Грошово-кредитна політика держави та методи її реалізації Центральним банком

CОДЕРЖАНИЕ

I Часть

ВВЕДЕНИЕ

1. Центральный банк и его место  в экономических процессах государства

1.1 Происхождение и этапы развития  Центральных банков

1.2 Назначение, статус и основы  организации Центрального банка

1.3 Функции центрального банка

2. Национальный банк Украины

2.1 Статус НБУ и его функции

2.2 Органы управления НБУ и  их полномочия

2.3 Денежно-кредитная политика НБУ,  управление наличным и безналичным  обращением

2.4 Операции НБУ и ограничения  его деятельности

2.5 Операций НБУ с валютными  ценностями и золотовалютные  резервы

II Часть

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

I Часть

ВВЕДЕНИЕ

Национальный  банк Украины занимает центральное  место в экономических процессах, происходящих в государстве. Это  в первую очередь связано с  функциями, которые он выполняет, главной  из которых является поддержание  стабильности национальной денежной единицы. Кроме этого, Национальный банк, через  свои функции и операции стимулирует  активность как субъектов хозяйствования, так и финансовых учреждений в  рамках утвержденной программы денежно-кредитной  политики и программы экономического развития государства, а также регулирует сферу валютных отношений, прямых и  портфельных инвестиций в государстве.

В связи  с этим роль Национального банка  Украины представляется важной и  актуальной на текущем этапе развития отечественной экономики, поскольку  отсутствие ряда производных финансовых инструментов и неразвитость и непривлекательность  отдельных финансовых рынков требуют  от него проведения четкой регуляторной политики, прежде всего с целью  избежания перекосов в денежно-кредитной  сфере и адекватного регулирования  денежной массы.

Ряд ученых и практиков посвятили свои работы изучению роли центрального банка в  экономике и экономических процессах  государства. Среди них необходимо выделить – Боринець С., Бутук О., Васюренко О., Геец В., Гетьман В., Гребеник Н., Дзюблюк О., Епифанов А., Киреев А., Козюк В., Мищенко В., Мороз  А., Набок Р., Патрикац Л., Салтинский В., Стельмах В.,Тигипко С., Терещенко  О., Шаповалов А., Ющенко В., Яценюк А.. Научные работы указанных авторов  затрагивают отдельные макроэкономические аспекты формирования и реализации денежно-кредитной политики, курсообразования национальной денежной единицы и  поддержания ее стабильности, валютного  регулирования и контроля, реформирования системы банковского надзора и переход регулирования на основе системы оценки рисков, и т.д.

Проводимые  научные исследования отражают лишь часть той роли, которую выполняет  Национальный банк Украины в отечественной  экономике. Это представляется не достаточным, поскольку в настоящее время  отсутствуют исследования, которые  могли бы лечь в основу отдельной  комплексной монографии, посвященной  именно роли центрального банка в  экономике государстве, в которой  бы были рассмотрены место, функции  и задачи центрального банка на различных  этапах развития экономики с конкретными  примерами и статистическими  данными, а также перспективы совершенствования операций и инструментов центрального банка, оптимизации его структуры и повышения мобильности в принятии управленческих решений.

1. Центральный банк и  его место в экономических процессах государства

1.1 Происхождение и этапы  развития Центральных банков

Институциональные основы центральных  банков мира закладывались на протяжении столетий. Предшественниками центральных  банков можно считать эмиссионные  банки, которые возникли сравнительно недавно – в XIX столетии. Длительное время в мировой банковской практике не существовало разделение банков на эмиссионные и коммерческие. Вторая половина XVIII ст. и первая половина XIX ст. – это эпоха промышленной революции, которая сопровождалась быстрым развитием машинной индустрии, появлением новых отраслей в экономике, ростом товарооборота, активизацией деятельности банков. Все это в конечном итоге привело к значительному расширению денежной массы и к повышению значения банкнотного обращения.

В XIX ст. стало очевидным, что государство должно определенным образом регулировать денежный оборот и защищать вкладчиков банков и держателей банкнот от банковских крахов, количество которых возросло. Частью этого регулятивного процесса стала медленная централизация, а потом и концентрация эмиссии банкнот в пределах одного банка. Этот процесс затянулся на длительное время. Сначала круг банков, имеющих право эмиссии, был ограничен – это были наиболее надежные банки. Со временем право эмитировать банкноты государство запретило за одним банком, представив ему статус эмиссионного банка. Благодаря концентрации и монополизации банкнотной эмиссии государство получило возможность влиять на предложение денег и использовать эмиссию для финансирования государственных затрат. Таким образом, в историческом плане именно объективная необходимость в централизации банкнотной эмиссии явилась причиной возникновения эмиссионных банков.

Классическим примером возникновения  эмиссионного банка является становление  и развитие Банка Англии, одному из старейших и наиболее авторитетных банков мира. Он был основан в 1694г. как первый английский акционерный  банк. Создание банка, как исключение, на акционерной основе стало возможным  благодаря займам, которые правительство  получило от банка для финансирования войны с Францией.

Сначала Банк функционировал как обычный  коммерческий. Однако, акционерная  форма собственности, которая дала возможность быстро наращивать капитал, а также особенное приближение  к правительству позволила ему  со временем занять ведущее место  в банковской системе страны. Постепенно Банк Англии монополизировал право  выпуска банкнот. В соответствии с Законом о банковской привилегии 1833г. и 1844г. права существующих частных  банков, а также права вновь  созданных банков на выпуск банкнот  были ограничены, в то же время Банк Англии получил полномочия на неограниченный выпуск банкнот. В конце XIXст. Эмиссия банкнот была почти полностью сосредоточена в Банке Англии. Окончательно эмиссионный статус Банка Англии был закреплен только в 1928г. в соответствии с Законом о валюте и банкнотах.

Похожий эволюционный путь прошел и  Банк Франции, основанный в 1800г. как  акционерная компания. В 1803г. Банк получил  монопольное право эмиссии банкнот  в Париже, в 1848г. – во всей Франции. В России Государственный банк, основанный в 1860г., приобрел статус эмиссионного в  результате проведения денежной реформы  в 1895-1897г. в соответствии с которой  Россия перешла к золотомонетному стандарту. В начале XXст. централизация банкнотной эмиссии была завершена главным образом в Европейских странах. В большинстве других стран этот процесс завершился в XXст. и был уже связан с существованием центральных банков..

Создание центральных банков происходило  двумя путями. Первый путь, его называют эволюционным – это поступательное превращение банка, который имел статус эмиссионного, в центральный  банк. Положение эмиссионного банка в роли центрального банка укреплялось по мере того, как он брал на себя или ему делегировались определенные полномочия. Окончательным завершением процесса становления центрального банка можно считать определение на законодательном уровне особенного статуса эмиссионного банка как банка банков, как органа регулирования денежного рынка. Эволюционный путь является характерным для стран, в которых в начале XXст. уже существовали эмиссионные банки (Великобритания, Франция). Второй путь – это создание центрального банка на основе специального закона, который предусматривает особенный статус вновь созданного банка с момента его существования. Этот путь характерен:

1. для развитых стран, в которых по тем или другим причинам не существовало единого эмиссионного банка;
2. для бывших колоний, которые после завоевания политической независимости создавали собственную национальную банковскую систему, учитывая мировой опыт. Они использовали принцип двухуровневого строения, по которому одному из банков предоставляется статус центрального;
3. для постсоциалистических стран, которые в условиях трансформации экономики на рыночных принципах проводили реформирование банковской системы по принципу двухуровневой структуры.

Во второй половине XXст., которая характеризуется глобализацией денежных рынков, т.е. поступательным превращением национальных денежных рынков в единый мировой простор, деятельность центральных банков развивается в трех направлениях - сотрудничество центральных банков на международном уровне; сотрудничество центральных банков с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями; создание наднациональных центральных банков.

Первым шагом на пути межгосударственной деятельности центральных банков можно  считать создание в 1930г. Банка межгосударственных расчетов – БМР в г. Базель, Швейцария. Основные функции банка - содействие сотрудничеству между центральными банками; обеспечить благоприятные условия для проведения центральными банками международных финансовых операций; выступать в роли доверенного лица или агента центральных банков – членов БМР в проведении международных расчетов. Акционерами банка являются почти все европейские центральные банки, а также центральные банки Австралии, Японии, Канады, Южно-Африканской республики. США представлены в БМР не Федеральной Резервной системой, а группой банков, однако ФРС.

В середине 70-х годов под эгидой БМР был создан Комитет по банковскому  регулированию и надзору. Страны в Комитете представлены центральными банками или другими органами, которые в соответствии с национальным законодательством несут ответственность  за регулирование банковской деятельности и надзора. Юридически Комитет не владеет наднациональными полномочиями относительно регулирования деятельности банков и осуществления надзора. На основе исследований мирового банковского  опыта он разрабатывает принципы эффективного банковского надзора  и директивы (рекомендации), в которых  изложены процедуры анализа банковских рисков и критерии их оценки, определены методы управления рисками и пути обеспечения прозрачности банковской деятельности. Комитет предоставляет  возможность всем странам использовать его рекомендации с учетом особенностей национальной экономики, и в частности, банковской системы. Учитывая высокий  авторитет комитета, подготовленные им директивы учитываются центральными банками, регулятивно-надзорными органами и банковскими учреждениями во многих странах мира и становятся, как  правило, неотъемлемой частью банковского  законодательства.

Центральные банки в настоящее  время также активно сотрудничают с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями, прежде всего с МВФ, который исполняет  роль главного органа международного валютного регулирования. Тесные контакты центральных банков с МВФ обусловлены прежде всего тем, что они имеют похожие цели деятельности, а именно: обеспечение стабильности валют и поддержка упорядоченных отношений в валютной сфере, так как согласно своего Устава МВФ выполняет регулятивную, эмиссионную, консультативную, кредитную и исследовательскую функции).

1.2 Назначение, статус и  основы организации Центрального  банка

Главное назначение центрального банка  – это управление денежным оборотом с целью развития экономики. Центральный  банк влияет на денежный оборот через  изменение предложения денег  и изменение цены денег. Свое назначение он реализует благодаря тому, что  играет особенную роль в экономике - эмиссионного банка; банка банков, т.е. специфического банковского института, который формирует банковские резервы  и регулирует деятельность банковской системы; органа государственного управления, который отвечает за монетарную политику.

Центральный банк принимает непосредственное участие в формировании предложения  денег, причем как в формировании её наличного компонента, так и  безналичного (депозитного). Он осуществляет эмиссию наличных для того, чтобы  обеспечить ею коммерческие банки в  обмен на их резервы, размещенные  в центральном банке. Коммерческие банки поставляют наличные своим  клиентам (вкладчикам) в обмен на их депозиты в банках, оставляя в  кассах незначительную сумму наличных в качестве резерва. Наличные, эмитированная  центральным банком и выпущенная в обращение коммерческими банками, циркулирует во внебанковской сфере  и является важнейшим компонентом  предложения денег .

Другим, еще более важным компонентом  предложения денег, учитывая его  размеры, являются деньги экономических  субъектов, размещенные в коммерческих банках на депозитных счетах, т.е. безналичный  компонент. В формировании этих денег центральный банк также играет определенную роль. Он обеспечивает банковскую систему дополнительными резервами, предоставляя займы коммерческим банкам и покупая у них ценные бумаги на открытом рынке.

Резервы банков подразделяются на две части: резервы, которые требует накапливать (обязательные резервы) центральный  банк и какая-то сумма свободных  резервов, которыми банки считают  необходимым владеть (избыточные резервы). Коммерческие банки в границах избыточных (свободных) резервов, размер которых  в значительной степени зависят  от нормы обязательных резервов, предоставляют  займы своим клиентам-заемщикам  и таким образом создают дополнительные депозиты. Сумма созданных депозитов  превышает сумму резервов, предоставленных  центральным банком коммерческим банкам, потому что кредитная деятельность банковской системы в целом производит мультипликативное расширение депозитов. Когда центральный банк исключает  из банковской системы резервы –  взимает займы с коммерческих банков или продает ценные бумаги на открытом рынке – происходит соответствующее мультипликативное  сворачивание депозитов. Необходимо определить, что наличка, выпущенная коммерческими  банками в обращение, мультипликативного расширения не дает. Итак, центральный  банк как особенный орган банковской системы создает так называемые деньги повышенной эффективности –  наличных в обращении и резервы  коммерческих банков, которые служат базой (денежной) для роста предложения  денег.

Центральный банк устанавливает для коммерческих банков норму обязательных резервов, но размер избыточных резервов и характер их использования коммерческими  банками определяют самостоятельно, учитывая влияние различных факторов:

• неопределенность колебания остатков по депозитам, что зависит от поведения вкладчиков. Чем переменчивый приток и отток депозитов, тем больше избыточных резервов необходимо иметь банкам;
• стоимость кредита, который коммерческие банки необходимо взять для удовлетворения обязательных резервных требований в случае недостаточного количества резервов. Она определяется уровнем официальной процентной ставки центрального банка. Рост официальной ставки увеличивает соотношение между избыточными и обязательными резервами, т.к. кредиты для временного пополнения резервов дорожают и наоборот;
• процентный доход, который коммерческие банки теряют, держа свои резервы в центральном банке. Сумма утраченного дохода определяется рыночной процентной ставкой. Рост последней уменьшает соотношение между излишними и обязательными резервами и наоборот.

Центральный банк имеет, как правило, монопольное право осуществлять эмиссию наличных. Однако масса наличных, необходимая для обращения, определяется главным образом поведением субъектов  экономики (физических и юридических  лиц), которые решают, в какой пропорции  они держат деньги наличные и на депозитных счетах в банках. Основные факторы, которые влияют на это решение - доверие к банковским системам, т.е. уровень риска, связанный с  размещением средств в банках (вероятность банковской паники); ожидаемый  доход от размещения средств в  банках, который определяется уровнем  депозитной процентной ставки коммерческих банков; масштабы теневой экономики, основой которой является попытка  избежать контроль за законностью бизнеса, а также попытка избежать выплаты налогов; уровень доходов экономических субъектов.

Центральный банк, регулируя предложение  денег, влияет на цену денег, т.е. на уровень  процентных ставок. Между предложением денег и уровнем процентных ставок существует сложная двойная связь. Так, в краткосрочной перспективе, когда предложение денег возрастет, уровень процентных ставок снижается, но с течением времени ситуация изменится. Увеличение предложения денег может иметь стимулирующее влияние на экономику и обеспечить рост национального дохода. В условиях роста дохода экономические субъекты повышают спрос на деньги для накопления стоимости и для финансирования инвестиций. Рост спроса на деньги вызывает повышение уровня процентных ставок. Увеличение предложения денег может вызвать рост общего уровня цен в экономике и развития инфляционных процессов, что в свою очередь обуславливает повышение спроса на деньги, а следовательно, и рост уровня процентных ставок. Таким образом, начало роста предложения денег снижает уровень процентных ставок, но с течением времени другие факты начинают действовать в противоположном направлении, что стимулирует повышение ставок. Итак, центральный банк играет ведущую роль на денежном рынке. Он влияет на состояние экономики путем регулирования предложения денег и способности влиять на уровень процентных ставок.

Порядок формирования уставного капитала центрального банка не является одинаковым во всех странах. Уставный капитал банка  может принадлежать государству (Франция, Германия). Государство может владеть  только частью капитала, а другая часть  может находиться в собственности  акционеров (Австрия, Швейцария, Япония). И, наконец, весь капитал банка может  быть собственностью частных акционеров (США, Италия). Порядок (источники) формирования уставного капитала центрального банка  не имеет принципиального значения для его функционирования, поскольку  целевая направленность центральных  банков определяется не интересами акционеров, а государственными интересами, т.е. интересами всего общества

Центральные банки имеют особенный правовой статус, обусловленный тем, что они  объединяют в себе отдельные черты  банковского учреждения и государственного органа управления. Центральные банки  осуществляют банковские операции, что  приносит доход (кредитование коммерческих банков, операции с ценными бумагами на открытом рынке, операции с иностранной валютой), но целью проведения этих операций не является получение прибыли. Центральные банки используют эти операции как инструмент управления денежным рынком (как инструменты монетарной политики), руководствуясь только государственными интересами и действующим законодательством.

Характер  взаимоотношений центральных банков с органами государственной власти по своему содержанию и формой в  разных странах неодинаковый. В этих взаимоотношениях необходимо выделить два важных аспекта: Первый аспект касается степени самостоятельности, независимости  центрального банка в определении  и реализации монетарной политики. В настоящее время в большинстве  стран с развитой рыночной экономикой центральные банки или вообще никому не подотчетны (Германия) или  подотчетны высшему законодательному органу государственной власти (США, Япония, Европейский экономический  и валютный союз) и является независимым  от органов государственной власти в установлении целевых ориентиров монетарной политики и в выборе инструментов регулирования денежного обращения. Независимость центрального банка  не может быть абсолютной, т.к. монетарная политика, которую определяет центральный  банк, является составной частью общей  экономической политики государства.

Другой аспект касается взаимоотношений  центрального банка с правительством по поводу финансирования дефицита государственного бюджета. Для того, чтобы правительство  не имело возможности оказывать  давление на центральный банк, во многих странах центральному банку на законодательном  уровне запрещается предоставлять  правительству прямые кредиты на финансирование бюджетного дефицита, а также запрещается покупать государственные ценные бумаги на первичном  рынке. Операции с ценными бумагами центральные банки могут осуществлять только на вторичном рынке с целью  регулирования денежного обращения. На степень независимости центрального банка определенным образом влияет порядок назначения и увольнения высшего руководства банка.

Организационная структура центрального банка в значительной степени  определяется формой государственного устройства страны (то ли это федерация, то ли это унитарное государство), национальными традициями и особенностями  банковского законодательства. Наиболее необычную структуру из всех центральных  банков мира имеет центральный банк США. Структура этого банка определяется федеративным устройством государства, а также традиционной враждебностью  американской общественности к централизации  финансовой власти, к чрезмерному  вмешательству государства в  дела частных учреждений и, в частности, коммерческих банков. Центральный банк, который является элементом федеральной  резервной системы США (ФРС), состоит  из Совета управляющих, 12 федеральных  резервных банков, федерального комитета открытого рынка и федерального консультативного совета. Федеральные  резервные банки есть в 12 округах, некоторые из банков имеют отделения. Сфера деятельности банков не соответствует  административно-территориальному разделу  страны.

1.3 Функции центрального  банка

Предназначение центрального банка  обуславливает его функции (основные направления деятельности). Одни из них постепенно были делегированы другим банкам, а другие он сам взял на себя с учетом своего специфического положения  в банковской системе. Основными  из них являются функции - эмиссионного центра наличного обращения; банка  банков; органа банковского регулирования  и надзора; банкира и финансового  агента правительства; проводника монетарной политики .

Функция эмиссионного центра наличного  обращения. Эмиссия банкнот в  историческом плане – наиболее давняя функция центрального банка. Именно эта функция, а точнее необходимость в централизации банковской эмиссии, способствовала предоставлению одному из банков статуса эмиссионного и положила начало формирования центрального банка.

Функция «Банк банков». Центральный  банк как банк банков обеспечивает кассовое, расчетное и кредитное  обслуживание коммерческих банков. Учитывая монопольное право центрального банка на обеспечение платежного оборота наличными, коммерческие банки  сохраняют часть своих резервов в безналичной форме на счетах в центральном банке. Когда у  коммерческих банков возникает необходимость в подкреплении кассы наличными, они обращаются в центральный банк, который выдает им наличные, в обмен на их безналичные резервы. Излишки наличных коммерческие банки сдают в центральный банк (территориальные отделения) для зачисления на из счета. Операции центрального банка по кассовому обслуживанию коммерческих банков не приводят к изменению объемов денежной базы, но они изменяют ее структуру, в частности часть наличного компонента денежной базы.

Независимо от характера и структуры  платежной системы центральный  банк в ее организации и функционировании играет ключевую роль, которая проявляется  в разных направлениях его деятельности, а именно - разработке нормативных  документов, которые регламентируют порядок функционирования платежной  системы; организации и проведении межбанковских расчетов; предоставлении коммерческим банкам сверхкраткосрочных кредитов на завершение межбанковских расчетов; лицензировании социальных видов деятельности в сфере межбанковских расчетов, например проведение межбанковского клиринга; проведение остаточных расчетов по операциям между участниками расчетно-клиринговых центров.

Функция «орган банковского регулирования и надзора». Успешное регулирование центральными банком денежного рынка требует наличия в государстве стабильности и надежности банковской системы. Под регулированием банковской деятельности понимают - использование монетарных инструментов с целью влияния на объем и структуру банковских резервов, а также на уровень процентных ставок; одобрение положений, которые базируются на действующем законодательстве и регламентируют деятельность банков в виде нормативных актов, инструкций, директив; применение превентивных и протекционных мер, которые направлены на обеспечение стабильности и функционирования банковской системы и на проведение центральными банками эффективной монетарной политики.

Функция «Банкир и финансовый агент  правительства». Центральные банки (выступая в роли банкира правительства) тесно взаимодействуют с финансовыми  органами. Они сотрудничают, как  при решении общих вопросов монетарной и фискальной политики, так и во время ежедневного выполнения финансовых операций. Центральные банки играют заметную роль в кассовом выполнении государственного бюджета.

В условиях несбалансированности бюджета  правительство сталкивается с проблемой  поиска источников финансирования дефицита государственного бюджета. В мировой  практике известны три метода финансирования дефицита бюджета - налоговое финансирование. В основу этого метода – выпуск правительством долговых обязательств, доход от размещения которых направляется в бюджет. Долговое финансирование также не оказывает прямого влияния  на денежную базу, кроме случаев  покупки государственных долговых обязательств центральным банком; финансирование путем эмиссии денег. В основе этого метода – получение правительством кредитом от центрального эмиссионного банка в форме покупки банком государственных долговых обязательств. Эмиссия денег, которую таким  образом осуществляет Центральный  банк, прямо влияет на денежную базу, а также и на предложение денег, и может провести к нежелательным  последствиям в будущем. Центральные  банки, выполняя роль финансового агента правительства, принимает непосредственное участие в организации выпуска государственных долговых обязательств, их размещении и поддержки рыночного курса, выплате доходов и погашении.

Функция «проводник монетарной политики». Наиболее важной функций центрального банка является определение и  реализация монетарной политики. Вообще функции центрального банка тесно  переплетаются, они взаимосвязаны  и взаимообусловлены, однако, безусловно проведение монетарной политики является венцом деятельности центрального банка, поскольку именно в этой функции  наиболее полно реализуется назначение центрального банка и в той  или иной форме проявляются все  другие его функции. Вместе с тем  монетарная политика центрального банка  служит ключевым элементом всей денежной системы страны на ней базируется весь механизм государственного регулирования  денежного оборота.

Кроме рассмотренных основных функций, центральные банки выполняют  еще и дополнительные функции, которые  способствуют реализации их назначения. Они осуществляют анализ и прогнозирование  экономической ситуации в стране на макроуровне, мониторинг состояния  реального сектора экономики  на микроуровне, составляют статистику, информируют общественность и дают разъяснения относительно монетарной политики, представляют интересы государства  во взаимоотношениях с центральными банками других государств, с международными валютно-финансовыми организациями  и банками.

2. Национальный банк Украины

2.1 Статус НБУ и его  функции

Национальный банк Украины (далее - НБУ) является центральным банком Украины, особенным центральным  органом государственного управления, юридический статус, задание, функции, полномочия и принципы организации  которого определяются Конституцией Украины  и соответствующими Законами.

НБУ имеет уставный капитал, который  является государственной собственностью. Размер уставного капитала НБУ составляет 10 миллионов гривен. Источниками  формирования уставного капитала НБУ  являются доходы его сметы, а при  необходимости - Государственный бюджет Украины. НБУ является экономически самостоятельным органом, который осуществляет расходы за счет собственных доходов в пределах утвержденной сметы, а в определенных законом случаях - также и за счет Государственного бюджета Украины.

НБУ не отвечает по обязательствам органов  государственной власти, а органы государственной власти не отвечают по обязательствам НБУ, кроме случаев, когда они добровольно берут  на себя такие обязательства. НБУ  не отвечает по обязательствам других банков, а другие банки не отвечают по обязательствам НБУ, кроме случаев, когда они добровольно берут  на себя такие обязательства.