Диагностика предприятия на признаки банкротства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

      Актуальностью, курсовой работы является переход к рыночной экономике вызвавшее появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. Под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом. 
На нынешнем этапе развития казахстанской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик. 
       В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства получает все большее распространение. В хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и, использовав его в целях наживы отдельных лиц, объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как "ложное" и "преднамеренное банкротство" и преследуется в уголовном порядке. 
      В современной практике большинство дел о банкротстве возбуждается по инициативе коммерческих банков и налоговых инспекций. 
С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности. Преодоление такого состояния, диагностируемого как "угроза банкротства", требует разработки специальных методов финансового управления предприятием. 
Однако, если предприятие не в состоянии платить по своим обязательствам, так или иначе оно становится банкротом. Банкротство является негативным фактором в развитии экономики. Процедуры конкурсного производства (ликвидация несостоятельного должника) являются эффективным инструментом оздоровления экономики. 
Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала определенную систему финансовых методов диагностики банкротства и методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

      Целью данной работы является диагностика предприятия на признаки банкротства и принятие мер по финансовому оздоровлению предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1  Теоретические основы процедуры банкротства

1. Законодательные аспекты процедуры банкротства

      Первый закон о банкротстве в нашей республике был принят 14 января 1992 года, который в основном предусматривал механизмы санации и государственных вливаний, которые в условиях того времени привели к неэффективному расходованию централизованно выделяемых средств без должного результата.

      Заводы поглощали огромные средства, которые со временем иссякали, а подъема производства не было.

      Второй закон о банкротстве был принят 07.04.1995 года Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу закона. Было создано «Агентство по реорганизации и ликвидации предприятий» при Министерстве экономики РК, переданное потом Госкомимуществу РК, которое ушло в историю, так и полноценно не поработав из-за отсутствия у этого республиканского ведомства, пребывающего в роли пасынка — территориальных структур по областям.

      Кстати, я очень бы желал, чтобы об этом практическом опыте всегда помнили те, кто до сих пор предлагают те или иные «реорганизационные меры», а то и ликвидацию по отношению государственного уполномоченного органа по делам банкротства, без которого не может работать закон о банкротстве. А без института банкротства не может нормально функционировать рыночная экономика, которую мы создали ценой огромных усилий и материальных потерь.

      21 января 1997 года был принят действующий до сих пор Закон РК «О банкротстве» №67 (13 раз дополненный и измененный к этому времени). Для реализации этого закона на практике постановлением Правительства РК №662 «О мерах по ускорению процессов реорганизации предприятий» от 25.07.1997г. было поручено департаменту управления государственным имуществом и активами МФ РК в установленном порядке создать акционерное общество «Агентство по реорганизации и ликвидации предприятий» и его территориальные органы по областям со 100-процентной долей государства в его уставном капитале.

      Создание этого Агентства и его филиалов по областям было завершено в августе 1997 года.

      Практически с этого времени начал функционировать институт банкротства в нашей республике, который является неотъемлемым эффективным экономическим инструментом рыночной экономики, средством оздоровления и развитие экономики страны, призванный защищать интересы предпринимателей (добросовестных) и государства. На базе вышеназванного агентства 23 ноября 2001 года постановлением Правительства РК №1508 был образован комитет по работе с несостоятельными должниками Министерства государственных доходов РК с территориальными управлениями по областям, который постановлением №1268 от 28 ноября 2002 года передан в ведение Министерства финансов РК в связи со слиянием двух министерств. В 2008 году в рамках реализации административной реформы 16 территориальных управлений этого Комитета были объединены в 7 межрегиональных департаментов.

      В условиях острого кризиса экономики, имевшем место в нашей республике в 90-х годах, в последнем законе о банкротстве от 1997 года преобладал организационно-правовой механизм процедуры банкротства и больше внимания приходилось уделять не предотвращению банкротства и культуре организационного управления, а судебным разбирательствам, решению вопросов разделения имущества, оценки и продажи, конкурсного управления и т.д.

    Реализация стратегического плана развития Республики Казахстан до 2020 года и Плана мероприятий Правительства Республики Казахстан по реализации Государственной программы по форсированному индустриально-инновационному развитию Республики Казахстан на 2010-2014 годы способствовали усовершенствованию законодательства о банкротстве путем разработки нового законопроекта о банкротстве.

    В феврале месяце текущего года в действующий Закон Республики Казахстан «О банкротстве» внесены существенные изменения и дополнения в области финансово-экономического оздоровления неплатежеспособных организаций. Так, ранее действовавшее законодательство о банкротстве определяло реабилитацию как процедуру банкротства, что затрудняло привлечение финансирования для восстановления платежеспособности должника, делало непривлекательным ее активное применение субъектами предпринимательства, так как статус банкрота затруднял в первую очередь участие в тендерах и т.д.  

      Законодательство о банкротстве является инструментом, позволяющим применять к неплатежеспособным должникам процедуры банкротства с целью преодоления кризиса неплатежей, дальнейшего роста просроченных задолженностей организаций и предотвращения негативных социальных последствий, связанных с этими процессами, а также определяет правовое регулирование сфер общественной деятельности, в том числе и таких процессов, как функционирование и ликвидация юридических лиц.

Предпринимательство является такой формой деятельности, которая не только предполагает возможность извлечения прибыли, но и создает для ее участников риск неоплатности долгов. Неплатежеспособный должник, с одной стороны, задерживает удовлетворение требований кредиторов, а с другой стороны, создает для себя и третьих лиц (учредителей, участников юридического лица) возможность возникновения неблагоприятных последствий: увеличение долгов, прекращение финансово-хозяйственной деятельности, отстранение от управления имуществом, распродажу этого имущества и др.

Государственное регулирование данной области общественных отношений осуществляется специализированным уполномоченным органом.

Комитет по работе с несостоятельными должниками Министерства финансов (далее - Комитет) осуществляет в пределах компетенции реализационные и контрольные функции в сфере контроля за проведением процедур банкротства (за исключением банков, страховых (перестраховочных) организаций и накопительных пенсионных фондов).

 Целями и задачами Комитета, как уполномоченного органа в области банкротства, являются обеспечение организации эффективной работы реабилитационных и конкурсных управляющих, направленной на возврат незаконно выведенного имущества в конкурсную массу, наиболее полное погашение требований кредиторов, выявление признаков преднамеренного и ложного банкротства, предотвращение использования недобросовестными предпринимателями банкротства, как инструмента по уходу от обязательств и другие.

     Закон предоставляет комитету кредиторов широкий круг контрольных полномочий, таких как право требовать от реабилитационного или конкурсного управляющего предоставления информации о финансовом состоянии должника и ходе осуществления реабилитационной процедуры и конкурсного производства, обжаловать в уполномоченный орган или суд его действия, принимать решения об обращении в уполномоченный орган об их отстранении от выполняемых обязанностей, утверждать представленный конкурсным управляющим план реализации конкурсной массы, утверждать статьи и смету расходов для проведения реабилитационной процедуры и конкурсного производства.

 

2. Сущность, виды и причины банкротства

 

        Банкротство является следствием разбалансированности хозяйственного механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики.

       Банкротство – категория институциональной экономики, выражающая экономико-правовые отношения между кредиторами и должниками по поводу неплатежеспособности последних и невозможности своевременной выплаты ими долгов по своим обязательствам.

      Банкротство ( финансовый крах, разорение) – подтвержденная нормативно– правовыми документами неспособность субъекта хозяйствования выполнять долговые обязательства перед государством, партнерами и финансировать текущую основную деятельность.

       Неплатежеспособность – неспособность  должника выполнить денежные  обязательства и иные требования  денежного характера в течении трех месяцев с момента наступления срока их исполнения.

   Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

-"несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные  действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

-"ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

-"неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

        В частности, имеются различные подходы к использованию терминов «несостоятельность» и «банкротство», в рамках которых эти понятия рассматриваются как синонимы.

Таблица 1: Экономические разграничения понятий «несостоятельность» и «банкротство»

 

       В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

  "Неосторожное" банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.

       Существует несколько разновидностей банкротства предприятий. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие его виды:

1. Реальное  банкротство. Этот вид банкротства  характеризует полную неспособность  предприятия восстановить в предстоящем  периоде свою финансовую устойчивость  и платежеспособность в силу  реальных потерь используемого  капитала. Катастрофический уровень  потерь капитала не позволяет  такому предприятию осуществлять  эффективную хозяйственную деятельность, вследствие чего оно юридически  объявляется банкротом.

2. Техническое  банкротство. Используемый термин  характеризует состояние неплатежеспособности  предприятия, вызванное существенной  просрочкой его дебиторской задолженности.  При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер  кредиторской задолженности предприятия,  а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к его юридическому банкротству.

3.  Ложное  банкротство – заведомо ложное  объявление организации о своей  неплатежеспособности с целью  ведения в заблуждение кредиторов  для получения от них отсрочки  платежей по своим финансовым  обязательствам, либо получения  скидки с долгов, либо для передачи  готовой продукции, не пользующейся  спросом на рынке, для погашения  долгов.

4. Преднамеренное банкротство – умышленное создание и увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации, а равно индивидуальным предпринимателем в личных интересах или в интересах иных лиц.

   Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

   В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие признаки:

1) падение рыночной цены ценных  бумаг предприятия;

2) снижение потока денежной наличности  от операций и снижение дохода;

3) предприятие работает в отрасли,  в которой высока вероятность  банкротства;

4) сокращение дивидендов и др.

       Кроме того, имеются финансовые и производственные аспекты, которые указывают на финансовые трудности:

1) невозможность в дальнейшем  получить дополнительные финансовые  средства;

2) неспособность погасить просроченные  обязательства;

3) плохая система финансовой  отчетности;

4) перемещение сферы деятельности  в области, не связанные с  основным бизнесом предприятия;

5) неспособность предприятия идти  в ногу со временем;

6) неспособность предприятия контролировать  издержки;

7) высокий уровень конкуренции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема 1: Причины банкротства

Внешние факторы.

1.Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2.Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3.Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4.Демографические:численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2: Факторы, влияющие на несостоятельность  компаний

 

Внутренние факторы.

1.Дефицит  собственного оборотного капитала  как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики.

2. Низкий  уровень техники, технологии и  организации производства.

3.Снижение  эффективности использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной  мощности и как следствие высокий  уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

4.Создание  сверхнормативных остатков незавершенного  строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой  продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5.Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.                   

6.Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7.Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8.Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

   Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

      

3. Показатели неплатежеспособности и финансового состояния предприятия

 

       Финансовыми аспектами процедур банкротства предприятий является необходимый анализ финансово-хозяйственной деятельности, диагностика причин банкротства предприятия, сделок и заключенных договоров, приведших предприятие к банкротству. Задачей проводимого в данной работе анализа финансового состояния является выявление основных причин и предпосылок банкротства, осуществление на практике методик диагностики банкротства предприятий. Анализ динамики коэффициентов показывает реальные причины несостоятельности предприятия. Знание этих причин позволит каждому предприятию самостоятельно прогнозировать результаты своей деятельности и выявлять начальные этапы банкротства. 
      Современная казахстанская экономика накануне ее реформирования была частью экономики развитого социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических характеристик, совершенно неведомых рыночной экономике. 
1) В отличие от рыночной экономики, где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как продукт инициативы предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, казахстанская экономика в основном была выстроена после 30-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и транспортных тарифов. Предприятия строились очень крупными и, в силу этого, негибкими. Каждое предприятие обычно специализировалось на своих производственных функциях. Дублирования (и потенциальной конкуренции) допускалось очень мало. В результате создалась сеть очень больших, малогибких предприятий с высокой степенью монополизма, с высокой энергоемкостью и значительной зависимостью от транспортной сети. Многие из них оказались совершенно неконкурентоспособными, когда на российский рынок стали поступать импортные товары. 
2) Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средств, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В результате накопилась достаточно высокая доля откровенно устаревших предприятий - малопроизводительных шахт, чугунолитейных заводов. К сожалению, многие такие предприятия являются градо- и поселкообразующими, однако в условиях рынка они оказались лишними. 
3) Очень многие заводы строились как универсальные производства для выпуска единичных и малосерийных изделий. В такие заводы не встраивался конвейер или производственный поток. Подобные заводы, которые можно назвать заводами-конгломератами, представляют из себя по сути большую хорошо оснащенную мастерскую, не способную, однако, производить прибыль.

         В условиях рынка такие предприятия также оказались 
неконкурентоспособными. 
4) Социалистическая экономика изобрела особые формы предприятий, которые нигде в мире не существовали, например, колхозы и совхозы, которые заняли целые хозяйственные ниши. 
Однако реальная перестройка сельского хозяйства на фермерский способ производства потребует таких гигантских усилий и вложений, которые в сегодняшних условиях государство не готово даже осмыслить. 
5) Социалистическая экономика всегда отличалась высоким уровнем милитаризации, большим количеством оборонных и работающих на оборонные нужды предприятий, где производство гражданской продукции, так называемых товаров народного потребления, составляло очень небольшой удельный вес. Снижение государственного оборонного заказа поставило такие предприятия в очень сложное положение. 
6) Социалистическая экономика развивалась на пространстве всего социалистического лагеря, не считаясь с его условными государственными и экономическими границами. Более того, закладывались и реализовывались схемы межгосударственной кооперации, когда изделие или узел машины производились в одной стране, а сборка - в другой.

       В настоящее время для диагностики банкротства предприятий применяется ограниченный круг параметров:

а) коэффициент  текущей ликвидности, Ктк;

б) коэффициент  обеспеченности собственным оборотным  капиталом, Коск;

в) коэффициент  восстановления платежеспособности, Квп;

г) коэффициент  утраты платежеспособности, Куп.

       Для того чтобы признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, достаточно наличия одного из условий:

1) коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода ниже 2,0;

2) коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами на конец отчетного  периода имеет значение ниже 0,1.

       Коэффициент текущей ликвидности отражает совокупную обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения эффективной деятельности. Рассчитывается этот коэффициент следующим образом:

 

Текущие активы + Расходы будущих периодов / (Текущие  пассивы – (Доходы будущих периодов + Фонды потребления + Резервы будущих  расходов)).

 

       Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом отражает наличие собственных оборотных средств на предприятии, которые необходимы для осуществления его финансовой деятельности. Рассчитывается:

 

Текущие активы – Текущие пассивы / Текущие активы.

     

      В ситуации, если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в текущих активах ниже нормативного, но отмечается тенденция роста этих показателей, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

 

Квп = (Ктл + 6/Т (Ктл – Ктлн))/2 ,

 

где Ктл – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Т – отчетный период;

Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода.

       Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность для восстановления своей платежеспособности; если Квп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

При Квп < 1 рассчитывается коэффициент уплаты платежеспособности предприятия:

Куп = (Ктл + 3/Т (Ктл – Ктлн))/2.

 

       Если Куп > 1, то предприятие  имеет возможность не утратить  платежеспособность. При Куп< 1 предприятие скорее всего утратит свою платежеспособность.

       При неудовлетворительной структуре  баланса (Ктл и Коск ниже нормативных), но при существовании возможности для восстановления платежеспособности в определенный период признание предприятия неплатежеспособным может быть отсрочено на шесть месяцев. Может возникнуть такая ситуация, при которой Ктл и Коск выше нормативных, но Куп < 1 и предприятие не признается неплатежеспособным. В таком случае из-за реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

       Если предприятие признается  банкротом, а структура его  баланса – неудовлетворительной, то перед передачей экспертного  заключения в арбитражный суд,  запрашивается дополнительная информация  и проводится исследование производственно-финансовой  деятельности предприятия с целью  выявления альтернативы:

1) проведение  реорганизационных мероприятий  для восстановления платежеспособности  предприятия;

2) проведение  ликвидационных мероприятий в  соответствии с действующим законодательством.

       Диагностика банкротства подразумевает  под собой в первую очередь  определение объекта анализа.  Следует отметить тот факт, что  отклонение от нормы коэффициентов  не всегда свидетельствует о  наличии ситуации банкротства.  Кроме того, в некоторых ситуациях  банкротство или ликвидация какого-либо  предприятия невыгодны кредиторам  и государству. Поэтому в законодательстве  существует процедура восстановления  платежеспособности предприятия.