Инвестиционный бизнес-план. 3

4.1. Инвестиционный  бизнес-план

В рыночной экономике  инвестиционный бизнес-план является рабочим инструментом как для  вновь создаваемых, так и для действующих органи& 121i85eb #1079;аций. Бизнес-план побуждает предпринимателя тщательно изучить каждый элемент предполагаемой рисковой рыночной деятельности. С большой долей уверенности можно сказать, что этом процессе обнаружится множество слабых мест и пробелов, устранению которых придется уделить существенное внимани& 121i85eb #1077;. Там же, где с такого рода проблемами справиться невозможно, сам факт их выявления позволит принять решение об отказе от этой деятельности еще до того, как в неё будут вкладываться средства.

Как правило, потребность  в бизнес-плане возникает при  подготовке заявок существующих и вновь  создаваемых органи& 121i85eb #1079;аций на получение кредита, обосновани& 121i85eb #1080; предложений по приватизации государственных органи& 121i85eb #1079;аций, открытии нового дела, определении профиля будущей органи& 121i85eb #1079;ации и основных направлений ее коммерческой деятельности, перепрофилировани& 121i85eb #1080; существующей органи& 121i85eb #1079;ации, выборе новых видов, направлений и способов осуществления коммерческих операций, а также составлении проспектов эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций) приватизируемых и частных органи& 121i85eb #1079;аций, выходе на внешний рынок и привлечении иностранных инвестиций.

Цель разработки бизнес-плана √ сплани& 121i85eb #1088;овать хозяйственную деятельность органи& 121i85eb #1079;ации на ближайший и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.

Бизнес-план помогает предпринимателю решить следующие  основные задачи:

-            определить конкретные направления деятельности органи& 121i85eb #1079;ации, целевые рынки и место органи& 121i85eb #1079;ации на этих рынках;

-            сформулировать долговременные и краткосрочные цели органи& 121i85eb #1079;ации, стратегию и тактику их достижения, определить лиц, ответственных за реализацию стратегии;

-            выбрать состав и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены органи& 121i85eb #1079;ацией потребителям, оценить производственные и торговые издержки по их создани& 121i85eb #1102; и реализации;

-            выявить соответствие изменения кадрового состава органи& 121i85eb #1079;ации ее потребностям, условий мотивации их труда предъявляемым требовани& 121i85eb #1103;м для достижения поставленных целей;

-            определить состав маркетинговых мероприятий органи& 121i85eb #1079;ации по изучению рынка, рекламе, стимулировани& 121i85eb #1102; продаж, ценообразовани& 121i85eb #1102;, каналам сбыта и др.;

-            оценить финансовое положение органи& 121i85eb #1079;ации и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей;

-            предусмотреть трудности, ⌠подводные камни■, которые могут помешать практическому выполнению бизнес-плана.

Письменное оформление бизнес-плана имеет очень существенное значение для органи& 121i85eb #1079;ации работ по его выполнению. Не следует пренебрегать составлением бизнес-плана даже в условиях, когда ситуация на рынке меняется довольно быстро. Плани& 121i85eb #1088;овани& 121i85eb #1077; деятельности органи& 121i85eb #1079;ации с помощью бизнес-плана полезно для самого бизнеса, т.к. побуждает руководителей фундаментально изучить перспективы органи& 121i85eb #1079;ации, конкретнее определить свои цели и пути их достижения, позволяет осуществить более четкую координацию предпринимаемых усилий по достижению поставленных целей, формализует обязанности и ответственность всех руководителей. При разработке бизнес-плана определяются показатели деятельности органи& 121i85eb #1079;ации, необходимые для последующего контроля, что делает органи& 121i85eb #1079;ацию более подготовленной к внезапным изменениям рыночных ситуаций.

Главное достоинство  бизнес-плани& 121i85eb #1088;овани& 121i85eb #1103; заключается в том, что правильно составленный подобный план дает перспективы развития органи& 121i85eb #1079;ации, т.е. в конечном счете, отвечает на самый важный для бизнесмена вопрос: стоит ли вкладывать деньги в это дело, принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты.

В зависимости от направленности и масштабов задуманного  дела объем работ по составлению  бизнес-плана может изменяться в  достаточно большом диапазоне, т.е. степень детализации его может  быть различной. В одном случае бизнес-план требует менее детальной проработки, часть разделов может вообще отсутствовать. В другом случае бизнес-план предстоит  разрабатывать в полном объеме, проводя  для этого трудоемкие и сложные  маркетинговые исследовани& 121i85eb #1103;. При составлении бизнес-плана важна степень участия в этом процессе самого руководителя. Это на столько существенно, что многие зарубежные банки и инвестиционные фонды отказываются вообще рассматривать заявки на выделение средств, если становится известно, что бизнес-план был подготовлен консультантом со стороны, а руководителем лишь подписан.

Это не значит, что  не следует пользоваться услугами консультантов. Наоборот, привлечение экспертов  весьма приветствуется инвесторами. Речь идет о другом √ составление бизнес-плана требует личного участия руководителя органи& 121i85eb #1079;ации или человека, собирающегося открыть свое дело. Включаясь в эту работу, он как бы моделирует будущую деятельность, проверяя целесообразность всего замысла.

Бизнес-план √ документ перспективный и составлять его  рекомендуется минимум на ряд  лет вперед. Для первого и второго  года основные показатели рекомендуется  давать в поквартальной разбивке, а при возможности, даже в помесячной. Начиная с третьего года можно ограни& 121i85eb #1095;иться годовыми показателями.

Основные рекомендации в подготовке бизнес-плана √ это  краткость, т.е. изложение только самого главного по каждому разделу плана; доступность в изучении и понимани& 121i85eb #1080;, т.е. бизнес-план должен быть понятен широкому кругу людей, а не только специалистам═ и не изобиловать техническими подробностями. Он также должен быть убедительным, лаконичным, пробуждать интерес у партнера. Только заинтересовав потенциального инвестора, предприниматель может надеяться на успех своего дела.

При составлении  бизнес-плана необходимо также помнить, что информация, представленная в  нем, должна быть емкой, четкой и в  то же время краткой. Однако при большом  количестве различных цифровых материалов их восприятие и оценка затрудняются, особенно при первом ознакомлении с  планом. В связи с этим рекомендуется  проверенный метод свертывани& 121i85eb #1103; информации: ее классифицируют по определенным категориям (показателям) и представляют в аналитической (табличной) форме. В систематизированном виде, когда возможна сравнительная оценка, цифровые данные воспринимаются намного легче, а значит и результативнее.

Разработчик комплексного бизнес-плана развития органи& 121i85eb #1079;ации должен создать такие процедуры и такую политику, которые выразят органи& 121i85eb #1079;ацию как систему, а само перспективное плани& 121i85eb #1088;овани& 121i85eb #1077; как процесс, с помощью которого эта система приспосабливает свои ресурсы к динамическим условиям внешней и внутренней среды. Бизнес-план может разрабатываться как для органи& 121i85eb #1079;ации уже работающего на рынке, так и для составления инвестиционного проекта.

Существует значительное число методических разработок по составлению  бизнес-плана, но все они похожи и  отличаются лишь последовательностью  и составом разделов. Рассмотрим содержани& 121i85eb #1077; разделов бизнес-плана, в соответствии со структурой, приведенной ниже (Рис.2.3)

Краткое изложение проекта (резюме). Цель раздела - убедить потенциальных партнеров и инвесторов в возможности делового сотрудничества и инвестировани& 121i85eb #1103; в предлагаемое дело (обеспечение краткой информацией о содержани& 121i85eb #1080; документа, об анализируемых результатах и итоговых выводах). Фактически краткое изложение (резюме) - это бизнес-план, сжатый до 2-3 страни& 121i85eb #1094;. Именно поэтому Резюме обязательно должно включить в себя обосновани& 121i85eb #1077; идеи, концепции бизнеса на плани& 121i85eb #1088;уемый период (квинтэссенцию маркетингового обосновани& 121i85eb #1103;).

Хотя данная информация и идет в начале бизнес-плана, она  должна быть тщательно выверена после  завершения работы над документом. Резюме составляется в последнюю  очередь на основани& 121i85eb #1080; ключевых фраз разделов плана, и сюда включается следующая информация:

-         цель и задачи бизнес-плана;

-         описани& 121i85eb #1077; органи& 121i85eb #1079;ации, ее специализация;

-         сведения о квалификации управленческого персонала;

-         преимущества продукции органи& 121i85eb #1079;ации на рынке;

-         текущее финансовое состояние органи& 121i85eb #1079;ации, ресурсы;

-         возможности роста доходов, долгосрочная и краткосрочная стратегии органи& 121i85eb #1079;ации;

-         поожение на рынке и в отрасли применительно к исследуемому производству;

-         источники финансировани& 121i85eb #1103;, потребности в инвестировани& 121i85eb #1080;, порядок погашения кредитов;

-         риски органи& 121i85eb #1079;ации, их уровень;

-         экономическое обосновани& 121i85eb #1077; и эффективность проекта.

Характеристика  органи& 121i85eb #1079;ации и товаров. Здесь указываются следующие сведения:

-               полное и сокращенное наименовани& 121i85eb #1077; органи& 121i85eb #1079;ации, дата и место регистрации, номер регистрационного удостоверения, юридический адрес, банковские реквизиты;

-               органи& 121i85eb #1079;ационно-правовая форма органи& 121i85eb #1079;ации;

-               размер уставного капитала;

-               учредители органи& 121i85eb #1079;ации с указани& 121i85eb #1077;м их доли в уставном капитале;

-               характеристики менеджеров высшего звена управления √ директора, главного бухгалтера;

-               основной вид деятельности органи& 121i85eb #1079;ации;

-               формулировка миссии органи& 121i85eb #1079;ации;

В описани& 121i85eb #1080; продукта органи& 121i85eb #1079;ации (товара) приводится область его применения, какую потребность удовлетворяет, а также второстепенные области применения. Продукт характеризуется с точки зрения его качества (надежности, простоты эксплуатации, процента брака и т.п.), внешнего оформления и упаковки, патентной защищенности. Описываются преимущества плани& 121i85eb #1088;уемого к производству товара, его сильные и слабые стороны в сравнении с другими товарами.

Анализ  рынка и основных конкурентов. Предприниматель должен показать, что он хорошо понимает рынок и требовани& 121i85eb #1103; рынка к своим товарам. В этом разделе оценивается предполагаемый доход бизнеса.

Этот раздел должен включать:

- анализ сектора  промышленности - структура данного сектора имеет большое влияние на успех бизнеса;

- анализ нужд  потребителей - бизнес должен удовлетворять ожидани& 121i85eb #1103;м потребителей, таких, как розничные или оптовые торговцы, и/или конечные пользователи, являющиеся собственниками магазинов или переработчиками вашей продукции;

- анализ конкурентов - рыночная экономика - это конкуренция, чтобы выжить и иметь успех, вам необходимо знать, кто является вашими конкурентами, как они ведут бизнес, по возможности - ключевые факторы их успеха;

═- анализа ССВУ (Сильных и Слабых сторон, Возможностей и Угроз бизнеса). Этот анализ основывается на исследовани& 121i85eb #1080; действительного и потенциального рынков и служит средством выявления сравнительных преимуществ предлагаемого бизнеса.

Производственный  план. В этом разделе бизнес-плана определяется производственная программа органи& 121i85eb #1079;ации, дается подробное описани& 121i85eb #1077; производственного процесса с указани& 121i85eb #1077;м узких мест и путей их преодоления. Важным аспектом этого раздела является точное определение себестоимости производимого товара.

В описани& 121i85eb #1080; технологического процесса указываются необходимые производственные мощности, потребность и условия приобретения технологического и прочего оборудовани& 121i85eb #1103;, потребность в сырье и материалах, требовани& 121i85eb #1103; к источникам энергии и их доступности. Определяются требовани& 121i85eb #1103; к качеству и дисциплине поставок, а также качеству товара.

Приводится характеристика необходимого производственного, инженерно-технического и административного персонала, оценивается его наличие и  квалификация.

Этот раздел бизнес-плана  имеет следующую структуру:

1) Производственная  программа органи& 121i85eb #1079;ации:

-               объем выпуска товаров;

-               доля продажи товаров на основе договоров купли-продажи;

-               коэффициент роста объемов выпуска товаров;

2) Схема технологического  процесса.

3) Потребность в  основных средствах (здани& 121i85eb #1103;х и сооружениях производственного назначения, рабочих машинах и оборудовани& 121i85eb #1080;, транспортных средствах); общая потребность и прирост основных средств;

-               расчет общей потребности оборудовани& 121i85eb #1103; по годам;

-               стоимость основных производственных средств (виды и наименовани& 121i85eb #1077; основных производственных средств, органи& 121i85eb #1079;ация-производитель, количество, цена и всего по годам);

-               расчет необходимой массы исходного сырья;

-               потребность в кадровом обеспечении.

План маркетинга. В этом разделе бизнес-плана описывается стратегия маркетинга, заключающаяся в установлении соответствия возможностей органи& 121i85eb #1079;ации требовани& 121i85eb #1103;м рынка. В стратегии проникновения на рынок органи& 121i85eb #1079;ация описывает последовательность своих действий по проникновению на новый рынок, введению нового товара на старый рынок или проникновению с товаром рыночной новизны на новые сегменты рынка.

План маркетинга предусматривает следующие разделы:

а) Выбор системы  распространения товара:

-            производитель √ розничный торговец √ потребитель.

-            производитель √ оптовый торговец - розничный торговец √ потребитель.

-            производитель √ крупнооптовый торговец - мелкооптовый торговец - розничный торговец √ потребитель.

б) Анализ ценовой  политики и методы ценообразовани& 121i85eb #1103;. Здесь проводится оценка того, на сколько цены на товар отражают издержки органи& 121i85eb #1079;ации, конкурентоспособность товара, спрос на него, оценку покупателями уровня цен и вероятную их реакцию на изменение цены. Дается характеристика политики стимулирующих цен органи& 121i85eb #1079;ацией, действиям органи& 121i85eb #1079;ации при изменении цен конкурентами.

в) Реклама. В части  рекламы описываются тип и  средства распространения применяемой  рекламы (пресса, печатная реклама, наружная реклама, экранная, теле- и радиореклама). Оценивается использовани& 121i85eb #1077; каналов распространения информации, эффективность этих каналов. Определяются цели, поставленные перед рекламой, рассчитываются средства, выделенные нарекламу. Оценивается эффективность связи между активностью рекламы и уровнем сбыта, а также уровнем прибыли. Рассматриваются методы оценки потребителями качества рекламных текстов, стиля рекламы.

г) Методы симулировани& 121i85eb #1103; продаж, формировани& 121i85eb #1103; спроса и органи& 121i85eb #1079;ации послепродажного сервиса. Приводится оценка их фактического состояния и прогноз. Определяется предполагаемый объем продаж.

Приводятся данные по использовани& 121i85eb #1102; рассрочки или других видов кредита в качестве стимулятора сбыта, оценивается известность потенциальным покупателям условий рассрочки и иных видов кредита, возможности предоставления образцов товара на пробу, использовани& 121i85eb #1103; премиальной торговли.

Рассматривается специализация  персонала по рынкам и товарам, приводятся приемы побуждения сбытового персонала, оценка работы торгового персонала.

Оценивается соответствие вариантов расфасовки требовани& 121i85eb #1103;м данного рынка. Приводится оценка эффективности упаковки в плане привлечения внимани& 121i85eb #1103; потребителей, сохранение товара от повреждения, облегчение работы продавца с помощью упаковки, использовани& 121i85eb #1103; упаковки после изъятия из нее товара покупателем.

Определяется степень  узнаваемости товара органи& 121i85eb #1079;ации на фоне других товаров, наличие товарного знака.

Органи& 121i85eb #1079;ационный план. В этом разделе бизнес-плана обосновывается органи& 121i85eb #1079;ационная структура (линейная, функциональная, штабная, матричная), производится ее оценка. Органи& 121i85eb #1079;ационная структура должна быть по возможности простой, четкой и легко обозримой, охватывать по возможности минимальное количество промежуточных звеньев, не должна быть громоздкой, обеспечивать условие подготовки менеджеров на перспективу.

Эффективность органи& 121i85eb #1079;ационной структуры может быть достигнута за счет сокращения численности персонала, например, в результате совмещения должностей, что приведет к уменьшению расходов на заработную плату и размеров начислений на нее, а, следовательно, к снижению себестоимости производства на единицу продукции.

План по рискам. Значение раздела состоит в оценке опасности того, что цели, поставленные в плане, не будут достигнуты полностью или частично. Составляется перечень простых рисков, из которых выбираются наиболее важные для данного проекта. Особое внимани& 121i85eb #1077; уделяется финансово-экономическим рискам. Риск из-за потери прибыли (падения рентабельности) в результате неустойчивости спроса на товар может быть оценен с помощью экспертных методов и рассчитан с использовани& 121i85eb #1077;м статистических методов. Системно проведенный анализ рисков и формулировани& 121i85eb #1077; мер по их парировани& 121i85eb #1102; должно дать инвестору уверенность в надежности бизнеса, в том числе - в опытном менеджменте, предвидящем опасности и умеющем сводить их к минимуму. (Таблица 2.1).

Таблица 2.1

Виды рисков и  их влияние на основные показатели деятельности

органи& 121i85eb #1079;ация

После оценки степени  риска разрабатывается перечень мер, позволяющих его уменьшить.

Финансовый  план. В финансовом разделе бизнес-плана необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:

-         прибыльность - позволяет оценить, является ли проект достаточно привлекательным для участников бизнеса;

-         поток наличности - позволяет оценить, являются ли инвестиции в данный бизнес безопасными и будут ли платежи, причитающиеся участникам, осуществляться в соответствии с графиком.

Очень важно понять, что не существует автоматической зависимости  между прибыльностью бизнеса  и его способностью генерировать наличные средства. Фактически, какой-то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству ввиду  нехватки наличных средств. Другие органи& 121i85eb #1079;ации могут показывать убытки в бухгалтерской документации, но генерировать наличные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса. Это вызвано рядом причин, приведем две из них в качестве примера.

1)     Постепенный износ оборудовани& 121i85eb #1103; (амортизация) является частью стоимости товара, но при этом для производства товара не требуется наличных средств до тех пор, пока не возникает необходимость в приобретении новых единиц оборудовани& 121i85eb #1103;.

2)     По мере расширения бизнеса возникает необходимость в большем оборотном капитале для увеличения запасов и кредитовани& 121i85eb #1103; потребителей. Данное увеличение наличных средств необязательно ведет к немедленному росту прибыльности.

Финансовый раздел бизнес-плана состоит из трех основных финансовых отчетов:

-         балансового отчета, который отражает картину платежеспособности бизнеса;

-         счета прибылей и убытков, дающего информацию о прибыльности;

-         отчета о потоке наличности, предоставляющего информацию о способности бизнеса генерировать наличные средства и выполнять свои финансовые обязательства.

До составления  финансовой отчетности необходимо сделать  некоторые допущения. Чем точнее описана среда бизнеса и система  производства (это отражено в начальных  разделах бизнес-плана), тем надежнее будут эти допущения.

Следует сделать  предположения относительно:

-       расчета себестоимости единицы товара;

-       предположения о продажах;

-       предположения о потоке наличности;

-       предположения об источниках финансировани& 121i85eb #1103; плана.

Расчет  себестоимости единицы товара заключается в установлении цены и выявлении переменных затрат на единицу товара (главным образом материалов, использованных в процессе производства). Цена должна отвечать положениям маркетингового раздела бизнес-плана, также как и переменные затраты должны соответствовать разделу плана производства.

Предположения о продажах должны соответствовать заключениям, сделанным в маркетинговом разделе. Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую органи& 121i85eb #1079;ация предполагает занять. Для начального периода производства должны быть договоренности с клиентами о будущих продажах. Начиная со второго года, прогноз продаж основывается на предположениях (важно чтобы они были реалистичными).

Предположения о потоке наличности. Прогноз потока наличности состоит из перечисления всех оттоков наличных средств (платежей) и всех притоков наличности с разноской по месяцам и служит для расчета баланса. Отрицательный баланс означает недостаток оборотного капитала и необходимость органи& 121i85eb #1079;ации дополнительного финансировани& 121i85eb #1103;. Для прогнозировани& 121i85eb #1103; потока наличности используется информация, содержащаяся в счете прибылей и убытков. Также следует принимать во внимани& 121i85eb #1077; время поступления наличных средств и платежей. Результаты прогноза потока наличности будут различными, если условия оплаты, согласованные с поставщиками, колеблются в пределах до 60 дней.

Финансовая  отчетность.

Потенциальному  инвестору должны быть продемонстрированы допущения, на основе которых составлены балансы и другие части финансового  плана.

Счет прибылей и убытков отражает прибыли (убытки), возникшие в результате ведения хозяйственной деятельности после вычета необходимых расходов.

Существует незначительное различие между стандартами, используемыми  в России и Европейском Союзе. С учетом изменений, происходящих в  системе бухгалтерского учета и  тенденции ее сближения с западными  стандартами, в данном случае приведен европейский стандарт счета прибылей и убытков и балансового отчета приведены ниже (Таблицы 2.2, 2.3).

Таблица 2.2

Стандартный счет прибылей и  убытков

Таблица 2.3

Стандартный балансовый отчет