Лизинговые операции. 18
Федеральное агентство морского и речного транспорта
Федеральное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Волжская государственная академия водного транспорта»
Кафедра «Финансы и кредит»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансы организаций»
на тему: «Лизинговые операции»
Выполнил: студент 4 курса з/о
Галанина Ю.И.
Ф-10-1093
Проверил: доцент, к.э.н.
Маркова Н.А.
Содержание
Введение……………………………………………3-4
- Экономическая сущность лизинга..5-7
- Лизинг как альтернатива долгосрочному кредиту………………..7-9
- Развитие лизинга в России…………..9-17
- Факторы, стимулирующие развитие лизинга в России……………………………………………………………. 10-11
- Факторы, препятствующие развитию лизинга в России……………………………………………………………. 12-17
Заключение…………………………..........
Список литературы……………………………20
Введение
В современных условиях хозяйствования усиление факторов
неопределенности в развитии экономики способствует повышению интереса к различным видам предпринимательства, в том числе и к инвестиционной деятельности. Большинство экономически развитых стран, стремясь выйти из экономического кризиса, активизировали инвестиционную деятельность и решение проблем резкого повышения конкурентоспособности продукции. В связи с этим, использование разнообразных форм экономических отношений, в частности лизинга, представляющего собой форму временного пользования и владения имуществом, приобретает все большую актуальность для создания условий по привлечению капитала в жизненно важные отрасли экономики, рациональному использованию финансовых, материальных и трудовых ресурсов, обеспечению поддержки малого предпринимательства. Предпринимательская деятельность на рынке
лизинговых услуг является мощным импульсом изменений форм и методов хозяйствования, технического перевооружения сферы производства и обращения, поиска и внедрения различных видов финансирования инвестиций.
Лизинговые операции, способствующие перемещению интересов хозяйствующих субъектов от посреднической деятельности в сферу материального производства,
уже давно стали традиционной сферой деятельности за рубежом.
Эффективно функционирующий рынок лизинговых услуг активизирует использование достижений науки и техники, что существенно влияет на стабилизацию производства
и конкурентоспособность субъектов предпринимательской деятельности.
Разнообразие видов лизинговых отношений позволяет не только активизировать инвестиционные процессы на предприятии, но и улучшить финансово-экономические показатели его деятельности за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, сокращения излишних запасов, увеличения скорости реализации продукции.
В современных условиях хозяйствования, когда многие предприятия сталкиваются с проблемой неплатежей и высоких цен на выпускаемую продукцию, поиска поставщиков сырья и материалов, субъекты предпринимательства должны не только выживать, но и развивать свой бизнес.
Лизинговые операции
1. Экономическая сущность лизинга
Лизинг достаточно давно получил широкое распространение во многих странах мира и, прежде всего, в странах с развитой рыночной экономикой. В России же и в других странах бывшего СССР пути и формы развития лизинговых отношений еще только осваиваются.
Слово «лизинг» является русской транскрипцией соответствующего английского термина «1еаsе», что в переводе означает «аренда».
Под арендой как краткосрочной, так и долгосрочной всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель -- арендатор).
Сущность лизинговой сделки. В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают следующие виды арендных операций:
- краткосрочная аренда (рейтинг) -- на срок от одного дня до одного года;
- среднесрочная аренда (хайринг) -- от одного года до трех лет;
- долгосрочная аренда (лизинг) -- от трех до двадцати лет и более.
Поэтому под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда». В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает его только во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование собственнику по истечении срока договора.
С экономической точки зрения, лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения займа. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества.
Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.
2. Лизинг как альтернатива долгосрочному кредиту
В условиях развития бизнеса оборотные средства всегда в дефиците, поэтому лучшей альтернативы прямой покупке за счет собственных или кредитных средств, чем лизинг - нет. Тем более, что приобретение недвижимости и обновление производственных фондов - удовольствие не из дешевых. В отличие от банковского кредитования, лизинг позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование, спецтехнику, транспорт, недвижимость и прочие объекты, относящиеся к основным средствам. Лизингополучатель пользуется приобретенным по договору лизинга имуществом, и, согласно индивидуальному графику платежей, выкупает его по истечению договора лизинга по небольшой остаточной стоимости.
В последнее время лизинговые услуги все больше пользуются популярностью как у мелких и средних, так и у крупных компаний. Благодаря лизингу компания получает возможность пользоваться автомобильным транспортом, а также разнообразной техникой и оборудованием для успешного ведения своего бизнеса.
На первый взгляд в лизинговых и кредитных условиях приобретения «желаемого объекта» существует целый ряд общих характеристик, однако они имеют и множество различий. Лизинговый контракт сразу же привлекает своей гибкостью, что в свою очередь позволяет найти наиболее выгодные условия осуществления выплат для обеих сторон (сторона 1 – покупатель; сторона 2 – продавец).
В большинстве случаев лизинг предусматривает более лояльный срок аренды, чем и выигрывает перед привлекательными и выгодными кредитами предлагаемыми банками. Заметим, что в конце срока лизинга покупать «предмет лизинга» не обязательно, поэтому многим компаниям и становятся интересными услуги лизинга. Например, «предмет лизинга» могут заменить на более современный и продлить срок ежемесячных выплат, или вернуть владельцу.
Автотранспортный рынок лизинга с каждым годом все больше набирает обороты и стремительно развивается и совершенствуется, поэтому целесообразно будет именно его рассмотреть.
Существует два основных способа для проведения лизинговых операций. Первая схема лизинга по срокам оплаты, объемам первоначальных взносов и процентными ставками практически не отличается от условий, которые предлагают банки, предоставляя кредиты. По такой схеме лизинга автомобиль арендуется на срок от полутора до пяти лет.
А вот вторая схема насыщена целым рядом дополнительных услуг, благодаря которым становится удобно и выгодно пользоваться лизинговыми автомобилями. Воспользовавшись данной схемой автотранспортного лизинга, Вы получаете целый пакет дополнительных услуг, а именно, плановое прохождение технического обслуживания, организация ремонта после ДТП, страхование авто, медицинский осмотр, услуга водителя, замена транспортного средства на соответствующую модель на период ремонта. Мы привели примеры лишь нескольких услуг, потому что их может быть много, ведь список предлагаемых дополнительных услуг конкретизируется и описывается индивидуально в каждом договоре, учитываются пожелания клиента и возможности лизинговой компании. Но следует помнить, что за различные дополнительные привилегии придется заплатить дополнительную определенную сумму.
Эксперты прогнозируют успешное будущее автотранспортного лизинга и уверяют, что он и впредь будет стремительно развиваться.
Для привлечения большого количества клиентов одни компании сделают акцент на снижении стоимости своих услуг, а другие, чтобы заинтересовать клиента будут активно развиваться за счет совершенствования и повышения количества и главное качества дополнительных услуг. Также найдутся компании, которые способны будут и привлечь клиента своими заманчивыми ценами и качественным обслуживанием.
3. Развитие лизинга в России
За время, прошедшее после кризиса
1998 г., лизинг подтвердил свою состоятельность
как альтернативный способ финансирования
приобретения основных средств. Кроме
того, банки иногда предпочитают финансировать
приобретение основных средств через
лизинговую компанию, так как лизинговая
сделка предполагает более прочное обеспечение,
чем просто кредит, о чем неоднократно
упоминали интервьюируемые банки. Зарубежные
поставщики также могут быть заинтересованы
в использовании лизинга как механизма
сбыта своей продукции. Они могут работать
либо с уже существующей российской лизинговой
компанией, либо создать в России свою
собственную лизинговую компанию.
Как отмечалось ранее, малый
бизнес является одним из источников экономического
роста России. Однако темпы развития этого
сектора недостаточны для выполнения
этой задачи. По официальным данным, количество
занятых в малом бизнесе за 2008г. незначительно
уменьшилось - данные на конец третьего
квартала 2008г. показывают уменьшение на
3,7%. Несмотря на объявленный Правительством
РФ курс реформ, малый бизнес пока страдает
от чрезмерного регулирования и недостатка
финансирования. В этих условиях лизинг
является важным и эффективным механизмом
развития малого бизнеса.
3.1 Факторы, стимулирующие развитие лизинга в России
В качестве основного фактора
развития лизинга в России следует отметить
продолжающийся экономический рост и
макроэкономическую стабилизацию. В последнее
время российские банки проявляют все
больший интерес к предприятиям реального
сектора экономики. Вложения в производство
в той или иной форме постоянно растут,
и, как предсказывают эксперты, процесс
этот будет продолжаться: при оптимистическом
варианте развития событий в экономике
нашей страны за ближайший год инвестиции
банковского капитала в российскую промышленность
вырастут в полтора-два раза. Параллельно
с этим растет заинтересованность банков
в лизинговой деятельности.
Мощным стимулом для развития
отрасли стало внесение изменений в закон
"О финансовой аренде (лизинге)" -
был существенно либерализован целый
ряд его положений. В результате принятия
нового закона большинство препятствий
для развития внутреннего лизинга ликвидировано,
и следует ожидать бурного развития этого
вида деятельности в ближайшее время ввиду
его очевидной привлекательности для
лизингополучателей в качестве инструмента
финансирования бизнеса и с налоговой
точки зрения. В то же время международный
лизинг остается малопривлекательным
из-за того, что вопрос таможенного регулирования
остается нерешенным.
Как и прежде, существенным стимулом
для развития лизинговой деятельности
остается положение об отнесении лизинговых
платежей на себестоимость продукции,
что позволяет снизить налогооблагаемую
базу. Дополнительно к этому, снижаются
налог на имущество (2%) и налоги субъектов
Федерации, так как используется ускоренная
амортизация оборудования с коэффициентом
до 3.
Предприятию также нет необходимости
при приобретении оборудования делать
разовые капитальные вложения, а выплата
лизинговых платежей, включая и стоимость
оборудования, осуществляется в течение
продолжительного периода от трех и более
лет. Кроме того, лизинг предполагает кредитование
вплоть до 100%. И при этом не требуется немедленно
начинать выплаты за кредит.
Опыт показывает, что любому
предприятию проще получить имущество
по лизингу, чем ссуду на его приобретение,
поскольку лизинговое имущество выступает
в качестве залога. Что же касается лизингодателя,
то для него при инвестировании в форме
имущества, в отличие от денежного кредита,
снижается риск невозврата средств, поскольку
сохраняется право собственности на передаваемое
имущество - оно, в отличие от денег, выступает
в качестве залога. Эти факторы обуславливают
значительный рост привлекательности
лизинга для всех заинтересованных сторон
и обуславливают ускорение темпов роста
этого рынка.
3.2 Факторы, препятствующие развитию лизинга в России
Несколько крупных
препятствий будут продолжать сдерживать
развитие лизинга в будущем, даже после
принятия поправок к Закону о лизинге.
Во-первых, кредитование в России крайне
ограничено, и улучшение в этой области
зависит от всей российской экономики
в целом и развития внутренней банковской
и финансовой систем в частности. Развитие
лизинговых компаний сдерживается ограниченным
доступом к "длинным и дешевым" инвестиционным
ресурсам. Для решения этой проблемы необходимо
разработать схему разделения лизинговых
рисков.
Между тем, ожидается
постоянное участие правительственных
и околоправительственных кругов в лизинговом
секторе, особенно, в "стратегических"
отраслях, таких как сельское хозяйство,
авиация и, в значительно меньшей степени,
в поддержке малых и средних предприятий.
Однако до сих пор бюджетные средства,
выделяемые на развитие лизинга, зачастую
использовались неэффективно - не на создание
специальных лизинговых гарантийных фондов,
а на конкретные проекты.
Во-вторых, лизинговые
компании все еще испытывают серьезные
трудности с возвратом оборудования в
случае нарушения лизингополучателем
условий договора лизинга. За редким исключением
лизингодатели по-прежнему не верят, что
суды смогут защитить их право собственности.
Существующая юридическая система и судебная
практика, с учетом склонности судов принимать
решения в пользу должника приводят к
сокращению доступности кредитов для
всех потенциальных заемщиков. Укрепление
уверенности кредиторов (включая, в первую
очередь, лизингодателей) в том, что их
права будут защищены, является главным
условием обеспечения дальнейшего роста
кредитования.
В-третьих, сама лизинговая
отрасль все еще относительно невелика,
ей не хватает хорошо подготовленных профессионалов,
и, кроме того, лизинговый механизм не
совсем понятен потенциальным лизингополучателям
(т.е. всем предприятиям и предпринимателям).
В-четвертых, рост рынка
лизинга оборудования также серьезно
ограничен неразвитостью вторичных рынков
оборудования. Это создает большие трудности
для лизинга, т.к. ни лизингополучатель,
ни лизингодатель не испытывают доверия
к остаточной (или перепродажной) стоимости
лизингового оборудования. До тех пор,
пока вторичный рынок оборудования не
будет достаточно развит, лизингополучатели
не смогут в полной мере оценить преимущества
лизинга.
На это уйдет больше
всего времени, т.к. вторичные рынки, как
часть лизингового рынка, традиционно
развиваются в последнюю очередь. Кроме
того, огромные масштабы технологического
переоснащения в России в ходе замены
старого оборудования (часто по частям
в связи с нехваткой денежных средств)
означают, что прогноз будущих рыночных
цен на оборудование скорее сродни гаданию
на кофейной гуще, чем науке. Некоторые
поставщики начали решать эту проблему,
предоставляя российским лизинговым предприятиям
"гарантии выкупа", таким образом,
принимая на себя часть риска. Несмотря
на принятие закона "О финансовой аренде
(лизинге)" в новой редакции, законодательство,
касающееся лизинга, все еще недостаточно
согласовано. Недостаточно согласованы
между собой вопросы, регулирующие организацию
лизинга, включая юридические, экономические,
финансовые, таможенные, налоговые и бухгалтерские
вопросы. Недостаточно четко и документальное
регламентирование лизинговых отношений.
Также принятие нового закона не устранило
существенные проблемы, препятствующие
развитию лизинга, а именно проблема таможенного
регулирования. Необходимо внесение изменений
в Таможенный кодекс, чтобы таможенные
органы стали выполнять предписания закона
"О финансовой аренде (лизинге)". Кроме
того, для России характерно малое число
реально работающих на рынке лизинговых
фирм из всех зарегистрированных и малая
капитализация большинства из них. Однако
в последнее время наметился процесс увеличения
капитала лизинговых компаний, что связано
с выходом на рынок иностранных компаний.
Первыми объектами, закупленными СССР по договору лизинга – в рамках знаменитых поставок военной техники по договору ленд-лиза во время Второй мировой войны, – являются самолеты. На территории России лизинг использовался в советское время для приобретения морских и воздушных судов через внешнеэкономические операции. Но объемы этих операций были незначительны. Отправной точкой развития лизинга в нашей стране можно считать начало 70-х годов, с появлением первых коммерческих лизинговых компаний. В большинстве случаев они были образованы коммерческими банками. К середине 90-х догов, оценив потенциальные возможности и преимущества лизинга для экономического развития страны, Правительство РФ приняло ряд постановлений, направленных на поддержку развития лизинговых отношений. В результате на рынке стали появляться новые компании, в том числе крупные, учрежденные финансово-промышленными группами для технического переоснащения входящих в их состав предприятий.
До середины 1998 г. отечественная лизинговая индустрия постепенно набирала обороты. После начала широкомасштабного финансового кризиса многие российские лизинговые компании временно не заключали новые лизинговые договоры. Это продолжалось в течение полутора-двух месяцев. Вместе с тем в отличие от банков в лизинговых компаниях не было массового сокращения персонала.
Руководители ряда ведущих компаний правильно оценили ситуацию. Они сделали вывод, что в ближайшее время лизинг в России будет востребован в еще большей степени, чем до кризиса. А раз так, то в этот «смутный период» правильнее всего «остановиться, оглянуться», заняться анализом и отработкой новых лизинговых продуктов.
В России назрела необходимость в формировании хорошо налаженной общегосударственной комплексной системы статистической информации по лизингу.
Она нужна для анализа сложившихся тенденций и для определения перспектив развития лизингового рынка, формирования его структуры, разработки нормативно-правовых актов и создания механизмов, повышающих заинтересованность в проведении лизинговых операций на внутреннем и международном рынках, для планирования широкомасштабных инвестиций на основе различных видов и форм лизинговой деятельности.
К сожалению, до настоящего времени остаются малоизвестными не только количественные, но и качественные показатели, характеризующие отечественную лизинговую отрасль хозяйствования. Имеется в виду, прежде всего, статистика нарушения финансовых обязательств по лизинговым и сопряженным с ними банковским и страховым операциям внутри России и при международных сделках.
Это нельзя признать верным ни в правовом, ни в экономическом, ни в политическом отношении.
Если условия для развития лизинга в России не будут улучшаться (включая совершенствование лизингового законодательства и улучшение общеэкономической ситуации), то, учитывая её огромные потребности в обновлении основных фондов промышленности, на её территории будет быстрее, чем отечественный лизинговый бизнес, развиваться международный лизинг, осуществляемый компаниями, зарегистрированными в тех странах, где действует более благоприятный климат, определяемый лизинговым, налоговым и инвестиционным законодательством, включая оффшорный лизинг. Это значит, что Российское государство утратит соответствующие источники налоговых поступлений, так как они по соглашениям об избежании двойного налогообложения будут платить налоги в странах их регистрации. Будут также упущены возможности регулирования этого сектора отечественной экономики, а это крайне нежелательный сценарий развития экономической ситуации. Уже сейчас сложилось такое положение, когда только лизинг может оздоровить некоторые отрасли экономики, например, парк самолетов в России уже стало практически невозможно обновить без применения такой формы финансово-промышленного сотрудничества с зарубежными компаниями как международный лизинг, позволяющий воспользоваться более дешевыми кредитами западных институтов, чем по другим видам международного сотрудничества.
Международный лизинг, представляющий собой товарный кредит с денежным погашением, является менее рискованной формой международного кредитования инвестиций по сравнению со всеми другими его видами. Обычно он пользуется поддержкой со стороны государства, где расположен получатель лизинга, выражающейся в налоговых льготах, преференциальном таможенном режиме и других формах стимулирования. В условиях России принципиально важен и такой фактор: международный лизинг позволяет получить поддержку со стороны индустриально развитых стран через механизм экспортного кредитования и предоставления государственных гарантий экспортных кредитов.
Лизинг представляется одним из наиболее реальных экономических инструментов, с помощью которых можно оздоровить и перепрофилировать производство в России.
Для эффективной работы лизинга в нашей стране необходимо реальное проведение множества законодательных и экономических изменений, с учетом как собственного, так и международного опыта правового регулирования лизинговой деятельности.
Заключение
Переход России к рыночным отношениям осуществляется в условиях неразвитости необходимых экономических институтов, что сказывается на темпах развития экономики. Поэтому лизинг как один из рыночных механизмов преодоления инвестиционного кризиса необходимо поднять на достаточно высокий уровень,
обеспечить его развитие как экономического и инвестиционного инструмента, создавая для этого необходимые льготные условия.
Основными предпосылками такого развития рынка лизинговых услуг являются:
· стандартизация лизинговых соглашений;
· система контроля кредитоспособности клиентов;
· расширение каналов сбыта имущества и предложений инвестиционных услуг.
Развитию лизингового рынка в России могут способствовать и некоторые его особенности, преимущества как особого инвестиционного механизма:
· соглашения России с рядом зарубежных стран об изменении двойного налогообложения;
· использование механизма получения более низких процентных ставок по кредиту от развитых стран;
· исключение из списка того вида имущества, которое облагается НДС;
· использование преимуществ оффшорных зон;
· предоставление услуг по лизингу в одном пакете с традиционными банковскими кредитами и др.
Международный лизинг, опирающийся на соответствующие исследования национальной практики в области лизинга, инвестиционных, налоговых льгот,
особенностей нормативно-правовой базы в той или иной стране, режима амортизации, экспортно-импортного регулирования и т.д., позволяет комбинировать разного рода преимущества, предоставляемые национальным и иностранным деловым участникам. Так, например, можно обеспечить
привлекательность лизинговой сделки и через третьи страны (путем регистрации в ней своего филиала), которые предоставляют особо льготный режим налогообложения через оффшорные зоны.
В заключение следует отметить, что макроэкономическая ситуация в России требует более эффективного применения такой формы привлечения иностранных инвестиций, как лизинг.
Кроме того, успешному развитию лизинга в России сегодня препятствуют:
1. Нехватка стартового
капитала для организации
2. Двойное обложение НДС (НДС взимается не только за ввоз лизингового имущества на таможенную территорию России, но и начисляется на лизинговые платежи).
3. Отсутствие инфраструктуры рынка
4. Недостаток
Однако, несмотря на существующие проблемы, лизинг уже доказал свою эффективность в качестве инструмента привлечения инвестиций даже в период экономического кризиса. Его дальнейшее развитие будет способствовать ускоренному подъему отечественного производства, а в конечном счете – выходу страны из кризисной ситуации.
Список используемой литературы
1. Красева Т. А. Основы лизинга // Ростов на Дону, «Феникс»
2003 г.
2. Макеева В. Г. Лизинг // уч. пособие, Москва, «Инфра-М»,
2003 г.
3. Лещенко М. И. Основы лизинга // уч. пособие, Москва,
«Финансы и статистика», 2002 г.
4. Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ // «Финансы и
статистика», 2001 г.
5. Горемыкин В. А. Лизинг // уч. «Дашков и К», Москва 2003 г.
6. Бюллетень «Промышленный маркетинг», №2(2),август 2003 г.
7. Технологии лизинга и инвестиций // Журнал Российской
ассоциации лизинговых компаний - №1, 1999 г.
8. Бюллетень «Промышленный маркетинг», №3(3) сентябрь,2003 г.
9. Экономика и жизнь // «Юрист» №17, 2003 г.
10. www.centr-capital.ru
11. Газман В. Российский лизинг и антимонопольная политика
государства // Приложение «Оборудование» к журналу «Эксперт», №10(58), 2001 г.
12. Веричев Д. Банковская реформа: перспективы и прогнозы //
«Финмаркет», 2002 г.
