Кредитно-денежная политика государства и ее влияние на экономические процессы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Г.В. ПЛЕХАНОВА»

Факультет дистанционного обучения

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

Курсовая работа

на тему: «Кредитно-денежная политика государства и ее влияние на экономические процессы».

Проверил(а):        Выполнила студентка:

             Факультета дистанционного обучения

(факультет)

1 курс, группа Д108

        (курс, группа)

  (Ф.И.О. студента)

Москва 2014  
Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1.Теоритические основы денежно-кредитной политики……………………….5

1.1. Денежная система и ее элементы……………………………………………5

1.2. Понятие и цели денежно-кредитной политики государства………………9

1.3. Инструменты денежно-кредитной политики…………………………….12

2. Современное состояние и основные направления кредитно-денежной политики в России……………………………………………………………….20

2.1. Структура банковской системы  России…………………………………...20

2.2. Современное состояние денежно-кредитной политики в России и ее влияние на экономические процессы………………………………………….23

2.3. Основные направления денежно кредитной политики в Российской Федерации на период 2015-2016 годов……………………………………….27

Заключение………………………………………………………………………33

Список использованных материалов………………………………………….35

Введение

Одним из необходимых условий устойчивого развития государства является формирование четкой денежно-кредитной политики государства, которая оказывает огромное влияние как на само государство в целом, так и на каждого его гражданина в частности. То есть, чем продуманнее будет денежно-кредитная политика государства, тем лучше будет жизнь его граждан, тем мощнее оно будет выглядеть на международной арене.

Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

В кредитно-денежной системе банковская система играет важнейшую роль, представляющую собой, по сути “систему кровообращения” экономики, обеспечивает регулирование общей денежной массы, контролирует движение финансовых потоков, осуществляет аккумулирование и инвестирование денежных ресурсов, проведение взаиморасчетов между экономическими субъектами, кредитование различных отраслей экономики и населения. Сегодня, очевидно, что медленный ход экономического реформирования страны во многом объясняется нежеланием банковского капитала вкладывать деньги в промышленное инвестирование, в модернизацию товарного производства.

Каждый здравомыслящий человек хочет жить в мощном государстве со стабильной экономикой и быть уверенным в своем завтрашнем дне. По этой причине изучение вопросов денежно-кредитной политики государства является в настоящее время достаточно актуальной задачей. В связи с вышеизложенным для написания данной курсовой работы и выбрана тема: «Кредитно-денежная политика государства и ее влияние на экономические процессы». Целью написания работы является раскрытие сущности денежно-кредитной политики, задачами служат изучение целей и инструментов денежно-кредитной политики, а также особенности ее осуществления в России. Это обусловило структуру курсовой работы.

Данная курсовая работа состоит из двух глав. Первая глава отражает теоритические основы денежно-кредитной политики, в частности: денежную систему и ее элементы, цели денежно-кредитной политики государства и ее инструменты.

Во второй главе дана структура банковской системы России, как основного проводника кредитно-денежной политики, рассмотрено современное состояние  и основные направления кредитно-денежной политики в России на период 2015-2016 годов.

1.Теоритические основы  денежно-кредитной политики.

1.1. Денежная система  и ее элементы.

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна. Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Объективную необходимость в единой, стабильной и эластичной денежной системе обусловили следующие причины: феодальная раздробленность, в том числе в монетном деле, которая препятствовала образованию национального рынка; товарно-денежные отношения периода капитализма свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы, относительного постоянства стоимости денежной единицы. Денежная система представляет собой форму организации денежного обращения, которая имеет исторический характер и изменяется в соответствии с сущностью экономической системы и основами денежно-кредитной политики.

Как любая система, денежная система состоит из ряда элементов. Выделяются следующие элементы денежной системы:

1) название денежной единицы как единицы денежного счета, необходимого для выражения цены товара;

2) масштаб цен;

3) виды денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством;

4) порядок эмиссии и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;

5) методы регулирования денежного обращения.

Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления. Так, 1 доллар США равен 100 центам, 1 английский фунт стерлингов равен 100 пенсам, 1 российский рубль равен 100 копейкам. Наименование денежной единицы складывается исторически. Однако в некоторых случаях (например, в период революции) государство может установить новое наименование денежной единицы.

Масштаб цен - это средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар - металл - выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке. Однако в ходе исторического развития масштаб цен постепенно обособлялся от весового содержания монет.

С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. И наконец, в результате валютной реформы 1976-1978 гг. (на основе Ямайкского соглашения) официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.

В настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения. Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране. Банкноты (банковские билеты) - это вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот было обусловлено развитием рыночных отношений в целом и кредитных в частности.

Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков. Разные экономические и исторические предпосылки возникновения и использования кредитных и бумажных денег предопределили и разный порядок их эмиссии. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах исторически осуществляли: центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения; казначейство (министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла).[6]

В Российской Федерации эмиссия денежных знаков возложена на Центральный Банк.

Денежное регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

В зависимости от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают два типа денежных систем:

- система металлического обращения, которая базируется на действительных  деньгах (золотых и серебряных), выполняющих все 5 функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги (золото и серебро);

- система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги  вытеснены знаками стоимости, а  в обращении находятся бумажные, либо кредитные деньги.

При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм - это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их неофаниченное обращение. Существовали три разновидности биметаллизма: система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке; система двойной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и политической ситуации в стране и мире; система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законными средствами платежа, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет.

Для денежных систем, построенных на обороте кредитных денег, характерны: вытеснение золота как из внутреннего, так из внешнего оборота и оседание его в золотых резервах (в первую очередь в банках), при этом золото продолжает выполнять функцию сокровища; выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков; развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного денежного оборота; создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования со стороны государства.

Система бумажно-кредитных денег предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны.[5]

1.2. Понятие и цели  денежно-кредитной политики государства.

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс  мероприятий  в области  денежного  обращения  и  кредита,  направленных  на   регулирование экономического  роста,  сдерживание  инфляции,   обеспечение   занятости   и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика служит одним  из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Основополагающей  целью  кредитно-денежной  политики  является  помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции.  Кредитно-денежная  политика  состоит  в изменении денежного предложения.

Центральный  банк  главный,  но  не единственный орган регулирования.  Существует  целый  комплекс  регулирующих органов.  Осуществляя  кредитное   регулирование,   государство   преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков  и направляя  регулирование   на   расширение   или   сокращение   кредитования экономики, оно, таким образом,  достигает  стабильного  развития  внутренней экономики,   укрепления   денежного   обращения,   поддержки    национальных экспортеров  на  внешнем  рынке.  Таким  образом,  воздействие   на   кредит позволяет  достичь  более  глубоких  стратегических  задач  развития   всего хозяйства в целом. Например, недостаток  у  предприятий  свободных  денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних  инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса  имеет  свои  недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного  уровня  населения, ухудшение валютного положения  в  стране.  Соответственно  в  первом  случае денежно-кредитная политика должна быть направлена  на  расширение  кредитной деятельности банков, а во втором случае  -  на  ее  сокращение,  переходу  к политике "дорогих денег".

      С помощью  кредитного  регулирования  государство  стремится  смягчить экономические  кризисы,  сдержать  рост  инфляции,   в   целях   поддержания конъюнктуры    государство    использует    кредит    для     стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

      Кредитная  политика  осуществляется  косвенными  и  прямыми   методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что  центральный  банк  либо оказывает косвенное  воздействие  через  ликвидность  кредитных  учреждений, либо  устанавливает  лимиты  кредитования  экономики  (т.е.   количественные ограничения кредита).

      В  условиях  высокоразвитой  рыночной  экономики  в  основе   денежно- кредитной политики лежит принцип "компенсационного  регулирования".  Принцип компенсационного   регулирования   включает   сочетание   двух    комплексов мероприятий:

1. политики денежно-кредитной рестрикции  (ограничения  кредитных  операций, повышения уровня процентных  ставок,  торможения  темпов  роста  денежной  массы в обращении;
2. политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование  кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной  массы  в  обращении).

Политика  денежно-кредитной   рестрикции   (политика   "дорогих   денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной  конъюнктуры.

   Политика   денежно-кредитной   экспансии   (политика   "дешевых   денег") применяется в кризисной фазе цикла, в  условиях  падения  производства  и увеличения  безработицы.  Она  заключается  в  стимулировании   кредитных операций банков, введении более льготных  условий  кредитования  в  целях хозяйственного оживления.

Основные  цели  денежно  -   кредитной   политики государства  меняются  в  зависимости  от  уровня   социально-экономического развития, на котором находится это государство.

Приоритет целей  денежно-кредитной  политики  определяется  состоянием государственных  финансов,  стабильностью  экономики  государства   или   ее отсутствием,    наличием    сбалансированности    доходов     и     расходов государственного бюджета или его дисбалансом.

В связи  с  этим,  представляется  нецелесообразным  пытаться  описать подробно цели денежно-кредитной политики без их  привязки  к  характеристике социально-экономического  уровня  развития  государства.  В  общем   случае, основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

- регулирование экономической активности агентов экономических отношений;

- достижение   уровня   производства,   характеризующегося    минимальной безработицей;

- создание безинфляционной экономики.

Поскольку в основе  денежно-кредитной  политики  лежит  теория  денег, изучающая, в  том  числе,  процесс  воздействия  денег  и  денежно-кредитно политики на состояние экономики в целом, постольку содержание той  или  иной концепции денежно-кредитной политики напрямую  зависит  от  того,  в  рамках какого направления современной экономической мысли она сформирована.

К числу современных направлений экономической мысли  принято  относить экономические теории, сформировавшиеся в конце XIX  –  начале  XX  веков.  А именно:

- маржинализм;

- монетаризм;

- неолиберализм;

- неоклассические направление  — австрийская, лозаннская, кембриджская, американская школы;

- неоклассическая теория роста П. Самуэльсона;

- институционально-социологическое  направление;

- математические концепции экономического  равновесия;

- экономическое учение Дж.М. Кейнса – кейнсианство, неокейнсианство;[4]

1.3. Инструменты денежно-кредитной  политики.

Выше были изложены цели денежно-кредитной политики государства. Рассмотрим теперь основные инструменты с помощью которых государство в лице центрального банка проводит свою денежно-кредитную политику. К ним относятся в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также некоторые меры, носящие жесткий административный характер.

Обязательные резервы – часть кредитных ресурсов банков и кредитных учреждений, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем, как правило, беспроцентном счете.

В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоко ликвидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Понижение нормы денежных резервов  приведет к увеличению денежного мультипликатора, а  следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов. Если  центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков  и  к мультипликационному уменьшению   денежного  предложения. Этот  процесс происходит очень быстро. Как только подписывается  решение  об увеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживает недостаточность своих резервов. Он срочно продаст часть своих ценных  бумаг и потребует возвращения ссуд.

Этот инструмент монетарной политики  является  наиболее  мощным, поскольку он  затрагивает  основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке.

Официальная учетная ставка – ставка центрального банка, по которой он учитывает векселя или предоставляет кредиты коммерческим банкам и кредитным учреждениям в качестве кредитора последней инстанции.

Ключевая ставка — новая экономическая и финансовая категория, которая представляет собой основной инструмент кредитно-денежной политики государства. Со временем, а именно, к 2016 году, к ключевой ставке будет привязана ставка рефинансирования РФ, их значения уравняются.[13]

Таким образом, ключевая ставка в настоящее время является процентной ставкой, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции.

Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя).

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в Европе 0.5-2 процентных пункта). Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Давая ссуду, центральный банк увеличивает резервы коммерческого банка, причем для ее поддержания не нужны обязательные резервы, т.е. вся ссуда увеличивает избыточные резервы банка, его способность к кредитованию.

Если центральный банк уменьшает учетную ставку,  то это поощряет банки к приобретению дополнительных резервов путем заимствования у  центрального банка. В  этом случае можно  ожидать увеличения денежной массы.  Напротив, повышение учетной ставки соответствует стремлению руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложение денег.

Изменив учетную ставку, можно лишь  ожидать соответствующих действий банков. Нельзя заставить банки взять кредит на сумму, необходимую государству.  В своей дисконтной политике центральный банк  может играть лишь пассивную роль. Только в операциях на открытом рынке центральный банк может играть активную роль. Но никогда не стоит недооценивать  роль учетной ставки:  изменяя ее,  центральный банк имеет большую силу для того,  чтобы оказать ограничивающее влияние на банки. И  все  же по эффективности применения политика учетной ставки стоит после операций на открытом рынке.[7]

Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Операции с ценными бумагами на открытом рынке – операции центрального банка по купле-продаже коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг, включая краткосрочные операции с совершением позднее обратной сделки.

Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, «набегающие» по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.