Бизнес-план инвестиционного проекта. 8

МІНІСТЕРСТВО  ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Тернопільська академія народного господарства

Інститут  економіки і менеджменту інвестицій

 

 

Кафедра економіки  і 

управління  інвестиціями

 

 

 

 

 

КУРСОВА РОБОТА

НА ТЕМУ:

“БІЗНЕС-ПЛАН

ІНВЕСТИЦІЙНОГО  ПРОЕКТУ ”

 

 

 

                                           Виконала:

ст.групи МБКз-51

Атаманчук Н.М.

                    Перевірив:

к.е.н., доцент

Микитюк П.П.

 

 

 

 

Тернопіль - 2002

 

З М І С Т

 

ВСТУП............................................................................................................ 3

1.1 Суть, види і призначення інвестиційного бізнес-плану........................... 7

2. Розробка інвестиційної стратегії підприємства.......................................16
3. Оптимізація структури бізнес-плану.......................................................25

 

ВИСНОВКИ.................................................................................................30

ЛІТЕРАТУРА...............................................................................................32

РОЗРАХУНКОВА ЧАСТИНА...................................................................33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

Ефективність діяльності компаній і фірм  в довгостроковій перспективі, забезпечення високих темпів їх розвитку і підвищення конкурентоспроможності внових умовах господарювання в значній мірі визначається рівнем їх інвестиційної активності і діапазоном інвестиційної діяльності. Це викликано залученням інвестицій перепрофілюванням,  саме  більшості підприємств, створенням великої кількості нових підприємств. Але для того, щоб залучити інвестиції, в тому числі і зарубіжні, необхідне аргументоване, ретельне оформлення пропозицій, які потребують капіталовкладень. Успішне формування бізнесу не може обійтись без чіткого і об’єктивного планового проекту. Статистичні дані про невдачі нових підприємств, вказують на те, що ризик є досить високим. Для того, щоб передбачити і попередити ці проблеми і використовують планування бізнесу, тобто розробляють бізнес-план.

Бізнес-план - це поширений у ринковій економіці інструмент менеджменту, основа конкретної маркетингової, фінансової, матеріально- технічної, кадрової політики введення власного бізнесу.

Бізнес-план - візитна картка, за якою потенційні партнери з бізнесу оцінюють шанси на успіх підприємницької  справи, це мова ведення переговорів із закордонними партнерами та майбутніми інвесторами.

Розробка бізнес-плану у зарубіжній практиці є обов’язковою при утворенні  нових підприємств, реконструкції  діючих, для обгрунтування ефективності інвестицій. Цей документ забезпечує впевненість майбутніх інвесторів у тому, що їхні інвестиції будуть прибутковими.

Успіх будь-якої справи, в тому числі  і виходу підприємства з новим  продуктом чи послугою на ринок, неможливий без повного і чіткого уявлення про перспективи підприємницької  справи, без розробки надійних попередніх орієнтирів і реального плану дій; як почати свою справу, як ефективно організувати виробництво і просування товару на ринок, коли ж одержуватимуться перші прибутки, як зменшити ризик, вижити і перемогти у конкурентній боротьбі.

Нині в Україні необхідність розробки бізнес-планів тісно пов’язують з ефективністю приватизації підприємств, ефективність приватизації майна можна  сформулювати як оптимальні співвідношення факторів виробництва (праці і капіталу) і необхідного обсягу виробництва, що відповідає пред’явленому попиту населення. Згідно з Державною програмою приватизації головною метою приватизації є зміна відносин власності на засоби виробництва для їх якісного відтворення та ефективного використання.

У підприємництві бізнес-план замінить звичайне технологічне обгрунтування будь-якого заходу, стане основним критерієм і мірою його суспільної корисності.

Підприємство - це процес прийняття  рішень, їх реалізації та оцінки результатів  запланованих дій. Бізнес-план становить основу для прийняття оптимальних рішень.

Зважаючи на те, що підприємці несуть повну відповідальність за результатами бізнесу, у країнах з розвинутою ринковою економікою для більшості  фірм питання мобілізації і використання фінансових коштів набувають першочергового значення.

Підприємництво тісно пов’язане  з конкуренцією, яка передбачає дотримання, як мінімум, двох умов. Зниження витрат на виробництво, і відповідно, цін  і підвищення  якості продукції.

Підприємництво та інновації між  собою тісно пов’язані. Використання нової техніки і технології є однією з основних вимог підприємницької діяльності. Вона передбачає не тільки інноваційну, а й ефективну організацію виробництва, адміністративну та фінансову діяльність, пошук своєї ринкової “ніші”.

Сучасна західна література поділяє підприємницьку діяльність на три функції:

• ресурсну (мобілізація капіталу, трудових, матеріальних та інформаційних ресурсів);
• організаторську (організація виробництва, збуту, маркетингу, реклами);
• творчу, новаторську (генерація та використання ініціативи, розробка та освоєння технічних та організаційно-економічних рішень, вміння ризикувати).

Процес планування дозволяє уявити весь комплекс майбутніх операцій підприємницької  діяльності і запобігти тому, що може статися. Особливо важливе  планування в комерційній діяльності, де потрібні як передбачення на довгострокову перспективу, так і грунтовні попередні дослідження, що передують плануванню. При виході на ринок підприємець повинен реально уявляти можливі результати своєї діяльності, критично оцінювати свої можливості, правильно розділити цілі за часом, навчитися ефективно використовувати ресурси, оволодіти сучасними інструментами підприємництва. Адже прибуток може бути одержаним не відразу, а витрати будуть із самого початку.

У цих умовах бізнес-план виконуватиме функції не тільки внутрішнього документа фірми, він використовуватиметься і при встановленні контрактів із сторонніми, в тому числі й з іноземними інвесторами, що ставить відповідні вимоги щодо його оформлення і структури.

Бізнес-план складається на кілька років наперед і передається в міру необхідності, як правило один раз на рік. У міру накопичення інформації і досвід у процес коригування плану полегшується.

Крім основного варіанта бізнес-плану, складаються спеціальні скорочені  його варіанти для осіб, у контрактах з якими підприємець зацікавлений.

Об’єктом бізнес-планування у фінансовому  середовищі є фондові біржі та коопераційні банки.

В умовах переходу до ринкової економіки  вміння складати інвестиційний бізнес-план стає актуальним, що обумовлене такими причинами:

1. Зміна господарських відносин ставить і досвідчених керівників перед необхідністю по-іншому перерахувати свої дії на ринку і готуватись до, також, незвичного для них раніше, заняття, як боротьба з конкурентами.
2. Розраховуючи одержати іноземні інвестиції для підйому вітчизняної економіки, українські підприємці повинні вміти обгрунтувати свої заявки і доводити (на основі прийнятої на Заході документації), що вони здатні оцінити всі аспекти використання інвестицій на рівні бізнесменів з інших країн.
3. Вирішити вище перераховані проблеми, покликаний бізнес-план, який є основним документом, який визначає стратегію розвитку фірми.

Отже, як ми побачили, тема розробки інвестиційного бізнес-плану є досить актуальною в даний час, що і вплинуло на вибір мною даної теми.

 

 

 

 

1. СУТЬ, ВИДИ І ПРИЗНАЧЕННЯ 

ІНВЕСТИЦІЙНОГО БІЗНЕС-ПЛАНУ

В умовах ринкової системи господарювання жодне підприємство не може працювати  прибутково без ретельно підготовленого плану. Досвід організації підприємництва свідчить, що планування діяльності організації набуває все більшого значення, в умовах швидких змін у середовищі функціонування підприємства. Чим більше динамічним та невизначеним стає середовище діяльності, тим більше порядку має бути на самому підприємстві, тим більше уваги слід приділяти розробці стратегій та оперативних дій для їх реалізації. Відсутність чіткого плану є незаперечним свідченням незадовільного управління підприємством. Успіх підприємницького проекту, незалежно від його масштабів, сфери діяльності, форми організації бізнесу, неможливий без чіткого уявлення про перспективи діяльності, без опрацювання надійних орієнтирів і реального плану господарювання.

Виникнення будь-якої підприємницької  ідеї (чи буде це створення нового бізнесу, чи вдосконалення діяльності вже наявного) ставить багато різноманітних запитань: хто виступає як конкретні споживачі, яким є ринок підприємства, які кошти необхідні для реалізації проекту, чи виправдовує себе проект економічно. Задля отримання відповідей на ці запитання й складається бізнес-план.

Бізнес-план  це письмовий документ, в якому викладено сутність підприємницької  ідеї, шляхи й засоби її реалізації та охарактеризовано ринкові, виробничі, організаційні та фінансові аспекти  майбутнього бізнесу, а також  особливості управління ним.

У бізнес-план формулюються перспективи  та поточні цілі реалізації ідеї, оцінюються сильні й слабкі сторони бізнесу, наводяться результати аналізу ринку  та його особливостей, викладаються подробиці  функціонування підприємства з цих  умов, визначаються обсяги фінансових і матеріальних ресурсів для реалізації проекту.

Бізнес-план у ринковій системі  господарювання виконує дві найважливіші функції:

1) зовнішньо ознайомити різних  представників ділового світу  із сутністю та основними аспектами реалізації конкретної підприємницької ідеї;

2) внутрішньо (життєво важливу для  діяльності самого підприємства) — опрацювати механізм самоорганізації,  тобто цілісну, комплексну систему  управління реалізацією підприємницького  проекту.

Традиційно бізнес-план розглядається як інструмент залучення необхідних для реалізації проекту фінансових ресурсів. Зовнішні інвестори та кредитори ніколи не вкладатимуть гроші в бізнес, якщо не ознайомляться з ретельно підготовленим бізнес-планом. Такий план має переконати потенційних інвесторів у тому, що підприємницький проект має чітко визначену стратегію успіху та заслуговує на фінансову підтримку.

Не менш важливою є і внутрішня  функція бізнес-плану, в межах  якої можна виділити два напрямки його застосування:

1) як інструменту стратегічного планування та оперативного управління діяльністю підприємства. Розробка бізнес-плану вимагає визначення не тільки стратегічних напрямків і цілей діяльності, а й оперативних дій для досягнення таких. Тобто бізнес-план є основою поточного планування всіх аспектів діяльності підприємства, він сприяє глибокому усвідомленню працівниками особистих завдань, пов’язаних із спільним для них бізнесом;

2) як механізму аналізу, контролю  й оцінки діяльності підприємства. Бізнес-план дає змогу аналізувати, контролювати й оцінювати успішність діяльності в процесі реалізації підприємницького проекту, виявляти відхилення від плану та своєчасно корегувати напрямки розвитку бізнесу.

Отже, в умовах ринкової системи  господарювання бізнес-план — це активний робочий інструмент управління, відправний пункт усієї планової та виконавчої діяльності підприємства: це документ, який визначає оптимальні за часом і найменш ризиковані шляхи реалізації підприємницького проекту.

Специфіка бізнес-плану полягає  в тім, що це комплексний документ, який відображає всі основні аспекти підприємницького проекту. У ньому розглядається широке коло проблем, на які може потрапити підприємець і визначаються способи розв’язання цих проблем. Водночас слід зазначити, що принципи управління за допомогою бізнес-плану передбачають необхідність урахування в процесі розробки конкретного бізнес-плану багатьох специфічних  для цього підприємницького проекту факторів. Відтак з’являється можливість класифікувати бізнес-плани за певними ознаками:

1) за сферою бізнесу (виробництво,  будівництво, роздрібна та оптова  торгівля, надання послуг, посередницька  діяльність);

2) за масштабами бізнесу (великий,  середній, малий);

3) за характеристиками продукту  бізнесу (традиційний, принципово  новий, виробничо-технічного чи споживчого призначення).

Крім того, залежно від типу інвестиційної  ситуації в межах кожної класифікаційної  ознаки можна виділити:

а) повний бізнес-план комерційної  ідеї або інвестиційного проекту  — виклад для потенційного партнера або інвестора результатів маркетингового дослідження, обгрунтування стратегій виходу на ринок, очікуваних фінансових результатів;

б) бізнес-план структурного підрозділу — виклад для вищого керівництва  компаній плану розвитку господарської  діяльності підрозділу для обгрунтування обсягів ресурсів, що централізовано виділяються підрозділу, або обсягів прибутку, що залишаються в розпорядженні підрозділу;

в) бізнес-план фірми — виклад перспектив розвитку, фірми на плановий період для ради директорів або зборів акціонерів, де обгрунтовуються необхідні обсяги інвестицій чи інших ресурсів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Різновиди бізнес-планів

 

Складання бізнес-плану необхідне  для всіх видів діяльності: інвестиційної, виробничої, фінансової. Для більшості країн розвинутої ринкової економіки бізнес-план є стандартним документом, який складається за певними міжнародними правилами і показниками. В практичній діяльності зустрічається цілий ряд модифікацій бізнес-плану, пристосованих до цілей і завдань, які ставить перед собою підприємець, видів діяльності, споживачів інформації.

На рис. 1 представлені різновидності  бізнес-планів, які розробляються  в залежності від цілей, потреб, споживачів і глибшого викладу інформації.

За видами (стадіями і діяльності розрізняють інвестиційний і  експлуатаційний бізнес-плани. Важливе значення має бізнес-план реального інвестування, який складається на початку інвестиційного циклу і охоплює всі його стадії: передінвестиційну, період здійснення капітальних вкладень, експлуатаційну стадію (період окупності — відшкодування затрачених коштів).

Бізнес-план реальних інвестицій охоплює  найрізноманітніші питання в  сфері як інвестування, здійснення будівельно-монтажних робіт, забезпечення устаткуванням, матеріальними і трудовими ресурсами, так і значну частку експлуатаційного періоду аж до моменту повного відшкодування зазначених коштів. Такий бізнес-план складається на відносно тривалий період 3 — 5 і 10 років, оскільки він повинен охоплювати весь інвестиційний цикл. Складність розробки бізнес-плану реального інвестування помагає ще і в тому, що підприємець (інвестор), беручись за нову справу, повинен добре обгрунтувати її точки зору одержання економічного ефекту, спрогнозувати всі сторони діяльності, зважити затрати і ресурси, визначити можливі ризики з метою їх мінімізації.

У зв’язку з цим складання  бізнес-плану реального інвестиційного проекту є складним завданням  інвестиційної діяльності. Прорахунки на етапі бізнес-планування можуть привести до найрізноманітніших негативних наслідків: від зниження ефективності інвестицій в результаті недоодержання доходу (прибутку) і аж до втрати вкладеного капіталу.

Різновидністю бізнес-плану інвестиційного проекту є приватизаційний бізнес-план. Це єдиний різновид бізнес-плану, який регламентується державою. Розробляється даний бізнес-план відповідно до Державної програми приватизації. Він містить зобов’язання покупців щодо подальшої експлуатації об’єктів приватизації та обгрунтування можливостей їх виконання відповідно до вимог, що встановлені державою, зокрема Фондом державного майна.

Основною відмінністю даного типу бізнес-планів від бізнес-планів реальних інвестицій є те, що він умовно ділиться на дві частини — це звіт за певний період, що передував приватизації і прогноз на наступний рік, а на таких показниках як доходи, собівартість, валовий прибуток, податки з прибутку, чистий прибуток — на три роки. Крім цього складається прогнозний баланс на три роки.

Тому розроблений під час приватизації бізнес-план дозволяє керівникам таких підприємств хоча б частково спрогнозувати свою діяльність на найближчу перспективу:

— акціонерам, фінансовим посередникам зорієнтуватися на основі опублікованої  інформації, взятої з бізнес-плану, у виборі кращих варіантів в процесі розміщення інвестиційних коштів і придбанні цінних паперів;

— приватизаційний бізнес-план накладає певні зобов’язання на керівництво  приватизованих підприємств.

Бізнес-план у сфері фінансового  інвестування складають, як правило, інвестиційні інвестори, тобто фінансові посередники, що акумулюють кошти індивідуальних інвесторів і здійснюють інвестиційну діяльність через операції з цінними методами (інвестиційні фонди, компанії, трести, довірчі товариства).

Бізнес-план фінансових інвесторів в першу чергу повинен містити інформацію про ринок цінних паперів, зокрема роботу приватизаційними майновими і компенсаційними сертифікатами.

З інвестиційним бізнес-планом тісно  пов’язаний експлуатаційний його варіант. По-перше, кожний інвестиційний бізнес-план повинен містити показники і розрахунки, що прогнозують екмплуатацію об’єкта інвестування хоча би до моменту повної окупності вкладених коштів. По-друге, експлуатаційне бізнес-планування є продовженням інвестиційних прогнозів і розробок, на стадії експлуатації проекта проходить уточнення розрахунків, результатів, закладених в інвестиційний бізнес-план. По-третє, на кожній стадії експлуатації об’єкта може виникнути потреба в нових інвестиціях, викликаних необхідністю розширення, реконструкції підприємства, оновлення технології, зміною власників. На основі експлуатаційного бізнес-плану проводяться розрахунки потреби в нових інвестиціях, прогнозується ефект, ризик і інші параметри, що плануються одержати в результаті додаткового інвестування.

В кінцевому випадку розмежування бізнес-плану на інвестиційний та експлуатаційний є умовним.

За глибиною розробки може складатися повний і скорочений бізнес-план. Потреба  в повному чи скороченому його варіантів залежить від характеру  інвестиційного проекту. Повний бізнес-план інвестиційного проекту — це детальний виклад для потенційного партнера, або інвестора результатів маркетингового дослідження, обгрунтування стратегії ринку, потреба в коштах, очікуваних фінансових результатів умов повернення вкладених коштів.

Для невеликих інвестиційних проектів допускається розробка скороченого  варіанту бізнес-плану. Він служить  основою для переговорів з  потенційними інвесторами, партнерами, для визначення того, наскільки вони зацікавлені в проекті, або чи можна взагалі зацікавити їх запропонованим проектом. В кінцевому випадку скорочений варіант інвестиційного бізнес-плану може бути викладений у формі інвестиційної заявки в пошуках потенційного інвестора, партнера, чи для одержання дострокового кредиту або лізингової операції. В таблиці 1 наведена структура повного і скороченого варіантів бізнес-плану інвестиційного проекту.

Інформація, викладена в бізнес-плані, призначена як для внутрішнього використання, так і для зовнішнього споживання. Внутрішніми споживачами  інформації можуть бути управлінські служби, які здійснюють реалізацію інвестиційного бізнес-плану. Така інформація дозволяє управлінням на передінвестиційній фазі здійснювати вибір кращих, найбільш ефективних варіантів інвестування, прогнозувати окремі показники, уникнути значних ризиків і непередбачуваних ситуацій.

Зовнішніми споживачами інформації, викладеної в бізнес-плані, є акціонери, інвестори, які вкладають капітали в той чи інший проект.

В більшості випадків в бізнес-плані  прогнозується ефективність інвестиційного проекту. Він, як правило, прив’язаний до певного варіанту здійснення інвестицій і має однорівневий характер. Разом з тим є випадки, коли інвестиційний бізнес-план будується на принципах багатоваріантності. Таку методику використовують з метою визначення інституційної привабливості окремих об’єктів  інвестування. Вибору найбільш ефективних проектів, ефективних джерел і методів фінансування інвестицій. Перевагою даного методу бізнес-планування є те, що основні параметри і показники вибраного інвестиційного проекту, його позитивні сторони доказуються в порівнянні з іншими варіантами.

Повний варіант інвестиційного бізнес-плану складається із таких  розділів:

1. Характеристика об’єкта інвестування

2. Характеристика галузі, в якій  реалізується інвестиційний проект

3. Характеристика продукції (послуг)

4. Розміщення об’єкта

5. Аналіз ринку

6. Плановий обсяг і структура  виробництва

7. Забезпечення випуску продукції  (послуг) основними ресурсами

8. Стратегія маркетингу

9. Управління реалізацією інвестиційного проекту

10. Оцінка ризиків і форми  їх страхування

11. Фінансовий план

12. Стратегія фінансування інвестиційного  проекту

Однак, у зв'язку з виробничою необхідністю складають скорочений варіант бізнес-плану, який складається із таких основних розділів:

1. Суть запропонованого інвестиційного  проекта

2. Розміщення об’єкта

3. Характеристика продукції і  аналіз ринку

4. План виробничої діяльності  і забезпеченість будівництва  та експлу-атації основними видами  ресурсів

5. Управління реалізацією інвестиційного проекту

6. Охорона навколишнього середовища

7. Оцінка ризиків та форми  їх страхування

8. Фінансовий план

9. Джерела фінансування інвестиційного  проекту

 

 

 

 

 

2. РОЗРОБКА ІНВЕСТИЦІЙНОЇ  СТРАТЕГІЇ ПІДПРИЄМСТВА

Формування інвестиційної стратегії  кампанії (фірми) — це досить складний творчий процес, що вимагає високої кваліфікації виконавців. Перш за все, формування стратегії базується на прогнозуванні ряду параметрів (умов) щодо здійснення інвестиційної діяльності, кон’юнктури інвестиційного ринку як у цілому, так і в розрізі окремих його сегментів.

Під час формування інвестиційної  стратегії провадиться широкий  пошук і оцінювання альтернативних варіантів інвестиційних рішень, які найбільше відповідають іміджу кампанії і завданням, щодо її розвитку.

Певна складність  полягає також в тому, що інвестиційна стратегія не є незмінною, а вимагає періодичного користування з урахуванням змін в зовнішніх умовах (середовищі) і нових можливостей щодо зростання кампанії (фірми).

Передумовою формування інвестиційної  стратегії є загальна стратегія розвитку кампанії (фірми). По відношенню до неї інвестиційна стратегія має підлеглий характер і повинна узгоджуватися з нею щодо цілей і станів реалізації. При цьому інвестиційна стратегія розглядається як один з головних чинників забезпечення ефективного розвитку кампанії відповідно до обраної нею загальної економічної стратегії.

Під інвестиційною стратегією розуміють  формування системи довготермінових  цілей інвестиційної діяльності кампанії (фірми) і вибір найбільш ефективних шляхів її досягнення.

Процес стратегічного управління інвестиційною діяльністю кампанії централізується під час тактичного управління цією діяльністю, через  формування інвестиційного портфеля кампанії. На відміну від інвестиційної  стратегії формування інвестиційного портфеля є середньотерміновий управлінський процес. У свою чергу процес тактичного управління інвестиційною діяльністю детально завершується під час оперативного управління реалізацією окремих інвестиційних програм і проектів. Таким чином, розробка інвестиційної стратегії — це лише перший етап процесу управління інвестиційною діяльністю.

Процес формування інвестиційної  стратегії кампанії (фірми) складається  з етапів (рис. 2.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Основні етапи процесу формування інвестиційної стратегії

 

Оцінювання інвестиційної  стратегії кампанії (фірми) може здійснюватися  за багатьма критеріями, виходячи із загальної  стратегічної спрямованості:

• узгодженість інвестиційної стратегії  з загальною стратегією екологічного розвитку кампанії. При цьому дослідження  узгоджених цілей, спрямованостей і  етапів реалізації цих стратегій;

• внутрішня збалансованість інвестиційної  стратегії. Під час цього визначається, наскільки узгоджені між собою окремі стратегічні цілі і спрямованість інвестиційної діяльності, а також помлідовність їх виконання;

• узгодженість інвестиційної стратегії  з зовнішнім середовищем. Оцінюється, наскільки інвестиційна стратегія  відповідає прогнозованим змінам екологічного розвитку, а також кон’юнктурі інвестиційного ринку;