Диагностика финансового состояния организации как основа принятия решений по финансовому менеджменту. 2

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования 

Уфимский  государственный нефтяной технический  университет

Самостоятельное структурное подразделение

Институт  дополнительного профессионального  образования

Программа "Экономика  и управление на предприятии нефтегазового  комплекса" для получения дополнительной квалификации "Менеджер нефтегазового  предприятия"

 

 

 

 

 

ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

 

 

Курсовая  работа на тему

 

«Диагностика финансового состояния организации как основа принятия решений по финансовому менеджменту»

 

 

Исполнитель:                             

Студент гр. ЭМК(Слф)-12-01  Е.А. Фадеев                                                           

 

 

Руководители:  М.А. Халикова

 

 

2013

 

Содержание

Введение ………………………………………………………………………………….3

1 Финансовая диагностика как основа для принятия управленческих решений  .......5

1.1 Финансовый анализ: цели, задачи и значение для принятия правильного управленческого решения  ……………………………………………………………….5

1.2 Основные подходы к финансовому анализу  ……………………………………….7

2 Анализ  финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»  …….…………………...14

2.1 Характеристика  деятельности ОАО «Сургутнефтегаз»  ….……………………..14

2.2 Экспресс-анализ  финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»  ………….15

2.3 Анализ  ликвидности и платежеспособности  ОАО «Сургутнефтегаз»  ………18

2.4 Анализ  финансовой устойчивости ОАО  «Сургутнефтегаз»  ………………….22

2.5 Анализ  прибыли и рентабельности ОАО  «Сургутнефтегаз»  …………………....27

3 Заключение  о финансовом состоянии ОАО  «Сургутнефтегаз» .………………….37

4 Предложения и рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»  …………………………………………………………………….39

Заключение  …………………………………………………………………………….44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ  …………………………………..45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Одним из составляющих элементов экономического управления деятельностью предприятия является управление финансами. Принятие любого финансового решения предполагает предварительный анализ и оценку показателей, в отношении которых решение принимается.

Во-первых, это позволяет  выявить степень сбалансированности материальных и финансовых ресурсов, во-вторых, оценить целесообразность направления собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной и оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, в-третьих, оценить правильное использование  денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала.

Чтобы определить все финансовые последствия тех или иных решений  по вопросам работы организации и даже не только найти способы устранения или смягчения влияния на финансовое состояние отрицательных последствий, а также определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для данного предприятия сложившийся уровень того или иного показателя, а затем решить, нуждается показать в росте, снижении или сохранении имеющегося уровня проводят анализ финансового состояния предприятия.

В результате финансового  анализа предприятие и заинтересованные стороны получают возможность контролировать направленность финансовых потоков  организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления  затрат.

Курсовая работа посвящена изучению показателей и оценки, а также путей по улучшению финансового состояния. Актуальность настоящего исследования подтверждают повсеместные преобразования в управлении финансами предприятий. Законодательные нововведения, стремительно меняющиеся экономические условия в России, внедрение западных основ управления дают почву для широкого спектра научных изысканий. Данная тема в настоящее время глубоко исследуется отечественными финансистами. Множество возникающих противоречий определяют дальнейшее развитие финансовой науки.

Цель курсовой работы заключается  в структуризации научной информации по проблематике выставленной в теме работы, а также изучению практических аспектов финансового анализа в российских условиях в настоящее время.

Достижение указанной цели предопределило постановку и решению следующих  задач:

- изучить цели и задачи финансового анализа, а также определить значение финансового анализа для принятия управленческих решений;

- рассмотреть основные подходы  к финансовому анализу;

- охарактеризовать финансово-хозяйственную  деятельность ОАО «Сургутнефтегаз».

- проанализировать финансовую  устойчивость, ликвидность и эффективность  деятельности ОАО «Сургутнефтегаз».

- оценить финансовое  положение и рассмотреть пути  улучшения финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз».

При решении  поставленных задач в ходе исследования применялись методы исторического, сравнительного и логического анализа  и синтеза, элементы системного анализа  и синтеза и другие общенаучные  методы экономических исследований.

Предметом изучения является анализ финансового состояния предприятия, как основы для принятия верного управленческого решения.

Объектом исследования выбрано  предприятие, находящееся в г. Ишимбай – Открытое акционерное общество ОАО «Сургутнефтегаз». Методы анализа, использованные для диагностики финансового состояния предприятия, предварительно изучены в теоретической части работы.

 

1 Финансовая диагностика как основа для принятия управленческих решений

 

1.1 Финансовый анализ: цели, задачи и значение для принятия правильного управленческого решения

 

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [3.145]

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Финансовый анализ представляет собой  оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и  предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового  здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения  проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать  ставку. При оценке финансового положения  фирмы к помощи финансового анализа  прибегают различные экономические  субъекты, заинтересованные в получении  наиболее полной информации о ее деятельности.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут  быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.

Независимо от того, чем вызвана  необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Жизнь фирмы составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться  в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть  информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов  его деятельности, дальнейших целях  и т.д. Одним из средств координации  работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Движение материальных фондов на предприятии  обуславливает движение денежных средств. Финансовый аналитик должен понимать, что любая отрасль экономики  имеет свои особенности и, как  результат, отличные от других финансовые потребности и финансовую стратегию. В тяжелом машиностроении или  строительстве производственные и  торговый цикл значительно дольше, чем в сфере обслуживания (например, в консультационных агентствах, туристических  фирмах или хлебопекарной промышленности). Разница в продолжительности  финансового и производственного  цикла отражается на изменении степени  риска, которому подвержена каждая из отраслей, а также оказывает влияние на формирование структуры и способа финансирования конкретной коммерческой деятельности.

Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей  деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет  значительный перекос в сторону  долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег  в «неудобное время».

Для поддержания финансовой устойчивости на «здоровом» уровне и необходим  постоянный финансовый анализ состояния  предприятия.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

 

1.2 Основные подходы к финансовому анализу

 

Основным источником информации для  проведения финансового состояния  предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к  ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего  периода функционирования предприятия.

Основные документы, используемые для проведения анализа финансового  состояния фирмы, - это документы  бухгалтерской отчетности. Они включают:

- форму №1 «Бухгалтерский баланс»;

- форму №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: форма №3 «Отчет об изменениях капитала», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть  следующие вопросы:

1) имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

2) условия работы предприятия в отчетном периоде;

3) результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

4) перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия  на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, появлении новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде.

Экономический потенциал организации  может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения  предприятия и с позиции его  финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Устойчивость финансового положения  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия  величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного  предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления  анализа целесообразно также  учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб> Т_р>Т_ак>100%,

где Т_пб> Т_р-, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд). [6.57]

Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны различные  показатели, характеризующие эффективность  использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Дадим экономическую интерпретацию  показателей оборачиваемости:

· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

· оборачиваемость в днях указывает  продолжительность (в днях) одного оборота  средств, вложенных в активы данного  вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности  омертвления финансовых ресурсов в  текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

К основным показателям оценки рентабельности, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные  модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение  того или иного показателя. В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость:

 

,

 

где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, ВА - сумма активов предприятия, СК - собственный капитал. [23.95]

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния  предприятия - обоснование решения  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной

Анализ и оценка структуры баланса  предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов  меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

 

,

 

где К_нтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К_нтл = 2; 6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев; Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие  шесть месяцев нет реальной возможности  восстановить платежеспособность. [7.83]

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

 

,

где  Т_у - период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся  в таблицу (табл. 1.1), которая имеется  в приложениях к «Методическим  положениям по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». [20.172]

 

2 Анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»

 

2.1 Характеристика деятельности ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Открытое  акционерное общество «Сургутнефтегаз» является одной из ведущих нефтяных компании России и входит в десятку крупнейших частных нефтяных компании мира по объемам добычи углеводородного сырья.

ОАО «Сургутнефтегаз» (далее – Компания) была создана в процессе реорганизации нефтяной отрасли и присутствует на рынке в качестве вертикально интегрированной структуры с 1993 года [18].

В составе  Компании функционируют:

- одно  из крупнейших в России нефтегазодобывающих предприятий, в структуре которого 7 нефтегазодобывающих управлении, работающих в Западной и Восточной Сибири;

- нефтеперерабатывающий  завод ООО «КИНЕФ», занимающий  первое место в отрасли по  объемам переработки нефтяного сырья;

- 5 сбытовых предприятий в Северо-Западном и Центральном регионах России - ООО «Калининграднефтепродукт», ООО «Новгороднефтепродукт», ООО «КИРИШИАВТОСЕРВИС», ООО «СО «Тверьнефтепродукт», ООО «Псковнефтепродукт»;

- 2 крупных научно-исследовательских центра - «СургутНИПИнефть» с отделением в г.Тюмень и «Ленгипронефтехим» (г. Санкт-Петербург) [17].

Компания  организована в форме открытого  акционерного общества, является юридическим  лицом, имеет в собственности  обособленное имущество, отражаемое на её самостоятельном балансе, включая  имущество, переданное ей акционерами  в счет оплаты взносов в уставном капитале.

«Сургутнефтегаз» является одной из самых закрытых компаний в нефтяной отрасли: до сих пор точно не объявлен прямой расклад долей акционеров. Уставный капитал Компании составляет 43 млрд. 427 млн. 992 тыс. 940 руб. и разделен на 35 млрд. 725 млн. 994 тыс. 705 обыкновенных и 7 млрд. 701 млн. 998 тыс. 235 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 руб. 91,9% акций компании значится в графе «прочие акционеры», а 8,1% - принадлежат негосударственному пенсионному фонду «Сургутнефтегаз».

 

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Основным  информационным источником для проведения анализа финансового состояния  предприятия является его отчетность.

Отчетность  Компании формируется с использованием специализированных бухгалтерских  программ, поэтому в ней исключены  ошибки, связанные с арифметическими  неточностями при подсчете валюты баланса  и промежуточных итогов. Отчетность ОАО «Сургутнефтегаз» (см.Приложения А и Б) является достоверной информационной базой для анализа итогов работы Компании.

Для проведения экспресс-анализа финансового состояния  ОАО «Сургутнефтегаз» сначала исследуем основные показатели деятельности Компании, связанные с объёмом производства, объёмом капитальных вложений, численностью персонала, общими финансовыми результатами; на втором этапе проведём анализ обобщающих показателей. Анализ основных показателей деятельности Компании представлен в табл. 1 [17; 21].

Таблица 1 – Основные показатели деятельности ОАО «Сургутнефтегаз»

Показатели	Ед. изм.	2009 год	2010 год	2011 год	Темпы роста 2011 / 2009 г.
1 Добыча нефти	млн. т	59,6	59,5	60,8	102,0
2 Производство газа	млрд. м³	13,6	13,4	13,0	99,6
3 Первичная переработка  углеводородного сырья	млн. т.	20,4	21,3	21,1	103,4
4 Объём капитальных вложений	млн. руб.	124495	139049	171782	138,0
- нефтедобыча		111540	117546	142850	128,1
- нефтепереработка		12262	20791	27845	227,1
- сбыт		693	712	1086	156,7
5 Среднедействующий фонд  добывающих скважин	скв.	17262	17950	18668	108,3
6 Среднесписочная численность  персонала	чел.	106197	108995	111497	105,0
- нефтедобыча		94863	97481	99842	105,2
- нефтепереработка		7232	7410	7522	104,0
- сбыт		4102	4104	4133	100,8
Выручка	млн.руб.	503306	596915	754431	149,9