Банковский факторинг: реальность и перспективы развития. 2

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Деньги, кредит, банки»

Тема: «Банковский факторинг: реальность и перспективы развития»

Выполнила

Студентка 3 курса

Содержание

Введение

В последнее время  широкое распространение в хозяйственном  обороте приобретают факторинговые сделки. Хозяйствующие субъекты осуществляют различные коммерческие операции на основе факторинговых договоров. Это требует от юридических служб предприятий достаточного знания и понимания природы договора факторинга, что снижает вероятность рисков от предпринимательской деятельности. Банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие предприятия, именуемые финансовыми агентами, могут заключать факторинговые договоры с контрагентами, или клиентами.

Институт факторинга является новым для российского гражданского права. Впервые законодательное урегулирование он получил с принятием части второй Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ). Глава 43 ГК РФ содержит 10 статей и следует сразу за главами о займе и кредите, перед главой «Банковский вклад». По местоположению главы 43 ГК РФ видно, что договор факторинга имеет прямое отношение к банковско-финансовой деятельности, по крайней мере в том смысле, в каком факторинг воспринимают в экономической жизни.

Российский рынок факторинга увеличился в 2 раза и достиг в 2010 г.11 млрд дол. по оценкам агентства «РосБизнесКонсалтинг». Рейтинг объема уступленных прав требования в 2010 г. составил около 590 млрд руб., а на долю пятерки лидеров пришлось около 60% всего рынка, рост составил около 85%. Это впечатляющий результат. Количество заключенных договоров факторинга в 2010 г. по рынку составило 6,8 тысяч, а динамика роста полностью совпала с приростом объемов уступленных прав требований.

По объемам российский рынок факторинга уже сегодня превышает аналогичные рынки стран Восточной Европы, а через немного лет при сохранении текущих темпов роста будет целиком сопоставим с западноевропейскими. Подобных результатов не удалось достичь ни одному российскому сегменту финансовых услуг.

Основа поступательного движения факторинга — опережающее формирование торговой отрасли: как раз предприятия торговли чаще всего используют отсрочку платежа, накапливая большие объемы дебиторской задолженности, которую готовы выкупать факторинговые компании.

Вместе с тем количественный подъем был бы невозможен без тех качественных изменений, которые произошли с факторинговой услугой и ее операторами за последние несколько лет. Ныне с уверенностью можно сказать, что факторинговая услуга из побочного продукта банковской системы превратилась в самостоятельную высокотехнологичную индустрию. И, похоже, ее перспективы высоко оцениваются не только самими игроками, но и сторонними наблюдателями: рынок стал крайне притягательным объектом для привлечения инвестиций и новых участников.

Операции торгового  финансирования становятся все более  разнообразными. В дополнение к традиционным услугам — аккредитивам и гарантиям — банки предлагают предэкспортное и проектное финансирование, международный факторинг. В результате компании-импортеры дополнительно увеличивают объемы внешнеторговых контрактов и ускоряют развитие бизнеса.

Расширение продуктовой  линии приводит к тому, что факторинг  позволяет решать более сложные задачи по сравнению с оперативным управлением ликвидностью.

Цель курсовой работы —изучение механизма осуществления факторинговых операций на основе обобщения теоретического и практического материала, законодательных и нормативных документов, а также опыта рыночных преобразований в предпринимательской деятельности.

Предметом исследования выступают экономические и правовые отношения участников экономической деятельности, возникающие в рамках подготовки и проведения факторинговых операций, а также развития факторинга как одной из форм финансирования оборотных средств предприятий.

1. Сущность факторинга

1.1 Факторинг как банковская услуга и метод повышения эффективности деятельности предприятий – клиентов банка

В условиях острой конкуренции  за покупателя (потребителя) поставщики все чаще применяют отсрочки платежа, бонусы, скидки, организацию бесплатной доставки, снижение цен, диверсификацию ассортимента, улучшают качество товаров и услуг и т.д. Такого рода мероприятия имеют не только положительные, но и отрицательные последствия, поскольку ведут к дополнительным расходам, сокращают оборотные средства, возникает вероятность неоплаты поставок в срок и т.п.

Решению данных проблем  может способствовать внедрение  и использование факторинга как финансового инструмента и комплекса финансовых услуг. Факторинг позволяет предоставлять торговым, производственным и сервисным организациям-поставщикам три вида услуг в обмен на уступку дебиторской задолженности:

1) финансирование поставок  товаров;

2) покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях  организаций;

3) административное управление дебиторской задолженностью, включающее учет состояния дебиторской задолженности, регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, контроль за своевременностью оплаты и работу с дебиторами.

Финансирование поставок товаров (или финансирование оборотных средств). Финансирование поставок товаров при факторинге заключается в том, что банк выплачивает продавцу значительную часть суммы (как правило, 50—90% от суммы акцептованного счета-фактуры) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (соответственно от 10% за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплачивает поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. Таким образом, банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю, с последующим возвратом ему остатка суммы поставки. В результате поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки независимо от платежной дисциплины покупателя, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Это имеет большое значение для интенсификации торгового оборота, так как зачастую оборот поставщика лимитируется неспособностью покупателя оплатить большой объем закупки из-за недостатка оборотных средств и соответственно ограниченностью его собственных оборотных средств для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. При использовании факторинга поставщик способен предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь их возможностями сбыта.

Факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными  средствами, позволяя сосредоточиться на основной производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности.

Покрытие рисков. Помимо финансирования оборотных средств  при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски. Получая от банка большую часть денежных средств сразу после поставки, предприятие (организация) ограждает себя от риска девальвации рубля за период отсрочки платежа. Организации, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре, могут немедленно конвертировать полученный от банка авансовый платеж под оплату валютного контракта. Кроме того, поставщик освобождается от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры, как повышение цены на размер возможной девальвации рубля или выставление отпускных цен в товарно-транспортных документах и счетах-фактурах в условных единицах. Немаловажна и возможность покрытия процентных рисков, которые возникают у предприятий, привлекающих оборотные средства. В случае резкого изменения рыночной стоимости заемных ресурсов рост кредитных ставок приводит к дополнительному давлению на цену товара поставщика и тем самым снижает его конкурентоспособность. При факторинге банк, как правило, гарантирует предприятию неизменность стоимости обслуживания в течение длительного периода времени, что является дополнительным стабилизирующим фактором для поставщика. Переуступая банку право денежного требования по поставке, предприятие (организация) снимает с себя значительную часть ликвидных и кредитных рисков, связанных с нарушением сроков оплаты или неоплатой поставок с отсрочками платежей. Опыт позволяет банку квалифицированно провести оценку кредитоспособности клиентов в целях минимизации кредитного риска предприятия. А получение от банка денежных средств практически в момент поставки снимает с организации-поставщика риск кассовых разрывов и недостатка средств для покрытия неотложных текущих затрат.

Как уже отмечалось, при  факторинге банк покрывает большую  часть рисков поставщика.

Кредитные риски связаны  с понятием регресса — права банка, финансирующего поставщика в рамках факторингового обслуживания, осуществить обратную переуступку денежного требования поставщику по данной поставке и востребовать с него сумму оказанного по этой поставке соответствующим покупателем авансового платежа по истечении определенного срока. Факторинг без регресса означает отсутствие у банка такого права.

В мировой практике факторинговые  операции с регрессом и без  регресса распределяются в соотношении 40 : 60.

Административное управление дебиторской задолженностью. При  больших оборотах и значительном удельном весе отложенных платежей предприятию (организации) необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика осуществляет банк. Он регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности: о переводе средств продавцу, состоянии просроченной задолженности, поставках, зарегистрированных за период, статистике платежей дебиторов, поступлении средств от дебиторов; отчет об использовании закупочных лимитов (в случае выплаты досрочных платежей), о перечислении сумм финансирования (в случае досрочных платежей) и т.п. Одна из услуг, оказываемых в рамках административного управления дебиторской задолженностью, — предоставление поставщику программного обеспечения, позволяющего управлять информационными потоками между банком и клиентом¹.

В рамках контроля за дебиторской  задолженностью банк организует комплексную  автоматизированную систему управления, позволяющую четко контролировать действия покупателя, освобождая поставщика от кропотливой работы по анализу дебиторской задолженности, получая информацию, достаточную для принятия управленческих решений. При этом сотрудники поставщика имеют информационно-аналитическую поддержку для управления финансами предприятия, решения жизненно важных производственных задач и изучения рынков сбыта своей продукции.

1.2 Опыт российских и зарубежных банков в сфере факторинговых услуг

В мировом обороте  факторинга, который в 2010 г. составил немалую сумму в один с лишним триллион евро, более 70% приходится на европейские страны, около 13% — на страны Азии, чуть больше 12% — США. Безусловным лидером на мировом рынке факторинга выступает Великобритания, которая еще в XIV в. стала его родоначальницей. Тут насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежит лицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться. Суммарный факторинговый оборот Соединенного Королевства в 2010 г. составил почти 250 млрд евро, т.е. более 20% мирового.

Помимо Великобритании крупными игроками на мировом рынке  факторинга являются и другие страны ЕС: Италия, Франция, Германия, Испания, Ирландия, Нидерланды. Из неевропейских стран довольно большой оборот факторингового рынка имеют США, Япония, Тайвань, Австралия и Бразилия (табл. 1).

Таблица 1. Крупнейшие факторинговые компании Европы

Что касается международного факторинга, который обслуживает  внешнеэкономические сделки резидентов, в Великобритании он составляет всего-навсего 2% общего оборота. Лидируют в этом направлении Германия и Тайвань. Вполне понятно, что чем меньше стоимость экспортного факторинга, тем большим будет спрос на него. В Германии, стране с самым большим оборотом международного факторинга, экспортер платит компании-фактору не более 0,6% от суммы экспортного контракта. В России цена такой услуги может доходить до 1,5%.

Просматривая общие  тенденции рынка, можно заключить, что лидерство той или иной страны отнюдь не определяется большим количеством факторинговых компаний (табл. 2).

Таблица 2. Позиции крупнейших факторинговых компаний Европы на мировом рынке

Например, США, где функционирует  наибольшее количество факторинговых компаний, почти в 2,5 раза уступают по объему рынка Великобритании. А Бразилия, Турция и Швеция, где также зарегистрировано большое количество факторов, и вовсе далеки от ведущих стран мира: их совокупный оборот за 2010 г. колеблется около 20 000 млн евро.

По темпам развития рынка  его рост за 2010 г. составил 11,8%. Очень высокие темпы роста у австралийского рынка, периодически наблюдается подъем на рынке Африки. В отдельные годы рынок факторинга здесь увеличивался на 35—39%. Европейские страны тоже «держат марку». Хотя рынок растет в среднем на 11,8% (по данным 2005-2010 гг.) , но тенденция к росту тут стабильна, а это говорит о том, что факторинговые услуги в Европе востребованы.

Продуктовый ряд на мировом  рынке факторинга. Деление факторинговых услуг в разных странах проводится по различным критериям, а один и тот же вид факторинга может носить разное название в Великобритании, Италии и США.

В международной практике факторинг может рассматриваться  как простое финансирование дебиторской задолженности поставщика без дополнительных услуг, когда речь идет об invoice discounting (ин-войс-дискаунтинг), либо как полный набор услуг по финансированию и администрированию дебиторской задолженности — full factoring (полный, или классический, факторинг). Классический факторинг имеет множество преимуществ: он предусматривает управление рисками, обслуживание дебиторской задолженности, изучение платежеспособности дебитора, оказание коллекторских и других услуг.

В то же время стоимость  полного факторинга значительно  выше, а потому во многих странах он остается на вторых ролях. Если, например, в Великобритании минимальная комиссия фактора по инвойс-дис-каунтингу составляет 0,35—1% от суммы сделки, то по классическому факторингу — 0,75—2,5%. Во Франции, Германии, Австрии и других европейских странах ставки несколько ниже, чем в Великобритании, но соотношение по ценам на различные виды факторинга приблизительно одинаково. Инвойс-дискаунтинг обычно обходится компаниям дешевле не только потому, что предполагает меньший спектр услуг. Этим видом финансирования пользуются преимущественно компании с большим торговым оборотом, что дает им возможность договориться с компанией-фактором о более низкой оплате ее услуг.

Популярна на Западе также  услуга реверсивного факторинга, при  котором один фактор работает с дебиторами определенного поставщика. В отличие от России Европа уже начинает использовать предпоставочное финансирование, когда товар оплачивается фактором в момент получения заказа, а дебиторская задолженность по сути еще не возникла, так как продукция еще не отгружена. Факторинг может использоваться и без непосредственно финансирования дебиторской задолженности. В этом случае услуги фактора могут включать оценку платежеспособности покупателя, инкассацию долга, ведение его учета и др.

Статистика показывает, что сегодня в мире преобладает  безрегрессный факторинг (44,5%), следом за ним по объему оборота идут финансирование под уступку дебиторской задолженности — инвойс-дискаунтинг — (30,7%) и факторинг с регрессом (22,3%). На коллек-торские и другие услуги факторинговых компаний мира приходится всего 2,5% их оборота. В структуре международного факторинга по-прежнему лидирует экспортный факторинг, объемы которого превышают импортный факторинг почти в 4 раза.

Тенденции развития факторинга в развитых и развивающихся странах  несколько различаются. В развивающихся странах лишь начинают использовать инвойс-дискаунтинг. А наиболее успешные факторы в развитых странах уже пытаются диверсифицировать свой продукт, вводить принципиально новые услуги — реверсивный факторинг, финансирование под товары, оборудование и другие активы. Они расширяют сеть зарубежных филиалов и дочерних компаний, развивают свою деятельность посредством Интернета. Все большую роль здесь начинает играть риск-менеджмент и администрирование дебиторской задолженности, а не только ее финансирование.

В России, по оценкам агентства  РБК, рейтинг объема уступленных  прав требования в 2010 г. составил около 590 млрд руб., а на долю пятерки лидеров пришлось около 60% всего рынка. Удвоения рынка не произошло, рост составил около 85%, что тоже является впечатляющим результатом. Количество заключенных договоров факторинга в 2007 г. по рынку достигло 6,8 тыс., а динамика роста полностью совпала с приростом объемов уступленных прав требований.

Лидером рейтинга по количеству заключенных договоров факторинга за 2010 г. с ростом в 133,72% стала компания «Еврокоммерц» с количеством 1795 шт. Второе место в рейтинге занимает МФК «Траст» с самым впечатляющим ростом в Тор5 в 142,78%, до 925 шт. Тройку лидеров замыкает компания «Северная Казна», которой за год удалось заключить 638 договоров, что на 132,00% больше, чем годом ранее. Данные о стоимости факторинговых услуг в банках России приведены в табл. 3.

Таблица 3. Стоимость факторинговых услуг в 2010 г.

Такое вознаграждение возьмут  за свои услуги российские банки при  следующих условиях сделки: количество дебиторов клиента — от 10 до 50;

предоставляемое финансирование — 70% от суммы уступаемой задолженности; срок отсрочки платежа за поставленные товары — 60 дней

Банки, которые занимаются факторинговыми операциями, можно условно  разделить на три группы.

В первую группу входят те, которые уже давно (более трех лет) развивают это направление бизнеса, имеют обширные базы данных по поставщикам и дебиторам и могут дать своим клиентам рекомендации, стоит ли работать с тем или иным контрагентом. Эти банки гарантируют высокое качество обслуживания, за что и запрашивают более высокую цену.

Ко второй группе относятся  банки, совсем недавно начавшие выступать в качестве факторов. Они также обещают высокое качество обслуживания, но, стремясь завоевать свое место под солнцем, предлагают услуги в 1,5—2 раза дешевле, чем «ветераны» российского факторинга. С одной стороны, это выгодный вариант (по крайней мере для клиентов), а с другой — ненадежный. Вот как объясняет последствия такой ценовой политики Владимир Емельянов из банка «Диалог-оптим»:

— Стандартные тарифы позволяют банкам создавать резервные фонды. Если эти тарифы занижены, то резервировать попросту нечего. Это чревато тем, что, столкнувшись с неплатежами дебиторов, банки просто не смогут их покрыть. Они это прекрасно понимают, поэтому, «приручив» клиента низкими тарифами, наверняка через какое-то время тарифы поднимут. Или же попросту закроются, поскольку рано или поздно столкнутся с убытками.

К третьей группе принадлежат  небольшие банки, которые обслуживают по факторинговым схемам от трех до пяти клиентов. Такие банки нигде не рекламируются. Многие из них работают в паре с крупными кредитно-финансовыми структурами. Стоимость их услуг близка к первой ценовой категории. К этой же категории можно отнести банки, которые под видом факторинга проводят кредитование без обеспечения, выдавая деньги под честное слово. Но такие услуги встречаются нечасто.

Факторинговые отделы в  банках работают по стандартной схеме. Они отличаются друг от друга требованиями к клиентам, минимальным количеством дебиторов, с которыми сотрудничают поставщики, и размером финансирования. Так, «НИКойл» предпочитает работать только с компаниями, которые существуют не менее года и имеют минимальный оборот, охватываемый факторингом, на сумму 80—100 тыс. дол. в месяц. Кроме того, у поставщика должно быть как минимум четыре дебитора. Но самое важное условие заключается в том, «чтобы клиент имел ликвидную дебиторскую задолженность, а не пытался передать нам так называемые дурные долги. Надо четко понимать, что факторинг — это работа с текущей ликвидной задолженностью, а не инструмент избавления от „зависшей" дебиторки», — подчеркивает Илья Покаместов, один из специалистов упомянутого банка.

У банка «Диалог-оптим» лишь одно требование к поставщику: он должен иметь не менее десяти дебиторов. «У нас нет ограничений по оборотам. Мы работаем и с мелкими, и со средними, и с крупными предприятиями и считаем, что клиентов надо растить. Тогда уровень доверительных отношений будет совершенно иным», — объясняет Владимир Емельянов.

И «НИКойл», и «Диалог-оптим» предоставляют финансирование в  пределах от 60 до 90% ,от суммы уступаемой задолженности. Пробизнесбанк выплачивает от 50 до 85%. Но у этого банка и подход к клиентам совсем другой. Если у предприятия много дебиторов (не менее шести), то ему предложат здесь классическую схему факторинга, и при анализе рисков банк будет в большей степени обращать внимание на статистику платежей. Если же поставщик на 90% зависит от одного дебитора, являясь подрядчиком какого-либо крупного предприятия, то этого клиента отнесут к группе с более высоким риском. Подобная зависимость, безусловно, отразится и на банковской комиссии. Во втором случае она скорее всего будет выше, хотя, безусловно, фактор оценивает риски на основе тщательного анализа финансового состояния каждого конкретного поставщика и дебитора.

Иной подход у Промсвязьбанка. Банк работает с крупными и средними компаниями, но льготные тарифы предоставляет предприятиям, чей оборот составляет от 500 тыс. дол. в месяц. И даже если у этого поставщика будет всего один дебитор, но такой, как Pepsi или Nesquik, банковская комиссия все равно не изменится. «Мы избирательно подходим к своим клиентам, предъявляем к ним более жесткие требования, но за это предлагаем и более выгодные условия», — комментирует Евгений Калужин, начальник отдела факторинга Промсвязьбанка.

Аналогичная политика и у Номос-банка, который, с одной стороны, устанавливает ограничения по дебиторам (не менее четырех), но с другой — готов работать и с клиентом, у которого только один покупатель, но очень надежный, такой, как, например, «Газпром». Этот банк финансирует от 50 до 90% уступаемой задолженности и работает с поставщиками, у которых обороты составляют от 40 тыс. дол. в месяц.

Срок рассмотрения заявки, как правило, нигде не превышает  двух недель. Комплект документов, которые  необходимо предоставить фактору, тоже стандартный: учредительные документы поставщика, финансовая отчетность за разные периоды (к примеру, «Диалог-оптим» запрашивает отчетность за последние пять кварталов, а «НИКойл» — за два квартала), справочная информация о поставщике и его контрагентах в форме анкеты. Некоторые факторинговые компании просят предъявить также документы об отсутствии или состоянии задолженности перед другими банками (так поступает, в частности, «Диалог-оптим»).

Все банки имеют ограничения  по продолжительности отсрочки, которую клиенты предоставляют своим покупателям. Она не должна превышать 90 дней. Лишь в случае когда в схеме задействован крупный дебитор, в роли которого выступает известная и устойчивая компания, отсрочка может быть продлена до шести месяцев.

Практика показывает, что большая часть сделок заключается  по регрессному факторингу, в безрегрессном заинтересованы всего 3—5% клиентов. Это объясняется тем, что поставщики предпочитают разбираться со своими дебиторами самостоятельно, чтобы не портить с ними отношения.

В качестве дополнительной услуги практически все банки  бесплатно устанавливают своим  клиентам IT-программу по учету факторинговых  операций. Например, программа «НИКойла» имеет офлайновый модуль и модуль в Интернете, с помощью которых клиент наблюдает за деятельностью банка и контролирует состояние своей дебиторской задолженности. Он видит, какие платежи поступают или не поступают от дебитора, как взимается комиссия, по каким поставкам и в каком размере выплачивается задолженность. У этой программы есть также бухгалтерский модуль, совмещенный с системами «1С», который позволяет автоматически отражать операции по факторингу в бухгалтерском учете клиента.

2. Развитие факторинга в России: проблемы и перспективы

2.1 Проблемы организации факторинга в России

Коммерческие банки в нашей  стране постепенно осваивают все  новые операции, к которым относится  и факторинг. На сегодняшний День совокупный объем рынка факторинга в России составляет около 11 млрд дол.

Однако несовершенство российского  законодательства, регулирующего деятельность по финансированию под уступку денежного требования, осложняет и тормозит развитие этого вида бизнеса в России.

Одной из проблем является отсутствие нормативных документов, которые могли бы регулировать осуществление факторинговых операций.

В 1989 г. Госбанк СССР разработал инструкцию «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Но в этой инструкции был заложен существенный недостаток, суть которого заключается в том, что переуступка требований производится лишь после получения поставщиком от банка-плательщика извещения об отсутствии у плательщика средств и передачи требований в картотеку № 2 (расчетные документы, не оплаченные в срок). Это способствовало искажению сущности факторинга.

В странах, где широко используется этот вид услуг, фактор-фирма кредитует поставщика сразу (через два-три дня) после того, как поставщик выставил покупателю платежные требования, т.е. в момент появления нормальной задолженности. Тем самым поставщик (клиент фактор-фирмы), получив денежные средства за отгруженные товары, может использовать их для собственных нужд: происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств у поставщика. Кроме того, факторинговое обслуживание предусматривает безусловный возврат фактор-фирме любых сумм, полученных по платежным требованиям, если плательщик отказывается акцептовать данные требования по причине нарушений поставщиком условий договора купли-продажи.