Основные подходы к оценке кредитоспособности предприятия. 2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание.

Введение           3

1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности    5

1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности 5

1.2. Информационная  база для оценки кредитоспособности предприятия  8

1.3. Отражение  методов оценки кредитоспобности  клиента в кредитной

 политике  банка.          13

2. Основные подходы  к оценке кредитоспособности предприятия  17

2.1. Методы оценки  кредитоспособности заёмщика     17

2.2. Организационно-экономические проблемы оценки кредитоспособности 

предприятия           26

2.3. Бюро кредитных  историй как инструмент повышения  эффективности оценки кредитоспособности заёмщиков        27

Заключение           30

Список  источников         31

Приложения           33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

      Оценка  кредитоспособности потенциальных  заёмщиков является одной из наиболее сложных и ответственных задач  в деятельности коммерческого банка. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровень кредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты. Актуальность данной задачи трудно переоценить, поскольку увеличивающийся спрос на кредитные продукты со стороны предприятий различных отраслей народного хозяйства и рост конкуренции на рынке банковских услуг, вызванный экспансией на кредитный рынок России иностранных кредитных учреждений требует от банков совершенствования механизмов оценки кредитоспособности с целью повышения качества обслуживания клиентов и одновременно минимизации кредитных рисков.

     Объектом  исследования является омский филиал ОАО АКБ «МДМ банк». Предметом  – оценка кредитоспособности заёмщиков юридических лиц, не являющихся кредитными организациями. За рамки предмета вынесен вопрос оценки кредитоспособности заемщиков при осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов.

      Цель  работы – изучить и описать  деятельность коммерческих банков по оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

      Задачи:

      1. Раскрыть теоретические основы  оценки кредитоспособности потенциальных  заёмщиков.

      2. Описать наиболее распространённые  методы оценки кредитоспособности.

      3. Выявить проблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и  обозначить пути их решения.

      При решении вышеуказанных задач  был применен системный подход к  рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального  и сравнительного  анализа.

      Уровень разработки данной темы в литературе можно оценить как высокий. В работах  В.В. Ковалёва, О.В. Ефимовой, А.Д. Шеремета и  Г.В. Савицкой  отражены теоретические основы предмета исследования. В статьях, опубликованных в журналах «Банковское дело» «Банковские технологии» и «Финансовый директор», рассматриваются вопросы практического характера. В сети Интернет на сайтах www.bankir.ru www.bankclub.ru   и www.cfin.ru  содержится текущая информация о новых тенденциях и подходах в оценке кредитоспособности.

     Работа  состоит из введения, 2-х глав, заключения, списка литературы и приложений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические аспекты

оценки  кредитоспособности 

1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности

      Кредитование  является наиболее распространенным инструментом платного размещения банковских ресурсов. Дихотомия активных операций банка, в том числе и кредитования, заключается в поиске оптимального соотношения риска и доходности. В этой связи одним из важнейших направлений работы коммерческого банка является оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков. 

      Прежде  всего, в уточнении нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространено отождествление  кредитоспособности с платёжеспособностью. Последняя состоит в возможности организации полностью и в установленный срок погасить свои долговые обязательства. Однако, по нашему мнению,  понятие кредитоспособности является более сложным и требует более тщательной формулировки.  С одной стороны, платёжеспособность является более широким понятием по отношению к кредитоспособности. С другой стороны – они обладают разной экономической и правовой природой. Рассмотрим вышеобозначенные различия. Рассматривая правовую сторону вопроса необходим необходимо выделять способность организации к совершению кредитной сделки. Для подтверждения правоспособности заёмщика в  банк должны быть представлены следующие документы:

• нотариально удостоверенную копию устава, зарегистрированного в установленном законодательством порядке;
• нотариально удостоверенный пакет учредительных документов, если законодательством предусмотрено его составление;
• нотариально заверенную карточку образцов подписей должностных лиц, имеющих право распоряжаться счетом, и оттиска печати;
• нотариально удостоверенную копию свидетельства о регистрации;
• разрешение на осуществление предпринимательской деятельности с указанием срока функционирования (для предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица);
• разрешение (лицензию) на занятие отдельными видами деятельности;
• копии документов, подтверждающих полномочия должностных лиц на заключение соответствующих договоров с кредитной организацией.

      Анализ  данных документов не является чистой формальностью, поскольку в случае наличия в уставе заёмщика оговорок ограничивающих права руководящих  органов на вступления в кредитные  отношения, в соответствии со ст. 174 ГК РФ (1) и постановления пленума ВАС № 9 от 14.05.1998 (3), кредитный договор может быть признан недействительным.  

      С экономической точки зрения –  различия состоят в источниках погашения. Если при определении платёжеспособности необходимо учитывать нормальный характер функционирования хозяйствующего субъекта, то для оценки кредитоспособности нужно учитывать ситуацию, при которой заёмщик окажется не в состоянии в полном объёме и в срок погасить свою задолженность. В этой связи предмет оценки следует расширить и включить в него: во-первых, оценку заложенного имущества, в случае, если обеспечением возвратности кредита был залог; во-вторых, оценку финансового состояния гарантов или поручителей, при наличии гарантий или поручительств третьих лиц; в-третьих, общее имущественное состояние организации в свете её возможного банкротства. 

      На  наш взгляд, наиболее комплексно понятие  кредитоспособность раскрыто в следующем  определении: «…кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки  зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем» (21). В дальнейшем мы будем придерживаться именно этого определения.

      Рассмотрим  основные цели и задачи оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

      Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются: 

      1. Определение способности и готовности  заемщика вернуть запрашиваемую  ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

      2. Оценка риска, связанного с кредитованием данной организации.

      3. Определение размера кредита,  который может быть предоставлен, и условий его предоставления.

      Основными задачами оценки кредитоспособности являются:

      1. Формирование общей  характеристики потенциального  заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

      2. Проведение  экономического анализа  организации.

      Данная  задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует  создания прогноза будущего финансового  состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит  несколько этапов:

      1. Оценка достаточности, достоверности и полноты источников информации. Более подробно этот аспект работы банка освещён в пункте 2 настоящей главы.

      2. Анализ имущественного состояния  организации.

      3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

      4. Анализ финансовой устойчивости.

      5. Анализ деловой активности.

      6. Анализ рентабельности.

      7. Анализ качественных показателей.

      На  практике возможна корректировка данного  плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их  последовательности.

      3. Оценка качества обеспечения кредита.

      Вопрос  обеспеченности кредита является чрезвычайно  сложным. При оценке обеспечения  необходимо так же рассматривать  правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы  подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена  ли рыночная стоимость предметов  залога на момент оценки риска;

- оформлена  ли юридическая документация  таким образом, что время, необходимое  для реализации залога, не превышает  150 дней со дня, когда реализация  залоговых прав становится необходимой;

- достаточность  рыночной стоимости предметов  залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Для определения  достаточности обеспечения ссуды  рыночная стоимость предметов залога сравнивается с суммой обеспечения, необходимой для предоставления кредита и рассчитанной по формуле:

Формула № 1 (2)

                     К x П x Д

    Ок = К + ---------- + Из, где

                   365 x 100% 

Ок - сумма  обеспечения, необходимая для выдачи кредита;

К - сумма  кредита;

П - процентная ставка, определенная при выдаче кредита;

Д - срок действия кредита (в днях);

Из - сумма  издержек, связанных с реализацией  залоговых прав (исходя из практики и вида обеспечения).

В случае наличия сомнений в качестве залога существует практика личного поручительства руководителей и собственников заёмщика.  

1.2. Информационная база  для оценки кредитоспособности  предприятия

 

      Для эффективного проведения оценки кредитоспособности предприятия необходимо, в первую очередь, создать информационную базу анализа. В целях определения категории качества ссуды, при формировании резервов на возможные потери по ссудам, в положении ЦБ 254-П от 26.03.04 (4) изложен примерный перечень информации для анализа финансового положения заёмщика:

      1. Данные официальной отчетности (официальные документы).

      Для заемщика - юридического лица (за исключением  кредитных организаций):

• годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм.
• публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года: форма N 1 "Бухгалтерский баланс"; форма N 2 "Отчет о прибылях и убытках" на последнюю отчетную дату.

      2. Информация, которую целесообразно  принимать во внимание в случае  ее доступности:

      2.1. отчетность, составленная в соответствии  с Международными стандартами финансовой отчетности;

      2.2. управленческая отчетность и  иная управленческая информация;

      2.3. бюджет либо бизнес-план на  текущий финансовый год;

      2.4. ежеквартальный отчет эмитента  ценных бумаг о существенных  фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.

      2.5. Данные о движении денежных  средств;

      2.6. Данные о просроченной дебиторской  и кредиторской задолженности,  непогашенных в срок кредитах  и займах, о просроченных собственных  векселях заемщика;

      2.7. Справка о наличии в составе  дебиторской задолженности, а  также в составе долгосрочных  и краткосрочных финансовых вложений  задолженности и вложений в  доли (акции) юридических лиц,  которые находятся в стадии  ликвидации или в отношении  которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату;

      2.8. Справки об открытых расчетных  (текущих) счетах в кредитных  организациях, выданные или подтвержденные  налоговым органом, либо выписки  с банковских счетов об остатках  денежных средств на счетах в иных кредитных организациях, выданные и подтвержденные кредитными организациями;

      2.9. Справки об отсутствии у заемщика  картотеки неоплаченных расчетных  документов по всем открытым  расчетным (текущим) счетам, выданные  обслуживающими эти счета кредитными организациями, а также справки из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами;

      2.10. Сведения о существенных событиях, затрагивающих финансово-хозяйственную  деятельность заемщика, произошедших  за период с последней отчетной даты до даты анализа финансового положения заемщика (о фактах, повлекших разовое существенное увеличение или уменьшение стоимости активов; о фактах, повлекших разовое существенное увеличение чистых убытков; о фактах разовых сделок, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет существенную долю в активах заемщика на дату осуществления сделки) (степень существенности событий определяется во внутренних документах кредитной организации);

      2.11. Иные доступные сведения, в том числе:

• страновой риск,
• общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,
• конкурентное положение заемщика в отрасли,
• деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров),
• качество управления организацией-заемщиком,
• краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,
• степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений,
• принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам,
• существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков,
• меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения,
• вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,
• информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты),
• степень зависимости от государственных дотаций,
• значимость заемщика в масштабах региона,
• зависимость деятельности заемщика от роста цен при покупке товаров и услуг и от падения цен при продаже товаров и услуг,
• согласованность позиций акционеров (участников) юридического лица - заемщика, имеющих право владения пятью и более процентами голосующих акций (долей) организации, по основным вопросам деятельности заемщика, в том числе финансовым и производственным,
• вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика,
• информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.

      3. Сравнительные данные (в динамике) по предприятиям, работающим в  сопоставимых условиях (тот же  профиль деятельности, те же размеры), содержащие сведения о :

• финансовой устойчивости (состоятельности);
• ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении денежных средств;
• прибыльности (рентабельности);
• деловой активности и перспективах развития соответствующего сегмента рынка.

      На  наш взгляд, данный перечень является практически исчерпывающим. Очевидно, что количество предоставляемых для анализа данных зависит от размера запрашиваемого кредита и индивидуальных особенностей конкретного заёмщика, в числе которых можно выделить:

      1. Кредитную историю.

      2. Отрасль хозяйства, в которой  функционирует данное предприятие. Чем выше отраслевой риск или чем выше волатильность внешних условий функционирования предприятий отрасли, тем больший объём информации требуется для анализа.

      3. Структура организации бизнеса  заёмщика.  Использование сложных  схем движения денежных средств и управления внутри группы требует консолидации отчётности и другой информации, поскольку при определении кредитоспособности первоочередную роль играет экономическое содержание хозяйствующих процессов, а не правовая форма их выражения.

      Основной  проблемой, встающей перед банками при оценке кредитоспособности в части информационного обеспечения, является полнота и достоверность предоставляемой информации. Во-первых, применение холдинговых схем организации бизнеса делает бесполезным анализ отчётности отдельных компаний, входящих в холдинг. Консолидированную отчётность по стандартам МСФО составляет очень небольшая доля российских предприятий, которые, как правило, в российских банках не кредитуются. В этой связи в целях консолидации бухгалтерской отчётности следует руководствоваться приказом министерства финансов № 112 от 30.12.1996 (%), в соответствии с которым при объединении бухгалтерской отчетности головной организации и дочерних обществ в сводный бухгалтерский баланс не включаются:

      1. Финансовые вложения головной организации в уставные капиталы дочерних обществ и соответственно уставные капиталы дочерних обществ в части, принадлежащей головной организации;

      2. Показатели, отражающие дебиторскую и кредиторскую задолженность между головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними обществами;

      3. Прибыль и убытки от операций  между головной организацией  и дочерними обществами, а также  между дочерними обществами;

      4. Дивиденды, выплачиваемые дочерними  обществами головной организации,  либо другим дочерним обществам той же головной организации, а также головной организацией своим дочерним обществам. В сводной бухгалтерской отчетности отражаются лишь дивиденды, подлежащие выплате организациям и лицам, не входящим в группу;

      5. Части активов и пассивов дочерних обществ, не относящихся к деятельности Группы, когда головная организация имеет пятьдесят и ниже процентов голосующих акций акционерного общества или уставного капитала в обществе с ограниченной ответственностью. Доля активов и пассивов дочернего общества в этом случае для включения в сводную бухгалтерскую отчетность определяется исходя из доли голосующих акций дочернего общества, принадлежащих головной организации, в их общем количестве или доли участия головной организации в уставном капитале дочернего общества.

      При консолидации отчётов о прибылях и убытках из консолидированного отчёта необходимо исключить:

    1. Выручку от реализации продукции  (товаров, работ, услуг) между  головной организацией и дочерними  обществами, а также между дочерними обществами одной головной организации и затраты, приходящиеся на эту реализацию;

    2. Дивиденды, выплачиваемые дочерними  обществами головной организации,  либо другим дочерним обществам  той же головной организации,  а также головной организацией  своим дочерним обществам. В сводном отчете о прибылях и убытках отражаются лишь дивиденды, подлежащие выплате организациям и лицам, не входящим в Группу;

     3. Любые иные доходы и расходы,  возникающие в результате операций  между головной организацией  и дочерними обществами, а также между дочерними обществами одной головной организации;

    4. Финансовый результат деятельности  дочерних обществ в части доходов  и расходов, не относящихся к  деятельности Группы, когда головная  организация имеет пятьдесят  и ниже процентов голосующих акций в акционерном обществе или пятьдесят и ниже процентов уставного капитала в обществе с ограниченной ответственностью. В этом случае финансовый результат деятельности дочернего общества в части доходов и расходов для включения в сводный отчет о прибылях и убытках определяется исходя из доли голосующих акций дочернего общества, принадлежащей головной организации, в их общем количестве или доли участия головной организации в уставном капитале дочернего общества.

  Во-вторых, целый ряд значимых показателей, таких как  состав реальных собственников компании, качество корпоративного управления, вовлечённость в судебные разбирательства,  степень зависимости от аффилированных лиц и пр. оценить достаточно сложно и затратно.  

      Несомненно,  важнейшим источником информации для анализа кредитоспособности предприятия-заёмщика является бухгалтерская отчётность.  Однако перед проведением непосредственного анализа отчётности необходимо учесть целый ряд существенных нюансов, пренебрежение которыми способно исказить реальную картину   финансового состояния организации.

      Баланс  не отражает точную стоимость предприятия  на день оценки. Бухгалтерские стандарты  используют в качестве основы при  оценке активов и пассивов первоначальную стоимость - стоимость в ценах  приобретения, которая, несмотря на регулярные амортизационные отчисления, не соответствует стоимости активов и пассивов на день оценки (амортизация и методы списания стоимости являются лишь неточным и искусственным приблизительным отражением действительного процесса старения актива).

      Для определения реальной стоимости  некоторых статей баланса необходима перспективная оценка. Примером служит дебиторская задолженность, оцененная  и очищенная с точки зрения возвратности; запасы, стоимость которых должна быть основана на их продажности; и необоротные активы, реальная стоимость которых должна базироваться на сроке годности, длительности эксплуатации.

      Общепринятой  практикой при оценке долгосрочных внеоборотных активов является постепенное  снижение их стоимости (списание). С другой стороны, возрастание стоимости активов почти никогда не принимается во внимание. Этот аспект особенно важен для фирм, большую долю собственности которых составляют активы с возрастающей стоимостью, например, коммерческая недвижимость или земля.  Однако действительный срок службы актива редко связан с его амортизацией (к еще большему упрощению и разрыву между реальным сроком эксплуатации актива и начислением амортизации может привести применение метода ускоренной амортизации).

      Стоимость ценных бумаг фирмы (акций, облигаций) базируется на ожидаемых в будущем налично-денежных потоках и доходах от владения бумагами или от их продажи. Необходимо учитывать как возможный потенциал роста данных активов, так и их ликвидность. Для крупных банков, активно размещающих денежные средства на рынке ценных бумаг гораздо проще оценить «реальную» стоимость ценной бумаги.