Антикризисное управление на примере СПК "Юбилейный"

Содержание

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Антикризисное управление – такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие.

Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно).

Целью работы является исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью предупреждения его банкротства.

Задачи работы:

- провести расчет финансовых  показателей деятельности предприятия;

- провести расчеты потенциального  банкротства с помощью моделей  зарубежных экономистов;

- провести SWOT-анализ;

- разработать мероприятия по финансовому оздоровлению.

Объект исследования: СПК «Юбилейный».

Предмет исследования: финансово-хозяйственная деятельность СПК «Юбилейный».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Расчет финансовых показателей деятельности предприятия

1.1. Анализ состава, структуры имущества и источников их формирования

 

Методика группировки активов предприятия по степени ликвидности приведена в таблице 1.

Таблица 1

Методика группировки активов предприятия по степени ликвидности

Группы ликвидности активов	Содержание	Формула расчета
А1. Наиболее ликвидные активы	к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).	А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
А2. Быстро реализуемые активы	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.	А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность
A3. Медленно реализуемые активы	статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную  стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.	A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС + Прочие оборотные  активы
А4. Трудно реализуемые активы	статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.	А4 = Внеоборотные активы

 

В таблице 2, в соответствии с приведенной выше методикой, проведена  группировка активов СПК «Юбилейный» по степени ликвидности

 

Таблица 2

Группировка активов по степени ликвидности

Группы ликвидности активов	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение, +,-	Темп роста, %
	Начало года	Конец года
А1. Наиболее ликвидные активы	12677	726	-11951	5,7
А2. Быстро реализуемые активы	14668	7286	-7382	49,7
A3. Медленно реализуемые активы	55713	67627	11914	121,4
А4. Трудно реализуемые активы	58529	64875	6346	110,8

 

По результатам анализа таблицы 2 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы предприятия значительно снизились, в отношении остальных видов активов наблюдался рост. Данные изменения в структуре активов следует оценивать отрицательно.

Таблица 3

Группировка пассивов баланса по степени срочности их оплаты.

Группы пассивов по степени срочности их оплаты	Содержание	Формула расчета
П1. Наиболее срочные обязательства	к ним относится кредиторская задолженность.	П1 = Кредиторская задолженность
П2. Краткосрочные пассивы	это краткосрочные заемные  средства, задолженность участникам  по выплате доходов, прочие краткосрочные  пассивы.	П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
ПЗ. Долгосрочные пассивы	это статьи баланса, относящиеся  к разделам IV и V, т.е. долгосрочные  кредиты и заемные средства, а  также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.	ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
П4. Постоянные пассивы или устойчивые	это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».	П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

 

В таблице 4 приведена группировка пассивов СПК «Юбилейный» по степени срочности их оплаты.

Таблица 4

Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

Группы пассивов по степени срочности их оплаты	Значение показателя, тыс. руб.		Темп роста, %	Изменение, +,-
	Начало года	Конец года
П1. Наиболее срочные обязательства	9073	4885	-4188	53,8
П2. Краткосрочные пассивы	5200	0	-5200	х
ПЗ. Долгосрочные пассивы	2056	360	-1696	17,5
П4. Постоянные пассивы или устойчивые	125258	135269	10011	108,0

 

Анализ таблицы 4 позволяет сделать вывод о том, что наиболее срочные обязательства предприятия снижаются, а устойчивые пассивы растут. Данный факт оценивается положительно, так как финансовое состояние предприятия становится более устойчивым.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Таблица 5

Сопоставление итогов приведенных групп по активу и пассиву

Начало года	Конец года
А1 >  П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 < П4

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1

П1 А2 П2      А3 П3     А4 П4

Данное соотношение мы не наблюдаем лишь на начало года, а на конец года наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Следовательно, баланс предприятия на конец года не является абсолютно ликвидным.

В таблице 6 проанализируем аналитический баланс для оценки динамики состава и структуры активов, собственного капитала и обязательств за исследуемый период и сделаем выводы.

 

 

 

                                                                                                          Таблица 6

Аналитический баланс для оценки динамики состава и структуры активов, собственного капитала и обязательств

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес,%
	Начало года	Конец года	Изме- ение (+,-)	Начало года	Конец года	Изме- ение (+,-)
АКТИВ	1	2	3	4	5	6
1.Внеоборотные активы	58529	64875	6346	41,3	46,2	4,9
2.Оборотные активы	83058	75639	-7419	58,7	53,8	-4,9
баланс	141587	140514	-1073	100	100	х
ПАССИВ	1	2	3	4	5	6
3. Капитал и резервы, всего	125258	135269	10011	88,5	96,2	7,7
4. Долгосрочные пассивы	2056	360	-1696	1,4	0,3	-1,1
5. Краткосрочные пассивы, всего	14273	4885	-9388	10,1	3,5	-6,6
баланс	141587	140514	-1073	100	100	х

 

За исследуемый период СПК «Юбилейный» снизил свои активы с 141587 тыс. руб. до 140514 тыс. руб., что следует оценивать отрицательно, так как это свидетельствует о сокращении деятельности предприятия.

При этом в общей стоимости имущества сократился удельный вес оборотных активов с 58,7%  до 53,8 %, а удельный вес внеоборотных активов соответственно вырос, что следует оценивать отрицательно.

Анализ, проведенный в таблице 6, также позволяет сделать следующие выводы:

- в составе источников  формирования имущества наибольший  удельный вес занимает как  на начало, так и на конец  периода собственный капитал. Причем  на конец года его удельный  вес в составе источников формирования имущества повысился на 7,7% и составил 96,2%;

-  долгосрочные пассивы на конец года значительно снизились: с 2056 тыс. руб. до 360 тыс. руб. и составляют в источниках формирования имущества лишь 0,3%;

- краткосрочные пассивы  за отчетный период снизились на 88 тыс. руб. (с 14273 тыс. руб. до 4885 тыс. руб.), что привело к снижению их доли в структуре источников формирования имущества с 10,1% до 3,5%.

 

1.2. Оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости

 

Методика анализа финансовых коэффициентов платежеспособности представлена в таблице 7.

Таблица 7

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателей	Способ расчета	Нормальное ограничение
1. общий показатель платежеспособности	L1=	L1 1
2. коэффициент абсолютной ликвидности	L2 =	L2 0,1÷0,7 (зависит от отраслевой принадлежности предприятия)
3. коэффициент  «критической оценки»	L3 =	Допустимое  0,7 ÷0,8; желательно L3 1
4. коэффициент текущей  ликвидности	L4 =	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 2 ÷3,5
5. коэффициент  маневренности  функционирующего капитала	L5 =	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
6. доля оборотных средств  в активах	L6 =	L6 0,5
7. коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	L7 =	L7 0,1 (чем больше, тем лучше)

 

В таблице 8 проведем анализ финансовых коэффициентов платежеспособности для СПК «Юбилейный» за исследуемый период.

Таблица 8

Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

Наименование показателей	Значение показателя, доля целого числа		Изменение, +,-
	Начало года	Конец года
1. общий показатель платежеспособности	14,125	6,768	-7,357
2. коэффициент абсолютной ликвидности	1,397	0,149	-1,248
3. коэффициент  «критической оценки»	3,014	1,640	-1,374
4. коэффициент текущей ликвидности	9,154	15484	6,330
5. коэффициент  маневренности функционирующего  капитала	0,791	0,711	-0,080
6. доля оборотных средств в  активах	0,587	0,538	-0,049
7. коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,803	0,931	0,128

По результатам анализа, проведенного в таблице 8, можно сделать следующие выводы:

- общий показатель платежеспособности значительно превышает нормативное значение L1 1, однако существует тенденция к его снижению  (он снизился на 7,357 и достиг значения 6,768), что следует оценивать отрицательно, хотя предприятие до сих пор можно назвать полностью платежеспособным;

- коэффициент текущей  ликвидности, как на начало периода, так и на конец периода значительно выше нормативного значения, причем отмечен дальнейший его рост;

- коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) как на начало периода, так и на конец периода значительно выше нормативного значения, однако отмечено его снижение до 1,640;

- коэффициент абсолютной ликвидности, на начало года превышает нормативное значение, однако в результате снижения денежных средств в оборотных активах на конец года, данный коэффициент снизился на 0,931 до значения 0,128 при нормативном значении 0,2. Данное изменение нужно оценивать отрицательно.

- снижение коэффициента маневренности оценивается положительно;

- доля оборотных средств достигает нормативного значения, однако, произошло ее снижение, это оценивается отрицательно;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  на начало периода достигает  нормативного значения, его дальнейший рост оценивается положительно.

Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 9.

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета (по форме №1)	Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 =	Не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 =	Нижняя граница 0,1, оптимальное значение U2 0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 =	0,4 U3 0,6
Коэффициент финансирования	U4 =	U4 ; оптимальное значение 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 =	U5

 

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости для СПК «Юбилейный» в таблице 10.

                                                                                                    Таблица 10

Оценка финансовой устойчивости.

Показатель	Начало года	Конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	0,130	0,039	-0,091
2.Коэффициент финансовой  независимости, автономности, концентрации (доля собственных средств в активах) СК/А	0,885	0,963	0,78
3. Коэффициент финансовой  устойчивости (доля собственного  капитала и долгосрочных заемных  средств в активах) (СК + ДП) / А	0,899	0,965	0,066
4. Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) СК / ЗК	7,692	25,641	17,949
5. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала  к внеоборотным активам) СК / ВА	2,140	2,085	-0,055
6. Коэффициент финансовой  маневренности (отношение собственных  оборотных средств к собственному капиталу), (СК-ВА) / СК	0,533	0,562	0,029
7. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами,(СК-ВА) / ОА	0,803	0,931	0,128

 

По результатам анализа показателей таблицы 10 можно сделать следующие выводы:

- повышение коэффициента финансовой независимости, автономности, концентрации на 0,078 говорит о снижении зависимости от внешних источников формирования имущества;

- коэффициент финансовой  устойчивости вырос на 0,066. Это означает повышение уровня финансовой устойчивости предприятия к концу года;

- снижение коэффициента инвестирования с 2,140 в начале года до 2,085 в конце года говорит о том, что предприятие, как на начало периода, так и на его конец полностью формирует внеоборотные активы за счет собственных средств, однако на конец года это положение несколько ухудшилось;

- значения коэффициента  финансовой маневренности на начало периода 0,533 и на конец периода 0,562 говорит о том, что при формировании оборотных активов  собственные средства занимают весомую часть: 53,3% в начале года и 56,2% в конце года. Рост значения данного коэффициента  говорит о снижении привлечения заемного капитала, а следственно о повышении финансовой устойчивости;

- коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными средствами вырос с 0,803 на начало периода до 0,931 на конец периода. Это говорит о том, что в составе оборотных активов доля собственных средств составляет на конец года почти 93,1%.

1.3. Анализ деловой активности и финансовых результатов

 

Расчет относительных показателей СПК «Юбилейный», используемых при оценке деловой активности, приведен в табл. 11.

Таблица 11

Анализ динамики показателей деловой активности

Показатели	Ед. изм.	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение, (+,-)	Темп роста,%
1. Выручка от продаж (стр.010 ф.2)	тыс.руб.	80584	57896	-22688	71,8
2. Средняя величина активов	тыс.руб.	141587	140514	-1073	99,2
3. Средняя величина собственного  капитала	тыс.руб.	125258	135269	10011	108,0
4. Средняя стоимость внеоборотных  активов	тыс.руб.	58529	64875	6346	110,8
5.Средняя стоимость оборотных активов	тыс.руб.	83058	75639	-7419	91,1
6. Средняя стоимость запасов  и затрат без НДС[(стр.210 на начало + на конец)/2]	тыс.руб.	55713	67627	11914	121,4
7. Скорость обращения  активов [стр. 1/стр. 2]	Обор.	0,569	0,409	-0,160	Х
8. Скорость обращения собственного капитала стр. 1/стр.3]	Обор.	0,643	0,462	-0,181	Х
9. Скорость обращения  оборотных активов стр. 1/стр. 5]	Обор.	1,377	0,892	-0,485	Х
10. Время обращения оборотных  активов [стр. 5/стр. 1*360]	дни	262	404	142	104,8

 

Анализ динамики показателей эффективности использования оборотных средств предприятия, представленный в табл. 11, показал, что в целом в отчетном году скорость обращения всех оборотных активов предприятия снизилась на 142 дня и составила 404 дня.

В отчетном году отмечено снижение оборачиваемости всех видов активов. Таким образом, интенсивность использования собственных средств в отчетном году снизилась.

Далее проведем анализ формирования чистой прибыли предприятия и рентабельность его деятельности в табл. 12.

Таблица 12

Анализ основных показателей прибыли рентабельности

Показатели	Ед. изм.	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение, (+,-)	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от продажи продукции,работ, слуг	тыс.руб.	80584	57896	-22688	71,8
Затраты на производство и продажу продукции, работ, услуг	тыс.руб.	61736	55341	-6395	89,6
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 1 - стр,2)	тыс.руб.	18848	2555	-16293	13,6
Рентабельность продаж стр.4:стр.1 х100)	%	23,4	4,4	-19,0	Х
Проценты к уплате	тыс.руб.	849	694	-155	81,7
Прочие доходы	тыс.руб.	14759	9143	-5616	61,9
Прочие расходы	тыс.руб.	203	269	66	132,5
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.4+стр.6-стр.7+стр,8-стр.9)	тыс.руб.	32555	10735	-21820	33,0
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	тыс.руб.	388	724	336	186,6
Чистая прибыль (убыток) (стр.12+стрЛЗ)	тыс.руб.	32167	10011	-22156	31,1
Рентабельность деятельности (стр. 14:стр. 1 )х 1 00	%	39,9	17,3	-22,6	х
Рентабельность активов	%	22,7	7,1	-15,6	х
Рентабельность собственного капитала	%	25,6	7,4	-18,2	х

 

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о снижении финансовых результатов хозяйственной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом.

В отчетном году выручка от реализации снизилась на 22688 тыс. руб. или на 28,2%, величина чистой прибыли снизилась на 22156 тыс. руб., или 68,9 % при одновременном увеличении доли прибыли, отчисляемой в бюджет. В отчетном году величина обязательных платежей в бюджет увеличилась на 86,6% или на 336 тыс. руб.

В целом в отчетном году наблюдалось ухудшение финансовых результатов хозяйственной деятельности, что выражено в снижении рентабельности деятельности по сравнению с прошлым годом. Это связано с более высоким темпом снижения чистой прибыли по сравнению со снижением выручки от продаж. 

В отчетном году существенно ухудшилась рентабельность активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Снижение рентабельности активов составило 15,6 %, что является  существенным сокращением рентабельности.

Рентабельность средств, которые вложили собственники в данное предприятие также сократилась на 18,2%. В 2008 году с каждого рубля, вложенного в СПК «Юбилейный» собственники получили только 7,4 коп. чистой прибыли.

1. 4. Оценка структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности предприятия

 

Признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (Статья 2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ)

Анализ несостоятельности (банкротства) в соответствие с данной статьей проводится на основе следующих показателей (система критериев):

- коэффициент текущей  ликвидности  –  К1 ≥ 2;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами – К2 ≥ 0,1;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности  - К3 В(У).

Если выполнялось хотя бы одно  из  двух  условий:  К1 < 2,  или К2 < 0,1, баланс признается неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным. При этом рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период установленный равным 6 месяцам. Формула расчета следующая:

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период, мес.,

2 – нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,