Основы банковской системы как института рыночной экономики

Введение.

В настоящее  время, банковская система – это  сложная, постоянно развивающаяся  социально-экономическая система, которая  является неотъемлемой частью национальной экономики страны. Во-первых, оказывая услуги юридическим и физическим лицам, банки вносят свой вклад в  создание валового национального продукта, во-вторых, направляя денежные потоки, банки являются ключевым звеном финансовой инфраструктуры народного хозяйства, и в-третьих, чутко реагируя на изменения  экономической конъюктуры, вызываемые действиями государственных органов  управления, банки являются проводниками стабилизационной политики государства.

Изменения в  банковской системе оказывают непосредственное влияние на рыночную экономику в  целом. Следовательно, при правильной координации её деятельности и устранении всех проблем, сдерживающих развитие банковского  сектора, она может стать ведущим  звеном в осуществлении экономической  политики, обеспечивающей экономический  рост.

Исходя из того, что банковская система является важным элементом рыночной инфраструктуры, является целесообразным исследовать  оказываемое влияние банковскими  системами на рыночную экономику  в наиболее развитых странах и  в России. Это позволит выявить  особенности, изначально присущие российскому  банковскому сектору, степень применения в отечественной практике зарубежного  опыта и, соответственно, оценить  степень его воздействия на хозяйственную  деятельность страны.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть банковскую систему как социально-экономическую категорию: её сущность, структуру и принципы функционирования

• изучить особенности функционирования современной банковской системы Российской Федерации и развитых стран в условиях современной экономики

• выявить проблемы и тенденции развития банковской системы, как в развитых странах, так и в Российской Федерации

Объект исследования: банковская система РФ и развитых стран.

Предмет исследования: оказываемое воздействие банковской системой на функционирование рыночной экономики.

Исходя из поставленных целей, задач, объекта  и предмета исследования, была определена структура курсовой работы. Она состоит  из: введения, в котором отражается актуальность, цель, задачи, предмет  и объект исследуемой проблемы,  трех глав: «Основы банковской системы  как института рыночной экономики», она носит теоретический характер, рассматриваются сущность, структура  и принципы функционирования банковской системы; «Воздействие банковской системы на рыночную экономику в условиях мирового финансового кризиса», в которой исследуется степень влияния банковских систем России и стран ЦВЕ на состояние экономики в момент кризиса, какие меры были предприняты; «Банковский сектор: проблемы в развитии и перспективы совершенствования», в ней рассматриваются основные трудности становления современной банковской системы и возможные прогнозы её дальнейшего развития, заключения, где, приведены основные выводы, перечислены достигнутые цели, решенные задачи и дана аргументация по данной теме курсовой работы, и списка литературы, в котором систематизированы основные информационные источники, на которых построено данное исследование.

1. Основы банковской системы как института рыночной экономики.
1. Понятие банковской системы, её структура.

Банк –  это самостоятельное коммерческое предприятие. Главным его продуктом  является формирование и управление  платежными средствами или массой денег, а также оказание услуг в виде предоставления гарантий, кредитов, консультаций, поручительств. Банки торгуют деньгами и анализируют рынок.

Совокупность  всех банков представляет собой банковскую систему, появление которой обусловлено  тем, что их расширяющаяся деятельность не может быть реализована в отдельности, вне подчинения единым правилам ведения  операций, вне опоры на центр с  его функциями, объединяющими деятельность системы. Именно поэтому банковская система начала формироваться только в условиях появления центральных  банков и выделения их из числа  других банков не только в качестве эмиссионных центров, но и регулирующего  звена.

Под банковской системой понимается строго определенная законом структура специализированных организаций особого рода действующих  в сфере финансов и денежно-кредитных  отношений и имеющих исключительные полномочия для осуществления банковской деятельности. В единую банковскую систему, таким образом, включены центральный  банк, коммерческие банки и их филиалы, филиалы и представительства  иностранных банков. В настоящее  время несколько расширяется  понятие банковской системы, и в  широком смысле этого слова она  включает не только банки, но и сопутствующие  кредитные организации, которые  позволяют банкам более эффективно выполнять свои функции, в частности, банковскую инфраструктуру и банковский рынок. Понятие банковская система  является ключевым в изучении, как  банковского дела, так и экономической  системы в целом. Это обусловлено  тем, что коммерческие банки функционируют в рыночной экономике не изолированно, а во взаимосвязи и взаимозависимости друг с другом.

Банковская  система является основной составной  частью кредитной системы, которая  входит в экономическую систему  страны. Таким образом, банковская  система активно взаимодействует  с другими звеньями общественно  хозяйственного  механизма:

- бюджетной  системой

- налоговой  системой

- системой  ценообразования.

Банковская  система является формой организации  функционирования в стране специализированных кредитных учреждений, сложившейся  исторически и закрепленной законодательством. Как денежная и финансовая системы, банковская система имеет национальные черты, она формируется и преобразуется  под влиянием целого комплекса факторов, характерных для данного региона: природные и географические условия, климат, национальный состав населения, его занятия и промыслы, контакты с соседями, торговые пути.

Банковская  система отражает сложное понятие, при этом она может быть рассмотрена  и структурирована с ряда позиций, и в первую очередь как организационная  и как институциональная схема, кроме того, особое значение имеют  подходы, структурирующие систему  по функциям, взаимосвязям, иерархии, а  также по ориентации, комплексности, сферам реализации.

Институциональная схема включает совокупность отдельных  элементов, т.е. организационных структур (учреждений и организаций), прямо  или косвенно участвующих в банковской деятельности, их состав, задачи, функции  и операции, сферы, взаимосвязи и  иерархию.

Организационная схема объединяет функционирующие  в данном государстве виды и формы  кредитов, в которых участвуют  учреждения банковского типа. Схема структурируется по формам кредита и характеру участия банков.

Банковская  система характеризуется наличием следующих признаков и свойств:

1. Банковская система не является случайным многообразием, случайной совокупностью элементов. В неё нельзя механически включать субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям.
2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для неё самой, в отличие от других систем, функционирующих в народном хозяйстве. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними.
3. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчинённых единому целому. Это означает, что её отдельные части (различные банки) связаны таким образом, что могут при необходимости взаимозаменяться. В случае, если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной, так как появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и услуги. В банковскую систему могут при этом влиться новые части, восполняющие специфику целого. Теоретически можно предположить, что даже в том случае, если в банковской системе исчезает первый ярус – центральный банк, вся система не разрушается, какое-то время другие банки способны в пределах выпущенной массы платёжных средств проводить банковские и небанковские операции. В истории некоторых стран были примеры, когда эмиссионные операции поручались не только центральному банку, но и коммерческим банкам.
4. Банковская система не находится в статическом состоянии, напротив, она постоянно в динамике. Необходимо отметить два момента: во-первых, банковская система как целое все время находится в движении, она дополняется новыми компонентами, а также совершенствуется. Во-вторых, внутри банковской системы постоянно возникают новые связи. Взаимодействие образуется как между центральным банком и коммерческими, так и между ними. Банки участвуют на рынке межбанковских кредитов, покупают денежные ресурсы друг у друга, оказывают друг другу и иные услуги, к примеру, участвуют в совместных проектах по финансированию предприятий, образовывают объединения и союзы.
5. Банковская система является системой закрытого типа. В полном смысле её нельзя назвать закрытой, поскольку она взаимодействует с внешней средой, с другими системами. Тем не менее она закрыта, так как несмотря на обмен информацией между банками и издание центральными банками специальных статистических сборников, информационных справочников, бюллетеней, существует “банковская тайна“. В соответствии с законодательством банки не имеют прав давать информацию об остатках денежных средств на счетах, об их движении.
6. Банковская система является самоорганизующейся, поскольку изменение экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к автоматическому изменению банковской политики.
7. Банковская система выступает как управляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчётен парламенту либо исполнительной власти. Коммерческие банки, будучи юридическими лицами, функционируют на базе общего и специального банковского законодательства, их функционирование регулируется экономическими нормативами, устанавливаемыми центральным банком, который осуществляет контролирование за деятельностью кредитных институтов.

Структура банковской системы сводится к распределению всех банковских и кредитных учреждений в иерархическом  порядке. В ней выделяется центральное  звено и низовые функциональные органы.

Современные банковские системы имеют сложную  структуру. Если за основу классификации  принять характер услуг, которые  учреждения финансового сектора  предоставляют своим клиентам, можно  выделить три важнейших элемента системы:

1.Центральный (эмиссионный банк);

2. Коммерческие банки;

3. Специализированные кредитно-финансовые  институты

Действующие в стране банки могут иметь  одноуровневую и двухуровневую  организацию. Одноуровневая система  действует, когда в стране нет  центрального банка, либо есть только один центральный банк. В таком  случае, говорить о банковской системе  еще рано.

Банковская  система как элемент цивилизованной рыночной экономики может быть только двухуровневой. Первый, верхний уровень  – центральный банк. Второй, нижний уровень – коммерческие банки  и кредитные учреждения. Необходимость создания двухуровневой системы банков обусловлена противоречивым характером рыночных отношений, которые, с одной стороны, требуют свободы предпринимательства и распоряжения финансовыми средствами, что обеспечивается элементами нижнего уровня – коммерческими банками, а с другой стороны, - необходимостью некоторого государственного вмешательства, что осуществляется центральным банком.

2. Основные модели банковских систем.

В странах  с развитой рыночной экономикой сложились  разные модели банковских систем. Они  отличаются друг от друга характером взаимоотношений банков с реальным сектором экономики.

По характеру  взаимоотношений между банком и  промышленностью различают две  модели: открытого рынка и корпоративного регулирования. По первой модели между банками и корпорациями нет тесных и устойчивых связей. Корпорации могут пользоваться банковскими услугами одновременно в нескольких банках. Последние не оказывают предпочтения экономическим субъектам по принципу «наш клиент». Льготы возможны для тех заемщиков, которые обеспечат наиболее выгодное и менее рискованное использование банковского кредита. Такая модель сформировалась в США, где не практикуется установление тесных и эксклюзивных экономических взаимоотношений банков с промышленностью

Для модели корпоративного регулирования, наоборот, характерно наличие тесных, устойчивых связей между банками и корпорациями. Банки могут выступать как прямые акционеры предприятий, которые передают банкам еще и право своего голоса. Это повышает роль банков в создании и деятельности корпораций, в поддержании их финансовой устойчивости. Такая модель банковской системы сложилась в Германии и Японии.

По уровню специализации различают универсальную  и специализированную модели банковской системы. При специализированной модели, которая сложилась в США, Канаде, Японии, операции с корпоративными ценными бумагами в таких банковских системах производят специализированные инвестиционные банки. Для преодоления указанных ограничений в этих странах активно создаются банковские холдинги, которые осуществляют операции как на кредитном рынке, так и на рынке капиталов.

В странах  Европы получила развитие универсальная  модель банковской системы, допускающая  в деятельности банков сочетание  краткосрочного кредитования с инвестициями в корпоративные ценные бумаги. Через  такие банки в этих странах  проходит значительный оборот фондовых ценностей, прежде всего это касается размещения ценных бумаг частных  корпораций. Однако это не значит, что  универсальные банки подменяют  собой фондовую биржу. Традиционная фондовая биржа в этих странах  сохраняется. Она носит публично-правовой характер, что обеспечивает равный доступ к биржевым сделкам широкому кругу предпринимателей.

Универсальная модель банковской системы не исключает  наличия в ней специализированных банков. К специализированным банкам относятся ипотечные, инвестиционные, ссудо-сберегательные, банки финансирования жилищного строительства и др. Они обслуживают узкую сферу  банковской деятельности с ограниченным набором конкретных операций. Такие  банки часто являются высокоэффективными как с точки зрения самого банка, так и всего общественного  производства в целом.

В настоящее  время происходят процессы сближения  различных моделей банковских систем, что обусловлено в первую очередь таким процессом, как глобализация. Она может быть охарактеризована, как выход экономических и политических процессов за национальные границы и формирование единого экономического и политического пространства. Воздействие глобализации носит противоречивый характер: с одной стороны, она открывает перед банками новые возможности, а с другой - усиливает давление и со стороны старых, традиционных, и со стороны новых конкурентов, требует нестандартных, быстрых решений, затрагивающих стратегию их развития.

1.3.Функции  банковской системы и её элементов в условиях рыночной экономики.

Банковская система – это  включенная в экономику страны совокупность всех кредитных организаций, каждой из которых отведена своя особая функция. Они проводят свой перечень операций, удовлетворяя потребность общества в банковских услугах и продуктах.Таким образом, банк определяется рынком какключевой элемент экономического регулирования.

Элементами  банковской системы являются банки, специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, и некоторые  дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру.

Центральный банк, как главный элемент банковской системы, выступает не только эмиссионным  центром страны, но и следит за осуществлением денежно-кредитного регулирования  страны. Для осуществления данной задачи выполняет ряд функций:

• эмиссия банкнот;
• аккумуляция и хранениеденежные средств других кредитных учреждений;
• осуществляет кредитование коммерческих банков;
• кредитует и выполняет расчетные операции для правительства;
• хранение официальных золотовалютных резервов;
• осуществление расчетов и переводных операций;
• контроль над деятельностью кредитных учреждений;
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает им лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает действие и отзывает их;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к национальной валюте;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

Все функции  центрального банка взаимозависимы и взаимообусловлены, их осуществление отражается на выполнении функции денежно-кредитного регулирования экономики.

В механизме  функционирования банковской системы  огромная роль принадлежит коммерческим банкам. По способу формирования уставного  капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странах преобладают  акционерные банки.

Коммерческий банк — это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка проявляется  в его функциях:

♦          аккумуляция  и мобилизация денежного капитала -  это одна из старейших функций  банков. Мобилизуемые банком свободные  денежные средства предприятий и  населения, с одной стороны, приносят их владельцам доходы в виде процента, а с другой — создают базу для  проведения ссудных операций. Именно с помощью банков происходит сосредоточение денежных средств и превращение  их в капитал.

♦          посредничество в кредите – выполняя роль финансового  посредника, коммерческие банки устраняют  затруднения в кредитных отношениях между владельцами капитала и  заемщиками. Банковские кредиты направляются в различные сектора экономики, обеспечивают расширение производства. Ссуды предоставляются и потребителям на приобретение товаров длительного  пользования, домов, их ремонт, способствуя  тем самым росту уровня их жизни, решению социальных проблем. Заемщиком  коммерческих банков выступает и  правительство, поскольку государственные  расходы нередко не покрываются  доходами.

♦          создание кредитных денег – особая функция  банков, создание кредитных денег  в виде банковских депозитов, которые  используются с помощью чеков, карточек, электронных переводов. Коммерческие банки образуют депозиты, во-первых, принимая наличные деньги от своих  клиентов. При этом общее количество денег в обращении не увеличивается, происходит лишь замена одного вида кредитных  денег  другим.

♦          проведение расчетов и платежей в хозяйстве - основная часть расчетов между  предприятиями осуществляется безналичным  путем. Банки — посредники в платежах. Они осуществляют платежи по поручению  клиентов, принимают деньги на счета  и ведут учет всех денежных поступлений  и выдач.

♦          организация  выпуска и размещения ценных бумаг - через эту функцию реализуется  важная роль банков в организации  первичного и вторичного рынков ценных бумаг. Осуществляя для своих  клиентов выпуск и размещение акций  и облигаций, коммерческие банки  имеют возможность направлять капитал  для производственных целей, для  финансирования государственных расходов. Рынок ценных бумаг дополняет  систему кредита и взаимодействует  с ней.

♦          оказание консультационных услуг - заключаются  в консультировании клиентов по таким  вопросам, как повышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационных  кредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковых карточек, составление отчетности и др. За последние годы расширяются информационные услуги, связанные со сбором и предоставлением  информации о кредитоспособности клиентов коммерческого банка, о рынке  банковских услуг, процентных ставках  по активным и пассивным операциям.

Сфера действия банков и иных кредитных организаций — это сфера нематериального производства, где полезный труд воплощается в особом результате, имеющем, как правило, собственную стоимость, где вырабатываются свои особые продукты — услуги. Таким образом, банки и иные кредитные организации производят совершенно уникальную продукцию — банковские или финансовые технологии, без которых не может обойтись ни один субъект. Таким образом, банки — организации производящие, в ходе своей полезной специфической деятельности увеличивающие объем ВВП, а не просто «финансовые посредники», оперирующие стоимостями, которые создают другие.

2. Воздействие банковской системы на рыночную экономику в условиях мирового финансового кризиса.

2.1.Банковский сектор стран Центральной и Восточной Европы во время экономического кризиса 2008-2009 гг.

В конце 2008 года вся Европа столкнулась с полномасштабным банковским кризисом. Пока внимание инвесторов и рынков было сосредоточено на долговых проблемах европейских правительств, банковские вопросы, в основном, игнорировались, что вызвало появление взаимосвязи суверенного долга и банковский кризиса в регионе, которые стали подпитывать друг друга, в результате чего экономика стран столкнулась с рядом проблем, последствия которых до сих пор не удается до конца ликвидировать.

Как известно, Европейская практика данного региона во время кризиса расширяла концепцию «кэрри-торговли» до потребительского и ипотечного кредитования при помощи банков (в основном австрийскими), которые имели опыт работы с этим методом из-за их близости к экономике Швейцарии с традиционно низкой процентной ставкой.

В кэрри-торговле кредиты, выданные потребителям и предприятиям, привязываются к валюте страны, где  выдавался кредит под низкий процент. Из-за этого швейцарские франки и  евро служили основой для большинства  подобных кредитов по всей Европе. Кредиты  в этих валютах затем продлевались как низкопроцентные ипотечные  кредиты и другие потребительские  и корпоративные кредиты в  экономиках Центральной и Восточной  Европы с более высокой процентной ставкой. Так как кредиты были деноминированы в иностранной валюте, то когда их местная валюта девальвировала по отношению к швейцарскому франку или евро, реальное финансовое бремя  кредита увеличивалось.

Это создало  условия для потенциального экономического водоворота в начале финансового  кризиса в 2008 году, когда потребители  в странах Центральной и Восточной Европе увидели, что их ежемесячные платежи по ипотечным кредитам выросли, поскольку инвесторы выходили из развивающихся рынков, чтобы «сбежать в безопасное место», приводя к тому, что национальные валюты этих стран падали. Эта проблема была особенно тяжёлой для Центральной и Восточной Европы, с её большой подверженностью такому кредитованию в иностранной валюте.

Кэрри-торговля привела к тому, что банки Европы оказались слишком сильно зависимы от Центральной и Восточной Европы. Так как Европейский союз расширился до бывшей коммунистической сферы в Центральной Европе, европейские банки начали искать новые рынки, где они могли бы использовать свой расширившийся доступ к кредитам, предоставленный принятием евро. Банковские учреждения в финансовых державах среднего уровня, таких как Швеция, Австрия, Италия и даже Греция, стремились извлечь выгоду из кэрри-торговли, выйдя на рынки, которые их более крупные французские, немецкие, английские и швейцарские соперники в основном избегали.

Это, однако, создало проблемы для банковских систем, которые слишком сильно завязли  в Центральной и Восточной  Европе. Международный Валютный Фонд и Европейский союз оказались  вынуждены спасти несколько стран  в регионе, в том числе Румынию, Венгрию, Латвию и Сербию.

Подверженность  различным кредитным пузырям  в конечном счёте оставила Европу уязвимой для финансового кризиса, пик которого пришелся на крах на сентябрь 2008 года.

Учитывая эти проблемы, банковская система региона стала менее надёжной во время мирового экономического спада в 2008 году. Тем не менее, реакция Европы как континента на кризис до сих пор была неясной, и каждая страна практически стояла сама за себя. Таким образом, в самом сердце банковских проблем Европы лежит геополитика и национализация капитала.

Одной из причин этого национализации капитала является то, что корпорации и бизнес в Европе гораздо меньше зависят от рынка акций и облигаций для финансирования,опираясь прежде всего на банки. Это идёт от тесных связей между государственными лидерами Европы в промышленности и финансах (например, тесные исторические связи между немецкими промышленными тяжеловесами и «DeutscheBank»). Такие связи на протяжении большей части их истории, считались национальными государствами Европы необходимыми в конце 19-го и начале 20-го веков в связи с необходимостью конкурировать с предприятиями в соседних государствах. Европейские государства фактически поощряли — в некотором роде даже обязывали — банки и корпорации работать вместе для политических и социальных целей конкуренции с другими европейскими государствами и обеспечения занятости. Это также относится к средним предприятиям Европы — немецкий средний бизнес является ярким примером — которые часто полагаются на региональные банки, с которыми у них есть политические и личные отношения.

Таким образом  банковский сектор Центральной и  Восточной Европы оказался совершенно не подготовленным к решению острого финансового кризиса, обрушившегося в сентябре 2008 года. Так как каждая банковская система была в тесной взаимосвязи с политической экономикой каждой страны, то общее для всей зоны «решение» европейской банковской проблемы — не говоря уже о структурных вопросах, для которых банковские проблемы являются всего лишь симптомами — в значительной степени на континенте не получилось. Хотя и удалось добиться определенного прогресса в укреплении общеевропейских механизмов регулирования путем разработки законодательства для создания микро- и макро-пруденциальных учреждений (с последними предложение всё ещё в стадии осуществления), факт остается фактом: за пределами решения ЕЦБ предоставить неограниченную ликвидность системе еврозоны, не было значимых попыток преодолеть основные структурные проблемы на политическом уровне.

2.2.Банковская система РФ в условиях кризиса 2008-2009гг. и её влияние на экономику.

Мировой финансово-экономический кризис самым серьезным образом затронул Россию. В первую очередь он оказался крайне острым и болезненным для банковской системы, поскольку практически исчезли источники внешнего финансирования, пролонгации уже полученных кредитов. Стали возникать вопросы требований досрочного погашения ранее полученных кредитов, поскольку залоговая стоимость обеспечивающих ценных бумаг резко снижалась в условиях падения фондового рынка. Снижение спроса на экспортную продукцию резко снизило выпуск продукции, получение доходов, и платежеспособность крупных заемщиков. Это привело к увольнениям и росту безработицы, что снизило платежеспособность физических лиц. Начался ускоренный рост неплатежей по кредитам.

Так же признаки кризиса проявились в снижении капитала ряда банков, падении прибыли, рентабельности, росте убытков, оттоке вкладов. С начала 2008 года началось падение прибыли по кредитам, ценные бумаги приносили нарастающие убытки, зато операции с иностранной валютой в конце года показали интересную динамику.

Несмотря  на это России удалось не допустить массовых банкротств банков, остановить панику вкладчиков, снизить девальвационные ожидания населения. Более того, удалось избежать системных сбоев в работе кредитных учреждений. Банковская система России на не понесла системных потерь, во многом благодаря государству, которое финансово окрепло по сравнению с предыдущим кризисом. Банкам, через крупнейшие, государственные банки (Сбербанк, ВТБ) были направлены средства, которых они раньше не могли получить.

Предполагалось, что эти средства будут транслированы банкам для кредитования реального сектора и обеспечения денежного оборота, но значительная часть средств была использована для операций с иностранной валютой, что явно отразилось на функционировании экономики. Покупка в условиях плавной девальвации рубля валюты по низкому курсу с последующей продажей по высокому курсу принесла указанным банкам прибыль. Но фактически это означало углубление кризиса, поскольку предприятия без финансовой поддержки продолжают снижать производство, увольнять людей, что по цепочке, в конечном итоге, приводит к росту неплатежей банкам, в том числе тем крупнейшим банкам, которые увлеклись операциями с иностранной валютой.

Смягчению панического  потенциала бегства вкладчиков осенью 2008 года способствовало расширение функций  ГК Агентство по страхованию вкладов: была увеличена сумма застрахованных вкладов, были выполнены оперативные выплаты вкладчикам нескольких рухнувших средних банков. Отлаженная за предыдущие годы система страхования и выплат по вкладам теперь приняла характер положительной сигнальной системы.