Антикризисная инвестиционная политика

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПРОТИВОПОЖАРНОЙ СЛУЖБЫ

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине

«Антикризисное управление»

Тема: «Антикризисная инвестиционная политика»»

 

 

 

Выполнил работу:

студент  учебной  группы

Экономическая безопасность

 (специальное звание)

Проверил:

 (должность)

доцент

(уч. степень, уч. звание)

 

 

 

 

 

 

     

 

      Санкт-Петербург

     2015

 

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………….. 3

1.СОВРЕМЕННЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ АНТИКРИЗИСНОЙ        ИНВЕТИЦОННОЙ ПОЛИТИКИ ………………………………………. .…………..5

1.1.Особенности инвестиционной политики предприятия в Российской Федерации на современном этапе …………………………..………….……..5

1.2.Инвестиционная политика в антикризисном управлении ……………....7

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОАО «ИСКОЖ»………………………………………………………………………………………11

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия…………11

2.2.Анализ организационной структуры предприятия ..…………………..16

2.3. Анализ инвестиционной политики ОАО «Искож»…………………..….18

3. РАЗРАБОТКА АНТИКРИЗИСНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА ПРИМЕРЕ ОАО«ИСКОЖ»………………….………………………………………….………22

3.1.Совершенствование организационной структуры предприятия…………22

 

3.2. Совершенствование финансового состояния предприятия ……………...26

 

3.3. Совершенствование антикризисной инвестиционной политики ОАО «Искож"…………………………………………………………………………..29

 

  4. Заключение …………………………………………………………………..34

 

  5.Список литературы……………………………………………………….......36

 

                                                      Введение

 

Понятие антикризисная инвестиционная политика стало одним из самых "популярных" терминов в жизни России.

Объективно кризис характеризуется множеством взаимосвязанных ситуаций, повышающих сложность и риск управления. При этом возможны отдаление кризиса и его профилактика, стабилизация кризиса, перерастание одного в другой, выход из кризиса и др. Типичные признаки критического состояния предприятий: снижается рентабельность, кредиты в основном начинают идти на погашение процентов и возврат взятых ранее кредитов, все чаще возникают "накладки", срывы поставок клиентам, руководство с трудом может оценить объективное состояние фирмы, возникает неуправляемость и любое неблагоприятное происшествие может создавать реальную угрозу банкротства.

Подход к рассмотрению антикризисной инвестиционной политики организации, на примере ОАО «Искож», позволяет осмыслить современное состояние теории и практики. Такой подход, позволяет на основе передовой методологии выработать практические рекомендации для использования в конкретный условиях России.

Цель работы – разработать антикризисную инвестиционную политику организации на примере ОАО «Искож». В соответствии с обозначенной целью в работе решаются следующие задачи:

• рассмотреть понятие инвестиционной политики и ее роль в развитии предприятия;
• рассмотреть принципы и основные этапы разработки антикризисной инвестиционной политики;
• рассмотреть формирование целей антикризисной инвестиционной политики;
• рассмотреть обоснование направлений и форм антикризисной инвестиционной политики;
• рассмотреть общую характеристику ОАО «Искож»;
• разработать антикризисную инвестиционную политику ОАО «Искож»;

В качестве информационной базы  будут использованы следующие источники:

• Бухгалтерский баланс (ББ);
• Отчет о прибылях и убытках (ОПУ);
• Отчет о движении денежных средств (ОДДС):
• Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности;
• Годовой отчет;

Методология исследования - исследование построено на изучении и обработке нормативно-правовых актов России, международных организаций, статистических данных.

Структура и объем работы - курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит таблицы, и диаграммы.

Во введении отражается актуальность, степень разработанности проблемы, цель и задачи, объект, предмет исследования, также определены эмпирическая база исследования, научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы.

В первой главе рассмотрены современные основы формирования антикризисной инвестиционной политики организации. Рассмотрены инвестиционная политика в системе антикризисного управления компанией, инвестиционная активность компаний и факторы, определяющие инвестиционный выбор, управление инвестиционной политикой предприятия в современных условиях.

Во второй главе рассматривается общая характеристика ОАО «Искож», анализ организационной структуры, проводится анализ финансового состояние, проанализирована антикризисная инвестиционная политика ОАО   «Искож».

В третьей главе совершенствуются организационная структура ОАО «Искож», финансового состояния и антикризисной политики с созданием инвестиционного нового проекта.

В заключении отражены разработанные выводы на основе изучения отечественного и зарубежного опыта и рекомендации по антикризисной инвестиционной политике.

 

1. СОВРЕМЕННЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ АНТИКРИЗИСНОЙ   ИНВЕТИЦОННОЙ ПОЛИТИКИ.

1.1 Особенности  инвестиционной политики предприятия  в Российской Федерации на  современном этапе

 

Инвестиционная политика предприятия представляет собой один из важнейших рычагов воздействия на экономику государства. На фоне нестабильности мировой экономической ситуации в целом и отечественных рыночных отношений в частности эффективность практической реализации инвестиционной политики хозяйствующих субъектов РФ приобретает всё большую актуальность.

В экономической литературе встречаются несколько определений инвестиционной политики предприятия. Согласно одному из наиболее точных, инвестиционная политика предприятия представляет собой комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Основная цель инвестиционной политики предприятий и организаций заключается в наиболее эффективном вложении капитала. Для её достижения применяются меры по организации благоприятного режима деятельности отечественных и иностранных инвесторов, включающие в себя привлечение государственной поддержки, анализ состояния рынка, минимизацию рисков, технологическое развитие организации, увеличение прибыльности и эффективности инвестиционных предложений.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться принципов государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Кроме того следует учитывать показатели финансовой устойчивости предприятия, структуру портфельных и реальных инвестиций, являющихся основой процесса разработки инвестиционной политики организации, надёжность, дешевизну, эффективность источников и методов финансирования инвестиций, инфляцию и другие факторы риска.

Статистические данные за период 2007-2011 гг. по основным показателям инвестиционной деятельности дают представление о структуре финансовых вложений организаций и их инвестиций в нефинансовые активы, что позволяет судить об активности предприятий на рынке ценных бумаг, а также в воспроизводстве основных средств, участии в развитии инновационных нематериальных активов и других объектов инвестирования.

Динамика финансовых вложений демонстрирует тенденцию роста примерно на 40% 2008 года по отношению к 2007. В 2009 году этот показатель по сравнению с 2008 годом снизился на 14%, что объясняется последствиями кризиса. Одновременно с этим с мая 2008 года до февраля 2009 года индекс самой крупной фондовой биржи РТС снизился почти в пять раз. В 2010 году финансовые вложения выросли на целых 86%, что, впрочем, можно объяснить и повысившейся инфляцией. Однако именно в 2010 году фондовый рынок стал восстанавливаться.  Рост индекса ММВБ наблюдался практически в течение всего года, за исключением летних месяцев. В период с октября по ноябрь 2010 года индекс ММВБ вырос почти на 40 пунктов, хотя в некоторые дни наблюдался некоторый спад деловой активности. Наконец, в первом полугодии 2011 года прирост по сравнению с первым полугодием 2010 года составил 48%, что оправдало прогнозы европейских и российских аналитиков, предсказывавших рост рынка ценных бумаг в 2011 году на 20 %.

В структуре финансовых вложений за период 2007-2011 гг. основную долю составляют краткосрочные финансовые вложения, в составе которых значительное место занимают финансовые вложения по предоставленным займам (в среднем за период 2007-2010 гг. 11,9%).

Структура вложений организаций в нефинансовые активы характеризуется преобладанием доли инвестиций в основной капитал, составляющей в среднем около 99% от общей суммы нефинансовых активов за анализируемый период 2007-2011 гг. Прирост вложений в нефинансовые активы 2008 года к 2007 составил 9,9%; в 2009 году этот показатель снизился до 7976 млрд. руб. с 8781,6 млрд. руб. в 2008 г., что составило -15,7%. Но уже в 2010 году наблюдался рост на 6% по сравнению с 2009 годом.

Учитывая низкий уровень инвестиционных потоков и продолжающееся восстановление рынка инвестиций, роль государства остается определяющей. Однако государственные инвестиции зачастую носят некоммерческий характер; это объясняется их направленностью на поддержание, прежде всего, социального прогресса общества и устойчивого экономического роста в масштабах всей страны.

В связи с этим у российских предприятий возникает потребность в привлечении интереса частных иностранных компаний, причем не просто в виде капитала, а как вложений, сопровождающихся передачей новейших технологий, созданием хорошо оплачиваемых рабочих мест.

 

          1.2 Инвестиционная политика в антикризисном управлении

 

При анализе инвестиционной деятельности необходимо разграничивать капиталообразующие и финансовые инвестиции. В составе капиталообразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют капитальные вложения (инвестиции, направленные на создание реального капитала, в основные средства). Кроме них следует выделить инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конст­рукторские разработки и др.), инвестиции в оборотные средства, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капитальный ремонт.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различными, но их можно сгруппировать следующим образом: новое строительство, связанное, как правило, с освоением новых видов деятельности; реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий; расширение действующих предприятий.

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций.

Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий. Тактические и стратегические инвестиционные решения различаются масштабами финансовых вложений и степенью неопределенности результатов принимаемых решений, что обусловливает различную степень финансовых рисков.

Антикризисная инвестиционная политика предприятия непосредственно связана с реализацией выбранной стратегической цели. Поэтому стратегический финансовый менеджмент предполагает прежде всего:

• финансовую оценку проектов вложения капитала;
• отбор критериев принятия инвестиционных решений;
• выбор оптимального варианта вложения капитала;
• определение источников финансирования.

На преодоление негативных явлений в экономике России должна быть направлена антикризисная инвестиционная стратегия. В управлении инвестиционным процессом необходимо опираться на определение следующих важных моментов:

1) должны быть очерчены  цели инвестирования (создание новых  предприятий; техническое перевооружение  и реконструкция действующих  предприятий, модернизация оборудования  и т. д.);

2) необходимо выбрать  объекты инвестирования в соответствии  с обозначенными приоритетами.

Так, в современных условиях преимущественным направлением использования бюджетных средств является создание относительно небольших проектов с высокой скоростью оборота капитала и быстрой отдачей. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

- собственные финансовые  средства (прибыль, амортизационные  отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми  органами в виде возмещения  ущерба, и т. д.);

- продажа основных фондов, земельных участков и других  видов активов;

- привлеченные средства  от продажи акций, средства, выделяемые  финансово-промышленными группами  на безвозмездной основе, благотворительные  и иные взносы;

- ассигнования из федерального  бюджета, бюджетов субъектов Федерации  и местных бюджетов;

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или иного участия в уставном  капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности и частных лиц;

- различные формы заемных  средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на  возвратной основе, кредиты иностранных  инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных  инвесторов.

Основу принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение объема инвестиций с ежегодными поступлениями денежных средств, когда проект заработает после пуска его в эксплуатацию. Для того чтобы сопоставить размер инвестиций и будущие денежные поступления, нужно учесть разновременность притоков и оттоков денежных средств в результате осуществления инвестиционного проекта, с этой целью все будущие денежные потоки следует «привести» к моменту инвестирования средств, т. е. выполнить процедуру дисконтирования потоков платежей. Различные методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие информации, которая может быть получена в результате следующих действий:

- прежде всего, нужно определить  размер ожидаемых денежных поступлений  от предлагаемого проекта с  распределением их по срокам  поступления;

- обосновать ставку дисконтирования  будущих денежных поступлений,  которая отражала бы ожидаемую  инвестором доходность от проекта  и степень риска вложений средств;

-рассчитать дисконтированную стоимость каждого из ожидаемых потоков, суммированием которых определяется накопленная величина дисконтированных доходов.

Возможность привлечения различных финансовых ресурсов обусловлена в первую очередь оборачиваемостью капитала и соответствующей нормой прибыли. Для инвестора имеют значение три параметра:

• максимальная величина вложений,
• скорость возврата капитала
• размер кумулятивного дохода на последний год действия вложений.

 

Критерий здесь один — доходность заемного капитала должна обеспечивать обслуживание долга и приносить определенную прибыль. Чтобы сохранить свою кредитоспособность и удержаться на рынке, многие фирмы временно вынуждены ориентироваться не на рост производства, а на получение чисто финансовой прибыли.

Важное значение для принятия инвестиционных решений приобретает прогноз тенденций в финансовом состоянии предприятия и выявление основных направлений его изменения, наличие у предприятия собственных оборотных средств, которые являются показателем финансовой прочности предприятия и оценкой его надежности для партнеров. Безусловный интерес для инвестора представляет анализ номенклатуры выпускаемой продукции с точки зрения соотношения постоянных и переменных затрат в структуре ее себестоимости.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОАО "ИСКОЖ"

2.1 Организационно-экономическая характеристика  предприятия

 

              Схема: Организационная структура ОАО «Искож»

 

 

ОАО "Искож" - Лидер и крупнейший в России и СНГ производитель и поставщик искусственных материалов для автомобильной, мебельной, галантерейной, обувной и швейной промышленностей.

Миссией ОАО "Искож" является создание полимерных и текстильных материалов для автомобильной промышленности и потребительского рынка России и ближнего зарубежья, а также сбалансированные по цене и качеству швейные изделия максимально удовлетворяющие требования и ожидания потребителей.

ОАО "Искож" выпускает более 1000 наименований продукции:

• искусственные кожи - в зависимости от назначения (обивочные для средств транспорта, мебельные, галантерейные, отделочные, обувные, одежные, палаточные) выпускаются с ПВХ, ПУ и винилуретановым покрытием различной толщины;
• пленочные ПВХ материалы - материалы из поливинилхлорида, используемые для изготовления противосолнечных козырьков, облицовок дверей и потолков автомобилей, а также для отделки галантерейных изделий и бумажно-беловых товаров;
• напольные покрытия из ПВХ - "автолины" для покрытия полов в автобусах и других видах транспорта ,а также высококачественный линолеум для покрытия полов в помещениях промышленных, общественных, жилых и других зданий;
• поролон различного назначения: ППУ мебельный, неогнеопасный, для комплектующих изделий;
• обивочные трикотажные материалы и ткани - широкий ассортимент обивочных трикотажных полотен ("Бархат", "Велюр") и тканей ("Гобелен", "Твид"), которые применяются для обивки сидений и отделки салонов автомобилей, а также для обивки мягкой и офисной мебели. Выпускаются как в полотне, так и 2-слойные и 3-слойные. Материалы соответствуют международным требованиям по показателям огнеопасности, воздухопроницаемости, устойчивости окраски к свету, стиркам и органическим растворителям;
• обувные трикотажные материалы - широкий ассортимент трикотажных материалов для обувной промышленности, предназначенных для изготовления верха и внутренних деталей обуви различного ассортимента, в том числе домашней, спортивной и детской;
• пряжу - одиночную, вырабатываемую кардным методом на кольцевых и пневмопрядильных машинах, различной линейной плотности от 15,4 до 72 текса. Предназначена для производства трикотажных  полотен и технических тканей;
• бельевые и технические трикотажные полотна - в широкой цветовой гамме, различных петельных структур, с различными потребительскими свойствами: гладкие, рисунчатые, начесные, плюшевые, малорастяжимые.
• термоклеевые прокладочные материалы - для дублирования деталей пальто, военной формы, спецодежды, лацканов пиджака, полочек, концов верхнего воротника женских и мужских костюмов, женских платьев, блузок и других швейных изделий;
• подкладочные полиэфирные ткани - отличаются хорошей устойчивостью окраски, малой усадочностью, прочностью к истиранию и хорошей воздухопроницаемостью;
• швейные трикотажные изделия - бельевые и верхние трикотажные изделия для мужчин, женщин и детей из тонкого, махрового и начесного хлопчатобумажного трикотажного полотна.

                         Затраты на производство продукции 2009-2011 год

Статьи затрат	Сумма тыс. руб.			Структура затрат, %
	план	факт	(+;-)	план	факт	(+;-)
Материальные затраты: Заработная плата: Основная и дополнительная Амортизация основных средств Прочие расходы	16512 17936 8633 2478	17179 18075 9052 1487	667 139 419 -991	35,5 38,6 18,6 5,3	36,7 38,7 19,4 3,2	0,8 0,1 0,8 -2,1
Итого	46490	46747	257	100,00	100,00	0,00

   ОАО "Искож" постоянно осуществляет инвестиционные программы по техническому перевооружению и внедрению новых технологий, постоянно работает над повышением качества и расширением ассортимента. На объединении функционирует аккредитованная испытательная лаборатория. Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Искож» представлены в таблице 2.1.

                                                                                                            Таблица 2.1  Технико-экономические показатели деятельности ОАО "Искож" за 2009-2011 гг.

Показатели	Фактическое значение			Изменение
	2009	2010	2011	Относительное, %			Абсолютное
				2010-2009	2011-2010	2011-2009	2011-2009
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, тыс. руб.	1597200	1474092	1548616	92,29	105,06	96,958	-48584
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, тыс. руб.	1294589	1369597	1420640	105,79	103,73	109,737	126051
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	41253	35494	58199	86,04	163,97	141,078	16946
Рентабельность продаж, %	0,02	0,02	0,01	87,87	60,79	53,414	-0,0087163
Среднесписочная численность работников, чел.	115	120	127	104,35	105,83	110,435	12

 

Продолжение таблицы 2.1

Показатели	Фактическое значение			Изменение
	2009	2010	2011	Относительное, %			Абсолютное
				2010-2009	2011-2010	2011-2009	2011-2009
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	84 703	169 376	111 214	199,96	65,66	131,299	26511
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов, тыс. руб.	2,44	2,27	2,44	93,26	107,32	100,087	0,00210914

 

Из таблицы 2.1 видно, что выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС) в 2011 г., по сравнению с 2009 г., уменьшилась на 97 %, что в сумме составило -48 584 тыс.руб. При этом происходит увеличение себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на 9%, что в сумме составляет 126 051 тыс.руб. Прибыль от продаж в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась на 63 %. Изменение рентабельности продаж уменьшилась -0,0087. Наблюдается прирост численности сотрудников. Кредиторская задолженность в 2011 г., по сравнению с 2009 г., увеличилась на 26 511 тыс.руб. Коэффициент фондоотдачи, который характеризует выполненный объем работ на один рубль основных фондов увеличился в 2011 г., по сравнению с 2009 г., на 0,002 тыс.руб.

Можно отметить, что общее состояние предприятия за анализируемый период (2009-2011 гг.) ухудшилось: уменьшилась выручка, понизилась рентабельность продаж, возросла кредиторская задолженность,  но увеличилась прибыль от продаж.

Проведенный анализ характеризует ОАО "Искож", показывает технико–экономические показатели, виды деятельности предприятия, сертификацию его продукции, производственную базу, партнеров потребителей и заказчиков.

 

2.2 Анализ организационной структуры  предприятия

          Анализ организационной структуры проводился с целью разработки предложений и рекомендаций по оптимизации системы управления на основании выявления организационно-структурных проблем в деятельности предприятия.

ОАО "Искож" имеет линейно-функциональную структуру  управления, когда на каждую макрофункцию строится организационная вертикаль.

В целом организационную структуру управления предприятия можно охарактеризовать как структуру иерархического типа. Основные связи – вертикальные. Предприятие отрабатывает отношения «начальник — подчиненный» с целью выведения этих отношений на уровень, адекватный требованиям внешней среды. Цепочка команд поступает от генерального директора и устремляется сверху вниз.

ОАО "Искож" делится на отдельные отделы, каждый из которых имеет свою четко определенную, конкретную задачу и обязанности. Организационная  структура сводится к группировке персонала по тем широким задачам, которые они выполняют. Конкретные характеристики и черты деятельности того или иного подразделения соответствуют наиболее важным направлениям деятельности всей организации. Структура имеет минимальное число уровней управления.

Распределение ответственности работников предприятия определялось на основании объема полномочий и области решений, принимаемых различными должностными лицами самостоятельно, так как эти два параметра непосредственно определяют ответственность должностного лица. По результатам анализа можно сказать, что для предприятия характерна очень высокая концентрация ответственности у ограниченного круга руководителей.

Максимальная ответственность сконцентрирована у директора предприятия.

В ходе изучения и анализа организационной структуры были выявлены ряд сильных и слабых сторон действующей структуры подчиненности:

Сильные стороны:

1) четкая иерархия власти. Заложенный принцип единоначалия отрицает возможность появления двойной подчиненности;

2) быстрое решение простых проблем, находящихся в компетенции одного отдела, чем объясняется их эффективность. Решения быстро принимаются, исполняются и контролируются. Нет никаких промежуточных звеньев, где теряется информация и задерживается исполнение решений.

Слабые стороны:

1) перегруженность генерального директора. На предприятии принимается большое количество самых разнообразных решений по содержанию, срокам действия и разработки, направленности и масштабам, воздействия, сроком принятия, информационной обеспеченности и т.д. Управленческие решения требуют различного подхода к организации процесса управления и методам принятия решений, а также неодинаковых по затратам времени и ресурсам. Все эти решения принимаются на уровне директора. Из-за увеличивающегося объема операций у руководства не остается времени на принятие решений и структура перестает работать. Влияние слабых сторон  позволяют смягчить личностные качества директора — его знания, умения, опыт, организаторские способностями, ответственность исполнения служебного долга. Хотя управляемость компании удовлетворяет руководителя, но со временем придется совершенствовать структуру. От выбора организационной структуры во многом зависит успех организации на рынке.