Диагностика признаков банкротства и разработка предложений по финансовому оздоровлению организации

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ФГБОУ ВПО Нижегородский коммерческий институт

Факультет экономики

Кафедра антикризисного управления

Допустить к защите

Руководитель__________

"___" ___________20__г.

К У Р С О В А Я  Р А Б О Т А

по дисциплине "Теория и практика финансового оздоровления предприятия"

Тема: "Диагностика признаков банкротства и разработка предложений по финансовому оздоровлению организации"

Выполнил

студент группы 5-ЭМз

Арсентьев В. С.

Научный руководитель

Тарасова Е. В.

Нижний Новгород

2012

         Содержание

         Введение

         1. Анализ внешней среды функционирования организации ОАО «Новый диск»

         2. Диагностика признаков банкротства организации ОАО «Новый диск»

        2.1. Комплексная оценка текущего финансового  состояния организации

        2.2. Прогнозирование вероятности банкротства

        3.  Основные положения программы финансового оздоровления организации

        Заключение

        Список литературы

        Приложения

Введение

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Финансовое оздоровление имеет общие черты с такими процедурами банкротства, как внешнее управление и мировое соглашение. Эти черты носят родовой характер и сводятся к тому, что все указанные процедуры представляют собой альтернативу конкурсному производству, переход к которому фактически означает предрешённость судьбы должника и нацеленность кредиторов на его ликвидацию. В случае же финансового оздоровления, внешнего управления и мирового соглашения должник продолжает существовать, так как кредиторы надеются рано или поздно удовлетворить свои требования к нему, пусть и в измененном виде.

С вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего. В определении указываться срок финансового оздоровления, а также должен содержаться утвержденный судом график погашения задолженности. Такое определение может быть обжаловано.

Максимальный срок финансового оздоровления составляет два года.

С даты вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления наступают следующие последствия:

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику;

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

- не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты.

График погашения задолженности должен предусматривать:

- начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления;

- погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований кредиторов;

- погашение всех требований кредиторов, включенных в Реестр требований на дату проведения первого собрания кредиторов, не позднее чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления;

- погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

График погашения задолженности по обязательным платежам, взимаемым в соответствии с законодательством о налогах и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями этого законодательства.

В случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного арбитражным судом срока финансового оздоровления должник представляет отчет о досрочном окончании финансового оздоровления.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов арбитражный суд выносит одно из определений:

- о прекращении производства по делу о банкротстве, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

- об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве, если выявлено наличие непогашенной задолженности и жалобы кредиторов признаны обоснованными.

В соответствии со ст.87 Закона, не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления.

Административный управляющий рассматривает отчет должника о результатах финансового оздоровления и составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов.

В случае, если требования кредиторов, включенные в реестр требований кредиторов, не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника или указанный отчет не представлен административным управляющим в установленный срок, административный управляющий созывает собрание кредиторов, которое полномочно принять одно из решений:

- об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления;

- об обращении с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

- определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

- определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

- решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Важно подчеркнуть, что совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года. Таким образом, в случае, если с даты введения финансового оздоровления до даты рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления прошло более чем восемнадцать месяцев, арбитражный суд не может вынести определение о введении внешнего управления (ст.97 Закона).

1. Анализ внешней среды функционирования организации ОАО «Новый диск»

Торговая компания "Новый диск" работает на рынке музыкальной и видео продукции. Потенциальный рынок компании не ограничен географически границами между регионами или странами. Мы предлагаем оптом носители различных форматов с фонограммами и клипами российских и зарубежных исполнителей, видео-фильмами и т.д.

"Новый диск" - принципиально легальная компания и не занимается пиратством. Мы возлагаем большие надежды на легализацию рынка и будем активно способствовать этому, опираясь на собственные силы и на поддержку единомышленников среди партнеров по бизнесу, государственных и общественных организаций.

ОАО "Новый диск" является коммерческой организацией. Основной целью его деятельности является получение прибыли, направляемой на развитие самого общества и удовлетворение интересов его участников.

Правоспособность общества, как юридического лица, возникла с момента его государственной регистрации.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в числе которых:

оптово-розничная и посредническая деятельность;

внешнеэкономическая деятельность, создание совместных предприятий по реализации товаров народного потребления;

любые другие виды деятельности, не запрещенные федеральными законами.

Источниками формирования имущества общества являются:

вклады участников общества;

финансово - хозяйственная деятельность общества;

финансовая и другая материальная помощь физических и юридических лиц;

другие источники формирования в соответствии с действующим законодательством.

К органам управления ОАО "Новый диск" относятся:

общее собрание участников общества;

единоличный исполнительный орган - директор общества;

ликвидационная комиссия общества.

Каждый участник общества имеет на общем собрании участников общества число голосов, пропорциональное доле в уставном капитале.

Руководство текущей деятельностью ОАО "Новый диск" осуществляется единоличным исполнительным органом - директором. Директор подчинен общему собранию участников и назначается им сроком на пять лет.

Организационную структуру ОАО "Новый диск" можно представить в виде следующей схемы (рис.1).

Рис.1 - Организационная структура управления ОАО "Новый диск"

В табл.1 представлены основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Новый диск" за 2009-2011 гг.

Таблица 1

Оценка технико-экономических показателей деятельности ОАО "Новый диск" за 2009-2011 гг.

По результатам табл.1 можно сделать следующие выводы:

за 2010 г. выручка от продажи продукции увеличилась на 21275 тыс. руб. или 40,8% и составила 73448 тыс. руб., за 2011 г. сумма выручки составила 132419 тыс. руб., что выше предыдущего показателя на 80,3% или 58971 тыс. руб.;

себестоимость товарной продукции (включая управленческие и коммерческие расходы) за 2010 г. увеличилась на 19990 тыс. руб. или 43,4%, за 2011 г. произошло увеличение данного показателя на 87,1% или 57549 тыс. руб., рост себестоимости продукции обусловлен увеличением цен на материалы, используемые в хозяйственной деятельности торгового предприятия;

в 2010 г. наблюдается снижение численности персонала на 2 чел., или на 4,2% по сравнению с 2009 г., однако за 2011 г. среднесписочная численность составила 49 чел., что на 3 чел. выше, чем за 2010 г. и на 1 чел. выше, чем за 2009 г.;

положительным фактором явилось увеличение производительности труда на 46,9% в 2010 г., и на 69,2% в 2011 г.;

в 2010 г. наблюдается рост среднегодовой стоимости основных средств на 2 806,0 тыс. руб. или 35,0% по сравнению с 2009 г., в 2011 г. среднегодовая стоимость основных средств составила 12 450,0 тыс. руб., что выше чем за 2010 г. на 1656,0 тыс. руб. или 15,0%;

в связи с ростом выручки предприятия в 2010 г. увеличилась фондоотдача основных фондов торгового предприятия на 4,2%, также то, что темпы роста среднегодовой стоимости основных средств были ниже, чем выручки от продажи продукции привело к повышению данного показателя и в 2011 г. на 56,3% по сравнению с 2009 г.;

в 2011 г. снизилась оборачиваемость оборотных активов предприятия на 14,6% по сравнению с 2010 г., что является негативным фактором деятельности предприятия, т.к. снижение оборачиваемости оборотных средств предприятия ведет к снижению выручки и прибыли от продажи продукции предприятия, в 2011 г. данный показатель повысился на 13,5%;

сумма прибыли от продажи продукции, работ услуг составила в 2010 г.7368 тыс. руб., что выше на 21,1% чем за 2009 г., в 2011 г. также наблюдается рост прибыли от продажи продукции на 19,3% или 1419 тыс. руб.;

рентабельность продаж составила 11,7% - в 2009 г.; 10,0% - в 2010 г. и 6,6% в 2011 г.

Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость основных средств. Данный показатель снижается с 76,1% до 70,6% в 2011 г.

          2. Диагностика признаков банкротства организации ОАО «Новый диск»

2.1. Комплексная оценка текущего финансового  состояния организации

Проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Новый диск" за 2009-2011 гг.

Таблица 2 Показатели финансовой устойчивости ОАО "Новый диск" за 2009-2011г.

Коэффициент автономии организации на последний день 2011 г. составил 0,93. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО "Новый диск" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 93% в общем капитале организации). Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец 2011 г. равно 0,93, что полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Новый диск" составляет 93%).

Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день декабря 2011 г. составило 0,16. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение говорит о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ОАО "Новый диск". Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (1,36) соответствует норме, т.е. материальные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ОАО "Новый диск".

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "Новый диск" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (98% и 2% соответственно).

При этом за 2011 г. доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.

Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках. Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли.

Таблица 3 Показатели доходности и рентабельности ОАО "Новый диск" за 2009-2011 гг.

Динамика развития показателей рентабельности свидетельствует о снижение доходности различных сфер деятельности ОАО "Новый диск". Снижение рентабельности текущей деятельности за анализируемый период 2009 - 2011 гг. на 6,1 свидетельствует о росте затрат на единицу продукции и сокращении доходности операций по реализации товаров (продукции, работ, услуг). Снижение рентабельности продаж, рассчитанной как на основании чистой прибыли, так и на основании прибыли от продаж, свидетельствует о сокращении эффективности реализационной деятельности, имеющей отражение в направлениях и методах маркетинговой политики организации.

В результате можно наблюдать сокращение показателя общей рентабельности на 5,1, характеризующего результативность и доходность всех видов деятельности коммерческой организации.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, являясь основой для определения возможности своевременного и полного расчета по обязательствам фирмы.

Таблица 4 Расчет коэффициентов ликвидности ОАО "Новый диск" за 2009-2011гг.

На 31.12.2011 г. при норме 2,0 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 3,2. За 2011 г. коэффициент вырос на 0,91 процентных пункта. Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,5). Это свидетельствует о достаточности у ОАО "Новый диск" ликвидных активов (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2011 г. имеет значение, соответствующее норме (0,3). При этом за рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,24 процентных пункта.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Таблица 5 Показатели деловой активности