Инвестиционный климат и инвестиционный потенциал России

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Содержание  курсовой работы: 

Введение.

1. Инвестиционный климат и инвестиционный потенциал России.
1. Оценка и анализ текущего состояния инвестиционного климата в России;
2. роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики;
3. инвестиционный потенциал страны.

2. Реализация  инвестиционного  потенциала в современной  российской экономике.
1. внутренние источники инвестиций в России;
2. внешние источники инвестиций;
3. реализация инвестиционного потенциала в России.

Заключение. 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

     На  этапе переходной экономики, на стадии продолжающихся реформ социально-экономического характера, в период активизации системы рыночного обустройства экономики России  и внедрения в ее инфраструктуру элементов инновационного содержания и направления все большую маркетинговую значимость приобретают инвестиции в основной капитал на только предприятий, но и их адекватные аналоги, направляемые в адрес физических и юридических лиц, в инфраструктуру домохозяйств и в среду территориальной организации общества и рыночного производства.

     Роль  и значение инвестиций в основной капитал из года в год возрастает в связи с реализацией реформ административно-территориального характера. Рост и развитие инвестиций, их рациональное использование и управление являются предметом особого внимания не только правительства, но и муниципалитетов на местах. Сегодня формирование инвестиций на всех уровнях является стратегией отечественного рынка.

     В условиях продолжающегося кризиса  воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень, реализовать крупные социальные программы.

     Именно  поэтому оживление инвестиционной деятельности является основным условием выхода России из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста.

     Российский рынок является одним из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также является одним из самых рискованных, что заставляет иностранных инвесторов метаться из стороны в сторону, пытаясь с одной стороны не упустить свой кусок российского рынка а, с другой стороны, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России¹, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

     Огромное  значение для России имеют не только иностранные, но и внутренние инвестиции. Целью капиталовложений проводимых частными инвесторами является получение прибыли. Для создания благоприятных условий долгосрочного стратегического инвестирования в российскую экономику, без которого невозможен подъём производства, дальнейшее поступательное развитие экономики России, необходима стабильная политическая ситуация и понятное прозрачное законодательство, которые выступят гарантом единых правил инвестиционной деятельности.

     Цель  работы.

     Цель  данной работы состоит в рассмотрении инвестиционного климата и  инвестиционного потенциала Российской Федерации, изучении путей реализации инвестиционного потенциала в современной переходной российской экономике. Показать, что вопрос об инвестиционном климате в России становится самым важным.

     Задачи  работы.

     Задачами  данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и попытка дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент.

1. Инвестиционный климат и инвестиционный потенциал России.

     1.1 Оценка и анализ текущего состояния инвестиционного климата в России.

     Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значения выходных, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. В их числе:

     - природные ресурсы и состояние экологии;

     - качество рабочей силы;

     - уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

     - политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;

     - макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный. в том числе внешний долг;

     - качество государственного управления, политика центральных и местных властей;

     - законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни, степень либеральности;

     - уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;

     - защита прав собственности, уровень корпоративного управления;

     - обязательность партнеров при исполнении контрактов;

     - качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

     · качество банковской системы и других финансовых институтов;

     - доступность кредитования;

     - открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;

     - административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок;

     - уровень монополизма в экономике.

     Описанию  инвестиционного климата в стране способствует определение ряда макроэкономических показателей (в статистической или динамической форме), отражающих как экономическую ситуацию в стране, так и существующие риски ведения экономической деятельности. Капитальные вложения в экономику анализируются на основе их динамики, а также структуры по формам собственности и источникам финансирования. При оценке инвестиционного климата следует принимать во внимание все аспекты рискованности инвестиционной деятельности. Анализ инвестиционных рисков должен включать в первую очередь анализ таких рисков, как политические, институциональные, нормативно-правовые и т.д.

     Традиционно принято считать, что главные  конкурентные преимущества России - это  богатые природные ресурсы, высокий  уровень образования и сильный интеллектуальный потенциал.

     Но  уже в отношении качества рабочей  силы необходимо трезво оценивать нашу конкурентоспособность. Сравнительная интегральная оценка качества рабочей силы, которую швейцарский институт Beri ежегодно определяет для 49 стран, характеризует Россию как страну не очень благоприятную для размещения производства, на рубеже с группой стран не подходящих для размещения какого-либо производства. Вопреки распространенному мнению о дешевизне российской рабочей силы, соотношение зарплаты и производительности труда российских рабочих проигрывает аналогичному показателю во многих странах, составляя 1/5 от максимального уровня. Трудовая дисциплина по отношению к труду оценивается в 1/3 от возможного максимального уровня. Весьма ограниченное количество трудящихся обладает квалификацией и культурой производства, необходимыми для современного компьютеризированного производства.

     Что касается инфраструктуры, то она обычно оценивается как явно слабая. Необъятные просторы оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Отсутствие современной инфраструктуры значительно увеличивает величину необходимых первоначальных затрат.

     Внешний долг. Сильнейшим фактором нестабильности, связанным с возможной финансовой несостоятельностью государства является огромный внешний государственный долг. Без решения проблемы задолженности нельзя было бы рассчитывать на значительный приток капитала на приемлемых условиях. Если Правительство России не придерживалось бы общепринятых методов цивилизованного решения проблемы государственных обязательств, то потенциальные инвесторы, почувствовав неготовность государства соблюдать права собственности и контрактные обязательства, отказались бы от инвестирования в российскую экономику.

     Так в феврале 2005 года Россия полностью погасила Международному валютному фонду свой государственный долг, перечислив ему 3,7 млрд. долларов, а в августе 2006 года полностью выполнила свои долговые обязательства перед Парижским клубом, перечислив ему 23.737 млрд. долларов. Это стало возможным, прежде всего вследствие сложившихся благоприятных мировых цен на углеводороды и рационального подхода российского правительства к погашению основных долговых государственных обязательств России что, конечно же повысило международный авторитет России.

     Внешний долг Российской Федерации

      (на начало года; млрд. долларов  США)

Таблица 1. 

     Фактические платежи по государственному внешнему долгу с учетом процентов в 2008 году составили 6,8 млрд долларов США (в 2007 году - 8,9 млрд. долларов США). Коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки на экономику, снизились: отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг - с 2,3% до 1,3%, к доходам консолидированного бюджета - с 1,7% до 1,1%.

     Иностранные обязательства органов денежно-кредитного регулирования в 2008 году уменьшились  на 4,8 млрд. долларов США (в 2007 году они приросли на 0,9 млрд. долларов США). Сказалось сокращение объема операций РЕПО Банка России с иностранными контрагентами (на 6,2 млрд. долларов США). Накопление обязательств в форме вывоза российских рублей составило в долларовом эквиваленте 1,4 млрд. долларов США.

     Привлечение иностранного капитала банковским сектором уменьшилось в 8,7 раза - с 70,9 до 8,2 млрд. долларов США. Однако его динамика существенно различалась по формам ввоза. Приток прямых иностранных инвестиций возрос до 10,1 млрд.долларов США (годом ранее - 7,2 млрд. долларов США). В то же время объем привлеченных на международном рынке ссуд и займов снизился до 15,6 млрд. долларов США (39,4 млрд. долларов США). В результате активной реализации нерезидентами в IV квартале 2008 года ценных бумаг, эмитированных российскими кредитными организациями, итоговое сальдо операций купли-продажи на рынке сложилось отрицательным - в размере 4,3 млрд. долларов США. В наибольшей степени падение объема портфельных инвестиций в сектор было обусловлено сокращением иностранных вложений в акции российских банков (на 2,6 млрд. долларов США); снижение портфелей долговых ценных бумаг было не столь существенным (на 1,7 млрд. долларов США). По финансовым производным инструментам было выплачено 10,5 млрд. долларов США, в том числе 4,8 млрд. долларов США - в IV квартале.

     В условиях мирового финансового кризиса  значительно сократилось иностранное финансирование российских компаний. Прирост объема внешних обязательств прочих секторов уменьшился со 144,7 млрд. долларов США в 2007 году до 100,0 млрд. долларов США в 2008 году. Реализация нерезидентами финансовых инструментов отечественных корпораций обусловила сокращение иностранных портфельных инвестиций на 15,3 млрд. долларов США. Снижение произошло в основном за счет "выхода" нерезидентов из акций российских компаний (на 14,1 млрд. долларов США). В меньшей степени оно коснулось российских корпоративных облигаций. Привлечение ссуд и займов из-за рубежа упало до 53,6 млрд. долларов США (в 1,4 раза меньше, чем в 2007 году). За счет беспрецедентно высоких объемов приобретения иностранцами долей участия в российских компаниях в I-III кварталах итоговый показатель прямых иностранных инвестиций в 2008 году возрос по сравнению с предшествующим годом до 60,2 млрд. долларов США (47,9 млрд. долларов США в 2007 году).

     Иностранные активы резидентов без учета резервных  возросли в отчетном периоде на 234,5 млрд. долларов США (в 2007 году - на 112,9 млрд.долларов США).

     Платежный баланс.

     В 2008 году платежный баланс Российской Федерации формировался в условиях меняющейся под воздействием мирового финансового кризиса внешнеэкономической конъюнктуры. По итогам года профицит счета текущих операций, несмотря на его стремительное сокращение в IV квартале, достиг максимума. Изменилось направление движения внешних финансовых потоков: чистый вывоз капитала частным сектором превысил его приток за 2006-2007 годы. В результате впервые с 1999 года наблюдалось сокращение международных резервов Российской Федерации.

     Счет  текущих операций

     В 2008 году положительное сальдо счета текущих операций достигло 102,3 млрд долларов США, увеличившись по сравнению с 2007 годом на 32,9%.

Внешнеторговый  оборот возрос на 32,1% до рекордной величины: 763,5 млрд.

долларов  США. В отличие от 2007 года наблюдалось  увеличение профицита

торгового баланса (на 37,3%), до 179,7 млрд. долларов США.

Таблица 2.

2. Роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики.

     Инвестиции  (капитальные вложения) - это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

     К основным задачам инвестиционной политики относятся: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

     Инвестиционная  деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов федерального и ведомственного уровней.

     К первой группе относятся: Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс, законы о собственности, недрах и концессиях о предприятиях и предпринимательской деятельности, об акционерных обществах и некоммерческих организациях, о банках и банковской деятельности, законоположения о налогообложении, внешнеэкономической деятельности, таможенном контроле и валютном регулировании, о залоге, арендных отношениях и страховании, основы земельного, водного и лесного законодательств, нормативные акты и программы приватизации и др.

     Учитывая, что иностранные инвесторы играют важную роль в развитии инвестиционной деятельности, законодательство России регулирует участие иностранных инвесторов в инвестиционной деятельности следующими нормативными актами: Федеральным Законом от 25.02.99г. №39-ФЗ «Об иностранной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», Законом Российской Федерации от 09.10.92г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле», Федеральным Законом от 09.07.99г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и другими нормативными актами. Федеральные ведомства принимают также специальные акты, регулирующие отдельные области инвестиционной деятельности. Ряд положений, касающихся инвестиционной деятельности, регулируется международными соглашениями и договорами общего характера (например, договор к Энергетической хартии), а также соглашениями с международными финансовыми институтами (Международный Валютный Фонд). В настоящее время, когда Россия заявляет о себе во взаимоотношениях с другими государствами, необходимо развивать отдельное направление законотворческой деятельности - гармонизацию национального законодательства применительно к требованиям международного права. Уже сейчас подписана Конвенция о защите прав инвесторов. Гармонизация национального и международно-правового регулирования инвестиций направлена, прежде всего, на обеспечение полной и правовой защиты иностранных инвестиций. Несмотря на то, что в России законотворчество постоянно развивается, правовые риски явно превышают допустимые для цивилизованной страны размеры.

     Для решения правовых рисков необходима деятельность государственных органов. В первую очередь необходимо завершение формирования иерархической системы. Основой, для которой является жесткое соблюдение законов, и их приоритетность. Кроме того важно исключить из практики издание актов с обратной силой, а также усилить контроль за исполнением законов и судебных решений. Только в таком случае инвестор сможет выделить некую достаточно стабильную основу в правовой среде и определить диапазон возможных изменений законодательства для разумной оценки правовых рисков.

     Инвестиционная  политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Президент России Дмитрий Медведев на встрече 12 сентября 2009 года с членами международного дискуссионного клуба «Валдай» заявил о том, что власть приложит все усилия для улучшения инвестиционного климата в стране. «Россия в силу своих географических особенностей, своей роли в мировом развитии труда, интеллектуального потенциала всегда будет инвестиционноемкой страной». В силу ряда традиций в России практически в течение всего ХХ века не было нормального института собственности. «Наша задача- создать его, дать ему полноценное регулирование и защиту. Это может быть краеугольный камень нормального инвестиционного и делового климата. Кроме того, глава государства добавил, из-за того, что наш рынок, растущий и развивающийся, он в этом смысле более рисковый, чем традиционные рынки. Надо спокойно смотреть на эту изменчивость – и то, и другое не страшно.

     В организации взаимодействия иностранных инвесторов и российского Правительства важная роль отводится созданному в 1994 году Консультативному совету по иностранным инвестициям, который принимает активное участие в совершенствовании нормативно-правовых условий для предпринимательства в России. Рекомендации Консультативного совета нашли свое отражение в принятых поправках к Налоговому кодексу. Так с января 2006 года стало изменение порядка налоговых вычетов по НДС, ограничен перечень причин для приостановления операций по счетам налогоплательщиков, введена дифференциация налога на добычу углеводородного сырья. Приняты поправки в законы «О рынке ценных бумаг», «О валютном регулировании и валютном контроле», «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «О недрах» и ряд других поправок. Иностранными инвесторами и российским Правительством ведется постоянная работа по формированию благоприятного инвестиционного климата в России.

3. Инвестиционный потенциал страны.

     В качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности Российской Федерации приняты две самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

     Инвестиционный  потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие показатели.

     Инвестиционный  потенциал объединяет ресурсный, экономический, трудовой, финансовый и другие виды ресурсов, показатели которых отражают увеличение валового внутреннего продукта, в том числе на душу населения. Это влечет за собой возрастание материальных возможностей удовлетворения потребностей общества и граждан, а также обеспечения экономических интересов предпринимателей. Динамично развивающаяся экономика на основе инвестиций и эффективности обладает большей способностью удовлетворять новые потребности и решать социально-экономические проблемы как внутри страны, так и на международном уровне.

     Формирование инвестиционный потенциал в современных условиях отражает систему инвестиционных возможностей производственных предприятий, прежде всего, в промышленности и иные виды потенциала, включая предпринимательский ресурс (Таблица 3).

(Таблица 3) .Схема формирования инвестиционного потенциала

     Активным  элементом инвестиционного потенциала является предпринимательский ресурс, формирующий инвестиционные продукты (товары) с использованием различных инструментов. Качественное наращивание ресурсов инвестиционного потенциала, их трансформация в инвестиционный товар повышает инвестиционную привлекательность экономики в целом, ее отраслей, предприятий и регионов.

     Инвестиционная  деятельность формирует не только результаты использования в инвестиционном процессе ресурсов, но и объединяет множество внешних факторов. Инвестиционный процесс должен носить системный характер (таблица 4).

     Таблица 4. Система факторов организации инвестиционного процесса

     Для эффективной реализации инвестиционных проектов необходимо отработать механизм снижения рисков их реализации, в числе которых риск нежизнеспособности проекта, риски потери темпов из-за недостатков организации денежных потоков.