависимости  от ликвидности активы принято разделять на следующие группы:

Группа  А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.        А1 = стр. 1250 + стр. 1240.

Группа  А2.  Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы. А2 = стр. 1230 + стр. 1260.

Группа  А3. Медленно реализуемые активы – к ним относятся статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230.

 Группа  А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – «внеоборотные активы». А4 = стр. 1100.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы пассивов:

Группа  П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность. П1 = стр. 1520.

Группа  П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные обязательства.                              П2 = стр. 1510 + стр. 1550 + стр. 1540 + стр. 1550.

Группа  П3. Долгосрочные обязательства – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства, а также прочие долгосрочные обязательства.            П3 = стр. 1410 + стр. 1420 + стр. 1450.

Группа  П4. Собственный капитал и другие постоянные пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы», а также статья «доходы будущих периодов». П4 = стр. 1300 + стр. 1530.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если первые три группы по активу больше или равны первым трем группам по пассиву, а четвертая группа по активу меньше или равна четвертой группе по пассиву, т.е.:

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Выполнение  четвертого неравенства свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

Таблица

Анализ  ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек, недостаток
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	1099,0	1068,0	Наиболее срочные обязательства (П1)	125057,0	255639,0	-123958,0	-254571,0
Быстро реализуемые активы (А2)	170620,0	222967,0	Краткосрочные пассивы (П2)	142514,0	3239,0	+28106,0	+219728,0
Медленно реализуемые активы (А3)	1685,0	581,0	Долгосрочные обязательства (П3)	488,0	684,0	+1197,0	-103,0
Трудно реализуемые активы (А4)	128440,0	27087,0	Постоянные пассивы (П4)	33785,0	-7859,0	+94655,0	+34946,0
Баланс	301844,0	251703,0		301844,0	251703,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность  – это возможность погасить все  внешние обязательства по мере наступления  сроков их погашения. Неплатежеспособность организации приводит к невыполнению обязательств перед бюджетом.

Оценка  платежеспособности основывается на анализе  ликвидности оборотных активов  и включает анализ всех коэффициентов  ликвидности. Для оценки ликвидности  оборотных активов используют коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты  ликвидности – это финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Различают следующие  коэффициенты ликвидности:

• Коэффициент абсолютной ликвидности;
• Коэффициент срочной ликвидности;
• Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности);
• Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно. Оптимальное значение этого показателя 0,2-0,4. Кал = (ДС + КФВ) / КО, 
где ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности определяется на конкретную дату, исходя из наличных денежных средств, т.е. денег в кассе  и на счетах организации. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить на данный момент, т.е. срочно.

Коэффициент критической ликвидности — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Оптимальное значение этого показателя – 0,5-1. 
Ккр л = (ДС + КФВ + ДЗменее 12 мес. + ПОА) / КО, где ДЗменее 12 мес. – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев; ПОА – прочие оборотные активы.

Коэффициент текущей ликвидности — показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Оптимальное значение этого коэффициента 1-2.

Ктл = (ДС + КФВ + ДЗменее 12 мес. + ПОА + З) / КО, где З – запасы.

 

 

Таблица

Анализ  коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
			Абсолют. сумма	%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,008	0,330	0,322	4025,0
2. Коэффициент критической ликвидности	1,205	69,168	67,963	5 640 082,99
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,208	69,324	68,116	5 638 741,72

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является его платежеспособность, т.е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

• Тип 1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. 
  Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому типу соответствует неравенство З ≤ СОС, т.е. запасы меньше или равны собственным оборотным средствам.
• Тип 2. Нормальная финансовая устойчивость.

Запасы и затраты формируются  за счет собственных оборотных средств  и долгосрочных займов. Этому типу соответствует неравенство                    СОС ≤ З ≤ СОС + ДО, где ДО – долгосрочные обязательства.

• Тип 3. Неустойчивое финансовое состояние.

Запасы и  затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов. Этому типу соответствует неравенство СОС + ДО ≤ З ≤ СОС + ДО + КО, где КО – краткосрочные обязательства.

• Тип 4. Кризисное финансовое состояние.

Запасы и  затраты обеспечиваются источниками  формирования средств и предприятие  находится на грани банкротства. Этому типу соответствует неравенство З > СОС + ДО + КО.

 

 

 

Таблица

Анализ собственных  оборотных средств

Показатели	За отчетный год	За предыдущий год	Изменение	Темп прироста, %
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Собственные оборотные средства
Собственные оборотные средства
Коэффициент обеспечения СОС, %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовую  устойчивость организации с позиции  долгосрочной перспективы принято  оценивать большим количеством  коэффициентов.

 

Таблица

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4. Анализ формы «Отчет о прибылях и убытках»

 

Целью анализа  уровня и динамики показателей прибыли  является выявление тенденций изменения  финансовых результатов в процессе их формирования. Конечный финансовый результат деятельности – балансовая прибыль (или убыток).

В условиях рыночной экономики прибыль характеризует абсолютную эффективность работы предприятия, выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Налог на прибыль является основным источником формирования доходов бюджета. Следовательно, прибыль это важнейший обобщающий показатель в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Для общего анализа финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках может быть использована таблица.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица

Анализ  уровня и динамики показателей прибыли

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение