Ликвидность предприятия на примере ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»

Введение

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции  и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности  форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Важнейшими  показателями хозяйственной деятельности любого предприятия являются платежеспособность баланса, финансовая устойчивость, ликвидность баланса и вероятность банкротства. 
Эти показатели являются отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализом финансового  состояния предприятия, организации  занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов. Банки - для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Тема курсовой работы «Анализ и оценка финансового состояния предприятия» является актуальной на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Цель курсовой работы: на основе имеющихся данных определить финансовое положение предприятия и дать оценку финансовых результатов деятельности, а также выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Цель работы позволила сформулировать и решить следующие задачи курсовой работы:

1. Понятие, цели и задачи финансового состояния предприятия
2. Дать общую характеристику ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»
3. Проанализировать показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»
4. Обозначить направления улучшения финансового состояния ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат»

Для анализа  финансового состояния предприятия ОАО «Стойленский горно-обогатительный комбинат» мы использовали бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности на период с 2006-2008 год, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса по предприятию.

Глава 1. Теоретические аспекты финансового  состояния предприятия

1. Понятие «финансовое состояние» предприятия

Основная цель предприятия – получение максимальной прибыли – может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Для его оценки проводится финансовый анализ. В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная информация для расчета которых черпается из форм бухгалтерской отчетности предприятия. [1, с.76]

Оценка финансового  состояния предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения. Уже наработан определенный опыт как в теории, так и на практике. [2, с.155]

Финансовое  состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [2, с.156]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность  в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым ( предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную деятельность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое положение предприятия не является счастливой случайность, а итогом грамотного, умелого управления  всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. [3, с.606]

2. Цели и задачи оценки финансового состояния

Финансовая  деятельность предприятия как составная  часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности – увеличение активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Рассмотрим  основные задачи анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности  и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая  система показателей, характеризующих:

• наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
• оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
• оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
• оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
• платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
• риск банкротства субъекта хозяйствования
• запас его финансовой устойчивости

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы, но и  его учредители, инвесторы с целью  изучения эффективности использования  ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ  –  проводится службами предприятий и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.[3, с.608]

Глава 2. Методы и оценка финансового состояния  предприятия

2.1 Анализ финансового состояния предприятия

В условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования предприятия сталкиваются с рядом  ранее не возникавших проблем. Одна из них – квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность.

2.1.1 Пользователи бухгалтерской информации.

При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). В настоящее  время пользователями бухгалтерской  информации становятся все участники  рыночных отношений: первая группа – это лица, непосредственно связанные с предпринимательством; вторая группа – лица, которые непосредственно не работающие на предприятиях, но имеющие прямой финансовый интерес – акционеры, инвесторы, кредиторы, поставщики; третью группу составляют  лица, имеющие косвенный финансовый интерес – различные финансовые институты, налоговые службы, органы статистики.

Анализ бухгалтерского отчета имеет свои источники, свою цель, свою методику. Источниками информации являются формы отчета (включая приложения), а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри предприятия.

Цель анализа бухгалтерского учета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, предоставить сведения, необходимые для суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций. [4, с.582]

2.1.2 Источники  информации для анализа финансового  состояния

Источниками информации являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о финансовых результатах», форма №3 «Отчет о движении капитала», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, кредиторами, покупателями и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в  виде наращивания собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве  баланса или убытка – в активе.

В отечественной  практике баланс обычно представляется в виде двухсторонней таблицы, левая  сторона которой называется активом, правая – пассивом. Равновесие –  важнейший внешний признак баланса.

Любой бухгалтерский  баланс представляет состояние имущественной массы как группировку разнородных имущественных средств и прав на эти ценности и одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих субъектов. Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. [4, с. 584]

В актив баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенных в зависимости от стадий кругооборота средств. Так в разделе 1 «Внеоборотные активы» отражаются: здания, сооружения, машины, оборудования и т.д. Раздел 2 «Оборотные активы» объединяет статьи, включающие оборотные средства.

Сатьи актива располагаются  по определенной системе, в основе которой  лежит степень ликвидности, т.е. в  прямой зависимости от того, как  быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму. В отечественном балансе актив строится в порядке возрастающей ликвидности, т.е. в разделе 1 баланса показывается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Здесь же показывается оборотное имущество предприятия: запасы сырья, материалов, топлива, энергии, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, а также чужие обязательства и денежные средства.

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия, и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы.

Важной является группировка обязательств по субъектам: а) перед собственником хозяйства, б) перед третьими лицами. Такое деление  в балансе имеет огромное значение при определении срочности погашения  обязательств. Обязательства перед собственником составляют практически постоянную часть баланса, не подлежащую погашению во время действительности хозяйствующего субъекта, заемные же средства имеют ту или иную срочность погашения, и периодически бывает известна часть средств, имеющих своим источником эти обязательства.

Обязательства перед собственником могут быть двух видов. Одни возникают в момент первоначального взноса собственником  при открытии предприятия и последующих  дополнительных взносах, но не связанных  с внутренними процессами хозяйствами; такие источники называют уставным капиталом. Другие обязательства переж собственником – те, что являются накоплением средств в результате оставления в хозяйстве части получения прибыли. Эти обязательства отражаются в таких статьях пассива баланса, как «Резервные фонды», «Фонды накопеления», «Нераспределенная прибыль». Оба вида обязательств перед собственником объединяются общим понятием «собственный капитал».

Внешние обязательства (долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные , их принято называть заемным капиталом. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства – это источник имущества, с юридической – долг хозяйствующего субъекта. Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по определнной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В отечественной практике статьи пассива располагаются по возрастающей срочности возврата. Первое место занимает уставной капитал, за ним следуют остальные статьи. [4, с.586]

2.1.3 Определение  стоимости «чистых активов»

В связи с введением в Гражданский Кодекс РФ показателя «стоимости чистых активов» для оценки степени ликвидности организацией отдельных организационно- правовых форм установлен порядок определения этого показателя.

Чистые  активы – это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. [5, с.25]

К активам, участвующим в расчете, относятся:

• основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разделе 1 актива баланса
• оборотные активы, отражаемые в разделе 2 актива баланса, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставной капитал.

К пассивам, участвующим в расчете, относятся:

• статьи раздела 2 пассива баланса, характеризующие обязательства организации
• статьи разделов 5 и 6 пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы.

Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются:

1. определение платежеспособности и ликвидности предприятия
2. изучение структуры источников средств предприятия
3. анализ показателей оборачиваемости активов
4. определение доходности предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [7, с.3]

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить, насколько  правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она  связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая  устойчивость предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется  проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа  показателя "чистых активов". [7, с.3]

2.2.1 Оценка стоимости  чистых активов

Показатель  стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов  кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении  доли выходящего из общества участника  и стоимости акций компании.

В законодательстве об акционерных обществах применяется  термин "стоимость чистых активов". С конкретными значениями этого  термина связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих  прав и обязанностей.

Так, по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, компания должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала (п.4 ст. 99 ГК РФ). Если же стоимость указанных активов становится меньше минимального размера уставного капитала (п. 1 ст. 99 ГК РФ), то общество подлежит ликвидации.

2.2.2 Порядок  оценки стоимости чистых активов  предприятия по методике Минфина  РФ

Чистые активы - это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество фирмы, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

• Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
• запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии  у предприятия на конец года оценочных  резервов по сомнительны долгам и  под обесценение ценных бумаг  показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи:

• статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления;
• статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Фонды потребления".

Условно порядок  оценки стоимости чистых активов  можно представить так:

ЧА = А_Р – П_Р , где

А_Р - активы, принимаемые к расчету,

П_Р - пассивы, принимаемые к расчету,

ЧА - стоимость чистых активов.

2.2.3 Суть понятия «чистые активы»

Коммерческими организациями признаются юридические  лица, преследующие извлечение прибыли  в качестве основной цели своей деятельности. Прибыль отражает приращение стоимости  коммерческой организации, а убыток, наоборот, уменьшение размера стоимости имущества.

Поскольку в  результате деятельности коммерческой организации происходит изменение  как состава ее имущества, так  и его размера, возникает потребность  в установлении критериев, по которым  оцениваются эффективность деятельности организации и гарантированность интересов ее кредиторов.

Функцию гарантирования интересов кредиторов на момент создания компании выполняет имущество, внесенное  в ее уставный капитал. Размер уставного  капитала определяется по правилам оценки имущества, вносимого в уставный капитал коммерческой организации.

В дальнейшем уставный капитал как показатель деятельности коммерческой организации не выполняет  либо не полностью выполняет указанную  функцию. Он уже не отражает стоимость  имущества коммерческой организации, свободной от обязательств перед  кредиторами (кроме учредителей) коммерческой организации.

В практике используются различные показатели деятельности коммерческой организации, характеризующие  состояние ее дел. В качестве одного из них при расчете кредитоспособности используется показатель, именуемый "стоимость чистых активов коммерческой организации". Данный показатель отражает стоимость имущества организации, которая останется при ее "воображаемой" ликвидации (т.е. величину стоимости имущества организации, оставшуюся у нее после выполнения всех принятых на себя обязательств). [8, с.58]