Диагностика признаков банкротства и разработка программы финансового оздоровления компании ООО «Автомобильный завод «ГАЗ»
Министерство образования и науки РФ
ФГБОУ ВПО «Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»
Факультет управления и предпринимательства
Кафедра экономики и предпринимательской деятельности
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине: «Теория и практика финансового оздоровления»
«Диагностика признаков
ООО «Автомобильный завод «ГАЗ»»
Выполнил: студентка группы 4-ЭМ
Петрова О.С.
Научный руководитель:
к.э.н., доцент, Лещева В.Б.
Нижний Новгород
2013
Содержание
Введение 3
1.Анализ
внешней среды
2. Диагностика признаков банкротства организации ООО «Автомобильный завод «ГАЗ» 10
2.1. Комплексная оценка текущего финансового состояния организации….10
2.2. Диагностика
причин снижения финансовой
2.3.Прогнозирование вероятности банкротства 27
3. Оценка
эффективности мер
3.1 Оценка эффективности мер финансового оздоровления………...………29
3.2 Алгоритм расчета планового баланса и отчета о прибылях и убытках…37
3.3 Оценка эффективности финансового оздоровления……………………....43
Заключение 46
Список литературы 48
Приложение 1
Приложение 2
Введение
Финансовое оздоровление - это комплекс мероприятий по предварительной диагностике кризиса и разработке методов по его преодолению.
Проблемы, возникающие при осуществлении мер, направленных на финансовое оздоровление предприятий, могут быть весьма специфическими в силу того, что различны условия хозяйственной деятельности предприятий, а также их финансово-экономическое состояние.
Опыт
реализации процедур финансового оздоровления
российских предприятий показывает,
что наряду с проблемами, решаемыми
с помощью стандартных
Задача
разработки и реализации программы
финансового оздоровления является
очень сложной, особенно если она
предусматривает существенное изменение
структуры производственного
План
финансового оздоровления представляет
собой результат исследований и
организационной работы, имеющей
целью изучение конкретного направления
деятельности предприятия на определенном
рынке в сложившихся
- всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности, целью которого является выделение сильных и слабых сторон, специфики и отличий от других аналогичных предприятий;
- изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых для реализации конкретных задач;
- разработка конкретных мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Особенностью плана финансового оздоровления является его сбалансированность по постановке задач с учетом реальных финансовых возможностей предприятия.
В практической части данной курсовой работы будет проведена экспресс диагностика финансового состояния ООО «Автомобильный завод «ГАЗ».
Целью данной курсовой работы является изучение имущественного положения предприятия, проведение экспресс диагностики финансового кризиса и выявление резервов улучшения имущественного положения.
Основными задачами курсовой работы являются:
- Анализ внешней среды предприятия
- Комплексная оценка текущего финансового состояния организации
- Прогнозирование вероятности банкротства
- Разработка программы финансового оздоровления организации
Объектом исследования данной курсовой работы является хозяйственная деятельность ООО «Автомобильный завод «ГАЗ».
Предмет исследования - это процессы формирования финансово-экономического состояния на предприятии.
1. Анализ внешней среды функционирования организации
Основными видами деятельности общества являются производство и сбыт грузовых и легковых автомобилей, автомобильных узлов и агрегатов, запасных частей и прочей продукции. Кроме того, общество осуществляет торгово-закупочную деятельность и прочую деятельность в соответствии с учредительными документами.
При этом можно выделить, что автомобильный завод «ГАЗ» является крупнейшим российским производителем легковых автомобилей, грузовых автомобилей и микроавтобусов. По данным портала www.zawod.ru, где указываются крупнейшие заводы страны, завод «ГАЗ» производит: 5 %- легковых автомобилей, 55,6% - грузовых автомобилей, 47,9% - автобусов из общего числа Российских автомобилей. Поэтому предпочтительнее проанализировать рынки, на которых завод занимает лидирующее положение, т.к. именно они будут определять дальнейшую перспективу его развития.
А) Основные характеристики рынка
Данные о российском рынке производства грузовых автомобилей представлены на Рис.1
Рис. 1 Объем рынка производства грузовых автомобилей в РФ, шт.
При анализе графика можно отметить, что в 2009 году было значительное сокращение объема рынка, что связано в первую очередь с финансовым кризисом в стране, а также ростом себестоимости производства и удорожанием и без того не дешевой продукции (минимальная стоимость единицы грузового транспорта в среднем 1-1,5 млн. руб.). В 2010 году ситуация значительно улучшилась и по прогнозам экспертов сохранится положительная динамика (средний темп роста 14% в год, рост емкости рынка до 180 000 штук или 400 млрд. руб. (13 млрд. долл.)). Исходя из этого, рынок можно отнести к типу «звезды» (высокий темп роста и большая емкость).
Динамика рынка производства автобусов представлена на Рис.2.
Рис.
2 Объем и структура рынка
Рынок автобусов обладает меньшей емкостью по сравнению с рынком грузовых автомобилей, но в целом повторяет его динамику, т.к. причины колебания емкости у обоих рынков одинаковы. В целом можно отметить небольшой рост и изменение структуры рынка. Влияние изменения структуры на деятельность автомобильного завода «ГАЗ» незначительное, т.к. предприятие производит модельные ряды автобусов всех трех типов. По оценке экспертов рынок сохранит свою положительную динамику (предполагает сохранение темпов роста в диапазоне 8-13% в год и рост емкости до докризисного уровня в 80 тыс.шт. (или 80 млрд. руб./2,6 млрд. долл.)).
По потребителям определяются следующие сегменты:
- продукция и товары, поставляемые в адрес конечных потребителей: ООО «Автозавод «ГАЗ», федеральных и корпоративных клиентов (государственные, муниципальные структуры и т. д.);
- продукция, реализуемая через товаропроводящую сеть ООО «Коммерческие автомобили Группа ГАЗ», ООО «Легковые автомобили – Группа ГАЗ» и ООО «Торгово-закупочная компания ГАЗ»;
- работы и услуги, выполняемые для заказчиков, в том числе для предприятий и организаций, входящих в состав предприятий Группы ГАЗ, а также прочие предприятия и организации.
Конкурентное давление поставщиков в данной отрасли незначительное т.к. отношения подкреплены долгосрочными контрактами на поставки сырья.
Б) Форма и интенсивность
Конкуренция на рынке носит национальный характер, т.к. продукция завода широко распространена на территории РФ. Принципиально следует раздельно рассмотреть конкуренцию на рынке грузовых автомобилей и на рынке автобусов.
Рис. 3 Динамика конкуренции на рынке грузовых автомобилей
На рынке грузовых автомобилей производством занимаются две российские компании: ГАЗ и КАМАЗ. За счет мероприятий поддержки автопрома и, в частности, увеличении пошлин на ввоз иностранной автомобильной техники удается поддерживать стабильно высокую долю рынка этих компаний. При чем, как было сказано выше, доля «Автомобильного завода «ГАЗ»» - 55,6%, доля марки «КАМАЗ» - 33,4%. Остальные 11% занимают иностранные компании (Renault, Volvo, Scania, MAN, DAF и др.) за счет импорта в РФ. В перспективе по прогнозам экспертов доля иностранных компаний будет увеличиваться за счет более широкого модельного ряда производимой продукции. Общую оценку концентрации рынка можно дать как «высокая» (две российских компании занимают в сумме 89% от объема рынка).
Рис. 4 Динамика конкуренции на рынке автобусов
Конкуренция на рынке автобусов наблюдается как среди производителей российских марок (ГАЗ (47,9%), УАЗ (21,4%), НефАЗ, АЗ Урал и т.д.), производителей иномарок (Higer (2,6%), Mercedes-Benz (2,1%), Golden Dragon (2%) и д.р.), иномарок российской сборки, благодаря сотрудничеству с Ford, Volkswagen и др. марками. Остальную долю занимают поддержанные иномарки. Этот рынок также обладает высокой концентрацией, т.к. две российские компании и одна иностранная уже занимают более 70% от объема рынка. Однако следует отметить, что конкуренция на этом рынке намного жестче, т.к. классификация автобусов достаточно большая и включает несколько модификаций для каждой из трех основных групп (рис. 2), что увеличивает число показателей качества, по которым конкуренты могут обходить друг друга.
Г) Факторы, влияющие на развитие отрасли
Данные факторы представлены в Таблице 1 в форме PEST-анализа
Таблица 1 – PEST-анализ отрасли производства грузовых автомобилей и автобусов
Political (Политические)
|
Economic (Экономические)
|
Social (Социальные)
|
Technological (Технологические)
|
Д) Вывод об уровне конкурентоспособности предприятия
Предприятие является конкурентоспособным благодаря тому, что занимает лидирующие положения на рынках производимой продукции. Т.к. предприятие входит в крупный холдинг, это помогает уменьшить затраты на сбыт, продвижение и т.д., а потребность в произведенной продукции позволяет обеспечить загруженность производства.
Основными факторами риска для завода является усиление роста импорта продукции, а также ухудшение состояния всей отрасли, связанной с автомобилестроением, а также смежных отраслей. Избежать данных рисков поможет периодическое обновление ассортимента в соответствии с требованиями потребителей, регулирование ценовой политики и государственная поддержка, в т.ч. законодательная.
2. Диагностика признаков банкротства организации ОАО «Автомобильный завод «ГАЗ»»
2.1. Комплексная оценка
текущего финансового
А) Анализ бухгалтерской отчетности
Для проведения комплексной оценки, необходимо агрегировать баланс предприятия. Агрегирование баланса производится по следующему алгоритму (Таблица 2):
Таблица 2 – Формирование агрегированного баланса
Статья агрегированного баланса |
Строки баланса |
Расшифровка строк баланса | |
Актив | |||
п.1 |
Внеоборотные активы |
стр.№190 ф.1 + стр.№230 ф.1 |
Итого по разделу I + Дебиторская задолженность (платежи по которой >12 мес) |
п.2 |
Оборотные активы |
стр.№290 ф.1 - стр.№230 ф.1 |
Итого по разделу II + Дебиторская задолженность (платежи по которой >12 мес) |
Запасы и затраты |
стр.№210 ф.1 + стр.№220 ф.1 - товары отгруженные |
Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - товары отгруженные | |
Краткосрочная дебиторская задолженность |
стр.№240 ф.1 + товары отгруженные |
Дебиторская задолженность (краткосрочная) + товары отгруженные | |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
стр.№250 ф.1 + стр.№260 ф.1 |
Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства | |
Баланс |
п.1 + п.2 |
||
Пассив |
|||
п.1 |
Собственный капитал |
стр.№490 ф.1 + стр.№640 ф.1 |
Итого по разделу III+ Доходы будущих периодов |
п.2 |
Долгосрочные пассивы |
стр.№590 ф.1 |
Итого по разделу IV |
Займы и кредиты |
стр.№510 ф.1 |
Займы и кредиты | |
Прочие долгосрочные пассивы |
стр.№520 ф.1 |
Прочие долгосрочные обязательства | |
п.3 |
Краткосрочные пассивы |
стр.№690 ф.1 – стр.№640 ф.1 |
Итого по разделу V- Доходы будущих периодов |
Займы и кредиты |
стр.№610 ф.1 |
Займы и кредиты | |
Кредиторская задолженность |
стр.№620 ф.1 |
Кредиторская задолженность | |
Баланс |
п.1 + п.2 +п.3 |
||
Актив |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 |
Структура |
Отклонение, т.р. |
Темп роста, % | |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 | |||||
Внеоборотные активы |
11314535 |
9744014 |
35,1 |
38,7 |
-1570521 |
86,1 |
Оборотные активы |
20884170 |
15464882 |
64,9 |
61,3 |
-5419288 |
74,1 |
запасы и затраты |
4752247 |
4140361 |
14,8 |
16,4 |
-611886 |
87,1 |
краткосрочная дебиторская задолженность |
9388545 |
5594751 |
29,2 |
22,2 |
-3793794 |
59,6 |
денежные средства и КФВ |
6185694 |
5312447 |
19,2 |
21,1 |
-873247 |
85,9 |
Баланс |
32198705 |
25208896 |
100,0 |
100,0 |
-6989809 |
78,3 |
Пассив |
||||||
Собственный капитал |
8354040 |
972313 |
25,9 |
3,9 |
-7381727 |
11,6 |
Долгосрочные пассивы |
1137246 |
163576 |
3,5 |
0,6 |
-973670 |
14,4 |
Краткосрочные пассивы |
22707419 |
24073007 |
70,5 |
95,5 |
1365588 |
106,0 |
займы и кредиты |
18121906 |
18508715 |
56,3 |
73,4 |
386809 |
102,1 |
кредиторская задолженность |
3627742 |
4616640 |
11,3 |
18,3 |
988898 |
127,3 |
Баланс |
32198705 |
25208896 |
100,0 |
100,0 |
-6989809 |
78,3 |
Таблица 3 – Агрегированный баланс
Анализ
агрегированного баланса
Таблица 4- Возрастной состав оборудования
№ п/п |
Тип оборудования |
Кол-во единиц |
(%) в общем объеме |
Возрастной состав, шт. | |||||
до 5 лет |
5-10 лет |
10-15 лет |
15-20 лет |
20-30 лет |
Свыше 30 лет | ||||
1 |
Металлорежущее |
901 |
11,13 |
2 |
1 |
10 |
162 |
151 |
575 |
2 |
Кузнечно-прессовое |
714 |
8,82 |
3 |
16 |
15 |
64 |
187 |
429 |
3 |
Сварочное |
1568 |
19,37 |
74 |
98 |
206 |
245 |
210 |
735 |
4 |
Деревообрабатывающее |
35 |
0,43 |
0 |
0 |
0 |
1 |
5 |
29 |
5 |
Окрасочное |
254 |
3,14 |
16 |
7 |
99 |
41 |
41 |
50 |
6 |
Термическое |
37 |
0,46 |
6 |
7 |
14 |
3 |
5 |
2 |
7 |
Подъемно-транспортное |
2627 |
32,45 |
80 |
285 |
639 |
594 |
401 |
628 |
8 |
Прочее |
1935 |
23,9 |
220 |
529 |
324 |
191 |
439 |
232 |
9 |
Металлопокрытие |
25 |
0,31 |
0 |
1 |
10 |
0 |
7 |
7 |
Всего: |
8096 |
100 |
401 |
944 |
1317 |
1301 |
1446 |
2687 | |
Оборотные активы также снизились в 2009 году. Однако запасы сократились в темпе меньшем, чем сократилась выручка, что свидетельствует о «затоваривании» предприятия и невозможности продать уже произведенный товар, а также обусловлено необходимостью оптимизации складских запасов в период экономического кризиса с целью повышения платежеспособности предприятия. Дебиторская задолженность сократилась в темпе, превышающем темп сокращения выручки, что является следствием создания резерва по сомнительным долгам на сумму 3035 млн.р., резерва по причитающимся к получению процентов по договорам займа 76,8 млн. руб., как указывает организация в пояснении к бухгалтерскому балансу. Высокая доля денежных средств и КФВ объясняется необходимостью держать на специальном счете аккредитив в рамках соглашения о передаче лицензии на технологию JR фирмы DaimlerChrysler Corporation, США. Размер аккредитива составил 20 млн. долларов США, что на момент зачисления (в 2006 году) соответствовало 540,4 млн.руб. по курсу ЦБ РФ. По состоянию на 31.12.2009 г. размер денежных средств, находящихся в аккредитиве, составляет 604,8 млн.руб. по курсу ЦБ РФ 30,2442 руб. Также в краткосрочные финансовые вложения включены займы, предоставленные другим организациям и права требования.
Анализ пассивов показал, что за период с 2008 по 2009 год собственный капитал снизился в 6 раз до уровня в 3,9%, это падение обусловлено тем, что предприятие покрывало убыток за счет собственного капитала. Данное снижение имеет длительную тенденцию, т.е. снижение продолжается уже продолжается в течение нескольких последних лет. Причиной этому является нестабильность рынка (влияние импорта, изменение потребностей потребителей и объема заказов), так достаточно медленное обновления модельного ряда, обусловленное устаревшей и изношенной материально-технической базой.
Одновременно с уменьшением собственного капитала, можно наблюдать увеличение краткосрочных займов и кредитов, т.е. финансирование внеоборотных активов и закупка оборотных производится за счет заемных средств. Примечательно то, что организация старается не использовать долгосрочные займы (их доля стремительно сокращается), предпочитая краткосрочные, что в перспективе может только ухудшить финансовое положение.
Рост кредиторской задолженности обусловлен получением убытков, ухудшением платежеспособности. В результате организация изменила политику работы с кредиторами. Анализ отдельных статей задолженности показал, что у организации росли все виды кредиторской задолженности кроме статьи «задолженность перед персоналом», что связано значительным сокращением среднесписочной численности персонала (рис. 4).
В итоге
можно сказать следующее: получение
убытка в отчетном году заставило
организацию быстро реагировать
и сократить общую сумму
Рис.
4 Среднесписочная численность
Таблица 5 – Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Показатели |
За 2008 год |
За 2009 год |
Отклонение, т.р. |
Темп роста, % |
Выручка |
54733392 |
19432490 |
-35300902 |
35,5 |
Себестоимость |
52290700 |
20260789 |
-32029911 |
38,7 |
Валовая прибыль |
2442692 |
-828299 |
-3270991 |
- |
Коммерческие расходы |
346812 |
125256 |
-221556 |
36,1 |
Управленческие расходы |
1920747 |
1324895 |
-595852 |
69,0 |
Прибыль от продаж |
175133 |
-2278450 |
-2453583 |
- |
Прочие доходы |
4527118 |
4475653 |
-51465 |
98,9 |
Прочие расходы |
6591188 |
11017042 |
4425854 |
167,1 |
Прибыль до налогообложения |
-1888937 |
-8819839 |
-6930902 |
- |
Чистая прибыль |
-1892211 |
-7381828 |
-5489617 |
- |
При анализе результатов предприятия можно отметить резкое снижение выручки, в результате чего руководство принимает экстренные меры по всех видов расходов. В результате данных мер не удалось сократить расходы в таком большом темпе, в итоге прибыль от продаж за период получается отрицательной (убыток).
В отчетном периоде произошло превышение прочих расходов над соответствующими доходами на сумму 6541.4 млн. руб. (за счет расходов на выплату процентов по привлеченным займам и кредитам 2685 млн. руб. ; списание резерва под обесценение прочих финансовых вложений (по предоставленным займам) 446,8 млн. руб., резерва по причитающимся к получению процентов по договорам займа 76,8 млн. руб., и резерва по сомнительным долгам 3035 млн.р.). В результате сокращения отложенных налоговых обязательств и использования налоговых льгот удалось немного сократить полученный убыток. В итоге сумма чистого убытка по сравнению с прошлым годом выросла почти в 4 раза. Стоит отметить, что не выполняется негласное неравенство (см. табл. №5):
Темп роста прибыли (сокращения убытков) > Темп роста Выручки > Темп роста активов:
Б) Расчет финансовых показателей
Расчет всех показателей будет произведен по трем группам. Далее будет дана оценка каждого показателя, общей группы показателей и общая оценка предприятия согласно следующим критериям, указанным в Таблице 6.
Расчет рыночных показателей компании невозможен, т.к. информация о первичном размещении акций в отчетах компании отсутствует. Единственным участником общества является ОАО «ГАЗ». Выпуск акций данный участником был произведен 16.12.2011, что находится за пределами исследуемого периода.
Таблица 6 – Критерии группировки показателей
Группа |
Подгруппа |
Критерий вступления |
Описание предприятия |
1 |
1 |
Коэффициент, находится в норме либо выше. Есть динамика улучшения показателя. |
Финансовое положение |
2 |
Коэффициент, находится в норме либо выше. Значение остается стабильным или изменяется незначительно на протяжении нескольких периодов | ||
3 |
Коэффициент, находится в норме либо выше. Есть динамика ухудшения показателя. |
Финансовое положение | |
2 |
1 |
Коэффициент ниже нормы. Есть динамика улучшения показателя. |
Финансовое состояние |
2 |
Коэффициент ниже нормы. Значение остается стабильным или изменяется незначительно на протяжении нескольких периодов |
Финансовое состояние | |
3 |
Коэффициент ниже нормы. Есть динамика ухудшения показателя. |
Таблица 7 – Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 |
Абсолютное изменение |
Оценка |
Ктл |
0,920 |
0,642 |
-0,277 |
2-2 |
Кал |
0,272 |
0,221 |
-0,052 |
1-3 |
Кобсс |
-0,087 |
-0,557 |
-0,469 |
2-3 |
Ка |
0,259 |
0,039 |
-0,221 |
2-3 |
Ктп |
4,2 |
12,6 |
4,2 |
2-3 |
- Диагностика при подборе кадров
- Диагностика при подборе кадров
- Диагностика причин кризиса на предприятии
- Диагностика проблем магазина ООО «Велес»
- Диагностика проблем на предприятии ОАО «Аэрофлот» и принятие управленческого решения
- Диагностика проблем разработки и принятия решений в компании ИД «Hachette Filipacchi Shkulev и ИнтерМедиаГруп»
- Диагностика проекта
- Диагностика памяти старших дошкольников
- Диагностика памяти старших дошкольников
- Диагностика поведения детей
- Диагностика потребностно – мотивационной сферы учащихся среднего возраста
- Диагностика предприятия на признаки банкротства
- Диагностика прибыли и рентабельности предприятия
- Диагностика признаков банкротства и разработка предложений по финансовому оздоровлению организации
