Инвестиционная стратегия

Содержание

                                                                                                                         Введение

Под инвестиционной стратегией понимают формирование системы долгосрочных стратегических целей инвестиционной деятельности, сформулированных в миссии предприятия, и выбор эффективных способов и средств их достижения на основе решения соответствующего комплекса задач.

Процесс инвестиционного стратегического  планирования включает следующие этапы:

• Системный анализ перспектив, опасностей и возможностей, которые открываются перед предприятием;
• Разработка сценариев будущего, анализ влияния факторов внешней среды с учетом вероятности возникновения тех или иных ситуаций;
• Определение главных целей, построение «дерева» целей, сравнение целей и подцелей со сценариями будущего; отбор проблем, которые предполагается решать с помощью системы стратегического управления;
• Разработка альтернативных стратегий достижения целей, выбор типовых стратегий, планирование необходимых по объему и структуре инвестиционных ресурсов;
• Разработка стратегических программ, реализующих как общую стратегию, так и частные стратегии;
• Проектирование системы внедрения и контроля стратегических планов инвестирования финансовых средств.

Формирование инвестиционной стратегии компании (фирмы) является довольно сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата) и конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов.

Сложность этого процесса заключается  в том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и  оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам ее развития. Определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается также в том, что она не является неизменной, а требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании (фирмы).

Объектом анализа  является ОАО «Одоевский консервный завод», которое собирается организовать производство детского питания.

Целью данной работы является оценить целесообразность данного инвестиционного проекта, разработать инвестиционную стратегию и оценить результаты ее реализации.

ГЛАВА 1. ОБОСНОВАНИЕ  ВЫБОРА ДЕТСКОГО ПИТАНИЯ КАК ОБЪЕКТА  ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1. Рынок детского питания в России: состояние, проблемы и перспективы развития

В качестве объекта исследования данной выпускной квалификационной работе  выбрано детское питание. Актуальность темы состоит в том, что современная экономическая ситуация в России  повлекла за собой изменения в деятельности предприятий, выпускающих детское питания, что повлекло за собой увеличение ассортимента детских продуктов.

Детское питание предназначено  для удовлетворения физиологических потребностей ребенка в необходимых веществах и энергии. Продукты, относящиеся к детскому питанию,   должны отвечать обычно  предъявляемым к пищевым продуктам требованиям в части органолептических и физико-химических показателей. Соответствовать установленным нормативными документами  требованиям к допустимому содержанию химических, биологических веществ и их соединений.

      Пищевая ценность продуктов детского питания соответствует функциональному состоянию организма ребенка с учетом его возраста. Продукты детского  питания должны быть безопасными для здоровья ребенка.

История рынка детского питания составляет чуть более 100 лет. Принято начинать отсчет с момента появления на рынках первых  специализированных продуктов  для детей.

 Это были продукты  для младенцев. В середине 60-х  годов ХIХ столетия фармацевт  Генри Нестле на основе коровьего  молока, муки и сахара создал  заменитель женского молока.

Вскоре основанная в  то же время “Англо-швейцарская  компания по производству сгущенного молока” также добавила к своему ассортименту искусственное грудное  молоко. Спустя некоторое время появились  производители смесей для искусственного вскармливания и в других странах. Первые немолочные консервы для детей появились в 1927 году.

А потом появились  подобные фирмы не только в США, но и в других странах, в том числе  и в Советском Союзе. Рос и  расширялся ассортимент продукции, появилось детское мясное питание. Возраст потребителей специализированного питания постепенно начал увеличиваться, но это было пока питание для детей до года-полутора, необходимость специализации продуктов для которых ни у кого никогда не вызывала сомнений.

Развитие рынка детского питания в России имеет ряд особенностей, которые отразились и на структуре продаж.

Основную роль здесь  сыграл тот факт, что в начале 90-х годов, когда российский рынок  детского питания стали активно  осваивать иностранные производители, аптеки по ряду причин оказались к этому не готовы. Причин было много. Это и сложившееся отношение покупателя к аптечному ассортименту, и особые условия хранения детского питания, и сам процесс реализации, который подразумевает консультационные услуги, практики которых у аптек на тот момент не было. Свою роль сыграло и непредвзятое отношение потребителя к месту покупки: детское питание покупали везде, где его продавали - в продуктовых магазинах, киосках, универсамах.

Активное развитие рынка  на фоне возрастающих критериев потребительского спроса привело к тому, что в России появились специализированные магазины детского питания - явление уникальное и присущее только нашему рынку. На сегодняшний день, по мнению экспертов, они более всего соответствуют запросам потребителя: гарантия качества, широкий ассортимент, профессиональные консультационные услуги. Однако такие же услуги сейчас могут предоставить покупателю и аптечные учреждения.

 Кроме того, современная  аптечная сеть - хорошо развитая  разветвленная структура предприятий по всей стране, а прерогатива специализированных магазинов - это, как правило, только крупные города. Поэтому аптеки можно рассматривать как еще мало освоенную нишу продаж с потенциалом на будущее (на настоящий же момент доля аптечных продаж оценивается экспертами в 5-10% в зависимости от региона).

Более 60% физического объема продаж детского питания в России принадлежит отечественным брендам и транснациональным компаниям, выпускающим продукцию на российских мощностях. В стоимостном выражении лидирует импорт, занимая более 60% рынка.

Экспертами отмечается рост, как в целом рынка детского питания, так и отдельно по сегментам фруктовых, овощных и мясных пюре. Увеличивается доля и количество потребителей различных видов детского питания.

 Если в 2002 г. только 23,3% российских семей с детьми до 3 лет использовали детские каши при кормлении ребенка, то в 2006 г. эта цифра увеличилась до 35,6%, и она продолжает расти в настоящее время. Потребление фруктовых и овощных пюре возросло в 1,2 раза, мясных - в 1,4 раза. Использование заменителей грудного молока остается стабильным и не меняется сильно с течением времени.

 За последние 5 лет  наибольший рост интенсивности  потребления произошел в сегменте  детских пюре: фруктовые и овощные  - в 1,4 раза, мясные - в 1,3 раза.

Рисунок 1. Динамика потребления детского питания с 2008г по 2012 г

По другим категориям детского питания интенсивность  растет медленнее: примерно в пределах 1-2% в год.

 В сегменте пюре, по сравнению с другими, постоянно меняется и улучшается ассортимент, что не может не привлекать потребителей, к тому же в пюре и соках возможно пересечение вкусов и намного более богатое, чем, например, в кашах.

Кроме того, сильная конкуренция  между "Вимм-Билль-Данн" и "Лебедянским  КЗ" в этих сегментах, способствуют борьбе за потребителя, улучшая качество продукции, ассортимент, усиливая интенсивность рекламы.

 Говоря о других  сегментах, к примеру, заменители грудного молока (ЗГМ) матери вынуждены использовать до тех пор, пока ребенку можно будет давать другое питание. Немаловажную роль в незначительном развитии играет активная политика поддержки грудного вскармливания.

 За последние три наблюдается постоянное уменьшение числа матерей, предпочитающих готовить различные виды детского питания самостоятельно, в пользу приобретения питания промышленного производства.

По категории фруктовых  пюре количество таких матерей сократилась  в 1,64 раза, по сокам - в 1,9 раза. Растет использование  относительно новых для российского  потребителя видов детского питания, таких как детские творожки, детское печение, детский чай, детская питьевая вода - становится популярным среди матерей с детьми до 3 лет. Наибольшей популярностью пользуются детские творожки - около 80% московских мам хотя бы 1 раз в месяц приобретали их для кормления ребенка, печение - около 50%, чай и питьевую воду - около трети мам с детьми до 3 лет.

Основной проблемой, препятствующей развитию рынка детского питания, является низкий уровень культуры потребления  и знания потребительских свойств детских продуктов и множество стереотипов о принципах кормления ребенка, сложившихся среди взрослого населения.

Под культурой потребления  эксперты подразумевают переход  на использование новых товаров  и услуг промышленного производства, которые, как правило, заменяют старые менее эффективные товары и услуги или не использовались ранее. Фактором, сдерживающим развитие рынка, специалисты называют то, что до сих пор относительно большое количество матерей предпочитают кормить детей продуктами домашнего приготовления и коровьим молоком. Эту проблему может решить повышение уровня доходов населения.

Основной причиной отказа от использования питания промышленного  производства является мнение о "полезности" питания собственного приготовления. Основные высказывания респондентов: "Питание собственного приготовления полезнее"; "Мы едим только натуральные продукты"; "Считаю, что в подобной продукции присутствуют химические препараты". В то же время главные аргументы за питание промышленного производства - простота в приготовлении и польза: "Питание промышленного производства содержит больше полезных веществ".

Получается, что те, кто  не пользуется питанием собственного приготовления, считают, что оно  вредно, а те, кто кормит своих  малышей питанием промышленного  производства, - что оно полезно. Данная ситуация показывает, что в обществе нет четкого понимания, что полезно, а что вредно для питания ребенка. В результате перевес субъективного мнения окружения матери определяет, будет ли использовано питание промышленного производства.

Характерным примером может  послужить ситуация вокруг сегмента ЗГМ. Основным фактором, обуславливающим  выбор типа вскармливания, является уровень образованности матери. Если среди женщин с неполным средним  образованием только около 15% придерживаются грудного вскармливания, то среди матерей с высшим образованием эта доля составляет более 30% - то есть искусственное вскармливание наиболее популярно среди малообразованных матерей.

С другой стороны, в этом сегменте большое значение имеют  рекомендации врачей.

 Производители активно  работают с педиатрами, поскольку  других разрешенных каналов продвижения  продукции ЗГМ у них нет.  Согласно Международному кодексу  по маркетингу заменителей грудного  молока, принятого Ассамблеей ВОЗ  в 1981 г. в мире и в России действует полный запрет на рекламу заменителей грудного молока.

Эксперты отмечают, что  в реализации продуктов детского питания за последние несколько  лет на рынке усилились позиции  супермаркетов и гипермаркетов. Более того, этот канал продаж в  последние 2 года доминирует. Тем не менее, специализированные магазины пользуются стабильным спросом, поскольку в них молодые матери могут получить консультацию квалифицированного специалиста по подбору питания для своего ребенка. Также весьма развиты киоски при детских поликлиниках, их основное удобство - возможность купить питание во время визита к врачу.

Среднее количество брендов, представленных в магазине смешанного ассортимента примерно в 2 раза ниже, чем  в специализированных детских магазинах. Но, несмотря на более широкий выбор в детских магазинах, в продажах детского питания отмечено увеличение доли магазинов современного формата (гипермаркеты, супермаркеты, минимаркеты). Доля таких магазинов смешанного ассортимента составляет около 70% в физическом и 30% в стоимостном объеме продаж детского питания, аналогичные показатели доли специализированных магазинов - около 60% и 40% соответственно. Детское питание, особенно такое, как соки и пюре, по мнению игроков, не нуждается в специализированных каналах сбыта. Оно хорошо продается в обычных супермаркетах.

Развитие сетевой розницы, рост доходов среди населения - факторы, внушающие оптимизм игрокам рынка. Эксперты сходятся в положительных  прогнозах развития рынка детского питания - примерно 15% в год. Сохранится тенденция отказа от продуктов домашнего приготовления. Считают, что на рынке будут появляться более дорогие марки. Станет важным качество не только продукта, но и упаковки. В ближайшее время на рынке могут появиться новые виды упаковки: более функциональные, более удобные, более красивые. Продолжится развитие сегментов и вывод новых позиций в категориях детского питания. За последнее время за счет расширения вкусовой гаммы и изменений в размере упаковки на рынке детского питания появилось около 300 новых ассортиментных позиций, около половины, которых приходится на питание в баночках, примерно 60% - на соки, 40% - на каши и 20% - на смеси. Доля импорта, по прогнозам экспертов, будет постепенно, по мере открытия в России новых производственных мощностей, сокращаться.

До последнего времени  рождаемость в стране падала, но, тем не менее, рынок детского питания  расширялся, преимущественно благодаря  вложениям западных производителей в продвижение. В настоящее время  рынок детского питания уверенно развивается. В немалой степени этому способствует всплеск рождаемости, обернувшийся для России в 1,5 млн. (ФСГС) младенцев в 2004 г., и то, что родители являются благодатной аудиторией для маркетинга детского питания. С ростом платежеспособности семьи питание для ребенка - первое, на что будут тратиться молодые родители. В последние 2-3 года объемы рынка растут на 10-15%. Оценки самого объема разнятся, показатели прошлого года находятся в пределах от $200 до $300 млн.

На сегодняшний день рынок детского питания имеет  большой потенциал. На него оказывает влияние рост рождаемости в стране, изменения экономической ситуации, рост доходов населения, а также те качественные изменения, которые происходят в сознании потребителей. Все больше мам отказываются от домашнего питания, коровьего молока и отдают предпочтение детскому питанию, произведенному промышленным путем, которое безопасно, сбалансировано по составу и удовлетворяет потребности детского организма в питательных веществах и витаминах. Особенностью же рынка является большое разнообразие марок и отсутствие национального дистрибьютора.

По данным агентства "ОптИнформ", на рынке детского питания в 2002 г. работала 51 фирма из 22 стран, которые  имели на территории России 2455 представителей. Современный рынок предлагает потребителю  около 15 ассортиментных групп продукции и альтернативу выбора в любой ценовой категории (основной ассортимент ведущих западных и отечественных компаний представлен в таблице).

В целом рынок детского питания среди группы от 0 до 36 месяцев  показывал значительные темпы роста последние годы. Так, например, в 1-ом квартале 2008 года он вырос на 42% в натуральном выражении по сравнению с 1-ым кварталом 2007 года. Среди факторов роста есть и рост рождаемости, и рост целевой аудитории, соответственно, и непосредственно рост потребления. В 4-ом квартале 2008 года рынок по-прежнему показывал рост по отношению к 4-ому кварталу предыдущего года, но стагнировал по отношению к 3-му кварталу 2008 года.

По данным исследования, самый большой сегмент детского питания по доле в стоимостном выражении – это пюре.

Они присутствуют со значительной долей на протяжении всех первых трех лет жизни ребенка, достигая максимума  на втором году жизни.

Соки, каши – также  являются сегментами, имеющими свою важность на протяжении 36 месяцев.

 Другие значительные сегменты либо очень важны на первом году жизни (смеси – 41% всех затрат на детское питание на первом году жизни), но теряют свою важность по мере роста ребенка, либо, наоборот, становятся более значимыми ко второму и третьему году жизни ребенка (все молочные продукты).

В среднем по России на одну покупку тратится 120 рублей (максимум опять приходится на второй год жизни). Конечно, в Москве на одну покупку  тратят больше – 214 рублей и покупают чаще – 21 раз за квартал (7 раз в  месяц), что делает московский рынок очень привлекательным для производителей.

Рисунок 2.- Доли сегментов детского питания в стоимостном выражении

Самыми важными каналами для покупки детского питания  являются специализированные детские  магазины (19% рынка) и супермаркеты (23%). Необходимо отметить, что специализированные детские магазины показывают самые высокие темпы роста и при сохранении такой тенденции этот канал скоро может выйти на лидирующую позицию.

1.2. Актуальность проблемы детского  питания в Тульской области

Спрос на детское  питание в России подчиняется  общим законам функционирования рыночной экономики, но на него также  влияет и такой фактор как растущая занятость людей, так как, уделяя все больше времени работе, родители не успевают готовить для ребенка домашнюю еду. Также спрос на детское питание может определяться рекомендациями врачей.

По мнению экспертов, рынок детского питания имеет  стабильную тенденцию роста. Что касается спроса на рынке детского питания, то можно отметить положительную тенденцию роста. Об этом свидетельствует таблица1.

 Таблица 1- Динамика спроса на рынке детского питания

Динамика спроса на детское питание в Тульской области также имеет положительную динамику.

Анализ спроса на питание на территории Тульской области дает общую картину потребностей в данном товаре.

ОАО «Одоевский консервный завод» планирует за 3 года предложить рынку Тулы и Тульской области продукты детского питания, этим и обосновывается принятый объем выпуска продукции.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ОАО «Одоевский консервный завод».

2.1. Миссия и цели предприятия

Миссия – основная общая цель, четко выраженная причина существования фирмы, которая вызывает у каждого члена организации и у всех в целом чувство устремленности к чему-либо.

Формулировка  миссии должна быть яркой, лаконичной, экономичной конструкцией, удобной для восприятия (часто это бывает лозунг) и отражать следующие аспекты:

1. Круг удовлетворяемых потребностей;
2. Характеристика продукции предприятия и ее конкурентных преимуществ;
3. Перспектива роста бизнеса.

Миссия ОАО «Одоевский консервный завод»: обеспечение потребителей качественным и доступными по цене продуктами детского питания, постоянно совершенствуя и расширяя номенклатуру выпускаемой продукции.

 Продукция  компании помогает людям обрести  здоровье и хорошее самочувствие малышей, и это очень важно – особенно сейчас, когда всё больше покупателей стараются вести здоровый образ жизни. Здоровье каждого – здоровье нации. Эта идея воплощается компанией в соответствии с долгосрочным государственным национальным проектом «Здоровье».

Так же одной из основных миссий считается работа на благо российской экономики, стремясь максимально использовать возможности российских поставщиков сырья, оборудования и упаковки.

Миссия компании является миссией-предназначением, поскольку в ней указаны:

• основное направление деятельности фирмы (выпускает продукты питания); основная категория клиентов (продукты питания); потребности клиентов, удовлетворяемые продукцией фирмы (качественная, полезная для здоровья и вкусная продукция);
• отличительный признак, подчеркивающий особенность фирмы, позволяющий заинтересованным лицам выделять эту фирму среди других (компания помогает людям обрести здоровье и хорошее самочувствие);
• сторона деятельности фирмы, которой она обращена во внешнюю среду, благодаря которой видно, в чем общественная полезность фирмы (работает на благо российской экономики).

В большей степени  миссия отражает интересы покупателей, деловых партнеров (поставщиков) и  государства, т.е. компания, нашла свою миссию во внешнем окружении, поскольку постоянное поддержание социальной значимости обеспечивает выживание и устойчивое функционирование организации в будущем. Интересы собственников и акционеров не обозначены в миссии, так как прибыль не может провозглашаться главной целью организации, это сугубо внутренняя проблема.

Анализ миссии (основного назначения) организации  предполагает исследование ее соответствия необходимым требованиям, а именно, миссия:

1.Содержит четкое  определение бизнеса;

2. Соответствует  реальным требованиям рынка;

3. Ставит во  главу угла требования клиента;

4. Ориентируется  на перспективу;

5. Разрабатывается  на основе правильной оценки  ситуации внутри организации

Проанализируем соответствие миссии необходимым требованиям.

1. В миссии компании определено то направление бизнеса, в котором она работает. Компания выпускает детские продукты питания на каждый день. Компания определяет род своей деятельности не с точки зрения производимых товаров, а формулировка миссии компании является ориентированной на рынок, определяет деятельность компании с учетом ее направленности на удовлетворение основных потребностей покупателей.

2. Миссия компании соответствует основным требованиям рынка (выпускает качественные, полезные, вкусные продукты питания), ориентирована на рынок, определен сегмент рынка.

3. Миссия компании отвечает требованиям клиентов. В настоящее время ведение здорового образа жизни – это модная тенденция, особенно среди жителей крупных городов.

4. В  миссии компании напрямую не  обозначена ориентация на перспективу,  но идеи компании, о качественных продуктах для здоровья людей, воплощаются в соответствии с долгосрочным государственным национальным проектом «Здоровье».

Дерево  целей - структурированная, построенная по иерархическому принципу (распределенная по уровням, ранжированная) совокупность целей инвестиционного проекта, программы, плана, в которой выделены: генеральная цель ("вершина дерева"); подчиненные ей подцели первого, второго и последующего уровней ("ветви дерева"). Название "дерево целей" связано с тем, что схематически представленная совокупность распределенных по уровням целей напоминает по виду перевернутое дерево. Пример "дерева целей": генеральная цель - удовлетворение потребностей человека в пище, подцели первого уровня - удовлетворение потребностей в белках, жирах, углеводах, витаминах, подцели второго уровня - удовлетворение потребностей в хлебе, молоке, масле, овощах, фруктах и т.д.

Для построения дерева целей формулировки целей  должны состоять из следующих элементов:

• содержание цели (что должно быть достигнуто?);
• масштаб цели (в каком объеме должна быть достигнута цель?);

Модель дерева целей может быть описана с  помощью связного ориентированного древовидного графа, вершины которого являются целями различной степени детализации, а ребра - связями между ними. Эти связи заключаются в том, что для выполнения некоторой цели (вершины графа) необходимо и достаточно выполнить хотя бы часть ее подцелей (подчиненных ей вершин).

Дерево целей ОАО «Одоевский консервный завод» выглядит следующим образом (рис. 3):

Данные цели должны соответствовать основным требованиям:

• должны быть достижимыми;
• должны быть гибкими;
• должны быть измеримыми;
• должны быть конкретными.

Достижение  этих целей рассчитано в течение 3 лет, т.е. соответствует сроку реализации инвестиционного проекта.

2.2. Поставщики

Для организации  автоматизированной линии по производству детского пюреобразного питания  предполагается закупка качественного  европейского оборудования из Германии, Австрии, Франции, Италии, Англии. В  качестве поставщиков были выбраны:

• Niko (Германия)
• Kosme (Австрия)
• Lagard (Франция)
• BCL (Франция)
• BCL (Франция)
• Briggs automation (Англия)
• ItalТobi (Италия)

Анализ поставщиков  ОАО «Одоевский консервный завод» приведем в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ поставщиков ОАО «Одоевский консервный завод»