Инвестиционная стратегия в антикризисном управлении

     Введение 

     В развитии любой организации существует вероятность наступления кризиса. Характерной особенностью рыночной экономики является то, что кризисные  ситуации могут возникать на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Краткосрочные кризисные ситуации не меняют сущности предприятия как производителя прибыли, они могут быть устранены с помощью оперативных мероприятий. Если предприятие в целом неэффективно, экономический кризис приобретает затяжной характер, вплоть до банкротства.

     Термин  «инвестиции» означает в современной экономической теории долгосрочные вложения капитала в различные отрасли производства. Эти вложения могут производиться как внутри страны, так и за ее пределами. Определение стратегии инвестиционной деятельности фирмы немало важная часть благоприятного развития организации.

     Актуальность проведения исследования – планирования стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях определяется следующими соображениями.

    В целом хорошо налаженная инвестиционная деятельность для любой экономики имеет ключевое значение и во всем мире считается важнейшим признаком эффективности управления. Массовое внедрение новейшей наукоемкой техники и современных технологий сопряжено со значительными капитальными затратами, поскольку усовершенствованная техника намного дороже традиционно выпускаемой. Однако при этом не следует забывать, что за внешним видимым слоем повышения экстенсивного наращивания производства находится активный, качественный слой, связанный с существенным усилением процессов интенсификации его развития. Этот качественный слой проявляется через опережающий рост полезного эффекта новой техники и технологий.

    Активная  инвестиционная деятельность представляет собой постоянно возобновляющийся циклический процесс. Создавая условия  для позитивных сдвигов в экономике любого индустриального или развивающегося государства, этот процесс является «локомотивом» технического, а следовательно, и социально-экономического развития всего общества. На основе инвестиций создаются новые предприятия, а уже существующие расширяются, разрабатываются новые, самые современные виды продукции, что, в свою очередь, приносит выгоду не только потребителям инвестиций, их партнерам по бизнесу и самим инвесторам, но и государству, которое получает от успешно работающих предприятий больше доходных поступлений в виде налогов.

     В настоящее время проблема размещения капитала особенно актуальна. Накопленный  предпринимателями капитал, не находя достаточно эффективного и надёжного  применения в России, стремится за рубеж. Однако положение в российской экономике начинает улучшаться. У предпринимателей возрастают шансы эффективно использовать свои доходы на российском рынке. Чтобы найти оптимальное применение инвестиционным вложениям, необходима экономически обоснованная инвестиционная стратегия.

     Цели  исследования состоят в изучении и планировании стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.

     В соответствии с поставленными целями решались следующие основные задачи:

     –изучения понятия экономического кризиса и его виды;

     –рассмотрения понятия инвестиционной деятельности;

     –рассмотрение планирования инвестиционной деятельности в посткризисных условиях;

     – изучение эффективности инвестиционной деятельности в банковской сфере;

     – изучение и анализ финансовой, инвестиционной, стратегической деятельности Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.

     В работе используются такие методы исследования как обработка, анализ  научных источников; анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

     Объект  исследования – инвестиционная деятельность и стратегии Изобильненского отделения № 1858 Сбербанка России.

     Предмет исследования – инвестиционная стратегия коммерческих банков по реализации производственных проектов.

     Данная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.

     В первой главе рассмотрены теоретические  основы антикризисного управления в  аспекте инвестиционной деятельности, которая в себя включает: понятие  экономического кризиса, как объекта управления, развитие инвестиционной деятельности, планирование стратегии инвестиционной деятельности в посткризисных условиях, а так же её эффективность в банковской сфере.

     Во  второй главе проведен анализ состояния  проблемы и оценка инвестиционной деятельности в банковской сфере, куда входят краткая финансово-экономическая характеристика Изибильненского отделения № 1858 Сбербанка России, анализ инвестиционной деятельности Изобильненского отделения №1858 Сбербанка России и выбор стратегии инвестиционной деятельности в антикризисных условиях.

     В заключении приведены выводы о планирования стратегии инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.  

     1 Теоретические основы антикризисного управления в аспекте развития

      инвестиционной деятельности 

     1.1   Экономический кризис, как объект управления 

     Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально - экономической системе (организации), угрожающей ей жизнестойкости в окружающей среде [1. С. 12]. Причины кризиса могут быть различными, они делятся на объективные, связанные с потребностями модернизации и реструктуризации, субъективные, отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении, а также природные. Экономические кризисы отражают острые противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы. Это кризисы производства и реализации товара, взаимоотношений экономических агентов, кризисы неплатежей, потери конкурентных преимуществ, банкротства и прочее, вышесказанное может быть представлено следующим образом (рисунок 1).

     Первопричиной кризисов, как уже говорилось, является разрыв между производством и  потреблением товаров. В рамках натурального хозяйства между производством  и потреблением существовала прямая связь, поэтому не было условий для экономических кризисов. Возможность для них появилась и расширилась по мере развития товарного производства и обращения. В условиях стихии и анархии производства экономические кризисы стали объективной закономерностью.

     Экономический цикл - это повторяющиеся  на протяжении ряда лет колебания различных показателей экономической активности - темпа роста ВНП, общего объёма продаж, общего уровня цен, уровня безработицы, загрузки производственных мощностей, величины инвестиций и другое.  Основным свидетельством цикличности развития являются колебания темпа роста ВНП. Как правило, экономика проходит четыре фазы: подъём, спад (кризис), депрессия, оживление [1. С. 24]

Рисунок 1- Причины кризисов 

     Рассмотрим данные фазы поподробнее.

     Первая  фаза классического цикла общественного  воспроизводства - подъем (бум). Ускорение  экономического развития обнаруживается в серии нововведений, возникновении  массы новых товаров и новых  предприятий, в стремительном росте  капиталовложений, курсов акций и других ценных бумаг, процентных ставок, цен и заработной платы. Подъем, выводящий экономику на новый уровень в её поступательном развитии, подготавливает базу для кризиса.

     Вторая  фаза – кризис (спад). Происходят сокращение объёма производства и деловой активности, падение цен, затоваривание, рост безработицы и резкое увеличение количества банкротств.

     Третья  фаза – депрессия (стагнация) более или менее продолжительная – от полугода до трёх лет. Происходит приспособление хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям, обретения нового равновесия. Для этой фазы характерны неуверенность, беспорядочные действия, доверия предпринимателя к конъюнктуре  восстанавливается с трудом, он не рискует вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены в условиях хозяйствования стабилизируются.

     Четвёртая фаза – оживления, то есть восстановление. Начинаются капиталовложения, растут цен, производство,  занятость, процентные ставки. Оживления охватывает, прежде всего, отрасли, поставляющие средства производства.

     Далее наступает новый виток спирали экономического развития, снова возникает фаза подъема, которая подготавливает базу для нового кризиса.

     Важной  частью экономического кризиса является рассмотрение их видов.

     Кризисы бывают регулярными (циклическими или периодическими), которые повторяются с определённой закономерностью, и нерегулярными. Регулярные кризисы перепроизводства дают началу новому циклу, в ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для следующего кризиса. Они характерны тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большей глубины и продолжительности. К нерегулярным экономическим кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные [1. С. 60]. Взаимосвязь и типология кризисов представлено в соответствии с рисунком 2.

     Промежуточный кризис не даёт началу новому циклу, а  прерывает на некоторое время  течения фазы подъема или оживления. Он менее глубок  и менее продолжителен  по сравнению с периодическим  и, как правило, носит локальный характер.

     Частичный кризис в отличие от промежуточного охватывает не всю экономику, а какую-либо сферу общественного воспроизводства.

     Отраслевой  кризис охватывает одну из отраслей народного  хозяйства. Поводом для него могут  послужить диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, перепроизводство и так далее.

     Структурный кризис является следствием нарушения  закона пропорционального развития общественного производства.

     Перед наступлением очередного периодического кризиса производство достигает наиболее высокого уровня, за которым уже скрываются перепроизводство и увеличение предложения. 

Рисунок 2 - Типология кризисов 

С позиции  теории регуляции кризис можно классифицировать следующим образом [1. С. 75] :

     - кризис как результат «внешнего» шока: продолжение экономического развития той или иной географической общности оказывается заблокированным из-за нехватки ресурсов, связанной с природными или экономическими катастрофами;

     - циклические кризисы: устранение напряжений и неравновесия, накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах;

     - структурный (большой) кризис: любой случай проявления противоречивого характера долгосрочного воспроизводства;

     - кризис системы регуляции: механизмы, связанные с существующей системой регуляции, оказываются не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы, хотя режим накопления остаётся вполне жизнеспособным;

     - кризис способа производства: обострения противоречий, развивающихся в недрах наиболее важных институциональных форм, определяющих режим накопления.

     Таким образом, можно отметить, что кризисное состояние возможно в любой организации в процессе её эволюции и свидетельствует о накоплении в ней определённой критической массы сдерживающих факторов. 

     1.2 Развитие инвестиционной деятельности в антикризисном управлении 

     Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.

     Рыночная  экономика не может развиваться  без инвестиций, поэтому большое  внимание к инвестициям различного типа в нашей стране проявляют и государственные органы, и предприниматели.

     Дадим определение, что такое инвестиции. В переводе с латинского слово  «инвестиция» означает вложение [2. С. 25].

     В современном понимании инвестиция означает вложение капитала в целях его увеличения в будущем. При этом увеличение капитала должно компенсировать инвестору отказ от потребления средств, имеющихся в настоящее время, и риск. Это увеличение должно перекрыть также инфляционные потери. Деятельность общества рассматривается в разных направлениях, в том числе и инвестиционной деятельности (рисунок 3).  

     Рисунок 3 - Сферы деятельности общества 

     В соответствии со статьёй 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от, 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ (в ред. от 2 января 2000 г.) гласит: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций признаются: осуществление  вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; потенциальная способность инвестиций приносить доход; наличие срока вложения средств (всегда индивидуального); целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала [3. С. 54] .

     Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта [3. С. 56]. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме. Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

     Инвестиции  как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и так далее [4. С. 46].

     Важную  роль играют инвестиции и на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и так далее.

     Для ведения инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Классификация форм инвестиций

     В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства [5. С. 17].

     Важную  роль в реальных инвестициях играет их структура, которая может быть представлена на рисунке 4.

     Рисунок 4 - Структура реальных инвестиций 

     К реальным инвестициям относятся  вложения:

     - в основной капитал;

     - материально-производственные запасы;

     - нематериальные активы.

     В свою очередь вложения в основной капитал включают в себя инвестиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

     Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и тому подобное, по сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

     К вложениям в нематериальные активы относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно - конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и так далее [5. С. 19].

     В классической модели рыночного хозяйства  подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

     Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое - путем вложения капитала в государственный сектор; и косвенное - предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи.

     В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими [6. С. 65].

     Следующим понятием инвестиций, являются финансовые инвестиции (Рисунок 5).

     Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий.

     При их осуществлении инвестор увеличивает  свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы [7. С.18].  

     Рисунок 5 - Понятие финансовых инвестиции 

     Финансовые  инвестиции либо имеют спекулятивный  характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

     К финансовым инвестициям относятся  вложения:

     - в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

     - иностранные валюты;

     - банковские депозиты;