Диагностика финансового состояния предприятия. 5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение                                                                                                         3

1 СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ                                                                                               5

1.1 Предмет, содержание и  метод финансового анализа                           5

1.2 Особенности диагностики  финансового состояния субъектов  хозяйствования                                                                                                        9

1.3 Коэффициенты используемые  для оценки финансового состояния  предприятия                                                                                                           15

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ                                                                                             21

2.1Оценка деятельности предприятия с использованием программного продукта ИКФ "Альт"                                                                                           21

2.3 Диагностика финансового состояния предприятия по методике Z –модели Альтмана                                                                                                  27

Заключение                                                                                                  32

Список использованных источников                                                        34

Приложение                                                                                                 36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В процессе экономической деятельности формируется устойчивое финансовое состояние предприятия. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. В условиях рыночной экономики руководители подразделений и генеральные директора нуждаются в развитой системе финансового анализа, позволяющего определить, насколько правильно осуществляется управление финансовыми ресурсами в течение установленного периода, как используется имущество, какова его структура, насколько эффективно используется собственный капитал, рационально ли сочетание собственных и заемных источников финансирования, какова рентабельность производства, как складываются отношения с дебиторами, кредиторами, налоговыми органами. В этом и заключается актуальность выбранной нами темы.

Оценка финансового состояния предприятия позволяет рассмотреть факторы, влияющие на величину финансового показателя, возможные изменения этого показателя при изменении того или иного фактора, определить необходимую величину показателя на перспективу и способы движения этой величины, определить взаимозависимости показателей финансовой устойчивости и выявить среди них ключевые, ориентация на которые позволяет улучшить финансовое положение [12].

Финансовый анализ позволяет принимать решения по управлению, оценивать эффективность принятых решений ранее. Таким образом, финансовый анализ становится основным из этапов разработки и реализации стратегии предприятия.

Актуальность темы заключается в том, что в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания широкого круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и отвечающие службы, а также учредители с целью изучения эффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения постоянства положения предприятия. Собственники анализируют отчетность для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений

Цель данной работы - дать общую оценку финансового состояния предприятия ОАО «Оптрон-Ставрополь».

Объектом анализа является ОАО «Оптрон-Ставрополь».

Предмет исследования –  финансовое состояние предприятия.

Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:

1) изучить экономико-организационный  механизм финансового состояния  организации;

2) рассмотреть теоретико-методологические  аспекты анализа хозяйственной  деятельности предприятия;

3) рассчитать и проанализировать показатели, характеризующие хозяйственную деятельность предприятия.

Исследование основано на анализе научной литературы с выделением соответствующих направлений. При написании данной работы использовались различные методы исследования, такие как метод экономического анализа, экономико-статистический, аналитический и др.

 

 

 

1 СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Предмет, содержание и  метод финансового анализа

 

Предметом финансового анализа как особого направления комплексного экономического анализа является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности.

Достаточно широкий круг вопросов охватывает современный финансовый анализ, которые выходят за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Условия рыночной экономики требуют от руководства и специалистов предприятия обоснованного принятия решений по вопросам хозяйственной деятельности. Анализ предшествует управленческим решениям и действиям, обосновывает и подготавливает их.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности.

Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие, и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. В частности, если по результатам анализа установлено, что рентабельность вложений капитала в рассматриваемом периоде ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточность прибыли для сложившегося объема продаж, замедление скорости оборота средств и др., что, в свою очередь потребует оценки целесообразности проводимой ценовой политики. Длительный оборот товарно-материальных ценностей делает необходимым уточнение политики формирования запасов и изыскание возможностей устранения их излишков и т.д. подобные вопросы рассматриваются в процессе углубленного внутреннего финансово-экономического анализа.

Предметом анализа является производственно-хозяйственная деятельность предприятия, складывающаяся под воздействием различных факторов и получающая соответствующее отражение через систему хозяйственного учета - статистического, бухгалтерского, оперативного.

Содержание анализа хозяйственной деятельности предприятия включает анализ результатов деятельности предприятия, анализ использования имеющихся ресурсов и оценку эффективности его работы.

Основной целью предприятия в условиях рыночной экономики является достижение высоких конечных результатов его деятельности при эффективном использовании ресурсов.

Конечные результаты деятельности предприятия включают:

- финансовое состояние  предприятия;

- экономические результаты;

- производственные результаты;

- результаты технического  развития;

- социальные результаты.

Содержание анализа бухгалтерской отчетности, лежащего в основе оценки текущего финансового состояния, целесообразно определить исходя из целей и задач отчетности, сформулированных в российском законодательстве о бухгалтерском учете и международных стандартах финансовой отчетности (МСФО).

Важно иметь ввиду так же и то, что приоритетность разделов и последовательность проведения финансового анализа должны определяться с учетом конкретных целей и сложившихся практических условий.

Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, –  собственно обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.

При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основной упор должен быть сделан на оценку формирования финансовых результатов и обоснования политики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и его источников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии – выявление и оценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.

Важно отметить, что не только содержание, но и метод современного финансового анализа имеет свои особенности, обусловленные его целевой направленностью на обоснование управленческих решений:

- системный и комплексный  подход;

- сопоставление затрат  и выгод;

- преемственность результатов  анализа;

- вероятностный подход;

- ориентация на запросы  конкретного субъекта анализа.

Метод современного финансового анализа может рассматриваться как системное комплексное исследование финансового состояния хозяйствующего субъекта с целью оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности в условиях неопределенности и риска.

Системный и комплексный подход вытекает из общей методологии экономического анализа, предполагающей рассмотрение объекта исследования как системы. Применительно к финансовому анализу это находит свое отражение в том, что на начальном этапе анализа общая оценка финансового состояния разбивается на отдельные составляющие: анализ текущей платежеспособности ликвидности, структуры капитала, деловой активности, доходности деятельности. На следующем этапе осуществляется соединение результатов анализа отдельных аспектов финансового состояния и их обобщения с целью формирования аналитического заключения о текущем состоянии и возможных изменениях, связанных с принимаемыми решениями и влиянием внешней и внутренней среды.

Требование соизмерения затрат и выгод вытекает из понимания финансового анализа как действия, выгоды от которого должны превышать расходы на его осуществление.

Требование преемственности результатов финансового анализа определяет методологию его проведения, согласно которой результаты итогового (ретроспективного) анализа становятся базовыми для прогнозного анализа. На следующем этапе анализа в результате сопоставления фактических и прогнозных данных обеспечивается оценка качества прогнозного анализа и уточнение применяемой методики.

Вероятностный подход к финансовому анализу определяется тем, что принимаемые по результатам анализа финансовые решения ориентированы в будущее, что предполагает необходимость учета фактора неопределенности и риска. В свою очередь, это делает необходимым использование в финансовом анализе специальных приемов, учитывающих возможность реализации различных альтернатив.

Ориентация на запросы конкретного субъекта анализа – требование, которое определяет эффективность анализа. В зависимости от того, кто является субъектом анализа, меняется его целевая направленность.

 

1.2 Особенности диагностики  финансового состояния субъектов  хозяйствования

 

Основными характеристиками финансового состояния субъектов хозяйствования в процессе диагностики являются: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и др. Рассмотрим особенности  диагностирования некоторых из них. Основными положениями диагностики финансового состояния предприятия являются следующие принципы:

1) Содержание диагностики  заключается в анализе результатов  деятельности предприятия и основных  бизнес-процессов предприятия.

2) Финансовые показатели  следует анализировать в комплексе  с другими «нефинансовыми» показателями.

3) Принцип разумной достаточности: для целей диагностики следует  использовать только те показатели, которые являются информационной  основой для принятия управленческих  решений.

4) Принцип сопоставимости: финансовые показатели будут  бесполезными для принятия решений, если их нельзя сопоставить  с другими данными, связанными  с объектом диагностики.

5) Принцип временной согласованности: финансовая диагностика должна  осуществляться в соответствии  с конкретного временного регламента, например, раз в год осуществляется  крупномасштабная диагностика, а  раз в месяц - мониторинг выборочных  финансовых показателей.

6) Диагностика должна  заканчиваться лаконичным представлением  основных выводов.

Сформулированные принципы имеют отчетливый практический смысл, который должен применять любой финансовый аналитик В противном случае результаты диагностики будут бесполезными для принятия будущих конструктивных управленческих решений, направленных на улучшение деятельности предприятия.

Диагностика финансового состояния деятельности предприятия предусматривает осуществление полномасштабного финансового анализа по результатам его хозяйственной деятельности. Следует отметить, что хозяйственная деятельность считается эффективной, если предприятие:

- рационально использует  имеющиеся активы;

- своевременно погашает  обязательства;

- функционирует рентабельно

Диагностика финансового состояния предприятия следует осуществлять, используя статьи финансовой отчетности:

1) Баланс предприятия (форма 1);

2) Отчет о финансовых  результатах (форма 2);

3) Отчет о движении  денежных средств (форма 3);

4) Отчет о собственном  капитале (форма 4);

5) Примечания к годовой  финансовой отчетности (форма 5)

Существует множество разных подходов к интерпретации понятий ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность.

Под ликвидностью понимают способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в течение определенного периода времени.

Платежеспособность, как правило, более узкое понятие и предполагает способность субъекта хозяйствования оплатить свои обязательства в данный период времени. Такая характеристика, как платежеспособность, в условиях российской экономики на современном этапе является одной из самых незначительных характеристик, применяемых в описании финансового состояния субъекта хозяйствования. Это вызвано:

- высокой степенью риска  финансовых операций;

- невыгодными условиями  размещения финансовых ресурсов, сформированными в банковской  сфере;

- высокой скоростью совершаемых  операций;

- значительными масштабами  теневой экономики;

- отсутствием возможности  привлечения долгосрочных источников  финансирования и др. [16].

При диагностике неплатежеспособности субъектов хозяйствования также анализируются:

- поступление и расходование  денежных ресурсов в разрезе  видов деятельности;

- наличие оптимального  остатка денежных средств в  течение определенного периода  времени [12].

Как уже отмечалось, ликвидность является более широкой характеристикой финансового состояния субъектов хозяйствования. Представим некоторые виды ликвидности, исследуемые в рамках данной работы (рисунок 1) [11].

 

Рисунок 1. Классификация ликвидности.

 

Одним из основных показателей в процессе исследования ликвидности является величина функционирующего (оборотного) капитала определяемая как разница между оборотными средствами и обязательствами [11, с. 25].

Составляющими функционирующего капитала являются его рабочая часть и страховая или резервная.

В узком смысле под операционным рабочим элементом функционирующего капитала понимается часть капитала, обеспечивающая ликвидность расчетов, пополнение материальных оборотных средств в операционном периоде. В более широком понимании это часть капитала, обеспечивающая осуществление только первоочередных задач.

Еще одним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой), подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализации стратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены в основном для пополнения системной части материальных оборотных средств.

Одними из основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость – индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разным финансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования [7].

Рассматривая особенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимо отметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциала субъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собой комплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способный активизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.

Финансовая устойчивость учреждения характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным использованием их в текущей деятельности. Анализ финансовой устойчивости на отчетную дату позволяет сделать выводы о рациональном управлении собственными и заемными средствами в течение рассматриваемого периода (месяца, квартала, года).

Очень важно, когда соотношение источников собственных и заемных средств адекватно стратегическим целям предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость приводит к его неплатежеспособности, затрудняя расчеты с деловыми партнерами и государством, а избыток свободных денежных средств очень часто способствует накоплению излишков товарно-материальных ценностей, а не развитию новых сфер деятельности.

Оптимальным для учреждения является то значение финансовой устойчивости, при котором оно способно развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и при необходимости привлекать заемные средства. Таким образом, финансовая устойчивость - это такое состояние денежных ресурсов предприятия, при котором происходит его развитие, сохраняются платежеспособность и кредитоспособность, а предпринимательский риск минимален [12].

Финансовый потенциал организации включает в себя:

- свободные денежные средства  на счетах, не используемые в  текущей деятельности (например, депозиты);

- средства, вложенные в  ценные бумаги;

- инвестиции в другие  организации;

- займы, предоставленные  организациям [12].

В рамках финансового потенциала можно выделить две его:

- операционную часть финансового  потенциала, включая часть финансовых  резервов, мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средств на депозите  за счет увеличения курса валюты);

- долгосрочную часть финансового  потенциала, включающую часть финансовых  резервов, мобилизуемых в течение  определенного периода времени (имеется в виду среднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.

Диагностика финансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:

- определение объема финансового  потенциала (по возможности);

- исследование динамики  изменения финансового потенциала;

- оценка эффективности  использования финансового потенциала [22].

Наиболее полное представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств предприятия и их источников, а также динамике изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимом аналитическом разрезе [21].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Преимущества данного анализа: во-первых, переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объективным показателям; во-вторых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Однако ценность результатов этого анализа существенно снижается в условиях инфляции, полому используется вертикальный анализ.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, так как позволяют сравнить отчетность различных по роду деятельности и объему производства организаций.

 

1.3 Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия

 

Основа финансового «здоровья» предприятия – прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Для характеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющих применяется ряд показателей.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько предприятие эффективно использует свои средства. Показателями, характеризующими деловую активность являются коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты рентабельности, которые тесно связаны между собой и влияют друг на друга. Так, для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели:

1) абсолютные:

- излишек  или недостаток собственных оборотных средств;

- суммы собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников;

- общей суммы основных  источников для формирования  запасов и затрат;

2) относительные коэффициенты:

- автономии (отношение общей  суммы всех средств предприятия  к источникам собственных средств);

- соотношения заемных  и собственных средств (отношение  всех обязательств к собственным  средствам);

- обеспеченности собственными  средствами (отношение собственных  оборотных средств к общей  величине оборотных средств);

- маневренности капитала;

- соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (отношение  оборотных средств к внеоборотным  активам);

- вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных  средств и краткосрочных пассивов  к валюте баланса) [18].

Деятельность предприятия, его финансовое состояние характеризуются множеством показателей, что в какой-то степени описано в экономической литературе. 

Наиболее применяемыми в финансово анализе и оценке деятельности предприятий являются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. 

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия удовлетворять претензии краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующие показатели:

1) абсолютные:

- разность наиболее ликвидных  активов и наиболее краткосрочных  обязательств;

- быстро реализуемых активов  и краткосрочных пассивов;

- медленно реализуемых  активов и долгосрочных пассивов;

- труднореализуемых активов  и постоянных пассивов;

- сумма чистого оборотного  капитала;

2) относительные коэффициенты:

- текущей ликвидности (коэффициент  покрытия - отношение текущих активов  к текущим пассивам);

- критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений, мобильных  средств в расчетах с дебиторами  к текущим пассивам);

- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и  краткосрочных финансовых вложении  к текущим пассивам) [18].

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);