Кредитоспособность заемщика

Введение

В современных условиях хозяйствования финансовый сектор, в том числе  такая его составляющая, как кредитные  институты (банки), является важнейшим инфраструктурным элементом, способствующим укреплению и всестороннему развитию рыночной экономики. Перемены, происходящие в мировой экономике, предполагают существенные изменения во взаимоотношениях между коммерческими банками и субъектами хозяйствования. Высокая рискованность банковской деятельности главным образом связана с условиями и результатами деятельности его клиентов. Кредитные операции банка являются ведущими среди прочих как по прибыльности, так и по масштабности размещения средств. В нынешних условиях хозяйствования коммерческие банки вынуждены работать в чрезвычайных обстоятельствах. Они оказались в центре многих противоречивых, кризисных и трудно прогнозируемых процессов, происходящих в экономике, политике и социальной сфере. Кризис неплатежей повышает риск невозврата ссуды клиентом банку. Поэтому в настоящий момент особенно важное значение приобретают методики оценки качества потенциальных клиентов. Исходным моментом в оценке возможностей потенциального клиента, желающего получить кредит, является определение банком возможности заемщика вернуть основную сумму кредита в обусловленное время и уплатить проценты за пользование им. Один из основных способов избежания невозврата ссуды является тщательный и квалифицированный отбор потенциальных заемщиков. Главным средством такого отбора является экономический анализ деятельности клиента с позиции его кредитоспособности. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности заемщика позволяет снизить уровень кредитных рисков банка и создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты. Исходя из вышесказанного, можно заявить, что тема исследования в наше время весьма актуальна.

Цель курсовой работы – изучение кредитного анализа, этапов кредитования, в том числе оценки кредитоспособности по различным методикам, на примерах. Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть следующие вопросы:

– теоретические аспекты кредитоспособности заемщиков (понятие, цели, задачи, критерии оценки);

– зарубежный опыт оценки кредитоспособности;

– обзор различных методик оценки кредитоспособности предприятий;

– оценка кредитоспособности «…» с использованием одной из этих методик;

– пути повышения кредитоспособности заемщика.

Объект исследования – предприятие «…»; предмет исследования – кредитоспособность заемщиков, различные ее методики.

При написании работы использовалась экономическая литература отечественных авторов, раскрывающая теоретические аспекты кредитоспособности заемщика, методики ее расчета; финансовая отчетность «…»; материалы с электронных ресурсов, раскрывающие «…».

1. Теоретические аспекты кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности

При подготовке банком решения о  кредитовании предприятия, сотрудник  кредитного подразделения анализирует  финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

Кредитоспособность клиента коммерческого  банка – способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) [1].

При толковании термина «кредитоспособность  заемщика», как правило, учитывается  комплекс определенных факторов, в  том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной  сделки; его деловая репутация; наличие обеспечения; способность заемщика получать доход - генерировать денежные потоки. Моральному облику клиента особенно большое внимание уделялось в литературе дореволюционного периода. По мнению И. Ададурова, «первым и важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у нас возможность кредитоваться, по своим нравственным качествам не внушала недоверия». При этом моральную основу кредитной сделки (честность и порядочность) напрямую связывали с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство и т.д. [2]

Кредитоспособность заемщика в  отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формализованных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и размер собственного капитала достаточен, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.

Уровень кредитоспособности заемщика является составляющим элементом кредитного риска ссудной операции, который относится к группе индивидуальных (частных) рисков банка.

Риск ссудной операции складывается из риска заемщика и риска продукта. Кредитоспособность клиента банка является формой выражения степени риска заемщика. Факторами этого риска являются эффективность деятельности клиента, достаточность его капитала, репутация, профессионализм менеджера, ликвидность баланса, непрерывность кругооборота фондов и т.д. Из факторов риска заемщика непосредственно вытекают критерии оценки кредитоспособности клиента банка.

Что же касается платежеспособности предприятия, то это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. В то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредиторскую задолженность. Вместе с тем характеристика кредитоспособности должна быть несколько иной по сравнению с платежеспособностью, поскольку погашение ссуд возможно за счет выручки от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде или благодаря использованию гарантии своевременного возврата средств или даже за счет страхования погашения ссуды [3].

Поэтому ключевым фактором при принятии решения банком о  выдаче ссуды заемщику, является именно кредитоспособность данного заемщика.

1. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Банковская система России. Настольная книга банкира: В 3-х кн. - М.: ДеКА, 2008.
3. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ. – М.: Консалтбанкир, 2009.
4. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.Н. Крейнина. – М.: Дело и сервис, 2010.
5. Банковское дело / Под ред. проф. В.И.Колесникова, проф. Л.Л. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Критерии оценки кредитоспособности

Используются следующие критерии кредитоспособности клиента:

1. Характер клиента. Это есть репутация как юридического лица, так и менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка. Репутация клиента как юридического лица складывается под воздействием такие факторов, как длительность его работы в данной сфере, соответствие экономических показателей среднеотраслевым, кредитная история, репутация в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается в соответствии с их профессионализмом (образованием, опытом работы), моральными качествами, финансовым и семейным положением, взаимоотношениями руководимых ими структур с банком. Даже при четком понимании клиентом цели испрашиваемой ссуды ее выдача является рисковой, если противоречит утвержденной кредитной политике, например, нарушает утвержденные лимиты отдельных сегментов кредитного портфеля [4].

2. Способность заимствовать средства. Она означает наличие у клиента  права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор  или вести переговоры, т.е. наличие определенных полномочий у представителя организации, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика – у физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означать большую вероятность потерь для банка.

3. Способность заработать средства  для погашения долга в ходе  текущей деятельности (финансовые  возможности). Один из основных  критериев кредитоспособности. Из экономической литературы известна и другая позиция: кредитоспособность связывают со степенью вложения капитала в недвижимость. Хоть это и представляет собой форму защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, но основным признаком кредитоспособности заемщика быть не может. Потому более целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность деятельности заемщика, его денежные потоки.

4. Другой не менее значимый  критерий кредитоспособности клиента  – его капитал. Особенно важны  два аспекта его оценки: достаточность,  которая анализируется на основе сложившихся требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа; степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем выше заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

5. Под обеспечением кредита понимают  стоимость активов заемщика и  конкретный вторичный источник  погашения долга (залог, гарантия, поручительство и др.), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка, проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала.

6. Условия, в которых совершается  кредитная операция. К ним относятся  текущая или прогнозная экономическая  ситуация в стране, регионе и  отрасли; политические факторы.  Эти условия определяют степень  внешнего риска банка и учитываются  при решении вопроса о стандартах  банка для оценки денежного  потока, ликвидности баланса, достаточности  капитала, уровня менеджмента заемщика.

7. Последний критерий – контроль (законодательная основа деятельности  заемщика, соответствие характера  кредита стандартам банка и  органов надзора). Он нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия; как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, к примеру, налогового; насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд?

Несмотря на существование такого обширного списка критериев кредитоспособности, в банковской практике не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности заемщиков. Многообразие подходов определяется различной степенью доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенностями индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся практикой оценки кредитоспособности [5].

3. Зарубежный опыт оценки кредитоспособности

2. Оценка кредитоспособности «…»

2.1 Методики оценки кредитоспособности предприятий

Рассмотренные критерии кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относят:

• оценку делового риска;
• оценку менеджмента;
• оценку финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов;
• анализ денежного потока;
• сбор информации о клиенте;
• наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Несмотря на единство критериев  и способов оценки, существует специфика анализа кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

2.2 Оценка кредитоспособности «…»

Современные практические подходы  к методологии анализа кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках основаны на комплексном применении финансовых и нефинансовых критериев.

Модели кредитоспособности заемщика делятся на две группы: модели комплексного анализа и классификационные.

Модели комплексного анализа. Одними из самых распространенных среди них являются: правило «шести Си», CAMPARI, PARTS.

В практике банков США применяется  правило «шести Си», в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (С): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control [18].

Характер заемщика (Character): ответственность, надежность, честность, порядочность и серьезность намерений клиента.

Способность заимствовать средства (Capacity): кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор, т.е. в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка).

Денежные средства (Cash): важным моментом любой кредитной заявки является определение возможности заемщика погасить кредит за средства, полученных от продажи или ликвидации активов, потока наличности или привлеченных ресурсов.

Обеспечение (Collateral): при оценке обеспечения по кредитной заявке необходимо установить, располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту; необеспеченные кредиты предоставляются первоклассным заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и отличную кредитную историю.

Условия (Conditions): кредитный инспектор должен знать, как идут дела у заемщика, каково положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий в стране может повлиять на процесс погашения кредита.

Контроль (Control) сводится к выяснению, насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность [19].

Английская практика оценки кандидата  в заемщики получила название CAMPARI. Анализ кредитоспособности клиента  в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике CAMPARI, заключается в поочередном  выделении из кредитной заявки и  прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов:

С – Character – репутация, характеристика клиента;

А – Ability – способность к возврату кредита;

М – Margin – маржа, доходность;

P – Purpose – целевое назначение кредита;

A – Amount – размер кредита;

R – Repayment – условия погашения кредита;

I – Insurance – обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

Эти понятия, объединенные в систему CAMPARI, представляют собой совокупность оценочных параметров, которые помогают сопоставить множество факторов, связанных с выявлением потенциального риска выдачи конкретной ссуды.

Характеристики клиента. До выдачи денег банк должен быть уверен в  том, что потенциальный заемщик  обладает необходимыми деловыми качествами, имеет хорошую репутацию и возможность выполнять свои обязательства по кредиту.

Способность к возврату кредита. Для  характеристики физического лица прочная  деловая репутация удовлетворит ведение дел, положительные личностные характеристики означают наличие предпосылок для возврата ссуды. В случае же кредитной заявки от юридического лица необходимо оценить подобные качества фирмы – заемщика, а также высшего слоя менеджеров.

Маржа (доходность). При оценке способности  заемщика своевременно погасить кредит также учитывается размер ставки по кредитам и пени, начисляемых в случае задержки выплат по нему.

Целевое назначение кредита. Банк требует  от клиента информацию о том, каким  образом будет использованы заемные  средства.

Размер кредита, указанный в  кредитной заявке, часто не соответствует  действительным потребностям клиента  – он может быть больше или меньше. Поэтому банк, прежде всего, уточняет реальные потребности клиента для той цели, которая указана в заявке на кредит.

Условия погашения кредита. Любой  банк, проводящий разумную кредитную политику, никогда не выдаст кредит клиенту, не имеющему надежных источников его погашения, даже при наличии обеспечения.

Обеспечения кредита. Решение о  выдаче кредита не может быть принято  без обсуждения вопроса об его  возрасте в случае неблагополучного для банка развития событий у  клиента, когда последний не сможет возвратить банку долг, т.е. банк должен знать, как и чем обеспечивается кредит [20].

В Англии ключевым словом, в котором  сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин PARTS, включающий в себя:

Purpose – назначение, цель, получение заемных средств;

Amount – сумма, размер кредита;

Repayment – оплата, возврат долга и процентов;

Term – срок предоставления кредита;

Security – обеспечение, залог погашения кредита [21].

Классификационные модели позволяют разбить на группы (классы) и являются вспомогательным инструментом при определении возможности удовлетворения кредитной заявки. Они подразделяются на прогнозные и рейтинговые.

Прогнозные модели используются для  оценки качества кредитоспособности потенциальных заемщиков и базируются на статистических методах, наиболее распространенными из которых является множественный дискриминантный анализ (МДА), известный также как «кластерный анализ»,  модели Альтмана и Чессера, модель CART.

При множественном дискриминантом анализе используется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного времени. Если Z-оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банкрота при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не произойдет. Таким образом, Z-оценка является сигналом для предупреждения банкротства фирмы. Применение данной модели требует обширной репрезентативной выборки фирм по разным отраслями масштабам деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно найти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета коэффициента регрессии.

Наиболее известными моделями МДА  являются модели Альтмана и Чессера, включающие следующие показатели: отношение собственных оборотных средств к сумме активов; отношение реинвестируй прибыли к сумме активов; отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; отношение объема продаж (выручки от реализации к сумме активов; отношение брутто-прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов.

При классификации кредитов возможно использование модели CART, что переводится как «классификационные и регрессионные деревья». Это непараметрическая ель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого применения, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» фирмы-заемщики расположены на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов. Точность классификации при использовании данной модели – около 90%.

Рейтинговая оценка позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, оценить общее состояние фирмы и ее устойчивость, а также дает возможность определения границ снижения объема прибыли, в которых осуществляется погашение части фиксированных платежей.

Преимуществами рейтинговой модели являются простота (так как достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и, принять во внимание коэффициенты их значимости, определить класс заемщика), возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (так как использует показатели, отражающие различные стороны деятельности организации) [22].

Оценку кредитоспособности предприятия-заемщика с помощью рейтинговой модели рассмотрим на примере ОАО «Воронежоблгаз».

На первом этапе составляется из бухгалтерского баланса (см. Приложение 1) составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия (см. Приложение 2) и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Далее рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К.т.л.);
2. Коэффициент срочной ликвидности (К.с.л.);
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К.а.л.);
4. Коэффициент автономии (К.а.).

Коэффициент абсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение (0,2-0,5) показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств. В таблице 1 рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Воронежоблгаз», и его значение за весь отчетный период не доходило до оптимального.

Таблица 1

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5. Расчет коэффициента срочной ликвидности приведен в таблице 2.

Таблица 2

Расчет коэффициента срочной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности, как показывает таблица 2, за анализируемый период возрос оптимальное значение. Это показывает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие стабилизировало свою политику.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается коэффициент, равный 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Пример расчета коэффициента текущей ликвидности на примере ОАО «Воронежоблгаз» приведен в таблице 3.

Таблица 3

Расчет коэффициента текущей ликвидности

Из таблицы 3 следует, что платежеспособность предприятия находится в хорошем состоянии: она не опускается ниже минимального значения и не достигает максимального. Слишком высокое значение (3) было бы нежелательным, так как это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, которое выражается в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств. В таблице 4 приведен пример расчета коэффициента автономии.

Таблица 4

Расчет коэффициента автономии

Как видно из таблицы 4, в течение отчетного периода происходило постоянное колебание коэффициента в пределах 0,70-0,80, в основном за счет текущей задолженности перед бюджетом.

В зависимости от величины этих коэффициентов  предприятия, как правило, идет распределение на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют коэффициенты из таблицы 5.

Таблица 5

Разбивка заемщиков  по классам