Объединение крупного капитала

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО

«Псковский государственный университет»

Филиал

ФГБОУ ВПО « Псковский государственный университет»

в г. Великие Луки Псковской Области

 

Инженерно-экономический факультет

 

Отчет о прохождении учебной практики

Объединение крупного капитала

 

 

Работу выполнила:

   студентка Зайцева Е.Е.

I курс, группа №0331-22

дневной формы обучения

 

Руководитель:

доцент Баннова Н.С.

 

 

 

 

 

г. Великие Луки

2015

ДНЕВНИК ПРОХОЖДЕНИЯ ПРАКТИКИ

Дата	Содержание работ	Подпись руководителя
29.06	Организационное собрание
30.06 – 02.07	Изучение порядка выполнения научных работ
03.07 –  05.07	Изучение правил составления библиографического списка
06.07 –  07.07	Изучение правил оформления научной работы
08.07 –  10.07	Выполнение научной работы, согласно задания
11.07 –  12.07	Оформление отчета

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………...4

Основная часть……………………………………………………………………….6

1.Понятие крупного бизнеса, причины и предпосылки создания  крупных объединений. Сильные и  слабые стороны…………………………………………6

2. Формы объединения крупного капитала и их характеристика………12

3. Крупные объединения в России………………………………………….21

Заключение………………………………………………………………………….23

Список использованных источников……………………………………………...25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Непрерывно меняющаяся ситуация на товарных рынках и конкуренция заставляют товаропроизводителей объединяться. В зависимости от размеров капитала, вида продукции, технологии производства и других факторов создаются различного типа хозяйственные объединения.

Создание объединения как формы предпринимательской деятельности направлено на использование эффекта масштаба производства, возможности мобилизации ресурсов для обеспечения экономических, производственных, торговых и технологических преимуществ.

Цели объединения - расширение, возможность совершенствования техники, продукции и выживание в конкурентной борьбе.

В современном мировом хозяйстве, важную роль играют крупные корпоративные финансово – промышленные структуры, которые являются наиболее мощными и самыми значительными представителями крупного предпринимательства. Эти структуры, растущие, постоянно меняющие свои формы, господствуя на товарных рынках, являются движущей силой современного экономического мироустройства и лидером в развитии и продвижении новых технологий. Они действуют в международных масштабах и играют ведущую роль в укреплении мирохозяйственных связей. Связывая национальные и региональные рынки, они обеспечивают целостность мирового хозяйства.

Актуальность данной темы состоит в том, что крупные объединения предприятий занимают важнейшее место в экономической жизни любой страны. Развитие отдельных стран и мировой экономики в целом определяется не миллионами мелких и средних фирм, а гигантскими транснациональными компаниями (ТНК). Транснациональный капитал контролирует до половины мирового промышленного производства, примерно 63% мировой внешней торговли, 80% использования патентов и лицензий на новую технику и технологии. ТНК, на которые приходится не более 0,01 – 0,02% от общего числа коммерческих организаций в мире, контролируют от 75 до 90% мирового рынка продовольственных товаров, цветных и черных металлов, топлива и другой важнейшей продукции.

Целью данной работы является исследование механизма создания различных крупных объединений предприятий.

Задачи:

1.Изучить причины и предпосылки создания крупных объединений

2.Описать сильные и слабые стороны крупного бизнеса

3.Рассмотреть различные виды и формы объединения крупного капитала

4.Привести примеры крупных объединений в Российской Федерации

Предметом исследования выступают формы объединения крупного капитала.

Методы исследования - системный анализ, актуализация, синтез, классификация, структурирование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ КРУПНОГО БИЗНЕСА, ПРИЧИНЫ И ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ КРУПНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЙ

 

Бизнес— инициативная экономическая деятельность, осуществляемая за счет собственных или заемных средств на свой риск и под свою ответственность, ставящая главными целями получение дохода и развитие собственного дела.

Крупный бизнес не поддаётся простому определению. Обычно понятие «крупный бизнес» применяется к таким гигантам, как GeneralMotors(США), Coca-Cola(США), FordMotors(США), Mitsubishi(Япония), ОАО «Газпром» (Россия).

Субъектами крупного предпринимательства являются юридические лица, осуществляющие частное предпринимательство, со среднегодовой численностью работников свыше 250 человек.

Крупное предпринимательство обеспечивает стратегические позиции в развитии революционного инновационного воспроизводства, основанного на высшей технике и технологии. Громадные средства корпорации вкладывают в инновации, поиски принципиально новых подходов и решений к инновационному воспроизводству.

Главным элементом капиталистического хозяйства, носителем эволюционного процесса в экономике являются крупные предприятия, они обеспечивают устойчивость рыночной экономики и её основных составляющих: цен, структуры производства. На них сегодня производится большая часть производимой массовой продукции. Именно благодаря большим предприятиям идёт развитие бизнеса, в основе которого лежат механизмы снижения издержек производства. Крупные фирмы являются носителями НТП, они накапливают, а затем внедряют методы рационального предпринимательства.

Основой для создания крупных объединений обычно становятся: сходный характер технологических процессов; взаимозависимое развитие хозяйства; синхронный рост технико–экономического уровня связанных производств; необходимость комплексного использования сырья и других ресурсов; диверсификация.

Основными задачами формирования подобных хозяйственных объединений являются:

1.Повышение эффективности работы в результате объединения усилий участников, а также развития внутренней кооперации производственных, научных, строительных и других организаций в единый хозяйственный комплекс

2.Завоевание и удержание рынков сбыта

3.Закрепление поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий и прочих ресурсов

4.Ускорение технического развития производства.

Главные принципы образования хозяйственных союзов:

1.Добровольность объединений

2.Равноправие партнеров

3.Свобода выбора организационных форм

4.Самостоятельность участников

5.Ответственность только по обязательствам, взятым каждым предприятием при вступлении в объединение.

Основная причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений заключается в стремлении получить и усилить синергетический эффект.

Суть синергетической теории состоит в том, что возникающая при слиянии новая корпорация может использовать ряд преимуществ (синергий), которые появляются в результате объединения ресурсов этих корпораций. Синергетическая теория слияния основывается на том, что менеджеры как корпорации-цели, так и корпорации-покупателя действуют в наилучших интересах своих акционеров, т.е. все их усилия направлены на максимизацию благосостояния последних. В предложениях синергетической теории менеджеры корпорации-покупателя и корпорации-продавца будут заинтересованы в проведении слияния тогда, когда это слияние увеличивает чистое благосостояние их акционеров. Следовательно, основной мотив для менеджмента корпорации-покупателя при проведении слияния или поглощения заключается в попытке получения синергетических эффектов.

Синергия может проявляться в двух направлениях:

1.Прямая выгода (увеличение чистых активов денежных потоков реорганизованных компаний). Добавленная стоимость объединения формулируется за счёт операционной, управленческой и финансовой синергии.

2.Косвенная выгода (увеличение рыночной стоимости акций объединённой компании в результате повышения их привлекательности для потенциального инвестора). Информационный эффект от слияния в сочетании с видами синергий, получаемых в качестве прямой выгоды, может вызвать повышение рыночной стоимости акций или изменение мультипликатора P/E (соотношение между ценой и прибылью), а, как известно, целью управления акционерного общества является повышение благосостояния акционеров, следовательно, увеличение прибыли на акцию.

В качестве примера сделки по слиянию с проявлением эффекта синергии можно привести действия одной из крупнейших ТНК на рынке потребительских товаров – Unilever в конце 90-х гг. ХХ в. Англоголландская группа Unilever, выпускающая продукты питания и товары ботовой химии, объявила о слиянии с Bestfoods – самой «лакомой» компанией на американском рынке продуктов питания. Ее наиболее известные брэнды – Hellman’s, Mazola и Skippy. Это слияние крупнейшее в отрасли за последние 12 лет.Unilever заплатит за американскую компанию 20,3 млрд. долл. и возьмет на себя обязательства по долгам на сумму 4 млрд. долл. В результате сделки на глобальном рынке возникнет компания с годовым объемом продаж продуктов питания 30,4 млрд. долл., т. е. вторая по величине после швейцарской Nestle (45,9 млрд. долл.). При этом, общий годовой объем продаж Unilever, включая хозяйственные товары, составит 52,3 млрд. долл. По предварительным подсчетам, поглощение Bestfoods сократит объем годовых издержек Unilever на 750 млн. долл. Кроме того, слияние выведет группу в лидеры рынка и создаст базу для дальнейшего роста в момент, когда уровень продаж нескольких брэндов Unilever начал снижаться.

Российский специалист в области теории и практики слияний и поглощений А. Маршак выделяет следующие базовые цели, которые может преследовать компания в ходе осуществления сделок слияний-поглощений:

1. «Защитные» цели (связаны с расширением доли рынка и выходом на новые рынки, а также и с избавлением от существующих конкурентов за счёт их поглощения)
2. «Инвестиционные» цели (необходимость оптимального размещения свободных средств, скупка недооценённых активов)
3. «Информационные» цели (улучшение информированности о технологиях и экономических показателях рынка за счёт присоединения технологического и человеческого комплекса поглощаемой компании, реже – информация о предпочтениях клиентов, например за счёт выкупа дилерских долей)
4. Цели получения преимуществ в конкурентных стратегиях (диверсификация товарной номенклатуры, соответственно, снижение рыночных рисков, связанных с динамикой спроса, сокращение времени выхода на рынки за счёт приобретения действующих компаний; выход на рынки других стран); сделки слияния и поглощения могут быть использованы как инструмент конкурентной стратегии для создания устойчивого преимущества, чтобы повысить барьеры для выхода на рынок для потенциальных конкурентов
5. «Цели акционеров» (привлечение стратегических инвесторов, личное обогащение), отдельные акционеры могут иметь свои интересы.

 

Сильные и слабые стороны крупного бизнеса

 

Крупный бизнес является важнейшим общественным институтом, поэтому при создании крупного объединения должны учитываться его сильные и слабые стороны.

В мировой практике выделяют четыре основные, фундаментальные причины, стимулирующие рост и развитие крупного бизнеса:

Первая – стремление к получению экономии на масштабе производства (технологическая экономия). Она образуется при увеличении объёма выпуска данной продукции за счёт сокращения издержек на её единицу.

Вторая – стремление к экономии на масштабе сферы деятельности (экономия на разнообразии производственной продукции и рынков сбыта). Этот вид экономии, названный английским экономистом Е. Пенроуз экономией на росте, образуется благодаря несбалансированности роста фирмы, на которой постоянно возникают новые неиспользуемые в данный момент времени производственные и финансовые ресурсы.

Третий стимул – экономия на трансакционных расходах. Эти расходы связаны с осуществлением рыночных договорных отношений и возникают тогда, когда происходит переход товара или услуги от одной технологически обособленной структуры к другой, то есть когда имеет место транзакция – сделка, операция, контракт, договор.

Также к преимуществам крупного бизнеса можно отнести то, что они имеют и вкладывают громадные средства в новшества и могут успешно застраховаться от неблагоприятных воздействий, связанных с инновациями риска.

 

Таблица 1 – Сильные и слабые стороны развития крупного бизнеса

Сильные стороны крупного бизнеса	Слабые стороны крупного бизнеса
Способность активно изменять внешнюю среду предпринимательства	Снижение стимулов к росту эффективности производства
Возможности создавать и накапливать достижения НТП и процедуры, правила рационального бизнеса	Возможность для ограничения доступа других фирм к достижениям НТП и рационального бизнеса
Экономия на издержках производства	Падение эффективности управления с ростом объёма фирмы
Устойчивость	Негибкость, возможность потери контакта с потребителем

 

К отрицательным сторонам деятельности крупного бизнеса относится:

- избыточная концентрация  экономики;

- локализация хозяйственных  отношений.

- блокирование горизонтальных  хозяйственных связей, которые не  выходят за пределы той или  иной компании. Негативные ожидания  связаны с угрозой свободе конкуренции, с неэффективностью межсекторального перераспределения ресурсов, с монопольными практиками и, в конечном итоге, с ограничениями политической демократии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ФОРМЫ ОБЪЕДИНЕНИЯ КРУПНОГО КАПИТАЛА И

ИХ ХАРАКТЕРИСТИКИ

 

1.Холдинги 

Холдинговая компания (холдинг) – это предприятие (независимо от его организационно-правовой формы), в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий.

Предприятия, контрольные пакеты акций которых входят в состав активов холдинговой компании, называются дочерними. Под контрольным пакетом акций понимается любая форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определённых решений на общем собрании его участников (акционеров, пайщиков) и в его органах управления. Как правило, контрольный пакет предполагает владение пакетом акций или долей в размере свыше 50%. Помимо контрольных пакетов холдинг может владеть паритетными пакетами – 50% и пакетами участия, когда пакет акций или принадлежащая доля меньше 50%.

Холдинговые структуры являются многофакторными комплексными образованиями, обеспечивающими последовательное объединение производственных и капитальных ресурсов, создание крупномасштабных дифференцированных производств, ориентированных на разработку и внедрение новейших технических решений, реализацию различных инвестиционных программ.

Различают два типа холдингов:

- чистый холдинг, когда через систему участия в акционерном капитале других фирм холдинг-компания занята лишь тем, что получает и наращивает доходы на вложенный капитал;

- смешанный холдинг, когда холдинговая компания занимается самостоятельной предпринимательской деятельностью и одновременно с целью расширения сферы влияния захватывает контрольные пакеты акций новых зависимых фирм и филиалов.

Эффективное функционирование холдинговой структуры предполагает рациональность внутрихолдинговых связей, отлаженность прав собственности.

В проекте модального (рекомендательного) законодательного акта « О холдингах», принятого в РФ, предложено деление холдинговых структур:

 

Таблица 2 – Деление холдинговых структур

Вид холдинговой структуры	Краткая характеристика
Имущественный холдинг	Отношение между участниками основаны на преобладающем участии основной компании в капитале дочерних
Договорной холдинг	Отношения основаны на наличии соответствующих договоров между основной компанией и акционерами других участников холдинга
Имущественно-договорной холдинг	Отношения строятся и на имущественной, и на договорной основе
Государственный холдинг	Основная и дочерние компании остаются государственными предприятиями с преобладающей долей государственной собственности и в уставном капитале основной компании
Стратегический холдинг	Специально созданный в соответствии с правительственными решениями или осуществляющий свою деятельность на основе действующего законодательства в особо значимых сферах национальной экономики
Транснациональный холдинг	Основная компания имеет дочерние структуры на территориях других стран
Межгосударственный холдинг	Тот же транснациональный холдинг, но созданный на основе межправительственных соглашений (международных договоров)
Управленческий холдинг	Основная компания специализируется на выполнении функций корпоративного управления по отношению к другим участникам
Субхолдинг (промежуточный холдинг)	Дочерняя организация, подчинённая основной компании, наделена особыми правами по регулированию деятельности других участников холдинга

 

Пути объединения коммерческих организаций в холдинговые компании:

1. Посредством последовательного присоединения или получения контроля над компаниями, которые объединены одним видом бизнеса. Это так называемая «горизонтальная интеграция».
2. Объединение предприятий единого технологического цикла (от сырья до готовой продукции) – «вертикальная интеграция».
3. Путём последовательного создания предприятий и последующего их присоединения к группе.
4. Объединение холдинговых компаний.
5. Транснациональные и национальные компании объединяются по аналогичным схемам.
6. «Деление» больших компаний при их реструктуризации.

Все приведённые выше процедуры образования холдинговых компаний могут осуществляться следующим образом:

- путём скупки акций  на вторичном рынке, которую осуществляет  брокер;

- путём обмена акциями, специально эмитированными для  этого каждым предприятием;

- путём создания специальной  управляющей компании, куда учредители  передают пакеты акций предприятий, которые они хотят включить в холдинг;

- путём передачи ключевых, для данного бизнеса, патентов, авторских прав, ноу-хау (пример: компания МакДональдс).

 

2.Ассоциации 

Ассоциация – это добровольное соединение (союз) независимых производственных предприятий, научных, проектных, конструкторских, строительных и прочих организаций. 

Ассоциация – орган, как правило, с ограниченной, а порой с чисто номинальной взаимной ответственностью. Участники ассоциации являются самостоятельными юридическими лицами и отвечают лишь по своим обязательствам перед партнёрами. Как правило, лишь в пределах имущества и денег, которые были добровольно переданы ими в коллективное пользование. Участники не несут ответственность за результаты деятельности ассоциации в целом. Ассоциация не отвечает за результаты деятельности вошедших в неё предприятий и лиц, если это специально не оговорено в уставе.

Предприятия и организации, входящие в ассоциацию, координируют свою деятельность лишь в той области хозяйства, к которой имеет отношение ассоциация. Как правило, входящие в ассоциацию предприятия самостоятельно разрабатывают годовые и долгосрочные планы собственного экономического и социального развития. После согласования планов отдельных участников с партнёрами по ассоциации (по установленному перечню показателей), составляется объединённый план, выполнение которого контролируется правлением ассоциации.

Предприятия и организации, вступившие в ассоциацию, заключают договор о совместной деятельности. Члены ассоциации могут вступать в другие добровольные обязательства без согласования с отдельными участниками. Коллективным органом управления является хозяйственный совет, в состав которого входят директора, а в ряде случаев – другие специалисты. Совет, как правило, собирается не реже двух раз в год. Решение совета принимается простым большинством голосов (50% + 1 голос). Хозяйственный совет ассоциации избирает правление и образует исполнительную дирекцию, выбирает председателя ассоциации, который возглавляет правление. Совет и исполнительная дирекция ассоциации не могу принимать решений, противоречащих интересам отдельного предприятия или остальных членов ассоциации.

Основная цель создания ассоциации – повышение эффективности работы на основе коллективного предпринимательства.

Источниками средств ассоциации могут быть вступительные и членские взносы, производственно-хозяйственная и иная деятельность, добровольные денежные взносы, дары физических и юридических лиц, а также иные не запрещённые действующем законодательством поступления. Собственностью ассоциации могут выступать созданные ею, а также приобретённые или переданные ей безвозмездно здания, объекты, оборудование и иное имущество, необходимое для материального обеспечения деятельности, предусмотренной уставом ассоциации.

Преимущества, на которые могут рассчитывать участники ассоциации:

- создание для членов  ассоциации проектов (отраслевой  журнал, выставка, учебный центр  и т.д.);

- возможность напрямую  или через исполнительные органы  ассоциации разрешать споры и конфликты с партнёрами и между собой;

- оперативное получение  информации о недобросовестных  участниках рынка;

- поддержка при участии  в тендерах, посреднические услуги  при выходе на партнёров и  госструктуры;

- поддержка в переговорах  с зарубежными партнёрами;

- консультации по проблемам  бизнеса, рекламной деятельности, юридическим  и прочим вопросам;

- содействие в подготовке  персонала;

- рекламно-информационная  поддержка;

- дополнительные скидки  на товары и услуги, предоставляемые  членами ассоциации;

- использование имиджа  ассоциации.

Большинство этих преимуществ – результат совместной деятельности членов ассоциации над реализацией её проектов. Сообща поработав над ними, участники ассоциации имеют полное право воспользоваться плодами своего труда.

 

3.Финансово-промышленные группы

Финансово-промышленная группа (ФПГ) – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, которые полностью или частично объединили свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

ФПГ – один из видов корпоративной организации. Обеспечению монопольного положения крупных корпораций на мировом рынке способствует высокая степень концентрации НТП в одних руках. Расширяя набор функций и услуг, корпорации естественно преобразуются в ФПГ.

Отличительной особенностью и обязательным условием для ФПГ является наличие в её составе финансово-кредитного учреждения и компании по производству продукции.

Современные финансово-промышленные группы представляют собой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, упрочнения технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала их участников. Развитие финансово-промышленных групп становится перспективным путём формирования современного крупного производства.

Мотивами объединения предприятий промышленности, торговли, кредитно-финансовой сферы, науки и т.д. в ФПГ являются:

- снижение производственных  и трансакционных издержек;

- повышение инвестиционной  привлекательности бизнеса;

- концентрация инвестиционных  ресурсов на приоритетных направлениях  производства и НИОКР;

- стремление шире использовать легальные механизмы совершенствования имущественных отношений;

- готовность проблемных  фирм (где имеются конфликты в  интересах разных групп акционеров) признать разделение сфер влияния.

Участниками ФПГ признаются юридические лица, подписавшие договор о её создании, и учреждённая ими центральная компания либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. В состав ФПГ могут входить: коммерческие и некоммерческие организации (в том числе и иностранные), за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие компании более чем в одной финансово-промышленной группе законом не допускается. Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. Дочерние хозяйственные общества и предприятия могут входить в состав ФПГ только вместе со своим основным обществом. В состав участников ФПГ могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.