Аналіз фінансової стійкості

 

План

Вступ

1. Поняття фінансової стійкості, характеристика її показників.
2. Значення, завдання та інформаційне забезпечення аналізу фінансової стійкості підприємства.
3. Організаційно-економічна характеристика діяльності ТОВ «Фірма Мега Стайл».
4. Аналіз фінансової стійкості ТОВ «Фірма «Мега Стайл» за 2010р.
5. Шляхи збільшення показників фінансової стійкості ТОВ «Фірма «Мега Стайл».

Висновки

Список літератури

Додатки

 

Вступ

Процес переходу до ринкової економіки  в Україні та формування початкових ринкових структур потребують нових  підходів до питань організації й  ефективності використання фінансових ресурсів підприємства. У складних умовах вітчизняного податкового клімату, кризи неплатежів, уповільнення реформ у виробничій та соціальній сферах суб’єкти господарювання можуть мати різні інтереси в питаннях одержання  і розподілу прибутку та збільшення доходів підприємств. Основою цих  та інших аспектів їхньої діяльності має виступати фінансова стійкість, оптимальний рівень якої підтримується  за допомогою універсальних методів, вироблених світовою ринковою цивілізацією й об’єднаних через науку фінансового  менеджменту в струнку та практично  ефективну систему.

Фінансова стійкість підприємства є надзвичайно  актуальною в сучасних умовах. Адже фінансове становище являє собою  найважливішу характеристику фінансової діяльності підприємства. Воно визначає конкурентоздатність підприємства і його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних  інтересів усіх учасників фінансових відносин: як самого підприємства, так  і його партнерів.

Мета  роботи: з’ясувати теоретичні питання  щодо фінансової стійкості підприємств  та набути практичного досвіду щодо аналізу та оцінки фінансової стійкості  суб’єктів господарювання.

При написанні курсової роботи виникають  такі питання:

• з’ясувати сутність і значення фінансової стійкості підприємства;
• ознайомитися з абсолютними та відносними показниками фінансової стійкості;
• розглянути типи фінансової стійкості підприємств;
• сформувати недоліки методики оцінювання фінансової стійкості;
• викласти організаційно-економічну характеристику торгового товариства з обмеженою відповідальністю «Фірма «Мега Стайл»;
• розробити конкретні пропозиції, спрямованих на ефективніше використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану господарства.

Об’єкт  дослідження даної роботи: торгове  товариство з обмеженою відповідальністю «Фірма «Мега Стайл».

Обґрунтованість та дієвість фінансових рішень в умовах ринкової економіки значною мірою  залежать від якості фінансово-аналітичних  розрахунків. Зміст та значущість таких  розрахунків виходять за межі простих  арифметичних дій або обчислення окремих безсистемно відображених показників. У разі застосування моделей, які б дозволили здійснювати поглиблену класифікацію стійкості фінансового стану та оцінювати можливості підприємства щодо його розвитку, можна було б своєчасно вживати заходів для покращення фінансового стану. Аналіз фінансової стійкості підприємства в даній курсовій роботі був виконаний на основі узагальнення різних методичних підходів щодо оцінювання фінансового стану підприємств: визначення рівня забезпеченості запасів у складі оборотних активів підприємства джерелами їх формування; обчислення певної кількості коефіцієнтів і на основі дослідження їх в динаміці та порівняння з нормативними значеннями вироблення певних висновків щодо фінансового стану підприємства.

 

1. Поняття фінансової стійкості, характеристика її показників.

 

Однією з  найважливіших характеристик фінансового  стану підприємства є фінансова  стійкість.

Фінансова стійкість – характеристика стабільності фінансового стану підприємства, яка забезпечується високою часткою власного капіталу в загальній сумі використовуваних фінансових засобів.

Фінансова стійкість  характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм  майном і його використання. Цей  ступінь незалежності можна оцінювати  за різними критеріями:

• рівнем покриття матеріальних обігових коштів (запасів*) стабільними джерелами фінансування;

• платоспроможністю  підприємства (його потенційною спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами);

• часткою  власних або стабільних джерел у  сукупних джерелах фінансування.

Наведеним критеріям  відповідає сукупність абсолютних і  відносних показників фінансової стійкості, де враховано нормативні вимоги щодо характеристики фінансового стану  підприємств в Україні.

Розглянемо  показники фінансової стійкості.

Вартість  запасів (3) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких  джерел фінансування: власні обігові  кошти (ВОК), власні обігові кошти  і довгострокові кредити та позики (ВОК + КД); власні обігові кошти, довго- та короткострокові кредити і позики (ВОК + КД + К^к). Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто

Наявність власних  обігових коштів, тобто додатне значення ВОК - мінімальна умова фінансової стійкості.

Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів (інші назви цього показника - робочий капітал; капітал, що функціонує) є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими  зобов’язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов’язань та необоротними активами. Отже, власні обігові кошти є частиною обігових коштів, яка фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових зобов’язань. При цьому останні прирівнюються до власних коштів, хоча вони не є такими.

Для визначення типу фінансової стійкості розмір власних  обігових коштів розраховують як різницю  між власним капіталом і необоротними активами.

Відповідно  до забезпеченості запасів згаданими  варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості.

1. Абсолютна стійкість - для забезпечення запасів (3) достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована:

2. Нормальна стійкість - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:

3. Нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:

4. Кризовий фінансовий стан — для забезпечення запасів не вистачає “нормальних” джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:

Для даного напряму  аналізу вирішальне значення має  питання про те, які показники  відображають сутність стійкості фінансового  стану. Відповідь на це одержується  передусім із самої побудови балансу, тобто має дотримуватися таке співвідношення:

НА + ОА + ВМП = ВК + ЗНВП + ДЗ + ПЗ + ДМП, 

де НА —  необоротні активи (основні засоби і вкладення);

ОА — оборотні активи (запаси, дебіторська заборгованість, грошові засоби та інші активи);

ВМП — витрати  майбутніх періодів;

ВК — джерела  власних засобів;

ЗНВП —  забезпечення наступних витрат і  платежів;

ДЗ — довгострокові зобов’язання (кредити банків);

ПЗ — поточні  зобов’язання (короткострокові кредити  банків, кредиторська заборгованість, розрахунки, інші пасиви);

ДМП — доходи майбутніх періодів.

Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, тоді як платоспроможність  виступає її зовнішнім виявом. Водночас ступінь забезпеченості запасів  і витрат джерелами є причиною різного ступеня платоспроможності (неплатоспроможності), що є наслідком такої забезпеченості.

Найбільш загальними показниками  фінансової стійкості є надлишок і нестача джерел засобів для  формування оборотних активів, які  розраховуються як різниця величин  джерел і відповідної величини запасів  і витрат. При цьому мається  на увазі забезпеченість певними  видами джерел (власними, кредитними та іншими позиковими засобами), оскільки достатня сума всіх можливих видів джерел (включаючи короткострокову кредиторську заборгованість та інші пасиви) гарантована тотожністю підсумків активів і пасивів балансу. Загальна величина запасів і витрат підприємства дорівнює підсумку розділу ІІ активу балансу.

Для оцінки джерел формування запасів і витрат використовується кілька показників, що відображають різний ступінь охоплення різних видів  джерел.

Перший показник — наявність  власних оборотних засобів; визначається різниця величини джерел власного капіталу та величини необоротних активів:

ОЗ_вл = Д_вл.к – А_н,  

де ОЗ_вл — власні оборотні засоби;

Д_вл.к — джерела власного капіталу (розділ І пасиву балансу);

А_н — необоротні активи (розділ І активу балансу).

Другий показник — наявність  власних і довгострокових зобов’язань джерел формування запасів і витрат (О_вл.д); одержується збільшенням попереднього показника на суму довгострокових кредитів і позикових засобів:

ОЗ_вл.д = (Д_вл.к + Д_к) – А_н,  

де Д_к — довгострокові зобов’язання.

Третій показник — загальна величина головних джерел формування запасів і витрат (ОЗ); дорівнює сумі попереднього показника та величини короткострокових кредитів і позикових засобів:

ОЗ = (Д_вл.к + Д_к + К_кр) – А_н,  

де К_кр — короткострокові кредити і позикові засоби.

Кожний з наведених показників наявності джерел формування запасів  і витрат має бути зменшений на суму іммобілізації оборотних засобів  у складі інших дебіторів та інших  оборотних активів.

Цим трьом показникам джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів  і витрат джерелами їх формування.

Це надлишок (+) або нестача (–) власних оборотних  засобів:

ОЗ_вл = ОЗ_вл – А_о,  

де А_о — запаси і витрати.

Надлишок (+) або  нестача (–) власних і довгострокових зобов’язань джерел формування запасів  і витрат:

ОЗ_вл.д = ОЗ_вл.д – А_о.  

Надлишок (+) або  нестача (–) загальної величини головних джерел формування запасів і витрат:

ОЗ = ОЗ – А_о. 

Розрахунки  трьох показників забезпеченості запасів  і витрат джерелами їх формування дають змогу класифікувати фінансові  ситуації за ступенем їх стійкості.

 

 

2. Значення, завдання та інформаційне забезпечення аналізу фінансової стійкості підприємства.

 

Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.

Фінансову стійкість  підприємства тісно пов'язано із перспективною його платоспроможністю, її аналіз дає змогу визначити  фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу.

Відповідно  до показника забезпечення запасів  і витрат власними та позиченими коштами  можна назвати такі типи фінансової стійкості підприємства:

1) абсолютна фінансова  стійкість (трапляється на практиці  дуже рідко) - коли власні оборотні  кошти забезпечують запаси й  витрати;

2) нормально стійкий фінансовий  стан - коли запаси й витрати  забезпечуються сумою власних  оборотних коштів та довгостроковими  позиковими джерелами;

3) нестійкий фінансовий  стан - коли запаси й витрати  забезпечуються за рахунок власних  оборотних коштів, довгострокових  позикових джерел та короткострокових  кредитів і позик, тобто за  рахунок усіх основних джерел  формування запасів і витрат;

4) кризовий фінансовий  стан - коли запаси й витрати  не забезпечуються джерелами  їх формування і підприємство  перебуває на межі банкрутства. 

Аналіз фінансової стійкості повинний показати наявність  чи відсутність у підприємства можливостей  по залученню додаткових позикових  засобів, здатність погасити поточні  зобов'язання за рахунок активів  різного ступеня ліквідності.

Основним  може бути аналіз коефіцієнта фінансової незалежності, інші коефіцієнти дають  додатковий матеріал для аналізу. Фінансове стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов'язаннями.

Про який запас  міцності свідчить рівень власного капіталу (коефіцієнт фінансової незалежності) підприємства?

Підприємство  характеризується

значним запасом  міцності (> 0,5)

незначним запасом  міцності (0 < - <= 0,5)

вкрай низьким  запасом міцності (<= 0)

Чи має  підприємство можливості по залученню  додаткових позикових засобів без  ризику утрати фінансової стійкості? Як змінилася ситуація на кінець аналізованого  періоду?

Аналіз рівня  власного капіталу на початок періоду  дозволяє виявити:

1. Широкі можливості залучення додаткових позикових засобів без ризику втрати фінансової стійкості (> 0,5)

2. Обмежені можливості залучення додаткових позикових засобів без ризику втрати фінансової стійкості (0<--<= 0,5)

3. Відсутність можливостей залучення додаткових позикових засобів без ризику втрати фінансової стійкості (<= 0)

Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких  основних показників (коефіцієнтів):

коефіцієнта фінансової незалежності (автономії);

коефіцієнта фінансування;

коефіцієнта фінансового  лівериджу;

коефіцієнта покриття процентів;

коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами;

коефіцієнта маневреності власного капіталу.

 Коефіцієнт  фінансової незалежності (автономії)  розраховується як відношення  власного капіталу підприємства  до підсумку балансу підприємства  і показує питому вагу власного  капіталу в загальній сумі  засобів, авансованих у його  діяльність.

Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5.

Коефіцієнт  незалежності характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних активів, його незалежність від позикових джерел.

Чим нижче  значення коефіцієнта, тим вище ризик  неплатоспроможності. Низьке значення коефіцієнта говорить про можливість дефіциту грошових коштів.

Коефіцієнт  фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних засобів  і характеризує залежність підприємства від залучених засобів.

Коефіцієнт  фінансування повинен бути меншим 1,0.

Коефіцієнт фінансового  лівериджу розраховується як співвідношення довгострокового позикового капіталу і власного капіталу.

Показник  фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань.

Коефіцієнт  покриття процентів - відношення чистого  прибутку до виплати процентів і  податків до процентних виплат.

Характеризує  ступінь захищеності кредиторів від несплати процентів за наданий  кредит і демонструє, в скільки  разів зароблені підприємством  протягом звітного періоду кошти  перевищують суму процентів позики.

Коефіцієнт  забезпеченості власними оборотними засобами розраховується як відношення величини чистого оборотного (робочого) капіталу до величини оборотних активів підприємства і показує забезпеченість підприємства власними оборотними засобами.

Робочий капітал - різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими  зобов'язаннями, тобто він складається  з частини оборотних активів, які фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов'язань.

Коефіцієнт  маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка - капіталізована. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу.

Найменування показника	Алгоритм розрахунку	Умовне позначення	Критерій %
1	2	3	4
1.Коефіцієнт автономії (незалежності) (Кавт.) 2.Коефіцієнт мультиплікації  власного капіталу (Кмульт.) 3.Коефіцієнт фінансової  стійкості (Кфс) 4.Коефіцієнт фінансового  лівериджу (Кфл). 5.Коефіцієнт загальної  заборгованості (Кзз) 6.Коефіцієнт довгострокового  залучення позикового капіталу (Кдз) 7.Коефіцієнт маневрування (Кман) 8.Коефіцієнт долі власного  капіталу в оборотних активах  (Квок) 9.Коефіцієнт структури  позикового капіталу (Кспк) 10.Коефіцієнт співвідношення  позикового і власного капіталу (Кспвк) 11.Коефіцієнт структури  довгострокових вкладень(Ксдз) 12.Коефіцієнт реальної  вартості основних засобів (Крв) 13.Коефіцієнт накопиченої  амортизації (Кна) 14.Коефіцієнт фінансової  стабільності (Кфс) 15.Коефіцієнт маневреності  робочого капіталу(Кмрк)	Кавт = К / ВБ   Кмульт = ВБ / К       Кфс = (К+ ДЗ) / ВБ   Кфл = ДЗ / К   Кзз = З / ВБ   Кдз = ДЗ / (К+ДЗ)       Кман = ВОК / К   Квок = ВОК / ОА       Кспк = ДЗ / З     Кспвк = З / К       Ксдз = ДЗ / НА     Крв = ОЗзал / ВБ     Кна = ЗОЗ/ОЗперв.     Кфс = К / З   Карк = Зп / РК	К – власний капітал ВБ – валюта балансу     ДЗ-довгострок. зобов’язання       З-зобов’язання           ВОК – власний оборот. капітал ОА – оборотні активи                   НА–необоротні активи     ОЗзал.–осн. засоби (залишк.варт) ЗОЗ-знос осн. Засобів   Зп – запаси РК – робочий капітал	Збільшення; Кавт ≥ 0,5 Зменшення; Кмульт. = 2     Кфс=0,85-0,9   Зменшення; Кфл. ≤ 0,25 Зменшення; Кзз. ≤ 0,5 Зменшення       Збільшення; Кман=0,4-0,6 Збільшення; Квок = 0,2     -     Зменшення;       Збільшення;     -     -     Кфс > 1   Зменшення
16.Коефіцієнт маневреності власних  обігових коштів (Кмвок) 17.Коефіцієнт забезпечення  власними обіговими коштами запасів  (Кзап)	Кмвок = ГК / ВОК       Кзап = ВОК / Зп	ГК – грошові кошти	Збільшення       Збільшення

 

За результатами розрахунків фінансової стійкості можна зробити висновки:

• про інтенсивність використання позикових засобів;

• про ступінь залежності від короткострокових зобов'язань;

• про рівень довгострокової стійкості компанії без позикових засобів.

Аналіз фінансової стійкості повинний показати наявність чи відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових засобів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.

Оцінка фінансової стійкості підприємства ТОВ «Фірма Мега Стайл» має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

 

 

3.Організаційно-економічна характеристика діяльності ТОВ «Фірма Мега Стайл».

 

Товаривство з обмеженою відповідальністю  " Фірма Мега Стайл " (далі за текстом "Підприємство") діє згідно з Господарським кодексом України від 16.01.2003 року, Цивільним кодексом України від 16.01.2003 року та іншими законодавчими актами України.

Місцезнаходження Підприємства: Україна, 18000, м. Черкаси, бульвар Шевченка, 242/1.

Засновником підприємства є громадянин України.

Згідно Господарського Кодексу  України, Підприємство, що діє на основі приватної власності громадянина  і за організаційно - правовою формою є приватним підприємством, має  право наймання робочої сили.

Підприємство є юридичною  особою з дня його державної реєстрації у виконкомі Черкаської  міської  ради   11.08.2003   року,   реєстраційний  №  9973,   ідентифікаційний   код  в ЄДРПОУ 32584206.

Підприємство  має відокремлене майно, самостійний  баланс, печатки зі своїм найменуванням, штампи для документів та бланки зі своєю назвою, рахунки в банківських  установах, в тому числі валютні  та інші реквізити. Підприємство має  право на знак для товарів і  послуг.

Метою Підприємства є сприяння розвитку економіки України, формування ринкових відносин, постійне підвищення ефективності господарської  і підприємницької діяльності, спрямованої  на задоволення громадської потреби  в продукції, роботах, послугах Підприємства, вирішення соціальних проблем, соціально-духовний розвиток молоді, отримання прибутку.

Предметом діяльності Підприємства є:

-спеціалізована роздрібна торгівля комп'ютерами,    офісною технікою й обладнанням, стандартним програмним забезпеченням та пристроями для зняття інформації з каналів зв'язку;

- оптова торгівля офісною  технікою й обладнанням, офісними  меблями,

-оптова торгівля товарами народного споживання, продукцією виробничо-технічного призначення, продуктами харчування, промисловим обладнанням;

-відкриття   магазинів,  кіосків,  інших торговельних закладів     для реалізації товарів народного споживання, продукції виробничо - технічного призначення.

-створення програмного забезпечення;

-аналіз, проектування та програмування готових систем;

-коригування програм за бажанням користувачів;

-оброблення даних з використанням програмного забезпечення;

-монтаж і проектування комп'ютерних локальних мереж;

-розроблення,  виготовлення спеціальних технічних засобів для зняття інформації з каналів зв'язку, інших засобів негласного отримання інформації, торгівля спеціальними технічними засобами для зняття інформації з каналів зв'язку, інших засобів негласного отримання інформації.

Організаційна структура включає засоби розподілу  різних видів діяльності між складовими структури та координації діяльності цих складових, що використовуються для досягнення цілей. В межах  організаційної структури відбуваються усі управлінські процеси і функції, що забезпечують випуск продукції, в  яких приймають участь менеджери  всіх рівнів, категорій і професійної  спеціалізації, та робітники.

Організаційна структура ТОВ «Фірма Мега Стайл» складається з організаційної структури управління (суб’єкта управління) та господарської структури (об’єкта управління), що дозволяє зрозуміти формальну ієрархію організації, у тому числі, структуру процесів, відповідальності та звітності.

Ця  схема застосовуються для вирішення  низки завдань: визначення ролей  і обов’язків всього персоналу в  межах організації; встановлення ієрархічної  структури повноважень, влади і  процесу прийняття рішень; формування комунікаційних каналів і потоків  інформації, включаючи правила підпорядкування  і методи регулювання, що відносяться  до методик звітності; формування механізму  контролю з визначенням ступеню  централізації та масштабу контролю; визначення функцій і управлінських  завдань.

В результаті аналізу організаційної структури ТОВ «Фірма Мега Стайл» складено перелік її елементів:

генеральний директор;

бухгалтерія;

директор  з маркетингу;

група планування та маркетингу;

група логістики;

відділ маркетингу;

відділ продажів;

комерційний директор;

відділ приймання;

відділ закупівель;

обліково-операційний відділ;

відділ сертифікації;

обліковий відділ;

склад;

виконавчий  директор;

відділ кадрів;

IT-служба.

 

Схему організаційної структури ТОВ «Фірма Мега Стайл» представлено на рис. № 1

 

 

 

Таблица 1

№ п/п	Показник	2009рік	2010рік	Зміна за рік
				2009/2010 тис. грн.	%
1	Середньоспискова чисельність працівників , чол..	5,0	5,0	0,0	100,0
2	Середньомісячна заробітна плата  працівників , грн..	240,6	237,5	-3,1	98,7
3	Середньорічна вартість майна , тис. грн..	8248,0	8977,6	+729,6	108,8
4	Середньорічна вартість основних засобів , тис. грн..	227,6	187,7	-39,9	82,5
5	Середньорічна вартість оборотних засобів , тис. грн.	967,6	1404,3	+436,7	145,1
6	Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) без ПДВ,АЗ , тис. грн..	4107,4	5400,1	+1292,7	131,5
7	Затрати на придбання реалізованої продукції(робіт, послуг) , тис. грн..	3821,1	4315,9	+494,8	113,0
8	Питома вага затрат у виручці від  реалізації , % (7/6*100)	93,03	79,92	-13,11	х
9	Прибуток (збиток) від реалізації продукції (робіт, послуг) , тис. грн..	84,2	175,5	+91,3	208,4
10	Чистий прибуток , тис. грн..	84,2	175,5	+91,3	208,4